【上期回顧】鋼鐵行業上游供給主要為鐵礦石和焦炭，議價能力很弱；下游需求有基建、地產、機械等，議價能力相對強，下游需求量對鋼鐵行業利潤的影響更為顯著。
上回說到，鋼鐵行業是強週期性行業的代表，所以價值投資者很難通過長期持有鋼鐵股票穿越熊牛，它適合做趨勢投資，也就是波段操作。
01 鋼價是股價的指示器
由於上游的強勢，成本對於鋼鐵行業毛利率的影響力相對弱，因此下游鋼材價格的趨勢決定了投資者對鋼企盈利的預期。
【敲黑板】鋼鐵價格與股價具有很強的同步性。
上面圖一為最近一年的鋼鐵價格指數走勢（@中國聯合鋼鐵網），圖二為寶鋼股份（600019）最近一年的K線圖，一個媽生的有沒有？
鋼價還是生產商庫存和產能利用率的先行指標，鋼企會根據價格調整存貨與產能。
但也有例外。比如，行業內階段性價格戰手段，或者政策性去產能、去庫存，都會使得庫存減少領先於價格。
鋼價存在季節性波動。二季度由於需求旺盛是鋼價高峰，7、8月份天氣炎熱不利施工，鋼價回調，9、10月份反彈，11、12月份用鋼量再度減少，鋼價下跌。
02 鋼鐵投資時機把握
相比其他週期性行業，鋼鐵行業的輪動順序排在化工、採掘、有色、機械之後，建築建材、交通運輸之前。
相對大盤指數的增長彈性，鋼鐵行業弱於有色、採掘，所以一提週期股大家首先想到的是“煤”飛“色”舞。
如果投資週期為1.5個月，選擇鋼鐵個股帶來的正收益最明顯，產品差異（如寶鋼股份在板材市場的龍頭地位）、區位差異（如柳鋼股份的西南地區的龍頭地位）。
如果期限再長，時機的選擇更重要，購買分級基金鋼鐵A（150287）、鋼鐵B（150288）會是不錯的選擇
特別提醒，分級B相當於加了槓桿，新手建議買一半分級A一半分級B，緩釋一下風險。
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