在中國A股市場裡，當代投資大師可謂寥寥無幾。過去三十年中國經濟發展迅速，按理說應該產生一大批證券投資大師。排除那些“悶聲發大財”的，能進入公眾視野，讓大家欽佩的投資大師少之又少。我心中的大師包括張磊，李錄，段永平，徐翔。除了徐翔，其他人基本上都是主要做美股的。剩下還有很多知名投資者仍需時間的檢驗（不列名字了~）。
當然，每一次牛市都能產生一波新股神，但是每次的股神都不一樣！因為前任股神很有可能已經死在沙灘上了…
我認為這種股神不過是池塘裡的鴨子，以為自己做的很好，其實只不過是水平面上升了而已！
另外，自從巴菲特的投資理念被引入國內後，打著價值投資口號的“價值”騙子遠遠要比大師多的多（李大霄、葉檀……）~
那麼什麼是投資大師呢？
我認為可以稱之為投資大師必須具備以下三個特徵:
1.可複製可持續的盈利模式
投資的盈利模式必須是可複製可持續的。凡事不可持續的，都終將滅亡。一次賺多少不是關鍵，關鍵是能賺多久！投資是馬拉松，絕不是100米衝刺。
那麼什麼是可持續？可持續的東西具有一個特點，就是你得到的東西在大多數其他人看來，是你應得的，這就可持續了。
有些基金經理，先抽2%-5%佣金，贏得時候再拿20%，如果輸的話把基金關掉，明年換個名字再開個新的，這種就是不可持續的，因為大多數人都會認為他就是個騙子。
2. 交易行為公平正義
公平正義也就是說，他賺的錢不是坑蒙拐騙來的，而是通過自己的努力和智慧換來的。通過操縱股價，內幕消息，欺騙散戶等手法賺再多錢也不配叫做大師！
3. 敢於將自己的投資理念公佈於世
做投資的有幾個人沒讀過巴菲特的股東信，彼得林奇的《戰勝華爾街》，索羅斯的《金融鍊金術》。為什麼他們敢公佈？因為投資沒那麼容易，不是看一本兩本書就能解決的，當然如果你不看，死的更慘，死的更快~
“我的劍，留給能揮舞它的人。”我想這就是真正的大師留下著作的原因。
為什麼中國的投資大師那麼少呢？我認為原因如下：
1. A股不是親兒子，投資者無法分享到企業利潤的增長
按理說，中國過去25年的高速發展應該創造出一個偉大的A股。為什麼經濟高速發展但是A股常年這麼萎靡呢？我認為，除了企業利潤是粗放式增長這個原因之外，主要是因為投資者無法分享到大多數企業的利潤增長。
為什麼呢？核心在於A股裡好的管理層太少！
對投資者來講，好的管理層是指願意將運營成果和大眾投資者分享的管理層。
很多中國企業賺了錢就是不給投資者分，要不然就是找個藉口把錢移出去，要不然就是亂投資。對企業來講，哪有那麼多好項目，當項目回報率不足時，就應該把錢返給股東。
不僅不分錢，很多企業管理者經常利用自己的信息優勢，千方百計的圈騙投資者的錢。
大多數A股企業可以說是光圈錢不分錢，光說故事不幹實事！
為什麼美股走勢那麼強？因為它是跟國家經濟掛鉤的，國家在發展意味著企業利潤在增加，然後企業增加的利潤拿來跟投資者分享，從而刺激了股價上升。
巴菲特投資理念的基礎之一就是你的投資收益來自於企業的自由現金流。問題是企業如果就是死活不分給你它的自由現金流呢？不僅不分給你，還把錢投在一些爛項目上，你乾瞪眼也沒用啊~
美股裡有很多運營不錯的小公司。這些小公司知道自己雖然不容易倒閉，但是也沒什麼光明的未來，於是他們基本上把每個季度的自由現金流全部分給投資者。
這叫什麼？這叫良心！
我在過去三年買了一個小型煉油廠公司的股票，買入價格不算便宜，但是過去三年累計股息收益超過我投資成本的50%了，A股可能有這樣的投資標的嗎？這主要是因為人家的管理層樂於跟投資者分享。
說到這裡，不得不吐槽下聚美優品，你看看陳歐這德行，還為企業代言呢。股價創新低，你應該好好經營把股價拉回來，而不是昧著良心直接低價私有化了！為什麼中概股在美國估值普遍偏低？就這種管理層的素質，誰敢信任你？！你敢把錢給他？！你坑的還是在美國的華人同胞！
2. A股對衝手段太少
我完全無法想象全球第二大的證券市場竟然沒有多少對衝工具。融券？孩子你想多了，沒多少券可以讓你融。想真正的對衝一下還要去開港股或美股…真是尼瑪見了鬼了。
你能想象A股有多少投資者根本不知道期權是什麼玩意嗎？！巴菲特早期做了400多筆套利交易，可是這種交易在A股不存在啊….. 大多數對衝基金成立的基礎就是股市有可以對衝的工具，從而把風險鎖定…A股木有啊….
3. 沒有完善的清算制度
你想在A股玩格雷厄姆那套價值投資？沒門！格雷厄姆以資產清算價值的1/3買入股票。問題是這要有人清算啊，誰來清算？你來？證監會來？企業自己來？你想多了。A股目前也就退市了一家企業—ST博元。即使退市了破產了，你相信它會老老實實把清算的錢分你？反正我是不信。
4. 投資大師需要極其與眾不同的性格特徵
投資如何獲得超額收益？本質上來自於預期反轉。也就說當大家對一個公司有點預期都沒有的時候，這個公司股價很可能是被嚴重低估的。這需要什麼？這需要站在大眾的對立面，並且你的觀點是正確的。我們教育體系提倡的是什麼嗎？是少數服從多數，是相信權威，是別當出頭鳥。美國的教育提倡的是什麼？是敢於挑戰權威，是做自己。如果你相信大眾是對的，去年5000點的時候你一定不會賣股票。
去年5000點時XX日報在鼓吹大牛市邏輯不變，XX2套裡的嘉賓天天唱著目標1萬點，他們比你權威，你是選擇相信他們呢還是獨立思考？你只有相信大眾有時候很蠢，你才會考慮是不是要賣了。
我在美國上學期間，商業課上最頻繁出現的單詞就是differentiation（差異化）。人的價值就體現在了不一樣上面。如果你做不到和別人不一樣，那你如何獲得超過普通人的業績呢？如果你獲得的業績和普通人一樣，為什麼推薦別人直接買入指數型基金？
那麼什麼樣的性格特徵決定了大師與眾不同呢？
性格特徵1：敢在別人恐慌的時候買入，在別人盲目樂觀的時候賣掉股票
這一條特別難做到，但是幾乎每個人都認為自己能做到，或者下次能做到。每次暴跌之後，總會有人說下次我一定提前賣出。相信我，99%的人下次依舊不會賣出。這就是人性，市場在上漲，你不允許自己賣掉股票，因為你怕落後於其他人。
性格特徵2：與生具來的風險意識
幾乎所有投資者都知道風險第一，收益第二（新韭菜例外）。問題是，現實生活中大多數人依舊不會這麼做。關鍵是能及時察覺到風險。除此之外，風險的量化標準是不存在的，這是全美最牛的量化投資者詹姆斯西蒙斯在我們學校演講中說的原話。換句話說，他的量化投資裡面並沒有簡單的使用方差來替代風險。我想這也就是為什麼華爾街大多數量化模型都沒什麼鳥用的原因之一。
性格特徵3：邏輯思維和抽象思維都很好
換句話說文理分科不利於產生偉大的投資者！這個其實也很好理解。作為投資者，你需要精確的計算，嚴謹的邏輯，這是左腦做的事情。但是同時，你還需要根據微妙的線索來勾勒出公司的前景，而不是死分析過去的一些事實。
如果你沒有辦法創造性的看問題，那麼你就很難挑出與眾不同的投資標的。
性格特徵4：極度自信同時又能很快意識到自己錯了
這是最難做到的一點。即使1999年面對媒體的批評，巴菲特依舊堅持不買科技股。巴菲特2011年開始買入IBM，直到去年12月份還在買。然而全世界都覺得他瘋了。當全世界都覺得你瘋了的時候，你還能正常思考嗎？在投資過程中，大起大落之中卻絲毫不改變投資思路太難了。
更難的是極度自信的同時又能察覺自己錯了。巴菲特2007年買入康菲石油，08年就公開承認自己做了錯的投資決定。
性格特徵5：極度沉迷於投資這個遊戲，並有極強的獲勝慾望
這一點上不得不佩服徐翔，你能做到一天到晚滿腦子都是在思考投資嗎？這些大師們清晨醒來時，半夢半醒之間，想到的第一件事就是他們研究過的股票，或者是他們考慮賣的股票，又或者是他們的投資組合將面臨的最大風險是什麼以及如何規避他們。大多數人都沒有辦法做到痴迷的狀態，人們也無法強迫自己對投資痴迷。
在中國A股市場裡，當代投資大師可謂寥寥無幾。過去三十年中國經濟發展迅速，按理說應該產生一大批證券投資大師。排除那些“悶聲發大財”的，能進入公眾視野，讓大家欽佩的投資大師少之又少。我心中的大師包括張磊，李錄，段永平，徐翔。除了徐翔，其他人基本上都是主要做美股的。剩下還有很多知名投資者仍需時間的檢驗（不列名字了~）。
當然，每一次牛市都能產生一波新股神，但是每次的股神都不一樣！因為前任股神很有可能已經死在沙灘上了…
我認為這種股神不過是池塘裡的鴨子，以為自己做的很好，其實只不過是水平面上升了而已！
另外，自從巴菲特的投資理念被引入國內後，打著價值投資口號的“價值”騙子遠遠要比大師多的多（李大霄、葉檀……）~
那麼什麼是投資大師呢？
我認為可以稱之為投資大師必須具備以下三個特徵:
1.可複製可持續的盈利模式
投資的盈利模式必須是可複製可持續的。凡事不可持續的，都終將滅亡。一次賺多少不是關鍵，關鍵是能賺多久！投資是馬拉松，絕不是100米衝刺。
那麼什麼是可持續？可持續的東西具有一個特點，就是你得到的東西在大多數其他人看來，是你應得的，這就可持續了。
有些基金經理，先抽2%-5%佣金，贏得時候再拿20%，如果輸的話把基金關掉，明年換個名字再開個新的，這種就是不可持續的，因為大多數人都會認為他就是個騙子。
2. 交易行為公平正義
公平正義也就是說，他賺的錢不是坑蒙拐騙來的，而是通過自己的努力和智慧換來的。通過操縱股價，內幕消息，欺騙散戶等手法賺再多錢也不配叫做大師！
3. 敢於將自己的投資理念公佈於世
做投資的有幾個人沒讀過巴菲特的股東信，彼得林奇的《戰勝華爾街》，索羅斯的《金融鍊金術》。為什麼他們敢公佈？因為投資沒那麼容易，不是看一本兩本書就能解決的，當然如果你不看，死的更慘，死的更快~
“我的劍，留給能揮舞它的人。”我想這就是真正的大師留下著作的原因。
為什麼中國的投資大師那麼少呢？我認為原因如下：
1. A股不是親兒子，投資者無法分享到企業利潤的增長
按理說，中國過去25年的高速發展應該創造出一個偉大的A股。為什麼經濟高速發展但是A股常年這麼萎靡呢？我認為，除了企業利潤是粗放式增長這個原因之外，主要是因為投資者無法分享到大多數企業的利潤增長。
為什麼呢？核心在於A股裡好的管理層太少！
對投資者來講，好的管理層是指願意將運營成果和大眾投資者分享的管理層。
很多中國企業賺了錢就是不給投資者分，要不然就是找個藉口把錢移出去，要不然就是亂投資。對企業來講，哪有那麼多好項目，當項目回報率不足時，就應該把錢返給股東。
不僅不分錢，很多企業管理者經常利用自己的信息優勢，千方百計的圈騙投資者的錢。
大多數A股企業可以說是光圈錢不分錢，光說故事不幹實事！
為什麼美股走勢那麼強？因為它是跟國家經濟掛鉤的，國家在發展意味著企業利潤在增加，然後企業增加的利潤拿來跟投資者分享，從而刺激了股價上升。
巴菲特投資理念的基礎之一就是你的投資收益來自於企業的自由現金流。問題是企業如果就是死活不分給你它的自由現金流呢？不僅不分給你，還把錢投在一些爛項目上，你乾瞪眼也沒用啊~
美股裡有很多運營不錯的小公司。這些小公司知道自己雖然不容易倒閉，但是也沒什麼光明的未來，於是他們基本上把每個季度的自由現金流全部分給投資者。
這叫什麼？這叫良心！
我在過去三年買了一個小型煉油廠公司的股票，買入價格不算便宜，但是過去三年累計股息收益超過我投資成本的50%了，A股可能有這樣的投資標的嗎？這主要是因為人家的管理層樂於跟投資者分享。
說到這裡，不得不吐槽下聚美優品，你看看陳歐這德行，還為企業代言呢。股價創新低，你應該好好經營把股價拉回來，而不是昧著良心直接低價私有化了！為什麼中概股在美國估值普遍偏低？就這種管理層的素質，誰敢信任你？！你敢把錢給他？！你坑的還是在美國的華人同胞！
2. A股對衝手段太少
我完全無法想象全球第二大的證券市場竟然沒有多少對衝工具。融券？孩子你想多了，沒多少券可以讓你融。想真正的對衝一下還要去開港股或美股…真是尼瑪見了鬼了。
你能想象A股有多少投資者根本不知道期權是什麼玩意嗎？！巴菲特早期做了400多筆套利交易，可是這種交易在A股不存在啊….. 大多數對衝基金成立的基礎就是股市有可以對衝的工具，從而把風險鎖定…A股木有啊….
3. 沒有完善的清算制度
你想在A股玩格雷厄姆那套價值投資？沒門！格雷厄姆以資產清算價值的1/3買入股票。問題是這要有人清算啊，誰來清算？你來？證監會來？企業自己來？你想多了。A股目前也就退市了一家企業—ST博元。即使退市了破產了，你相信它會老老實實把清算的錢分你？反正我是不信。
4. 投資大師需要極其與眾不同的性格特徵
投資如何獲得超額收益？本質上來自於預期反轉。也就說當大家對一個公司有點預期都沒有的時候，這個公司股價很可能是被嚴重低估的。這需要什麼？這需要站在大眾的對立面，並且你的觀點是正確的。我們教育體系提倡的是什麼嗎？是少數服從多數，是相信權威，是別當出頭鳥。美國的教育提倡的是什麼？是敢於挑戰權威，是做自己。如果你相信大眾是對的，去年5000點的時候你一定不會賣股票。
去年5000點時XX日報在鼓吹大牛市邏輯不變，XX2套裡的嘉賓天天唱著目標1萬點，他們比你權威，你是選擇相信他們呢還是獨立思考？你只有相信大眾有時候很蠢，你才會考慮是不是要賣了。
我在美國上學期間，商業課上最頻繁出現的單詞就是differentiation（差異化）。人的價值就體現在了不一樣上面。如果你做不到和別人不一樣，那你如何獲得超過普通人的業績呢？如果你獲得的業績和普通人一樣，為什麼推薦別人直接買入指數型基金？
那麼什麼樣的性格特徵決定了大師與眾不同呢？
性格特徵1：敢在別人恐慌的時候買入，在別人盲目樂觀的時候賣掉股票
這一條特別難做到，但是幾乎每個人都認為自己能做到，或者下次能做到。每次暴跌之後，總會有人說下次我一定提前賣出。相信我，99%的人下次依舊不會賣出。這就是人性，市場在上漲，你不允許自己賣掉股票，因為你怕落後於其他人。
性格特徵2：與生具來的風險意識
幾乎所有投資者都知道風險第一，收益第二（新韭菜例外）。問題是，現實生活中大多數人依舊不會這麼做。關鍵是能及時察覺到風險。除此之外，風險的量化標準是不存在的，這是全美最牛的量化投資者詹姆斯西蒙斯在我們學校演講中說的原話。換句話說，他的量化投資裡面並沒有簡單的使用方差來替代風險。我想這也就是為什麼華爾街大多數量化模型都沒什麼鳥用的原因之一。
性格特徵3：邏輯思維和抽象思維都很好
換句話說文理分科不利於產生偉大的投資者！這個其實也很好理解。作為投資者，你需要精確的計算，嚴謹的邏輯，這是左腦做的事情。但是同時，你還需要根據微妙的線索來勾勒出公司的前景，而不是死分析過去的一些事實。
如果你沒有辦法創造性的看問題，那麼你就很難挑出與眾不同的投資標的。
性格特徵4：極度自信同時又能很快意識到自己錯了
這是最難做到的一點。即使1999年面對媒體的批評，巴菲特依舊堅持不買科技股。巴菲特2011年開始買入IBM，直到去年12月份還在買。然而全世界都覺得他瘋了。當全世界都覺得你瘋了的時候，你還能正常思考嗎？在投資過程中，大起大落之中卻絲毫不改變投資思路太難了。
更難的是極度自信的同時又能察覺自己錯了。巴菲特2007年買入康菲石油，08年就公開承認自己做了錯的投資決定。
性格特徵5：極度沉迷於投資這個遊戲，並有極強的獲勝慾望
這一點上不得不佩服徐翔，你能做到一天到晚滿腦子都是在思考投資嗎？這些大師們清晨醒來時，半夢半醒之間，想到的第一件事就是他們研究過的股票，或者是他們考慮賣的股票，又或者是他們的投資組合將面臨的最大風險是什麼以及如何規避他們。大多數人都沒有辦法做到痴迷的狀態，人們也無法強迫自己對投資痴迷。
在中國A股市場裡，當代投資大師可謂寥寥無幾。過去三十年中國經濟發展迅速，按理說應該產生一大批證券投資大師。排除那些“悶聲發大財”的，能進入公眾視野，讓大家欽佩的投資大師少之又少。我心中的大師包括張磊，李錄，段永平，徐翔。除了徐翔，其他人基本上都是主要做美股的。剩下還有很多知名投資者仍需時間的檢驗（不列名字了~）。
當然，每一次牛市都能產生一波新股神，但是每次的股神都不一樣！因為前任股神很有可能已經死在沙灘上了…
我認為這種股神不過是池塘裡的鴨子，以為自己做的很好，其實只不過是水平面上升了而已！
另外，自從巴菲特的投資理念被引入國內後，打著價值投資口號的“價值”騙子遠遠要比大師多的多（李大霄、葉檀……）~
那麼什麼是投資大師呢？
我認為可以稱之為投資大師必須具備以下三個特徵:
1.可複製可持續的盈利模式
投資的盈利模式必須是可複製可持續的。凡事不可持續的，都終將滅亡。一次賺多少不是關鍵，關鍵是能賺多久！投資是馬拉松，絕不是100米衝刺。
那麼什麼是可持續？可持續的東西具有一個特點，就是你得到的東西在大多數其他人看來，是你應得的，這就可持續了。
有些基金經理，先抽2%-5%佣金，贏得時候再拿20%，如果輸的話把基金關掉，明年換個名字再開個新的，這種就是不可持續的，因為大多數人都會認為他就是個騙子。
2. 交易行為公平正義
公平正義也就是說，他賺的錢不是坑蒙拐騙來的，而是通過自己的努力和智慧換來的。通過操縱股價，內幕消息，欺騙散戶等手法賺再多錢也不配叫做大師！
3. 敢於將自己的投資理念公佈於世
做投資的有幾個人沒讀過巴菲特的股東信，彼得林奇的《戰勝華爾街》，索羅斯的《金融鍊金術》。為什麼他們敢公佈？因為投資沒那麼容易，不是看一本兩本書就能解決的，當然如果你不看，死的更慘，死的更快~
“我的劍，留給能揮舞它的人。”我想這就是真正的大師留下著作的原因。
為什麼中國的投資大師那麼少呢？我認為原因如下：
1. A股不是親兒子，投資者無法分享到企業利潤的增長
按理說，中國過去25年的高速發展應該創造出一個偉大的A股。為什麼經濟高速發展但是A股常年這麼萎靡呢？我認為，除了企業利潤是粗放式增長這個原因之外，主要是因為投資者無法分享到大多數企業的利潤增長。
為什麼呢？核心在於A股裡好的管理層太少！
對投資者來講，好的管理層是指願意將運營成果和大眾投資者分享的管理層。
很多中國企業賺了錢就是不給投資者分，要不然就是找個藉口把錢移出去，要不然就是亂投資。對企業來講，哪有那麼多好項目，當項目回報率不足時，就應該把錢返給股東。
不僅不分錢，很多企業管理者經常利用自己的信息優勢，千方百計的圈騙投資者的錢。
大多數A股企業可以說是光圈錢不分錢，光說故事不幹實事！
為什麼美股走勢那麼強？因為它是跟國家經濟掛鉤的，國家在發展意味著企業利潤在增加，然後企業增加的利潤拿來跟投資者分享，從而刺激了股價上升。
巴菲特投資理念的基礎之一就是你的投資收益來自於企業的自由現金流。問題是企業如果就是死活不分給你它的自由現金流呢？不僅不分給你，還把錢投在一些爛項目上，你乾瞪眼也沒用啊~
美股裡有很多運營不錯的小公司。這些小公司知道自己雖然不容易倒閉，但是也沒什麼光明的未來，於是他們基本上把每個季度的自由現金流全部分給投資者。
這叫什麼？這叫良心！
我在過去三年買了一個小型煉油廠公司的股票，買入價格不算便宜，但是過去三年累計股息收益超過我投資成本的50%了，A股可能有這樣的投資標的嗎？這主要是因為人家的管理層樂於跟投資者分享。
說到這裡，不得不吐槽下聚美優品，你看看陳歐這德行，還為企業代言呢。股價創新低，你應該好好經營把股價拉回來，而不是昧著良心直接低價私有化了！為什麼中概股在美國估值普遍偏低？就這種管理層的素質，誰敢信任你？！你敢把錢給他？！你坑的還是在美國的華人同胞！
2. A股對衝手段太少
我完全無法想象全球第二大的證券市場竟然沒有多少對衝工具。融券？孩子你想多了，沒多少券可以讓你融。想真正的對衝一下還要去開港股或美股…真是尼瑪見了鬼了。
你能想象A股有多少投資者根本不知道期權是什麼玩意嗎？！巴菲特早期做了400多筆套利交易，可是這種交易在A股不存在啊….. 大多數對衝基金成立的基礎就是股市有可以對衝的工具，從而把風險鎖定…A股木有啊….
3. 沒有完善的清算制度
你想在A股玩格雷厄姆那套價值投資？沒門！格雷厄姆以資產清算價值的1/3買入股票。問題是這要有人清算啊，誰來清算？你來？證監會來？企業自己來？你想多了。A股目前也就退市了一家企業—ST博元。即使退市了破產了，你相信它會老老實實把清算的錢分你？反正我是不信。
4. 投資大師需要極其與眾不同的性格特徵
投資如何獲得超額收益？本質上來自於預期反轉。也就說當大家對一個公司有點預期都沒有的時候，這個公司股價很可能是被嚴重低估的。這需要什麼？這需要站在大眾的對立面，並且你的觀點是正確的。我們教育體系提倡的是什麼嗎？是少數服從多數，是相信權威，是別當出頭鳥。美國的教育提倡的是什麼？是敢於挑戰權威，是做自己。如果你相信大眾是對的，去年5000點的時候你一定不會賣股票。
去年5000點時XX日報在鼓吹大牛市邏輯不變，XX2套裡的嘉賓天天唱著目標1萬點，他們比你權威，你是選擇相信他們呢還是獨立思考？你只有相信大眾有時候很蠢，你才會考慮是不是要賣了。
我在美國上學期間，商業課上最頻繁出現的單詞就是differentiation（差異化）。人的價值就體現在了不一樣上面。如果你做不到和別人不一樣，那你如何獲得超過普通人的業績呢？如果你獲得的業績和普通人一樣，為什麼推薦別人直接買入指數型基金？
那麼什麼樣的性格特徵決定了大師與眾不同呢？
性格特徵1：敢在別人恐慌的時候買入，在別人盲目樂觀的時候賣掉股票
這一條特別難做到，但是幾乎每個人都認為自己能做到，或者下次能做到。每次暴跌之後，總會有人說下次我一定提前賣出。相信我，99%的人下次依舊不會賣出。這就是人性，市場在上漲，你不允許自己賣掉股票，因為你怕落後於其他人。
性格特徵2：與生具來的風險意識
幾乎所有投資者都知道風險第一，收益第二（新韭菜例外）。問題是，現實生活中大多數人依舊不會這麼做。關鍵是能及時察覺到風險。除此之外，風險的量化標準是不存在的，這是全美最牛的量化投資者詹姆斯西蒙斯在我們學校演講中說的原話。換句話說，他的量化投資裡面並沒有簡單的使用方差來替代風險。我想這也就是為什麼華爾街大多數量化模型都沒什麼鳥用的原因之一。
性格特徵3：邏輯思維和抽象思維都很好
換句話說文理分科不利於產生偉大的投資者！這個其實也很好理解。作為投資者，你需要精確的計算，嚴謹的邏輯，這是左腦做的事情。但是同時，你還需要根據微妙的線索來勾勒出公司的前景，而不是死分析過去的一些事實。
如果你沒有辦法創造性的看問題，那麼你就很難挑出與眾不同的投資標的。
性格特徵4：極度自信同時又能很快意識到自己錯了
這是最難做到的一點。即使1999年面對媒體的批評，巴菲特依舊堅持不買科技股。巴菲特2011年開始買入IBM，直到去年12月份還在買。然而全世界都覺得他瘋了。當全世界都覺得你瘋了的時候，你還能正常思考嗎？在投資過程中，大起大落之中卻絲毫不改變投資思路太難了。
更難的是極度自信的同時又能察覺自己錯了。巴菲特2007年買入康菲石油，08年就公開承認自己做了錯的投資決定。
性格特徵5：極度沉迷於投資這個遊戲，並有極強的獲勝慾望
這一點上不得不佩服徐翔，你能做到一天到晚滿腦子都是在思考投資嗎？這些大師們清晨醒來時，半夢半醒之間，想到的第一件事就是他們研究過的股票，或者是他們考慮賣的股票，又或者是他們的投資組合將面臨的最大風險是什麼以及如何規避他們。大多數人都沒有辦法做到痴迷的狀態，人們也無法強迫自己對投資痴迷。
在中國A股市場裡，當代投資大師可謂寥寥無幾。過去三十年中國經濟發展迅速，按理說應該產生一大批證券投資大師。排除那些“悶聲發大財”的，能進入公眾視野，讓大家欽佩的投資大師少之又少。我心中的大師包括張磊，李錄，段永平，徐翔。除了徐翔，其他人基本上都是主要做美股的。剩下還有很多知名投資者仍需時間的檢驗（不列名字了~）。
當然，每一次牛市都能產生一波新股神，但是每次的股神都不一樣！因為前任股神很有可能已經死在沙灘上了…
我認為這種股神不過是池塘裡的鴨子，以為自己做的很好，其實只不過是水平面上升了而已！
另外，自從巴菲特的投資理念被引入國內後，打著價值投資口號的“價值”騙子遠遠要比大師多的多（李大霄、葉檀……）~
那麼什麼是投資大師呢？
我認為可以稱之為投資大師必須具備以下三個特徵:
1.可複製可持續的盈利模式
投資的盈利模式必須是可複製可持續的。凡事不可持續的，都終將滅亡。一次賺多少不是關鍵，關鍵是能賺多久！投資是馬拉松，絕不是100米衝刺。
那麼什麼是可持續？可持續的東西具有一個特點，就是你得到的東西在大多數其他人看來，是你應得的，這就可持續了。
有些基金經理，先抽2%-5%佣金，贏得時候再拿20%，如果輸的話把基金關掉，明年換個名字再開個新的，這種就是不可持續的，因為大多數人都會認為他就是個騙子。
2. 交易行為公平正義
公平正義也就是說，他賺的錢不是坑蒙拐騙來的，而是通過自己的努力和智慧換來的。通過操縱股價，內幕消息，欺騙散戶等手法賺再多錢也不配叫做大師！
3. 敢於將自己的投資理念公佈於世
做投資的有幾個人沒讀過巴菲特的股東信，彼得林奇的《戰勝華爾街》，索羅斯的《金融鍊金術》。為什麼他們敢公佈？因為投資沒那麼容易，不是看一本兩本書就能解決的，當然如果你不看，死的更慘，死的更快~
“我的劍，留給能揮舞它的人。”我想這就是真正的大師留下著作的原因。
為什麼中國的投資大師那麼少呢？我認為原因如下：
1. A股不是親兒子，投資者無法分享到企業利潤的增長
按理說，中國過去25年的高速發展應該創造出一個偉大的A股。為什麼經濟高速發展但是A股常年這麼萎靡呢？我認為，除了企業利潤是粗放式增長這個原因之外，主要是因為投資者無法分享到大多數企業的利潤增長。
為什麼呢？核心在於A股裡好的管理層太少！
對投資者來講，好的管理層是指願意將運營成果和大眾投資者分享的管理層。
很多中國企業賺了錢就是不給投資者分，要不然就是找個藉口把錢移出去，要不然就是亂投資。對企業來講，哪有那麼多好項目，當項目回報率不足時，就應該把錢返給股東。
不僅不分錢，很多企業管理者經常利用自己的信息優勢，千方百計的圈騙投資者的錢。
大多數A股企業可以說是光圈錢不分錢，光說故事不幹實事！
為什麼美股走勢那麼強？因為它是跟國家經濟掛鉤的，國家在發展意味著企業利潤在增加，然後企業增加的利潤拿來跟投資者分享，從而刺激了股價上升。
巴菲特投資理念的基礎之一就是你的投資收益來自於企業的自由現金流。問題是企業如果就是死活不分給你它的自由現金流呢？不僅不分給你，還把錢投在一些爛項目上，你乾瞪眼也沒用啊~
美股裡有很多運營不錯的小公司。這些小公司知道自己雖然不容易倒閉，但是也沒什麼光明的未來，於是他們基本上把每個季度的自由現金流全部分給投資者。
這叫什麼？這叫良心！
我在過去三年買了一個小型煉油廠公司的股票，買入價格不算便宜，但是過去三年累計股息收益超過我投資成本的50%了，A股可能有這樣的投資標的嗎？這主要是因為人家的管理層樂於跟投資者分享。
說到這裡，不得不吐槽下聚美優品，你看看陳歐這德行，還為企業代言呢。股價創新低，你應該好好經營把股價拉回來，而不是昧著良心直接低價私有化了！為什麼中概股在美國估值普遍偏低？就這種管理層的素質，誰敢信任你？！你敢把錢給他？！你坑的還是在美國的華人同胞！
2. A股對衝手段太少
我完全無法想象全球第二大的證券市場竟然沒有多少對衝工具。融券？孩子你想多了，沒多少券可以讓你融。想真正的對衝一下還要去開港股或美股…真是尼瑪見了鬼了。
你能想象A股有多少投資者根本不知道期權是什麼玩意嗎？！巴菲特早期做了400多筆套利交易，可是這種交易在A股不存在啊….. 大多數對衝基金成立的基礎就是股市有可以對衝的工具，從而把風險鎖定…A股木有啊….
3. 沒有完善的清算制度
你想在A股玩格雷厄姆那套價值投資？沒門！格雷厄姆以資產清算價值的1/3買入股票。問題是這要有人清算啊，誰來清算？你來？證監會來？企業自己來？你想多了。A股目前也就退市了一家企業—ST博元。即使退市了破產了，你相信它會老老實實把清算的錢分你？反正我是不信。
4. 投資大師需要極其與眾不同的性格特徵
投資如何獲得超額收益？本質上來自於預期反轉。也就說當大家對一個公司有點預期都沒有的時候，這個公司股價很可能是被嚴重低估的。這需要什麼？這需要站在大眾的對立面，並且你的觀點是正確的。我們教育體系提倡的是什麼嗎？是少數服從多數，是相信權威，是別當出頭鳥。美國的教育提倡的是什麼？是敢於挑戰權威，是做自己。如果你相信大眾是對的，去年5000點的時候你一定不會賣股票。
去年5000點時XX日報在鼓吹大牛市邏輯不變，XX2套裡的嘉賓天天唱著目標1萬點，他們比你權威，你是選擇相信他們呢還是獨立思考？你只有相信大眾有時候很蠢，你才會考慮是不是要賣了。
我在美國上學期間，商業課上最頻繁出現的單詞就是differentiation（差異化）。人的價值就體現在了不一樣上面。如果你做不到和別人不一樣，那你如何獲得超過普通人的業績呢？如果你獲得的業績和普通人一樣，為什麼推薦別人直接買入指數型基金？
那麼什麼樣的性格特徵決定了大師與眾不同呢？
性格特徵1：敢在別人恐慌的時候買入，在別人盲目樂觀的時候賣掉股票
這一條特別難做到，但是幾乎每個人都認為自己能做到，或者下次能做到。每次暴跌之後，總會有人說下次我一定提前賣出。相信我，99%的人下次依舊不會賣出。這就是人性，市場在上漲，你不允許自己賣掉股票，因為你怕落後於其他人。
性格特徵2：與生具來的風險意識
幾乎所有投資者都知道風險第一，收益第二（新韭菜例外）。問題是，現實生活中大多數人依舊不會這麼做。關鍵是能及時察覺到風險。除此之外，風險的量化標準是不存在的，這是全美最牛的量化投資者詹姆斯西蒙斯在我們學校演講中說的原話。換句話說，他的量化投資裡面並沒有簡單的使用方差來替代風險。我想這也就是為什麼華爾街大多數量化模型都沒什麼鳥用的原因之一。
性格特徵3：邏輯思維和抽象思維都很好
換句話說文理分科不利於產生偉大的投資者！這個其實也很好理解。作為投資者，你需要精確的計算，嚴謹的邏輯，這是左腦做的事情。但是同時，你還需要根據微妙的線索來勾勒出公司的前景，而不是死分析過去的一些事實。
如果你沒有辦法創造性的看問題，那麼你就很難挑出與眾不同的投資標的。
性格特徵4：極度自信同時又能很快意識到自己錯了
這是最難做到的一點。即使1999年面對媒體的批評，巴菲特依舊堅持不買科技股。巴菲特2011年開始買入IBM，直到去年12月份還在買。然而全世界都覺得他瘋了。當全世界都覺得你瘋了的時候，你還能正常思考嗎？在投資過程中，大起大落之中卻絲毫不改變投資思路太難了。
更難的是極度自信的同時又能察覺自己錯了。巴菲特2007年買入康菲石油，08年就公開承認自己做了錯的投資決定。
性格特徵5：極度沉迷於投資這個遊戲，並有極強的獲勝慾望
這一點上不得不佩服徐翔，你能做到一天到晚滿腦子都是在思考投資嗎？這些大師們清晨醒來時，半夢半醒之間，想到的第一件事就是他們研究過的股票，或者是他們考慮賣的股票，又或者是他們的投資組合將面臨的最大風險是什麼以及如何規避他們。大多數人都沒有辦法做到痴迷的狀態，人們也無法強迫自己對投資痴迷。