'珍吾堂新推護肝解酒功能產品成為業績支柱 淨利潤扭虧值得關注'

新三板報-2019年8月1日-北京消息，新三板掛牌公司珍吾堂(833113.OC)發佈2019年半年報，功能性產品立功了，不僅支撐營業收入與去年持平，銷售佔比的增加使得毛利率提升了7.94個百分點，達到53.44%，淨利潤也實現了145.58%的增加，雖然只有17萬元，但是扭虧為盈，值得關注。

半年報中指的功能性產品指就是2019年上半年推出了具有護肝解酒功能的產品。從主營業務產品分類上看，特膳食品增漲1倍以上，達到6,707,411.87元（約670.74萬）。而無糖食品較上期發生額下升明顯，僅為3,778,698.54元（約377.87萬）。從地區分佈來看，華東地區銷售明顯好於華北和華南。其中華南近200萬，華北近100多萬，華東達到740多萬。

截止2019年6月30日，珍吾堂共計實現營業收入1049萬，比上年同期增加26萬，基本持平。實現淨利潤17萬元，比去年同期增加盈利145.58萬元。公司總資產為1202萬元，比期初減少11萬元。淨資產為432萬元，比期初增加17萬元。資產負債率64%，比期初下降2個百分點。公司未分配利潤-2426萬元導致公司淨資產432萬元，摺合每股淨資產約0.15元，已低於每股1元的面值，股東投資繼續貶值。值得注意的是，2019年上半年，珍吾堂跟隨新產品實行了新的銷售政策，賬款回收及時，沒有發生新的壞賬。這說明上述護肝解酒功能產品受到市場追捧。

從歷史沿革來看，珍吾堂是由王平、範子路共同出資組建，被正大製藥投資（北京）有限公司併購後又增資，從而成為控股股東。目前持股比例66.99%，第4大股東東謝克華為天津華珍投資諮詢有限公司董事長。持股比例4.98%。但是正大製藥的大股東為中國生物製藥有限公司，中國生物為香港企業，在香港交易所上市，代碼為01177.HK。

新三板報劉子沐研究團隊認為，珍吾堂屬於食品製造業，公司的主營業務是生產銷售面向高血壓、高血脂、高血壓、肥胖四高人群和中老年人群的功能性食品、減肥食品和無糖糕點、調味料、餅乾、方便麵食品、月餅等。這些產品符合我國日趨嚴重的老齡化趨勢市場需求，伴隨生活水平的提高，三高人群的增加，民眾保健意識的增強，此類公司存在投資價值。

目前珍吾堂擁有9項專利技術，14項註冊商標，1個註冊商標在申報中，有6項QS生產許可證書和流通許可證，是業界完全具有自主知識產權、產品研發生產能力的廠家之一。

從銷售渠道上看，珍吾堂主要經銷商有328家，連鎖超市9家覆蓋738多個店面。最大的客戶為濟南人民大潤發商業有限公司，可見產品覆蓋還不夠廣泛，主流大型超市和便利店還沒有完全鋪開。

伴隨消費全體購買渠道的變化，珍吾堂如果重點突破便利店、公司禮品、電子商務領域，將給公司帶來業績的飛躍。

目前公司每股淨資產約0.15元，前期參與定增的機構已經處於虧損中。而功能性產品的推出既然受到市場的歡迎，那麼該公司就存在股權投資的價值。值得投資者關注。