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功夫覆盤：
8月的第一天，希望股市對大家好一點。
行業挖掘機：
一、化學制品：PCB的需求巨大，油墨材料是大贏家（廣發證券）
二、地產：中央政治局會議，房地產不作短期刺激經濟手段（東莞證券）
三、世嘉科技：5G迎來黃金髮展期，公司業績暴增（東北證券）
功夫覆盤
情緒溫度計：昨日兩市上漲家數929家，漲跌停比32:8，昨漲停今表現-0.29%，炸板率35%。根據各項數據量化出兩市情緒溫度為25，市場賺錢效應再度回落，進一步控制倉位。
功夫研究院點評：昨天刀哥的覆盤給了不太樂觀的預期，這個你們要做好準備，接下來的市場會越來越難做。市場彷彿聽到我說話似的，一整天都在低迷，尤其是收到政治局會議影響的房地產、建築行業，以及受到涪陵榨菜業績影響被傳導的其他消費股，科技股還是比較強，但也不能盲目的去買，現在的科技股上漲邏輯主要還是科創板提升的風險偏好，其次是個別科技股的業績超預期帶動，科技板塊整體還需要持續的業績驗證。總之，8月的第一天，希望股市對大家好一點。
行業挖掘機
（一）化學制品：PCB的需求巨大，油墨材料是大贏家（廣發證券）
華為在全球範圍已簽署了50份5G商用合同，5G基站全球出貨量超過15萬個，國內5G基站PCB的價值量為255億元，約為4G時代的6倍。
1、PCB產業向我國快速轉移，國產油墨行業迎來發展契機
2008 年，中國大陸 PCB 行業的市場規模僅 150 億美元，PCB 產值佔全球 31%，2018 年國內 PCB 產值進一步增加到 326 億美元，全球佔比突破 50%，過去十多年，全球 PCB 行業持續向國內遷移，我國已成為全球 PCB 第一生產大國。PCB 油墨是生產 PCB 的關鍵原材料之一，其需求狀況直接受到 PCB 行業規模及其發展狀況的影響。
2、PCB油墨工藝技術壁壘高，龍頭企業受益明顯
PCB 製造中具有極高的技術壁壘，客戶對產品的使用需要一個磨合期，對技術品牌具有極的依賴度，行業新進入者往往很難在短時間內獲得市場的認可。龍頭企業佔有工藝及模優勢，疊加 PCB 產業向我國轉移帶來的外部機會，將長期受益於進口替代。
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功夫覆盤：
8月的第一天，希望股市對大家好一點。
行業挖掘機：
一、化學制品：PCB的需求巨大，油墨材料是大贏家（廣發證券）
二、地產：中央政治局會議，房地產不作短期刺激經濟手段（東莞證券）
三、世嘉科技：5G迎來黃金髮展期，公司業績暴增（東北證券）
功夫覆盤
情緒溫度計：昨日兩市上漲家數929家，漲跌停比32:8，昨漲停今表現-0.29%，炸板率35%。根據各項數據量化出兩市情緒溫度為25，市場賺錢效應再度回落，進一步控制倉位。
功夫研究院點評：昨天刀哥的覆盤給了不太樂觀的預期，這個你們要做好準備，接下來的市場會越來越難做。市場彷彿聽到我說話似的，一整天都在低迷，尤其是收到政治局會議影響的房地產、建築行業，以及受到涪陵榨菜業績影響被傳導的其他消費股，科技股還是比較強，但也不能盲目的去買，現在的科技股上漲邏輯主要還是科創板提升的風險偏好，其次是個別科技股的業績超預期帶動，科技板塊整體還需要持續的業績驗證。總之，8月的第一天，希望股市對大家好一點。
行業挖掘機
（一）化學制品：PCB的需求巨大，油墨材料是大贏家（廣發證券）
華為在全球範圍已簽署了50份5G商用合同，5G基站全球出貨量超過15萬個，國內5G基站PCB的價值量為255億元，約為4G時代的6倍。
1、PCB產業向我國快速轉移，國產油墨行業迎來發展契機
2008 年，中國大陸 PCB 行業的市場規模僅 150 億美元，PCB 產值佔全球 31%，2018 年國內 PCB 產值進一步增加到 326 億美元，全球佔比突破 50%，過去十多年，全球 PCB 行業持續向國內遷移，我國已成為全球 PCB 第一生產大國。PCB 油墨是生產 PCB 的關鍵原材料之一，其需求狀況直接受到 PCB 行業規模及其發展狀況的影響。
2、PCB油墨工藝技術壁壘高，龍頭企業受益明顯
PCB 製造中具有極高的技術壁壘，客戶對產品的使用需要一個磨合期，對技術品牌具有極的依賴度，行業新進入者往往很難在短時間內獲得市場的認可。龍頭企業佔有工藝及模優勢，疊加 PCB 產業向我國轉移帶來的外部機會，將長期受益於進口替代。
3、產業鏈相關公司
廣信材料：具備高性能專用油墨的自主研發能力，目前公司正全力推進募投項目“年產8000噸感光新材料項目”，主要 用於生產紫外光固化油墨、液態感光固化油墨兩類產品，預計將於今年下半年投產。
容大感光：公司現有油墨產能7950噸/年，其中感光阻焊油墨約佔60% 左右，感光線路油墨約佔40%左右。目前公司的年產10000噸印製電路板感光油 墨募投項目正有序進行中，預計將於今年下半年投產。
（二）地產：中央政治局會議，房地產不作短期刺激經濟手段（東莞證券）
中央政治局會議對房地產行業的表述，延續了之前“堅持房子是用來住的，不是用來炒的定位，並且落實房地產長效管理機制”等態度。但對於當前貿易摩擦持續的背景下，國家經濟面臨下行壓力加大，包括近期房地產信託監管規範力度加大，以及部分城市樓市政策有所收緊等，同樣是管理層為了避免下半年可能出現的流動性充裕帶來資金過度流向房地產，加大泡沫形成而作出的措施。
另外，中央政治局會議中提到房地產相關的表述還包括，實施城鎮老舊小區改造，城市停車場等補短板工程；提升城市群功能等。如城鎮化發展，提升城市居住環境，京津冀/長三角/大灣區等城市群規劃發展也將會持續。同時當前穩經濟仍是政府工作重中之重，我們相信對於房地產市場整體“維持健康平穩發展”的態度及意願並沒有改變，也最符合當前經濟形勢的狀態。
對於資本市場來說，過去一些會議也會提出調控房地產市場的表述，二級市場一般一段時期可以消化悲觀情緒。並且當前地產股整體估值處於歷史底部區間，已經較充分的反映對於政策調控的擔憂。而從中短期走勢看，過去兩年的銷售大年將會帶來今年行業業績的理想增長。中報密集發佈期也臨近，理想的業績增長預計將會對地產股估值修復帶來一定的觸發作用。建議投資者無需對政策調控過於悲觀（除非出臺超預期的調控力度加大情況，但目前看可能性並不太高），對於業績確定性高，估值便宜及股息率理想的一二線龍頭地產股仍可持續關注。
（三）世嘉科技：5G迎來黃金髮展期，公司業績暴增（東北證券）
1.5G建設黃金期，公司業績大幅增長
公司 2019 年度上半年業績大幅增長的原因主要系兩方面，其一，傳統業務上降本增效已初步取得成效，經營業績觸底回升；其二，公司緊抓國內 5G 建設的黃金期，加大新產品研發力度，並進一步開拓新客戶和新市場。
2.波發特射頻天線兼備且技術領先，5G時代有望大爆發
公司在通信行業加大研發投入，2019 年半年度研發費用 3382.73 萬元，同比增長 61.09%，技術優勢將會保持。5G 牌照發放後全國 5G 基站建設大提速，公司深度綁定中興，有望成為中興的天線射頻雙料核心供應商；同時愛立信等新客戶的開拓將增厚業績；在日本市場的射頻及天線佔有率有望提升；設立美國孫公司積極拓展北美天線市場已有所收穫，以上將確保公司穩步成長。
3.電梯行業保持穩定，降本增效提升盈利能力
房地產新開工面積觸底回升，舊房加裝及舊梯改造逐漸升溫，確保電梯行業穩定。受原材料價格 2016 年 Q4 以來大幅上漲的影響，電梯毛利率下降拖累業績，公司主動推進自動化智能化改造，加大精細化管理力度，盈利能力或將得到修復。
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