'國內上市玩具公司上半年財報出爐'

國內的玩具市場需求很大，而且近幾年又有肉眼可見的增量。但對於國內的玩具從業者來說，在依託如此大的市場和本土作戰的優勢的前提下，仍然表現掙扎。在8月過後，玩具上市公司上半年的財報也陸續出爐，我們一起來看下他們在上半年的表現吧！

奧飛娛樂--降收增利

據奧飛娛樂半年度報告顯示，2019年上半年公司實現營收總收入約13.6億元，同比下降2.52%。實現利潤總額1.3億餘元。歸屬於上市公司股東的淨利潤1.1億餘元。

目前奧飛娛樂的主營業務主要分為五大部分：衍生品設計、生產及銷售，內容創作與管理，嬰童用品，電視媒體，互動娛樂業務。其中衍生品和內容的相關業務更多的集中在動漫、遊戲行業。

對於奧飛娛樂來說，可以說“成”也玩具，“敗”也玩具。奧迪雙鑽四驅車的成功讓奧飛進入了大眾的視野，並以此成奠定了自身在玩具行業中額地位。但無論是2018年上半年營收、利潤的雙降還是2019年的降收增利，都是玩具業務結構調整帶來的影響。據悉，2019年上半年內奧飛戰略性的主動調整玩具業務品類結構，原潮流品類佔比下調，超級飛俠、嬰童用品、戰拓等業務同比增長。這也成為了今年增利的主要原因之一。

群興玩具--轉型升級，提高盈利

2019年上半年群興玩具實現營業收入943.28萬元，同比增長3.54%。歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損3952.87萬元。同比增長129.56%。

儘管群興玩具保持著對玩具渠道經營業務的推進，但是在上半年的財報中，我們能夠發現經由此實現的收入為194.96萬元，僅佔整體營業收入的20.67%。這樣的數據代表著玩具業務已經不再是企業的主體，整體的定位也已經從玩具企業脫離出來。

目前群興玩具正不斷地向“科技創新全產業鏈服務商”的方向發展，在營收佔比已經達到整體佔比40.78%的基礎上，預計下半年依舊會在這方面加大投資力度以擴大業務範圍和服務領域，加快企業整體轉型速度。

星輝娛樂--“深陷”武磊效應

報告顯示，星輝娛樂上半年實現營業收入11.23億元，較上年同期減少31.50%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤1.26億元，較上年同期減少10.76%。

足球俱樂部業務、遊戲業務、玩具業務是目前星輝娛樂的三大業務版塊。財報顯示，遊戲業務實現主營業務收入3.77億元，佔營業總收入的33.56%。公司玩具及衍生品業務實現主營業務收入2.31億元，佔營業總收入的20.56%，足球俱樂部業務實現主營業務收入4.62億元，佔營業總收入的41.18%。

從業務結構上面來看，這家以玩具製造業起家的A股上市公司在玩具業務上的營收也僅佔比20.56%，比重與群興玩具內部相差無幾，不過好在星輝娛樂不需要面對轉型的問題，同時在玩具產品線上，汽車模型、電動童車、智能機器人等細分品類仍然在玩具行業中有不錯的表現。

雖然上半年星輝娛樂財報中的雙向指標都在下降，但在剛剛公佈的2019“廣東企業500強”的名單中，星輝互動娛樂成功躋身第369位，成為榜單中唯一一家玩具製造企業。當然，星輝娛樂的表現和發展潛能和武磊加盟皇家西班牙人俱樂部有很大的關係，所以無論是武磊的個人表現還是西班牙人在西甲聯賽的運作，都會或多或少的對星輝娛樂產生影響。

高樂股份--玩教一體，前路漫漫

2019年中報顯示，高樂股份營業收入3.54億元，同比下降10.78%；歸屬於上市公司股東的淨利潤478萬元，同比下降74.35%。

作為國內少有的以玩具業務為主營的上市企業，高樂股份在2019年的表現並不在很讓人滿意。在勞動力和場地的費用不斷攀升的情況下，玩具製造商被動的提升成本而無法獲得營收。同時在國內玩具市場規模被外資品牌先入為主的情況下，憑藉傳統的玩具製造和玩具思維是很難搶奪新的市場份額的。

其次，中美關係的“曖昧”也讓玩具製造商在海外的生意有了很多的阻礙。在國內玩具及相關業務實現收入9911.05萬元，同增26.78%的情況下，玩具業務在國際市場的收入卻同比下降了15.62%，為1.11億元。而整體毛利率的降低更是高樂股份營收、淨利潤雙降的重要原因。在教育方面，高樂股份在上半年營收1.44億元，同比下降22.9%。

在兩大主營業務線同時下降的情況下，高樂股份能否在下半年乃至明年依然堅持以玩具業務為主線還未可知，對於企業本身而言，是在原有的業務基礎上找到新的增長點還是效仿“前輩”轉型，都會是一個不小的挑戰。

我們可以看到，國內以玩具製造業起家的A股上市公司在2019年上半年在玩具業務的營收方面都略顯疲態。奧飛娛樂在玩具業務上實現了不錯的戰績，但主要歸功於奧飛多年時間打造的IP以及及時的業務調整；而對於群興玩具和星輝娛樂來說，玩具業務的營收只佔比整體營收20%左右，但這兩家企業已經處在轉型的道路上。相比之下，以玩具業務主營的高樂股份就在業務上就略顯捉襟見肘了。