A股爆雷又添新姿勢！實控人被抓背後，如何投資才靠譜？

本文系“平安證券財富顧問中心”提供專題文章

商譽減值潮將2019定調成“爆雷之年”

作A股的投資者實在太不容易了。“天雷滾滾”般的商譽減值計提在年初就將2019年定調成了“爆雷之年”。

2018年A股871家上市公司共計提商譽減值金額高達1658.6億元，是A股商譽減值史上最高的年份，是2017年的4.5倍、2016年的14.5倍。冠軍當然是天神娛樂（002354），2018年虧損71.5億元，其中計提商譽減值準備近40億元。（畫外音：你商譽減值計提不足2億就算跑輸市場平均了。）

大白馬“不甘示弱”！黑天鵝頻現市場

只有這些靠併購擴張的公司在今年集中爆雷了麼？NO！還有大白馬！

昔日白馬股康得新這個手握150億現金，卻還不起15億債，點燃新年債市第一顆大雷，被實施退市風險警示！另一隻大白馬康美藥業2018年年報披露同時發佈了《前期會計差錯更正公告》，修改了2017年的年報數據，2017年存貨少計195億，現金多計299億，坐實財務造假質疑。同樣也被實施了退市風險警示！

第三隻爆雷的白馬是三安光電。有消息質疑，三安集團（三安光電大股東）擁有554.31億總資產，僅有71.2億元“淨資產”，同時對外的預付賬款高達86億元。

2019年太難過了，好不容易到了7月份，以為今年都過了一半了，還有什麼過不去的？

沒想到，康得新還有續集！

7月5日晚間，*ST康得發佈公告稱，公司已收到中國證監會下發的《中國證券監督管理委員會行政處罰及市場禁入事先告知書》。《告知書》列出了康得新的“四宗罪”：2015年-2018年連續4年年報涉嫌虛增利潤，總額高達119.21億元；未在年度報告中披露控股股東非經營性佔用資金；未及時披露及未在年度報告中披露為控股股東提供關聯擔保的情況；未在年度報告中如實披露募集資金使用情況。

7月8日晚間，*ST康得發佈2017年度第二期中期票據到期付息存在不確定性的特別風險提示公告稱，2017年度第二期中期票據（債券簡稱：17康得新MTN002，債券代碼：101753016）應於2019年7月15日付息，由於公司流動資金緊張，本期中期票據到期付息存在不確定。

警方有點忙，多家公司實控人被刑拘

除了白馬股因財務問題纏身外，更奇葩的是，多家公司實控人被警方刑拘，引起市場恐慌！

7月5日午間，博信股份發公告稱公司實控人兼董事長羅靜、公司董事兼財務總監姜紹陽分別於2019年6月20日和25日被上海公安機關刑拘。諾亞財富踩雷股價大跌。

*ST鵬起的投資者還沒有從19個跌停的陰影中走出來，公司的董事長、實際控制人張朋起又被刑拘了。

新城控股實控人王振華涉嫌猥褻女童被刑拘一事在資本市場、地產界、融資圈引發巨大波瀾，A股的新城控股連續三天一字跌停。

*ST信威在經歷了近兩年半超長時間停牌後終於將於本週五（7月12日）復牌，而不少基金公司已經下調公司股價最低至5.65元，預計有可能出現18個跌停。而實控人已將其所持的100%股權質押，爆雷在所難免。

A股“天坑”越來越多，如何投資才靠譜？

作為普通投資者，我們很難對於上市公司有真正的瞭解，很多時候是通過公司公告、研究機構的研報、F10資料甚至是廣告來了解一家公司。而A股目前共有逾3600家上市公司，想要全面、深入的瞭解所有的上市公司基本是不可能的事情。同時，隨著機構投資者的增加，A股的各方博弈力量日益增強，A股的選股難度也明顯增大。因此，投資者想在A股市場中獲取穩定、可觀的回報，單純依靠股票投資是很難達到的。

平安證券有眾多優質理財產品，他們跨越了行情週期取得不俗成績，讓你的資金可以配置到更有價值的去處。

中庚靈動價值，採取PB-ROE的選股策略，在把握每股收益及市盈率增長產生倍乘效應的同時，將公司市淨率PB考慮在內，進一步增加了投資組合的安全邊際。同時根據市場風險溢價水平構建投資組合，力求在風險可控下獲取足額投資回報。

尤其是對於看好醫藥、電子、機械製造等成長板塊的投資者，可以優先考慮此基金！這樣的話，我們不但可以避免踩雷也可以減少選股的煩惱，而且還能享受到所看好行業的發展紅利。

另外，定投指數基金能夠隨著市場的波動以不同的成本進行投資。無論市場價格如何變化，只要市場波動存在，基金定投就可以在基金淨值較低時獲得較多的基金份額，起到平抑市場波動、分散擇時風險的效果，有效降低持有基金份額的成本，減少投資風險，甚至在市場不利時實現盈利。

同時，面對股市的小幅震盪或大幅的下跌上漲，投資者多會被假象所幹擾，選擇追漲殺跌的投資方式，很難去忽略短期影響長期持有。指數基金定投可以讓投資者不用過多的去考慮市場漲跌，輕鬆幫助投資者去克服市場波動時的心理壓力，有效克服人性弱點，使得我們的投資方式更加科學，更加有效。

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【風險提示】市場有風險，投資需謹慎

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