最近趨勢俠經常在財經新聞中看到一些動輒幾個億的大項目，一般這種項目都是PPP。

花了一些時間研究PPP概念板塊，發現不僅是政策利好而已，更有業績大增+低位+低估值，抄底格局逐漸形成，我們面對這樣的美味，應該如何下手呢。

這些大資金的PPP項目在政策以及地方政府GDP的目標壓力下，不管是入庫的金額還是落地執行的金額，都在飛速增長：

下面我們看一隻PPP概念龍頭股蒙草生態今日的表現。

蒙草生態（300355）

9月26日內蒙古蒙草生態環境(集團）股份有限公司中標項目名稱：二連浩特市國家重點開發開放試驗區生態環境治理公共基礎設施建設工程PPP項目；中標金額5億 。當日股票迎來了小幅上漲。

下面趨勢俠帶大家瞭解下什麼是PPP。

1.什麼是PPP

PPP就是Public-PrivatePartnership的英文首字母縮寫，是指政府與社會資本合作（任何國營/民營/外商法人機構，下同）簽訂長期合作協議，授權民營機構代替政府建設、運營或管理基礎設施（如道路、橋樑、電廠、水廠等）或其他公共服務設施（如醫院、學校、監獄、警崗等）並向公眾提供公共服務，政府依據公共服務績效評價結果向該民間機構支付對價的一種項目融資模式。

而ppp概念股是與這個行業模式具有相關內涵的股票。

PPP小歷史

政府和社會資本合作是如何形成的呢？

其實這就是一段感情大戲。

於是兩人在一起了

注意上面是萬億喲！

我們看下PPP問什麼會如此收到政府和企業的青睞呢？

PPP有三大優點

（1）實現更高的經濟效率，實現物有所值。

PPP項目可以使社會資本在項目確認、設計和可行性研究等前期工作中就參與進來，明確方向、降低社會資本的投資風險。且可發揮社會資本在建設施工、技術、運營管理方面的優勢，從而達到提高效率的目標。

（2）有助於增加基礎設施項目的投資資金來源。

PPP模式下，項目融資更多地由社會資本完成，緩解政府部門的資金壓力，節省支出。

（3）可使基礎設施、公共服務的品質得到改善，為社會和公眾提供更好的服務。

注意 PPP≠BOT

過程=建設+經營+移交

投資人的任務=融資+建設+經營+移交

重要特徵=政府授予社會特許專營權

投資總額回報方式=用戶付費=投資方自有資金投資額+利潤（融資本息從經營收入中獲得補償）

投資總額=項目總投資+利潤

與BOT相比，狹義PPP的主要特點是，政府對項目中後期建設管理運營過程參與更深，企業對項目前期科研、立項等階段參與更深。政府和企業都是全程參與，雙方合作的時間更長，信息也更對稱。

那麼PPP運營效果如何呢？

“真是沒得說，現在海口的大街小巷，走到哪裡都很乾淨，讓你都不捨得亂扔垃圾了!”近日，家住海口紅城湖路的市民為海口環境衛生髮生的巨大變化點贊。

這是海口採用PPP模式，引入社會資本，按照“佈局合理、數量充足、設施完善、管理規範、衛生清潔”的公廁服務體系建設的。目前，海口市公廁已達442座，超過國家規定標準。

這麼優秀的PPP也存在缺點。就是落地率不高。

截至6月末，全國入庫項目有13554個，已簽約落地的項目有2021個、投資額達到3.3萬億元。覆蓋除天津、西藏以外的29個省（自治區、直轄市）及新疆兵團，19個領域。整體項目落地率為34.2%

因為，PPP項目按全生命週期分為識別、準備、採購、執行和移交5個階段。一般PPP建設週期都長，那一個環節出現問題，都無法落地。

所以，相愛容易相處難！

下面看下PPP的投資邏輯。

2. PPP投資邏輯

（1）PPP推進順利，而市場存預期差

2017年1-7月PPP中標同比增長64.73%，今年地方債、城投債發行規模受限，87號文規範政府購買服務，PPP成基建主要增量資金來源，未來PPP佔基建投資的比例將持續提升。

市場當前主要擔心規範PPP發展和融資落地情況等，我們認為財政部目的是規範而非限制PPP，從入庫率、示範率來看，上市公司做的PPP項目規範性是較高的，規範化有利龍頭髮展。

融資成本上升後，政府給的PPP回報率也會相應提高，不影響項目落地，目前看銀行對PPP貸款的熱情還是很高的。

而財政部近期答覆PPP10%紅線是指不超過一般公共財政支出的10%，不包括從政府基金性收入中安排的支出，也無疑增大了PPP的總容量。

（2）市場潛力巨大

7月13日，財政部聯合中國人民銀行、證監會舉辦首期PPP項目專題業務培訓班。據悉，

此次業務培訓是為貫徹落實前不久下發的《關於規範開展政府和社會資本合作項目資產證券化有關事項的通知》。三部委相關業務部門主管領導及業內有關專家，對PPP資產證券化發展、實踐與創新情況以及有關政策規定、工作程序、操作要點等內容作了詳細講解。

在業內人士看來，這在某種程度上標誌著我國PPP項目資產證券化進程進一步加速。預計今年下半年，PPP項目資產證券化案例或將批量產生。

同時，市場人士預計，按照《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》提出的“每年PPP項目從預算中安排的支出責任，不超過當年公共預算支出的10%”預測，未來10年納入政府預算管理的優質PPP投資規模在17.6萬億左右，PPP資產證券化市場潛力巨大。

（3）政策支持

PPP模式並不是什麼新鮮事，在之前也有過幾次的熱潮。但這一次，毫無疑問，PPP的總體規模和國家政策的力度都是空前的。

近年來民間投資一路下行，而政府投資則在不斷提速來託底經濟；而在如今地方政府負債率一直居高不下的情況下，政府不再是可以肆意揮霍的土豪，引用“PPP”是必需的舉措。自己沒錢，只能讓社會資本多出錢。

所以PPP對於目前的中國經濟來說至關重要，推動PPP模式的發展幾乎已經上升成為“國家意志”；

飆漲的數據，落地執行的項目正在飛速增加

投資政策性相關項目，最重要的就是，政府能拿出多少錢來投資，這個就是衡量利好程度的最好指標。政府投了多少錢，企業就會有相應比例的營收。

而PPP帶來的投資，在未來的二到三年，成長性是具備高確定性的。

3.PPP概念股

作為受益PPP最大的行業之一，2017年的園林工程企業，業績非常好。整個板塊上半年營收同比增59%，淨利同比增52%。

趨勢俠為大家彙總了一部分，近期漲幅不錯的PPP概念股。

聲明：文中股市、期貨等內容僅供參考，不構成投資建議