'消費股投資指南牛股的集中營'
作者：佛系小資
來源：雪球
在今年以來的結構性行情中，食品飲料行業表現搶眼，不少中高端白酒及乳業龍頭股的股價均創下歷史新高，前期佈局的機構獲利頗豐。根據申萬一級行業分類，在食品飲料行業裡，今年上半年共有39家公司接待了139批次機構調研，參與調研的機構高達1062家，火爆程度可見一斑。其中千禾味業接待了135家機構調研，珠江啤酒接待了104家機構調研，好想你接待了95家機構調研。調研湯臣倍健、五糧液、順鑫農業、瀘州老窖等公司的機構也超過了50家。
中國現在人口將近14億，中國有這麼多人口消費是第一支撐力比如乳製品,日用品，調味品，服裝鞋帽等等這些都是一種快消品，所以促使這些品類的中龍頭企業以及前三的品牌企業走出一個長牛股。一般可以分為三大類：一是食品飲料行業內的股票；
二是受益於消費升級的消費類股票；
三是屬於另類消費領域的行業，典型的如醫藥行業。消費類股票在未來兩到三年內仍將是市場主要機會的所在，短期通脹是影響因素之一。
中長期來看，隨著國內居民收入的提高，消費領域的支出將得到較大的提升。因而在大環境下，消費領域仍存在較大機會：目前中國GDP的增長構成來看，國內消費的貢獻度佔比在8成左右，內需增長是確定性最高的投資機會。同時，消費升級是十年以上的大趨勢，因為中國必將成為全球最大的消費市場和中產階級人口第一大國，所以只要是中國的一流消費品品牌，就會是一個收入潛力巨大的公司。再疊加上我們有發達的電子商務渠道、良好便宜的物流體系，所以中國的消費增長空間仍然有數倍的機遇。目前龍頭白酒企業估值已經修復到國際同類公司合理估值水平，長期持有還能賺到未來業績增長的錢。我們投資的目的就是為了獲利，而獲利自然要選好的行業，好的公司，從長週期來看，大消費行業是比較穩定產出長線牛股的行業，也一直被投資者說是最適合普通散戶投資者的行業。
為什麼消費行業適合我們散戶投資。 一、消費源於生活巴菲特說過，只投自己熟悉的領域，除購買過IBM和蘋果公司的股票外，巴菲特通常會避免投資科技公司。他說，那不是自己熟悉的領域。巴菲特投資的消費股（喜詩糖果，可口可樂，吉列，蘋果，卡夫亨氏，冰雪皇后）巴菲特對吉列的發展前景充滿信心，他曾經表示：可口可樂與吉列可以說是當今世上最好的兩家公司。他的一些經典投資原則有很強的借鑑意義，例如投資自己熟悉的公司、行業龍頭、具有護城河的公司、高淨資產回報率的公司、價值被低估的公司，並根據市場情形靈活改變投資策略。那對於咱們普通投資者來說，醫藥、製造業、軍工這些行業有一定的行業壁壘，如果不是相關行業人員，很難看懂它們的財報。與之相對，消費可以說是我們最熟悉的了，一切的衣食住行，我們每天都在接觸，消費類的投資產品也更容易被大家理解接受。所謂不懂不投，消費應該在我們大多數人的投資能力圈之內。
二、有些消費股可以超越週期、持續成長在所有行業中，非耐用性消費品又是最好的投資對象之一。無論經濟情況如何，非耐用性消費品都是必不可少的，就算經濟不好，但是可樂照樣要喝，煙照樣要抽，牙照樣要刷，只有非耐用性消費品行業真正能超越經濟週期持續成長。而縱觀西方股票史，每一個著名消費品牌背後都是一部超級牛股的持續上漲史，寶潔、耐克、可口可樂、星巴克等等，他們可以穿越牛熊，做到真正的持續成長。
作者：佛系小資
來源：雪球
在今年以來的結構性行情中，食品飲料行業表現搶眼，不少中高端白酒及乳業龍頭股的股價均創下歷史新高，前期佈局的機構獲利頗豐。根據申萬一級行業分類，在食品飲料行業裡，今年上半年共有39家公司接待了139批次機構調研，參與調研的機構高達1062家，火爆程度可見一斑。其中千禾味業接待了135家機構調研，珠江啤酒接待了104家機構調研，好想你接待了95家機構調研。調研湯臣倍健、五糧液、順鑫農業、瀘州老窖等公司的機構也超過了50家。
中國現在人口將近14億，中國有這麼多人口消費是第一支撐力比如乳製品,日用品，調味品，服裝鞋帽等等這些都是一種快消品，所以促使這些品類的中龍頭企業以及前三的品牌企業走出一個長牛股。一般可以分為三大類：一是食品飲料行業內的股票；
二是受益於消費升級的消費類股票；
三是屬於另類消費領域的行業，典型的如醫藥行業。消費類股票在未來兩到三年內仍將是市場主要機會的所在，短期通脹是影響因素之一。
中長期來看，隨著國內居民收入的提高，消費領域的支出將得到較大的提升。因而在大環境下，消費領域仍存在較大機會：目前中國GDP的增長構成來看，國內消費的貢獻度佔比在8成左右，內需增長是確定性最高的投資機會。同時，消費升級是十年以上的大趨勢，因為中國必將成為全球最大的消費市場和中產階級人口第一大國，所以只要是中國的一流消費品品牌，就會是一個收入潛力巨大的公司。再疊加上我們有發達的電子商務渠道、良好便宜的物流體系，所以中國的消費增長空間仍然有數倍的機遇。目前龍頭白酒企業估值已經修復到國際同類公司合理估值水平，長期持有還能賺到未來業績增長的錢。我們投資的目的就是為了獲利，而獲利自然要選好的行業，好的公司，從長週期來看，大消費行業是比較穩定產出長線牛股的行業，也一直被投資者說是最適合普通散戶投資者的行業。
為什麼消費行業適合我們散戶投資。 一、消費源於生活巴菲特說過，只投自己熟悉的領域，除購買過IBM和蘋果公司的股票外，巴菲特通常會避免投資科技公司。他說，那不是自己熟悉的領域。巴菲特投資的消費股（喜詩糖果，可口可樂，吉列，蘋果，卡夫亨氏，冰雪皇后）巴菲特對吉列的發展前景充滿信心，他曾經表示：可口可樂與吉列可以說是當今世上最好的兩家公司。他的一些經典投資原則有很強的借鑑意義，例如投資自己熟悉的公司、行業龍頭、具有護城河的公司、高淨資產回報率的公司、價值被低估的公司，並根據市場情形靈活改變投資策略。那對於咱們普通投資者來說，醫藥、製造業、軍工這些行業有一定的行業壁壘，如果不是相關行業人員，很難看懂它們的財報。與之相對，消費可以說是我們最熟悉的了，一切的衣食住行，我們每天都在接觸，消費類的投資產品也更容易被大家理解接受。所謂不懂不投，消費應該在我們大多數人的投資能力圈之內。
二、有些消費股可以超越週期、持續成長在所有行業中，非耐用性消費品又是最好的投資對象之一。無論經濟情況如何，非耐用性消費品都是必不可少的，就算經濟不好，但是可樂照樣要喝，煙照樣要抽，牙照樣要刷，只有非耐用性消費品行業真正能超越經濟週期持續成長。而縱觀西方股票史，每一個著名消費品牌背後都是一部超級牛股的持續上漲史，寶潔、耐克、可口可樂、星巴克等等，他們可以穿越牛熊，做到真正的持續成長。
（可口可樂上市以來價格走勢)
三、研發投入少、品牌效應強烈消費行業不像科技行業，需要不斷投入研發費用來保證與時俱進的技術更迭。A股消費行業裡從不缺明星品牌，貴州茅臺、伊利股份、恆順醋業、涪陵榨菜、中順潔柔、海天味業等等，可以看一下他們這些老牌公司的研發費用，和一些科技公司比都是非常低的，他們費用更多是放在銷售這一塊，去挖掘佔領更大的市場。
作者：佛系小資
來源：雪球
在今年以來的結構性行情中，食品飲料行業表現搶眼，不少中高端白酒及乳業龍頭股的股價均創下歷史新高，前期佈局的機構獲利頗豐。根據申萬一級行業分類，在食品飲料行業裡，今年上半年共有39家公司接待了139批次機構調研，參與調研的機構高達1062家，火爆程度可見一斑。其中千禾味業接待了135家機構調研，珠江啤酒接待了104家機構調研，好想你接待了95家機構調研。調研湯臣倍健、五糧液、順鑫農業、瀘州老窖等公司的機構也超過了50家。
中國現在人口將近14億，中國有這麼多人口消費是第一支撐力比如乳製品,日用品，調味品，服裝鞋帽等等這些都是一種快消品，所以促使這些品類的中龍頭企業以及前三的品牌企業走出一個長牛股。一般可以分為三大類：一是食品飲料行業內的股票；
二是受益於消費升級的消費類股票；
三是屬於另類消費領域的行業，典型的如醫藥行業。消費類股票在未來兩到三年內仍將是市場主要機會的所在，短期通脹是影響因素之一。
中長期來看，隨著國內居民收入的提高，消費領域的支出將得到較大的提升。因而在大環境下，消費領域仍存在較大機會：目前中國GDP的增長構成來看，國內消費的貢獻度佔比在8成左右，內需增長是確定性最高的投資機會。同時，消費升級是十年以上的大趨勢，因為中國必將成為全球最大的消費市場和中產階級人口第一大國，所以只要是中國的一流消費品品牌，就會是一個收入潛力巨大的公司。再疊加上我們有發達的電子商務渠道、良好便宜的物流體系，所以中國的消費增長空間仍然有數倍的機遇。目前龍頭白酒企業估值已經修復到國際同類公司合理估值水平，長期持有還能賺到未來業績增長的錢。我們投資的目的就是為了獲利，而獲利自然要選好的行業，好的公司，從長週期來看，大消費行業是比較穩定產出長線牛股的行業，也一直被投資者說是最適合普通散戶投資者的行業。
為什麼消費行業適合我們散戶投資。 一、消費源於生活巴菲特說過，只投自己熟悉的領域，除購買過IBM和蘋果公司的股票外，巴菲特通常會避免投資科技公司。他說，那不是自己熟悉的領域。巴菲特投資的消費股（喜詩糖果，可口可樂，吉列，蘋果，卡夫亨氏，冰雪皇后）巴菲特對吉列的發展前景充滿信心，他曾經表示：可口可樂與吉列可以說是當今世上最好的兩家公司。他的一些經典投資原則有很強的借鑑意義，例如投資自己熟悉的公司、行業龍頭、具有護城河的公司、高淨資產回報率的公司、價值被低估的公司，並根據市場情形靈活改變投資策略。那對於咱們普通投資者來說，醫藥、製造業、軍工這些行業有一定的行業壁壘，如果不是相關行業人員，很難看懂它們的財報。與之相對，消費可以說是我們最熟悉的了，一切的衣食住行，我們每天都在接觸，消費類的投資產品也更容易被大家理解接受。所謂不懂不投，消費應該在我們大多數人的投資能力圈之內。
二、有些消費股可以超越週期、持續成長在所有行業中，非耐用性消費品又是最好的投資對象之一。無論經濟情況如何，非耐用性消費品都是必不可少的，就算經濟不好，但是可樂照樣要喝，煙照樣要抽，牙照樣要刷，只有非耐用性消費品行業真正能超越經濟週期持續成長。而縱觀西方股票史，每一個著名消費品牌背後都是一部超級牛股的持續上漲史，寶潔、耐克、可口可樂、星巴克等等，他們可以穿越牛熊，做到真正的持續成長。
（可口可樂上市以來價格走勢)
三、研發投入少、品牌效應強烈消費行業不像科技行業，需要不斷投入研發費用來保證與時俱進的技術更迭。A股消費行業裡從不缺明星品牌，貴州茅臺、伊利股份、恆順醋業、涪陵榨菜、中順潔柔、海天味業等等，可以看一下他們這些老牌公司的研發費用，和一些科技公司比都是非常低的，他們費用更多是放在銷售這一塊，去挖掘佔領更大的市場。
（貴州茅臺上市以來價格走勢)優秀的公司都是45度角往上的。
目前消費板塊一些股票屬於合理也有偏高股了，現在買入賺不到市場的錢只能賺取企業成長的業績錢，根據歷史經驗，每當市場對某個板塊形成高度一致性預期時，股價往往會快速走高，持倉擁擠又可能會引發股價調整。消費類資產未來業績仍會穩步增長，比如高端白酒、醬油、醫藥等行業，一方面行業集中度的提升有助於龍頭企業市場份額提升，這些企業對上下游的話語權增強，業績自然會有保障。另一方面，消費升級過程中，消費習慣會慢慢轉向中高端消費品，消費者對品質和品牌的訴求，會越來越強烈。這些需求只有龍頭消費企業才能獲得。第三，龍頭消費股的整體估值雖不能說出現明顯泡沫，但目前確實也不算便宜。就市盈率來看，貴州茅臺的PE目前是30倍，伊利股份是22倍，海天味業46倍，中國國旅19倍，五糧液18倍，美的集團15倍，格力電器14.6倍$海天味業(SH603288)$。可以看出，經過大幅上漲之後，大部分消費龍頭股的估值優勢已經不再明顯。因此，漲得過快的消費股，確實需要等待業績的增長來攤薄現有的估值水平。整體來看，在當前國內經濟面臨增長壓力，以及國際政治經濟環境不確定性增加的背景下，以消費股為代表的防禦類資產，在估值出現明顯泡沫之前，仍然會受到主流資金的青睞。此外，隨著半年報和三季報業績預告的來臨，消費類資產仍將是業績增長的主力軍。因此，消費股眼下可能會調整一段時間如果業績表現優秀再推動估價上升，在深度調整下合理的價格買入長期持有就是一個機會。
作者：佛系小資
來源：雪球
在今年以來的結構性行情中，食品飲料行業表現搶眼，不少中高端白酒及乳業龍頭股的股價均創下歷史新高，前期佈局的機構獲利頗豐。根據申萬一級行業分類，在食品飲料行業裡，今年上半年共有39家公司接待了139批次機構調研，參與調研的機構高達1062家，火爆程度可見一斑。其中千禾味業接待了135家機構調研，珠江啤酒接待了104家機構調研，好想你接待了95家機構調研。調研湯臣倍健、五糧液、順鑫農業、瀘州老窖等公司的機構也超過了50家。
中國現在人口將近14億，中國有這麼多人口消費是第一支撐力比如乳製品,日用品，調味品，服裝鞋帽等等這些都是一種快消品，所以促使這些品類的中龍頭企業以及前三的品牌企業走出一個長牛股。一般可以分為三大類：一是食品飲料行業內的股票；
二是受益於消費升級的消費類股票；
三是屬於另類消費領域的行業，典型的如醫藥行業。消費類股票在未來兩到三年內仍將是市場主要機會的所在，短期通脹是影響因素之一。
中長期來看，隨著國內居民收入的提高，消費領域的支出將得到較大的提升。因而在大環境下，消費領域仍存在較大機會：目前中國GDP的增長構成來看，國內消費的貢獻度佔比在8成左右，內需增長是確定性最高的投資機會。同時，消費升級是十年以上的大趨勢，因為中國必將成為全球最大的消費市場和中產階級人口第一大國，所以只要是中國的一流消費品品牌，就會是一個收入潛力巨大的公司。再疊加上我們有發達的電子商務渠道、良好便宜的物流體系，所以中國的消費增長空間仍然有數倍的機遇。目前龍頭白酒企業估值已經修復到國際同類公司合理估值水平，長期持有還能賺到未來業績增長的錢。我們投資的目的就是為了獲利，而獲利自然要選好的行業，好的公司，從長週期來看，大消費行業是比較穩定產出長線牛股的行業，也一直被投資者說是最適合普通散戶投資者的行業。
為什麼消費行業適合我們散戶投資。 一、消費源於生活巴菲特說過，只投自己熟悉的領域，除購買過IBM和蘋果公司的股票外，巴菲特通常會避免投資科技公司。他說，那不是自己熟悉的領域。巴菲特投資的消費股（喜詩糖果，可口可樂，吉列，蘋果，卡夫亨氏，冰雪皇后）巴菲特對吉列的發展前景充滿信心，他曾經表示：可口可樂與吉列可以說是當今世上最好的兩家公司。他的一些經典投資原則有很強的借鑑意義，例如投資自己熟悉的公司、行業龍頭、具有護城河的公司、高淨資產回報率的公司、價值被低估的公司，並根據市場情形靈活改變投資策略。那對於咱們普通投資者來說，醫藥、製造業、軍工這些行業有一定的行業壁壘，如果不是相關行業人員，很難看懂它們的財報。與之相對，消費可以說是我們最熟悉的了，一切的衣食住行，我們每天都在接觸，消費類的投資產品也更容易被大家理解接受。所謂不懂不投，消費應該在我們大多數人的投資能力圈之內。
二、有些消費股可以超越週期、持續成長在所有行業中，非耐用性消費品又是最好的投資對象之一。無論經濟情況如何，非耐用性消費品都是必不可少的，就算經濟不好，但是可樂照樣要喝，煙照樣要抽，牙照樣要刷，只有非耐用性消費品行業真正能超越經濟週期持續成長。而縱觀西方股票史，每一個著名消費品牌背後都是一部超級牛股的持續上漲史，寶潔、耐克、可口可樂、星巴克等等，他們可以穿越牛熊，做到真正的持續成長。
（可口可樂上市以來價格走勢)
三、研發投入少、品牌效應強烈消費行業不像科技行業，需要不斷投入研發費用來保證與時俱進的技術更迭。A股消費行業裡從不缺明星品牌，貴州茅臺、伊利股份、恆順醋業、涪陵榨菜、中順潔柔、海天味業等等，可以看一下他們這些老牌公司的研發費用，和一些科技公司比都是非常低的，他們費用更多是放在銷售這一塊，去挖掘佔領更大的市場。
（貴州茅臺上市以來價格走勢)優秀的公司都是45度角往上的。
目前消費板塊一些股票屬於合理也有偏高股了，現在買入賺不到市場的錢只能賺取企業成長的業績錢，根據歷史經驗，每當市場對某個板塊形成高度一致性預期時，股價往往會快速走高，持倉擁擠又可能會引發股價調整。消費類資產未來業績仍會穩步增長，比如高端白酒、醬油、醫藥等行業，一方面行業集中度的提升有助於龍頭企業市場份額提升，這些企業對上下游的話語權增強，業績自然會有保障。另一方面，消費升級過程中，消費習慣會慢慢轉向中高端消費品，消費者對品質和品牌的訴求，會越來越強烈。這些需求只有龍頭消費企業才能獲得。第三，龍頭消費股的整體估值雖不能說出現明顯泡沫，但目前確實也不算便宜。就市盈率來看，貴州茅臺的PE目前是30倍，伊利股份是22倍，海天味業46倍，中國國旅19倍，五糧液18倍，美的集團15倍，格力電器14.6倍$海天味業(SH603288)$。可以看出，經過大幅上漲之後，大部分消費龍頭股的估值優勢已經不再明顯。因此，漲得過快的消費股，確實需要等待業績的增長來攤薄現有的估值水平。整體來看，在當前國內經濟面臨增長壓力，以及國際政治經濟環境不確定性增加的背景下，以消費股為代表的防禦類資產，在估值出現明顯泡沫之前，仍然會受到主流資金的青睞。此外，隨著半年報和三季報業績預告的來臨，消費類資產仍將是業績增長的主力軍。因此，消費股眼下可能會調整一段時間如果業績表現優秀再推動估價上升，在深度調整下合理的價格買入長期持有就是一個機會。