首先，什麼是康波？
由俄國經濟學家尼古拉。康德拉季耶夫提出的一種經濟週期理論，他提出：基於對資本主義經濟的行為，他確信自己發現了經濟是以極低頻率振盪的，波長超過50年。這一理論是諸多經濟學家提出的經濟週期理論中最長的一種，但是否準確還無法確定。
被稱為“經濟週期天王”，已故的中信建投首席經濟學家周金濤說過：“我們每個人的財富積累一定不要以為是你多有本事，財富積累完全來源於經濟週期運動的時間給你的機會。40歲以上的人，人生第一次機會在2008年，第二次機會在2019年，最後一次在2030年附近，能夠抓住一次，你就能夠成為中產階級。”
根據周金濤先前多次準確的預測，2019年對於投資界來說感覺格外令人遐想。2019年到底存在什麼樣的機會？我們應該做好什麼準備才能抓住呢？
2019年對於未來2-3年很重要
過去這一年來，A股市場的成交量顯得相對清淡，最重要的原因還是市場已經處在熊市當中，但這樣的熊市已經持續了1年以上，投資界的名言“在別人恐懼中貪婪”可以成為2019年的投資主基調。
A股自2003年以來的16年中，分別在2003、2005、2008、2012、2014、2016年出現過6次熊市底部，與這6次熊市尾聲的市場要素特徵相比，目前A股市場非常接近熊市底部的狀態。我們沿著主要影響股市的估值/業績/流動性3大因素來看。
1、便宜永遠是最大的利好
根據申萬證券發佈的A股市盈率數據，2018年底全市場的市盈率為13.08，在歷史上百分位排名0.99％，也就是說將近99％的時間，A股的市盈率比18年底還要高。這一估值水平和2005年熊市底部相當，只高於2008年金融海嘯時的水平。股票投資中，便宜永遠是最大的利好，這也是2019年不應該悲觀的主要原因。
2、業績見底，指日而待
上市公司未來業績的好壞是影響股價最重要的指標。這一輪上市公司業績的最高點出現在2017年底和2018年初，市場確認下行是在2018年中期才開始，從過去歷史經驗來看，大概率在2019年的下半年，上市公司整體業績可能會觸及階段性底部，但可能會有部分公司在更早些時候出現業績見底的信號。不排除會有一些質地優良的公司，會率先走出自己的行情。
3、流動性符合歷史構築底部時點
從市場流動性和股債大類資產比較的維度來看，十年期國債收益率在3.3％以下的時間窗口裡，過去16年裡只有2016年初的熔斷時出現趨勢性的一波大幅下跌，其他15次均是A股構築底部的重要時點。即使碰上2016年初的下跌，痛苦也是非常短暫的，後續便迎來了接近2年的A股投資好時光。
從3大維度來看，2019年可能會是影響未來2-3年賺錢與否的關鍵時點。總體上，2019年是一個可以抱持樂觀心態的一年。今年的佈局或將對於未來中長週期的投資收益有較大影響。
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