新浪財經訊 近日，天澤信息公佈2019年半年報，報告期內公司營業收入11.25億元，同比增長242.42%；歸母淨利潤6505萬元，同比增長823.84%；扣非歸母淨利潤為6613萬元，同比劇增1968.61%；歸屬上市公司股東淨資產39.98億元，同比增長101.3%。
公司在中報中宣稱，本報告期營業收入和淨利潤較上年同期有較大幅度增長，主要系2019年3月末新增合併子公司有棵樹所致。伴隨著營收和淨利的增長，公司的期間費用對比上年同期的8145萬元增長了2.62億元，達3.44億元。其中銷售費用為2.85億元，較去年同期上漲1109.84%。
資料顯示，天澤信息主要提供車聯網IT服務，主營業務涵蓋商用車、農用機械、公共運輸、倉儲等應用行業。2018年，公司營收佔比最高的業務為通信工程，佔比45.89%，其次為軟件服務，佔比30.11%。跨境電商公司有棵樹並表後，2019年上半年，公司營收佔比最高的業務為電子商務，佔總營收的58.78%，電商業務成為公司的中流砥柱。
新浪財經訊 近日，天澤信息公佈2019年半年報，報告期內公司營業收入11.25億元，同比增長242.42%；歸母淨利潤6505萬元，同比增長823.84%；扣非歸母淨利潤為6613萬元，同比劇增1968.61%；歸屬上市公司股東淨資產39.98億元，同比增長101.3%。
公司在中報中宣稱，本報告期營業收入和淨利潤較上年同期有較大幅度增長，主要系2019年3月末新增合併子公司有棵樹所致。伴隨著營收和淨利的增長，公司的期間費用對比上年同期的8145萬元增長了2.62億元，達3.44億元。其中銷售費用為2.85億元，較去年同期上漲1109.84%。
資料顯示，天澤信息主要提供車聯網IT服務，主營業務涵蓋商用車、農用機械、公共運輸、倉儲等應用行業。2018年，公司營收佔比最高的業務為通信工程，佔比45.89%，其次為軟件服務，佔比30.11%。跨境電商公司有棵樹並表後，2019年上半年，公司營收佔比最高的業務為電子商務，佔總營收的58.78%，電商業務成為公司的中流砥柱。
來源：公司財報、新浪財經綜合
主營業務不振 靠收購標的貢獻利潤
據半年報披露，上半年天澤信息歸母淨利潤為6505萬元，同比增長823.84%。2019年3月25日，跨境電商子公司有棵樹納入上市公司合併報表範圍，並表後，有棵樹2019Q2為母公司貢獻淨利潤8165.12萬元，占上市公司淨利潤的125.52%。倘若扣除有棵樹為上市公司貢獻的淨利潤，天澤信息上半年歸母淨利潤實則虧損1659.91萬元。
其實，在有棵樹並表前的2018年，天澤信息自身營收已經面臨下滑的窘境。
新浪財經訊 近日，天澤信息公佈2019年半年報，報告期內公司營業收入11.25億元，同比增長242.42%；歸母淨利潤6505萬元，同比增長823.84%；扣非歸母淨利潤為6613萬元，同比劇增1968.61%；歸屬上市公司股東淨資產39.98億元，同比增長101.3%。
公司在中報中宣稱，本報告期營業收入和淨利潤較上年同期有較大幅度增長，主要系2019年3月末新增合併子公司有棵樹所致。伴隨著營收和淨利的增長，公司的期間費用對比上年同期的8145萬元增長了2.62億元，達3.44億元。其中銷售費用為2.85億元，較去年同期上漲1109.84%。
資料顯示，天澤信息主要提供車聯網IT服務，主營業務涵蓋商用車、農用機械、公共運輸、倉儲等應用行業。2018年，公司營收佔比最高的業務為通信工程，佔比45.89%，其次為軟件服務，佔比30.11%。跨境電商公司有棵樹並表後，2019年上半年，公司營收佔比最高的業務為電子商務，佔總營收的58.78%，電商業務成為公司的中流砥柱。
來源：公司財報、新浪財經綜合
主營業務不振 靠收購標的貢獻利潤
據半年報披露，上半年天澤信息歸母淨利潤為6505萬元，同比增長823.84%。2019年3月25日，跨境電商子公司有棵樹納入上市公司合併報表範圍，並表後，有棵樹2019Q2為母公司貢獻淨利潤8165.12萬元，占上市公司淨利潤的125.52%。倘若扣除有棵樹為上市公司貢獻的淨利潤，天澤信息上半年歸母淨利潤實則虧損1659.91萬元。
其實，在有棵樹並表前的2018年，天澤信息自身營收已經面臨下滑的窘境。
來源：wind，公司財報
數據顯示，經過2014年至2017年營業收入和營業成本的快速上升階段，2018年公司營收回落，且回落幅度大於營業成本的回落幅度。2018年，公司總營收為8.96億元，對比去年同期下降9.98%，當年歸母淨利潤為0.24億，對比2017年同期下降77.72%，已陷入營收淨利雙降的局面。
由於業績下滑明顯，公司於2019年5月收到創業板年報問詢函，問詢函中要求公司解釋通信工程業務收入下滑的具體原因，以及說明下滑趨勢是否仍在繼續。對此，公司解釋稱，2018年處在運營商4G建設的收尾階段，且5G建設暫未全面啟動，運營商投資額度相對萎縮，部分中標項目未按計劃實施導致通信技術服務收入減少。
此外，與公司簽署業績對賭承諾的子公司遠江信息在業績對賭末期已現營收增長乏力的疲態，對賭期結束後的首年，2018年，遠江信息營收淨利下滑明顯。
2015年12月，公司與重組交易對方簽署《盈利補償協議》，協議中約定，遠江信息在2015年、2016年、2017年實現的扣非歸母淨利潤分別不低於6000萬元、9500萬元、14500萬元。2017年，遠江信息完成的扣非歸母淨利潤為13058.53萬元，完成率僅90.06%。2018年，遠江信息業績較上年繼續下滑，當年營收4.12億元，同比下降25.87%，淨利潤4523.89萬元，同比下滑65.50%。
新浪財經訊 近日，天澤信息公佈2019年半年報，報告期內公司營業收入11.25億元，同比增長242.42%；歸母淨利潤6505萬元，同比增長823.84%；扣非歸母淨利潤為6613萬元，同比劇增1968.61%；歸屬上市公司股東淨資產39.98億元，同比增長101.3%。
公司在中報中宣稱，本報告期營業收入和淨利潤較上年同期有較大幅度增長，主要系2019年3月末新增合併子公司有棵樹所致。伴隨著營收和淨利的增長，公司的期間費用對比上年同期的8145萬元增長了2.62億元，達3.44億元。其中銷售費用為2.85億元，較去年同期上漲1109.84%。
資料顯示，天澤信息主要提供車聯網IT服務，主營業務涵蓋商用車、農用機械、公共運輸、倉儲等應用行業。2018年，公司營收佔比最高的業務為通信工程，佔比45.89%，其次為軟件服務，佔比30.11%。跨境電商公司有棵樹並表後，2019年上半年，公司營收佔比最高的業務為電子商務，佔總營收的58.78%，電商業務成為公司的中流砥柱。
來源：公司財報、新浪財經綜合
主營業務不振 靠收購標的貢獻利潤
據半年報披露，上半年天澤信息歸母淨利潤為6505萬元，同比增長823.84%。2019年3月25日，跨境電商子公司有棵樹納入上市公司合併報表範圍，並表後，有棵樹2019Q2為母公司貢獻淨利潤8165.12萬元，占上市公司淨利潤的125.52%。倘若扣除有棵樹為上市公司貢獻的淨利潤，天澤信息上半年歸母淨利潤實則虧損1659.91萬元。
其實，在有棵樹並表前的2018年，天澤信息自身營收已經面臨下滑的窘境。
來源：wind，公司財報
數據顯示，經過2014年至2017年營業收入和營業成本的快速上升階段，2018年公司營收回落，且回落幅度大於營業成本的回落幅度。2018年，公司總營收為8.96億元，對比去年同期下降9.98%，當年歸母淨利潤為0.24億，對比2017年同期下降77.72%，已陷入營收淨利雙降的局面。
由於業績下滑明顯，公司於2019年5月收到創業板年報問詢函，問詢函中要求公司解釋通信工程業務收入下滑的具體原因，以及說明下滑趨勢是否仍在繼續。對此，公司解釋稱，2018年處在運營商4G建設的收尾階段，且5G建設暫未全面啟動，運營商投資額度相對萎縮，部分中標項目未按計劃實施導致通信技術服務收入減少。
此外，與公司簽署業績對賭承諾的子公司遠江信息在業績對賭末期已現營收增長乏力的疲態，對賭期結束後的首年，2018年，遠江信息營收淨利下滑明顯。
2015年12月，公司與重組交易對方簽署《盈利補償協議》，協議中約定，遠江信息在2015年、2016年、2017年實現的扣非歸母淨利潤分別不低於6000萬元、9500萬元、14500萬元。2017年，遠江信息完成的扣非歸母淨利潤為13058.53萬元，完成率僅90.06%。2018年，遠江信息業績較上年繼續下滑，當年營收4.12億元，同比下降25.87%，淨利潤4523.89萬元，同比下滑65.50%。
來源：新浪財經綜合、公司公告
對比子公司遠江信息和天澤信息淨利潤數據，遠江信息三年業績承諾將母公司天澤信息推上快速發展的賽道，但隨著對賭期結束，公司營收出現回落之勢，遠江信息營收和淨利也下滑明顯。
業績回落剛現，公司迅速物色新標的，大手筆收購子公司有棵樹，作價34億進軍跨境電商行業。
有棵樹在2019年上半年的表現也似乎並未辜負天澤信息的期望，2019年Q2單季度即為母公司貢獻8165.12萬元淨利潤，成功“美化”了上市公司的合併報表，免於陷入虧損的境地。
此次“嫁入”天澤信息，並不是有棵樹第一次與資本市場親密接觸。
2016年4月，有棵樹曾掛牌新三板，股票代碼836586，是當時新三板上唯一一家同時覆蓋進口出口的跨境電商。2017年9月，有棵樹在新三板終止掛牌。
2018年10月，天澤信息併購有棵樹的交易事項獲證監會通過，公告披露，天澤信息擬以發行股份及支付現金相結合的方式向交易對方購買有棵樹99.9991%的股權，作價約34億元。其中，發行股份的方式支付29.8億元，佔交易對價的87.61%，剩餘金額以4.2億元的現金支付。
本次收購交易中，有棵樹承諾，2018年度、2019年度、2020年度，歸屬母公司股東的實際淨利潤分別不低於人民幣2.6億元、3.3億元、4.1億元，業績承諾共計10億元。
2018年，有棵樹營業收入34.4億元，扣非歸母淨利潤2.61億元，完成首年利潤承諾。2019年Q2，有棵樹為母公司貢獻利潤8165.12萬元，完成當年業績承諾的24.74%，能否完成全年業績承諾仍未可知。
存貨激增928% 國際形勢或影響子公司業績
雖然併購有棵樹為公司2019年上半年帶來不菲的利潤，但同時也為公司帶來了一些問題。其中，存貨問題尤為突出。
新浪財經訊 近日，天澤信息公佈2019年半年報，報告期內公司營業收入11.25億元，同比增長242.42%；歸母淨利潤6505萬元，同比增長823.84%；扣非歸母淨利潤為6613萬元，同比劇增1968.61%；歸屬上市公司股東淨資產39.98億元，同比增長101.3%。
公司在中報中宣稱，本報告期營業收入和淨利潤較上年同期有較大幅度增長，主要系2019年3月末新增合併子公司有棵樹所致。伴隨著營收和淨利的增長，公司的期間費用對比上年同期的8145萬元增長了2.62億元，達3.44億元。其中銷售費用為2.85億元，較去年同期上漲1109.84%。
資料顯示，天澤信息主要提供車聯網IT服務，主營業務涵蓋商用車、農用機械、公共運輸、倉儲等應用行業。2018年，公司營收佔比最高的業務為通信工程，佔比45.89%，其次為軟件服務，佔比30.11%。跨境電商公司有棵樹並表後，2019年上半年，公司營收佔比最高的業務為電子商務，佔總營收的58.78%，電商業務成為公司的中流砥柱。
來源：公司財報、新浪財經綜合
主營業務不振 靠收購標的貢獻利潤
據半年報披露，上半年天澤信息歸母淨利潤為6505萬元，同比增長823.84%。2019年3月25日，跨境電商子公司有棵樹納入上市公司合併報表範圍，並表後，有棵樹2019Q2為母公司貢獻淨利潤8165.12萬元，占上市公司淨利潤的125.52%。倘若扣除有棵樹為上市公司貢獻的淨利潤，天澤信息上半年歸母淨利潤實則虧損1659.91萬元。
其實，在有棵樹並表前的2018年，天澤信息自身營收已經面臨下滑的窘境。
來源：wind，公司財報
數據顯示，經過2014年至2017年營業收入和營業成本的快速上升階段，2018年公司營收回落，且回落幅度大於營業成本的回落幅度。2018年，公司總營收為8.96億元，對比去年同期下降9.98%，當年歸母淨利潤為0.24億，對比2017年同期下降77.72%，已陷入營收淨利雙降的局面。
由於業績下滑明顯，公司於2019年5月收到創業板年報問詢函，問詢函中要求公司解釋通信工程業務收入下滑的具體原因，以及說明下滑趨勢是否仍在繼續。對此，公司解釋稱，2018年處在運營商4G建設的收尾階段，且5G建設暫未全面啟動，運營商投資額度相對萎縮，部分中標項目未按計劃實施導致通信技術服務收入減少。
此外，與公司簽署業績對賭承諾的子公司遠江信息在業績對賭末期已現營收增長乏力的疲態，對賭期結束後的首年，2018年，遠江信息營收淨利下滑明顯。
2015年12月，公司與重組交易對方簽署《盈利補償協議》，協議中約定，遠江信息在2015年、2016年、2017年實現的扣非歸母淨利潤分別不低於6000萬元、9500萬元、14500萬元。2017年，遠江信息完成的扣非歸母淨利潤為13058.53萬元，完成率僅90.06%。2018年，遠江信息業績較上年繼續下滑，當年營收4.12億元，同比下降25.87%，淨利潤4523.89萬元，同比下滑65.50%。
來源：新浪財經綜合、公司公告
對比子公司遠江信息和天澤信息淨利潤數據，遠江信息三年業績承諾將母公司天澤信息推上快速發展的賽道，但隨著對賭期結束，公司營收出現回落之勢，遠江信息營收和淨利也下滑明顯。
業績回落剛現，公司迅速物色新標的，大手筆收購子公司有棵樹，作價34億進軍跨境電商行業。
有棵樹在2019年上半年的表現也似乎並未辜負天澤信息的期望，2019年Q2單季度即為母公司貢獻8165.12萬元淨利潤，成功“美化”了上市公司的合併報表，免於陷入虧損的境地。
此次“嫁入”天澤信息，並不是有棵樹第一次與資本市場親密接觸。
2016年4月，有棵樹曾掛牌新三板，股票代碼836586，是當時新三板上唯一一家同時覆蓋進口出口的跨境電商。2017年9月，有棵樹在新三板終止掛牌。
2018年10月，天澤信息併購有棵樹的交易事項獲證監會通過，公告披露，天澤信息擬以發行股份及支付現金相結合的方式向交易對方購買有棵樹99.9991%的股權，作價約34億元。其中，發行股份的方式支付29.8億元，佔交易對價的87.61%，剩餘金額以4.2億元的現金支付。
本次收購交易中，有棵樹承諾，2018年度、2019年度、2020年度，歸屬母公司股東的實際淨利潤分別不低於人民幣2.6億元、3.3億元、4.1億元，業績承諾共計10億元。
2018年，有棵樹營業收入34.4億元，扣非歸母淨利潤2.61億元，完成首年利潤承諾。2019年Q2，有棵樹為母公司貢獻利潤8165.12萬元，完成當年業績承諾的24.74%，能否完成全年業績承諾仍未可知。
存貨激增928% 國際形勢或影響子公司業績
雖然併購有棵樹為公司2019年上半年帶來不菲的利潤，但同時也為公司帶來了一些問題。其中，存貨問題尤為突出。
來源：wind、公司財報
由數據可知，2018年之前，公司存貨基本穩定，2018年，存貨翻倍至1.35億元，2019年上半年有棵樹並表之後，公司存貨的賬面價值激增至8.87億元，對比去年同期增長928.07%，佔總資產的比重升至16.08%。
查閱明細發現，天澤信息存貨的賬面餘額為9.4億元，其中8.4億為庫存商品，工程施工為0.88億元，原材料為777.5萬元。
新浪財經訊 近日，天澤信息公佈2019年半年報，報告期內公司營業收入11.25億元，同比增長242.42%；歸母淨利潤6505萬元，同比增長823.84%；扣非歸母淨利潤為6613萬元，同比劇增1968.61%；歸屬上市公司股東淨資產39.98億元，同比增長101.3%。
公司在中報中宣稱，本報告期營業收入和淨利潤較上年同期有較大幅度增長，主要系2019年3月末新增合併子公司有棵樹所致。伴隨著營收和淨利的增長，公司的期間費用對比上年同期的8145萬元增長了2.62億元，達3.44億元。其中銷售費用為2.85億元，較去年同期上漲1109.84%。
資料顯示，天澤信息主要提供車聯網IT服務，主營業務涵蓋商用車、農用機械、公共運輸、倉儲等應用行業。2018年，公司營收佔比最高的業務為通信工程，佔比45.89%，其次為軟件服務，佔比30.11%。跨境電商公司有棵樹並表後，2019年上半年，公司營收佔比最高的業務為電子商務，佔總營收的58.78%，電商業務成為公司的中流砥柱。
來源：公司財報、新浪財經綜合
主營業務不振 靠收購標的貢獻利潤
據半年報披露，上半年天澤信息歸母淨利潤為6505萬元，同比增長823.84%。2019年3月25日，跨境電商子公司有棵樹納入上市公司合併報表範圍，並表後，有棵樹2019Q2為母公司貢獻淨利潤8165.12萬元，占上市公司淨利潤的125.52%。倘若扣除有棵樹為上市公司貢獻的淨利潤，天澤信息上半年歸母淨利潤實則虧損1659.91萬元。
其實，在有棵樹並表前的2018年，天澤信息自身營收已經面臨下滑的窘境。
來源：wind，公司財報
數據顯示，經過2014年至2017年營業收入和營業成本的快速上升階段，2018年公司營收回落，且回落幅度大於營業成本的回落幅度。2018年，公司總營收為8.96億元，對比去年同期下降9.98%，當年歸母淨利潤為0.24億，對比2017年同期下降77.72%，已陷入營收淨利雙降的局面。
由於業績下滑明顯，公司於2019年5月收到創業板年報問詢函，問詢函中要求公司解釋通信工程業務收入下滑的具體原因，以及說明下滑趨勢是否仍在繼續。對此，公司解釋稱，2018年處在運營商4G建設的收尾階段，且5G建設暫未全面啟動，運營商投資額度相對萎縮，部分中標項目未按計劃實施導致通信技術服務收入減少。
此外，與公司簽署業績對賭承諾的子公司遠江信息在業績對賭末期已現營收增長乏力的疲態，對賭期結束後的首年，2018年，遠江信息營收淨利下滑明顯。
2015年12月，公司與重組交易對方簽署《盈利補償協議》，協議中約定，遠江信息在2015年、2016年、2017年實現的扣非歸母淨利潤分別不低於6000萬元、9500萬元、14500萬元。2017年，遠江信息完成的扣非歸母淨利潤為13058.53萬元，完成率僅90.06%。2018年，遠江信息業績較上年繼續下滑，當年營收4.12億元，同比下降25.87%，淨利潤4523.89萬元，同比下滑65.50%。
來源：新浪財經綜合、公司公告
對比子公司遠江信息和天澤信息淨利潤數據，遠江信息三年業績承諾將母公司天澤信息推上快速發展的賽道，但隨著對賭期結束，公司營收出現回落之勢，遠江信息營收和淨利也下滑明顯。
業績回落剛現，公司迅速物色新標的，大手筆收購子公司有棵樹，作價34億進軍跨境電商行業。
有棵樹在2019年上半年的表現也似乎並未辜負天澤信息的期望，2019年Q2單季度即為母公司貢獻8165.12萬元淨利潤，成功“美化”了上市公司的合併報表，免於陷入虧損的境地。
此次“嫁入”天澤信息，並不是有棵樹第一次與資本市場親密接觸。
2016年4月，有棵樹曾掛牌新三板，股票代碼836586，是當時新三板上唯一一家同時覆蓋進口出口的跨境電商。2017年9月，有棵樹在新三板終止掛牌。
2018年10月，天澤信息併購有棵樹的交易事項獲證監會通過，公告披露，天澤信息擬以發行股份及支付現金相結合的方式向交易對方購買有棵樹99.9991%的股權，作價約34億元。其中，發行股份的方式支付29.8億元，佔交易對價的87.61%，剩餘金額以4.2億元的現金支付。
本次收購交易中，有棵樹承諾，2018年度、2019年度、2020年度，歸屬母公司股東的實際淨利潤分別不低於人民幣2.6億元、3.3億元、4.1億元，業績承諾共計10億元。
2018年，有棵樹營業收入34.4億元，扣非歸母淨利潤2.61億元，完成首年利潤承諾。2019年Q2，有棵樹為母公司貢獻利潤8165.12萬元，完成當年業績承諾的24.74%，能否完成全年業績承諾仍未可知。
存貨激增928% 國際形勢或影響子公司業績
雖然併購有棵樹為公司2019年上半年帶來不菲的利潤，但同時也為公司帶來了一些問題。其中，存貨問題尤為突出。
來源：wind、公司財報
由數據可知，2018年之前，公司存貨基本穩定，2018年，存貨翻倍至1.35億元，2019年上半年有棵樹並表之後，公司存貨的賬面價值激增至8.87億元，對比去年同期增長928.07%，佔總資產的比重升至16.08%。
查閱明細發現，天澤信息存貨的賬面餘額為9.4億元，其中8.4億為庫存商品，工程施工為0.88億元，原材料為777.5萬元。
來源：wind
存貨的飆升導致公司存貨週轉率一路走低，公司營運能力不及從前。據Wind數據，2017年公司存貨週轉率為13.42，隨後迅速下降，2019年上半年，公司存貨週轉率已經低至1.3，結合有棵樹的交易報告書，我們可以推測，天澤信息的存貨週轉率很大程度上是受到了子公司有棵樹低存貨週轉率的影響。
新浪財經訊 近日，天澤信息公佈2019年半年報，報告期內公司營業收入11.25億元，同比增長242.42%；歸母淨利潤6505萬元，同比增長823.84%；扣非歸母淨利潤為6613萬元，同比劇增1968.61%；歸屬上市公司股東淨資產39.98億元，同比增長101.3%。
公司在中報中宣稱，本報告期營業收入和淨利潤較上年同期有較大幅度增長，主要系2019年3月末新增合併子公司有棵樹所致。伴隨著營收和淨利的增長，公司的期間費用對比上年同期的8145萬元增長了2.62億元，達3.44億元。其中銷售費用為2.85億元，較去年同期上漲1109.84%。
資料顯示，天澤信息主要提供車聯網IT服務，主營業務涵蓋商用車、農用機械、公共運輸、倉儲等應用行業。2018年，公司營收佔比最高的業務為通信工程，佔比45.89%，其次為軟件服務，佔比30.11%。跨境電商公司有棵樹並表後，2019年上半年，公司營收佔比最高的業務為電子商務，佔總營收的58.78%，電商業務成為公司的中流砥柱。
來源：公司財報、新浪財經綜合
主營業務不振 靠收購標的貢獻利潤
據半年報披露，上半年天澤信息歸母淨利潤為6505萬元，同比增長823.84%。2019年3月25日，跨境電商子公司有棵樹納入上市公司合併報表範圍，並表後，有棵樹2019Q2為母公司貢獻淨利潤8165.12萬元，占上市公司淨利潤的125.52%。倘若扣除有棵樹為上市公司貢獻的淨利潤，天澤信息上半年歸母淨利潤實則虧損1659.91萬元。
其實，在有棵樹並表前的2018年，天澤信息自身營收已經面臨下滑的窘境。
來源：wind，公司財報
數據顯示，經過2014年至2017年營業收入和營業成本的快速上升階段，2018年公司營收回落，且回落幅度大於營業成本的回落幅度。2018年，公司總營收為8.96億元，對比去年同期下降9.98%，當年歸母淨利潤為0.24億，對比2017年同期下降77.72%，已陷入營收淨利雙降的局面。
由於業績下滑明顯，公司於2019年5月收到創業板年報問詢函，問詢函中要求公司解釋通信工程業務收入下滑的具體原因，以及說明下滑趨勢是否仍在繼續。對此，公司解釋稱，2018年處在運營商4G建設的收尾階段，且5G建設暫未全面啟動，運營商投資額度相對萎縮，部分中標項目未按計劃實施導致通信技術服務收入減少。
此外，與公司簽署業績對賭承諾的子公司遠江信息在業績對賭末期已現營收增長乏力的疲態，對賭期結束後的首年，2018年，遠江信息營收淨利下滑明顯。
2015年12月，公司與重組交易對方簽署《盈利補償協議》，協議中約定，遠江信息在2015年、2016年、2017年實現的扣非歸母淨利潤分別不低於6000萬元、9500萬元、14500萬元。2017年，遠江信息完成的扣非歸母淨利潤為13058.53萬元，完成率僅90.06%。2018年，遠江信息業績較上年繼續下滑，當年營收4.12億元，同比下降25.87%，淨利潤4523.89萬元，同比下滑65.50%。
來源：新浪財經綜合、公司公告
對比子公司遠江信息和天澤信息淨利潤數據，遠江信息三年業績承諾將母公司天澤信息推上快速發展的賽道，但隨著對賭期結束，公司營收出現回落之勢，遠江信息營收和淨利也下滑明顯。
業績回落剛現，公司迅速物色新標的，大手筆收購子公司有棵樹，作價34億進軍跨境電商行業。
有棵樹在2019年上半年的表現也似乎並未辜負天澤信息的期望，2019年Q2單季度即為母公司貢獻8165.12萬元淨利潤，成功“美化”了上市公司的合併報表，免於陷入虧損的境地。
此次“嫁入”天澤信息，並不是有棵樹第一次與資本市場親密接觸。
2016年4月，有棵樹曾掛牌新三板，股票代碼836586，是當時新三板上唯一一家同時覆蓋進口出口的跨境電商。2017年9月，有棵樹在新三板終止掛牌。
2018年10月，天澤信息併購有棵樹的交易事項獲證監會通過，公告披露，天澤信息擬以發行股份及支付現金相結合的方式向交易對方購買有棵樹99.9991%的股權，作價約34億元。其中，發行股份的方式支付29.8億元，佔交易對價的87.61%，剩餘金額以4.2億元的現金支付。
本次收購交易中，有棵樹承諾，2018年度、2019年度、2020年度，歸屬母公司股東的實際淨利潤分別不低於人民幣2.6億元、3.3億元、4.1億元，業績承諾共計10億元。
2018年，有棵樹營業收入34.4億元，扣非歸母淨利潤2.61億元，完成首年利潤承諾。2019年Q2，有棵樹為母公司貢獻利潤8165.12萬元，完成當年業績承諾的24.74%，能否完成全年業績承諾仍未可知。
存貨激增928% 國際形勢或影響子公司業績
雖然併購有棵樹為公司2019年上半年帶來不菲的利潤，但同時也為公司帶來了一些問題。其中，存貨問題尤為突出。
來源：wind、公司財報
由數據可知，2018年之前，公司存貨基本穩定，2018年，存貨翻倍至1.35億元，2019年上半年有棵樹並表之後，公司存貨的賬面價值激增至8.87億元，對比去年同期增長928.07%，佔總資產的比重升至16.08%。
查閱明細發現，天澤信息存貨的賬面餘額為9.4億元，其中8.4億為庫存商品，工程施工為0.88億元，原材料為777.5萬元。
來源：wind
存貨的飆升導致公司存貨週轉率一路走低，公司營運能力不及從前。據Wind數據，2017年公司存貨週轉率為13.42，隨後迅速下降，2019年上半年，公司存貨週轉率已經低至1.3，結合有棵樹的交易報告書，我們可以推測，天澤信息的存貨週轉率很大程度上是受到了子公司有棵樹低存貨週轉率的影響。
數據來源：wind
據2018年末披露的《發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易報告書》顯示，2016年至2018年Q1，有棵樹的存貨週轉率呈下降趨勢。
新浪財經訊 近日，天澤信息公佈2019年半年報，報告期內公司營業收入11.25億元，同比增長242.42%；歸母淨利潤6505萬元，同比增長823.84%；扣非歸母淨利潤為6613萬元，同比劇增1968.61%；歸屬上市公司股東淨資產39.98億元，同比增長101.3%。
公司在中報中宣稱，本報告期營業收入和淨利潤較上年同期有較大幅度增長，主要系2019年3月末新增合併子公司有棵樹所致。伴隨著營收和淨利的增長，公司的期間費用對比上年同期的8145萬元增長了2.62億元，達3.44億元。其中銷售費用為2.85億元，較去年同期上漲1109.84%。
資料顯示，天澤信息主要提供車聯網IT服務，主營業務涵蓋商用車、農用機械、公共運輸、倉儲等應用行業。2018年，公司營收佔比最高的業務為通信工程，佔比45.89%，其次為軟件服務，佔比30.11%。跨境電商公司有棵樹並表後，2019年上半年，公司營收佔比最高的業務為電子商務，佔總營收的58.78%，電商業務成為公司的中流砥柱。
來源：公司財報、新浪財經綜合
主營業務不振 靠收購標的貢獻利潤
據半年報披露，上半年天澤信息歸母淨利潤為6505萬元，同比增長823.84%。2019年3月25日，跨境電商子公司有棵樹納入上市公司合併報表範圍，並表後，有棵樹2019Q2為母公司貢獻淨利潤8165.12萬元，占上市公司淨利潤的125.52%。倘若扣除有棵樹為上市公司貢獻的淨利潤，天澤信息上半年歸母淨利潤實則虧損1659.91萬元。
其實，在有棵樹並表前的2018年，天澤信息自身營收已經面臨下滑的窘境。
來源：wind，公司財報
數據顯示，經過2014年至2017年營業收入和營業成本的快速上升階段，2018年公司營收回落，且回落幅度大於營業成本的回落幅度。2018年，公司總營收為8.96億元，對比去年同期下降9.98%，當年歸母淨利潤為0.24億，對比2017年同期下降77.72%，已陷入營收淨利雙降的局面。
由於業績下滑明顯，公司於2019年5月收到創業板年報問詢函，問詢函中要求公司解釋通信工程業務收入下滑的具體原因，以及說明下滑趨勢是否仍在繼續。對此，公司解釋稱，2018年處在運營商4G建設的收尾階段，且5G建設暫未全面啟動，運營商投資額度相對萎縮，部分中標項目未按計劃實施導致通信技術服務收入減少。
此外，與公司簽署業績對賭承諾的子公司遠江信息在業績對賭末期已現營收增長乏力的疲態，對賭期結束後的首年，2018年，遠江信息營收淨利下滑明顯。
2015年12月，公司與重組交易對方簽署《盈利補償協議》，協議中約定，遠江信息在2015年、2016年、2017年實現的扣非歸母淨利潤分別不低於6000萬元、9500萬元、14500萬元。2017年，遠江信息完成的扣非歸母淨利潤為13058.53萬元，完成率僅90.06%。2018年，遠江信息業績較上年繼續下滑，當年營收4.12億元，同比下降25.87%，淨利潤4523.89萬元，同比下滑65.50%。
來源：新浪財經綜合、公司公告
對比子公司遠江信息和天澤信息淨利潤數據，遠江信息三年業績承諾將母公司天澤信息推上快速發展的賽道，但隨著對賭期結束，公司營收出現回落之勢，遠江信息營收和淨利也下滑明顯。
業績回落剛現，公司迅速物色新標的，大手筆收購子公司有棵樹，作價34億進軍跨境電商行業。
有棵樹在2019年上半年的表現也似乎並未辜負天澤信息的期望，2019年Q2單季度即為母公司貢獻8165.12萬元淨利潤，成功“美化”了上市公司的合併報表，免於陷入虧損的境地。
此次“嫁入”天澤信息，並不是有棵樹第一次與資本市場親密接觸。
2016年4月，有棵樹曾掛牌新三板，股票代碼836586，是當時新三板上唯一一家同時覆蓋進口出口的跨境電商。2017年9月，有棵樹在新三板終止掛牌。
2018年10月，天澤信息併購有棵樹的交易事項獲證監會通過，公告披露，天澤信息擬以發行股份及支付現金相結合的方式向交易對方購買有棵樹99.9991%的股權，作價約34億元。其中，發行股份的方式支付29.8億元，佔交易對價的87.61%，剩餘金額以4.2億元的現金支付。
本次收購交易中，有棵樹承諾，2018年度、2019年度、2020年度，歸屬母公司股東的實際淨利潤分別不低於人民幣2.6億元、3.3億元、4.1億元，業績承諾共計10億元。
2018年，有棵樹營業收入34.4億元，扣非歸母淨利潤2.61億元，完成首年利潤承諾。2019年Q2，有棵樹為母公司貢獻利潤8165.12萬元，完成當年業績承諾的24.74%，能否完成全年業績承諾仍未可知。
存貨激增928% 國際形勢或影響子公司業績
雖然併購有棵樹為公司2019年上半年帶來不菲的利潤，但同時也為公司帶來了一些問題。其中，存貨問題尤為突出。
來源：wind、公司財報
由數據可知，2018年之前，公司存貨基本穩定，2018年，存貨翻倍至1.35億元，2019年上半年有棵樹並表之後，公司存貨的賬面價值激增至8.87億元，對比去年同期增長928.07%，佔總資產的比重升至16.08%。
查閱明細發現，天澤信息存貨的賬面餘額為9.4億元，其中8.4億為庫存商品，工程施工為0.88億元，原材料為777.5萬元。
來源：wind
存貨的飆升導致公司存貨週轉率一路走低，公司營運能力不及從前。據Wind數據，2017年公司存貨週轉率為13.42，隨後迅速下降，2019年上半年，公司存貨週轉率已經低至1.3，結合有棵樹的交易報告書，我們可以推測，天澤信息的存貨週轉率很大程度上是受到了子公司有棵樹低存貨週轉率的影響。
數據來源：wind
據2018年末披露的《發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易報告書》顯示，2016年至2018年Q1，有棵樹的存貨週轉率呈下降趨勢。
來源：公司公告
對此，公司解釋稱，除季節性因素影響，公司在2017年末將大部分關聯方資金拆借款用於備貨以促進業務規模快速增長從而導致年末存貨餘額激增，此外，有棵樹近年來加快了海外倉建設速度，提高海外倉備貨比例，海外倉商品具有貨值高、體積大、質量重等特性，存貨週轉率低於國內倉水平，因此降低了整體的存貨週轉率。
存貨激增同時意味著存貨跌價準備的上升。2019年上半年，天澤信息計提5287萬元的存貨跌價準備，存貨跌價損失1959萬元，佔利潤總額的24.86%。在有棵樹未並表的2018年年報中，天澤信息計提存貨跌價準備僅210萬元，存貨跌價損失50萬元，僅佔利潤總額的3.66%。
除存貨問題外，由於有棵樹的主營業務為跨境電商，受國際經濟形勢影響較為明顯，為了抵消經濟大環境帶來的不利影響，有棵樹不得不對自己的業務進行一些調整，從而導致期間費用和營業成本上升明顯，進一步影響母公司。
有棵樹業務為跨境電商出口B2C模式，即公司通過第三方電商平臺直接面向海外消費者銷售個人消費品。跨境電商業務受國際經濟形勢影響較為明顯，在形勢尚不明朗時，收入將會有較大波動。利好在於人民幣貶值趨勢下，匯率波動將會帶來公司匯兌收益增加，從而增厚公司利潤。不利之處在於，由於中美形勢複雜，美洲地區業務受到較大影響，為了彌補美洲地區營收下降帶來的空缺，公司逐漸轉移業務重心，開發除中國大陸的亞洲地區市場以及歐洲地區市場，由此帶來營業成本和期間費用的上升。
新浪財經訊 近日，天澤信息公佈2019年半年報，報告期內公司營業收入11.25億元，同比增長242.42%；歸母淨利潤6505萬元，同比增長823.84%；扣非歸母淨利潤為6613萬元，同比劇增1968.61%；歸屬上市公司股東淨資產39.98億元，同比增長101.3%。
公司在中報中宣稱，本報告期營業收入和淨利潤較上年同期有較大幅度增長，主要系2019年3月末新增合併子公司有棵樹所致。伴隨著營收和淨利的增長，公司的期間費用對比上年同期的8145萬元增長了2.62億元，達3.44億元。其中銷售費用為2.85億元，較去年同期上漲1109.84%。
資料顯示，天澤信息主要提供車聯網IT服務，主營業務涵蓋商用車、農用機械、公共運輸、倉儲等應用行業。2018年，公司營收佔比最高的業務為通信工程，佔比45.89%，其次為軟件服務，佔比30.11%。跨境電商公司有棵樹並表後，2019年上半年，公司營收佔比最高的業務為電子商務，佔總營收的58.78%，電商業務成為公司的中流砥柱。
來源：公司財報、新浪財經綜合
主營業務不振 靠收購標的貢獻利潤
據半年報披露，上半年天澤信息歸母淨利潤為6505萬元，同比增長823.84%。2019年3月25日，跨境電商子公司有棵樹納入上市公司合併報表範圍，並表後，有棵樹2019Q2為母公司貢獻淨利潤8165.12萬元，占上市公司淨利潤的125.52%。倘若扣除有棵樹為上市公司貢獻的淨利潤，天澤信息上半年歸母淨利潤實則虧損1659.91萬元。
其實，在有棵樹並表前的2018年，天澤信息自身營收已經面臨下滑的窘境。
來源：wind，公司財報
數據顯示，經過2014年至2017年營業收入和營業成本的快速上升階段，2018年公司營收回落，且回落幅度大於營業成本的回落幅度。2018年，公司總營收為8.96億元，對比去年同期下降9.98%，當年歸母淨利潤為0.24億，對比2017年同期下降77.72%，已陷入營收淨利雙降的局面。
由於業績下滑明顯，公司於2019年5月收到創業板年報問詢函，問詢函中要求公司解釋通信工程業務收入下滑的具體原因，以及說明下滑趨勢是否仍在繼續。對此，公司解釋稱，2018年處在運營商4G建設的收尾階段，且5G建設暫未全面啟動，運營商投資額度相對萎縮，部分中標項目未按計劃實施導致通信技術服務收入減少。
此外，與公司簽署業績對賭承諾的子公司遠江信息在業績對賭末期已現營收增長乏力的疲態，對賭期結束後的首年，2018年，遠江信息營收淨利下滑明顯。
2015年12月，公司與重組交易對方簽署《盈利補償協議》，協議中約定，遠江信息在2015年、2016年、2017年實現的扣非歸母淨利潤分別不低於6000萬元、9500萬元、14500萬元。2017年，遠江信息完成的扣非歸母淨利潤為13058.53萬元，完成率僅90.06%。2018年，遠江信息業績較上年繼續下滑，當年營收4.12億元，同比下降25.87%，淨利潤4523.89萬元，同比下滑65.50%。
來源：新浪財經綜合、公司公告
對比子公司遠江信息和天澤信息淨利潤數據，遠江信息三年業績承諾將母公司天澤信息推上快速發展的賽道，但隨著對賭期結束，公司營收出現回落之勢，遠江信息營收和淨利也下滑明顯。
業績回落剛現，公司迅速物色新標的，大手筆收購子公司有棵樹，作價34億進軍跨境電商行業。
有棵樹在2019年上半年的表現也似乎並未辜負天澤信息的期望，2019年Q2單季度即為母公司貢獻8165.12萬元淨利潤，成功“美化”了上市公司的合併報表，免於陷入虧損的境地。
此次“嫁入”天澤信息，並不是有棵樹第一次與資本市場親密接觸。
2016年4月，有棵樹曾掛牌新三板，股票代碼836586，是當時新三板上唯一一家同時覆蓋進口出口的跨境電商。2017年9月，有棵樹在新三板終止掛牌。
2018年10月，天澤信息併購有棵樹的交易事項獲證監會通過，公告披露，天澤信息擬以發行股份及支付現金相結合的方式向交易對方購買有棵樹99.9991%的股權，作價約34億元。其中，發行股份的方式支付29.8億元，佔交易對價的87.61%，剩餘金額以4.2億元的現金支付。
本次收購交易中，有棵樹承諾，2018年度、2019年度、2020年度，歸屬母公司股東的實際淨利潤分別不低於人民幣2.6億元、3.3億元、4.1億元，業績承諾共計10億元。
2018年，有棵樹營業收入34.4億元，扣非歸母淨利潤2.61億元，完成首年利潤承諾。2019年Q2，有棵樹為母公司貢獻利潤8165.12萬元，完成當年業績承諾的24.74%，能否完成全年業績承諾仍未可知。
存貨激增928% 國際形勢或影響子公司業績
雖然併購有棵樹為公司2019年上半年帶來不菲的利潤，但同時也為公司帶來了一些問題。其中，存貨問題尤為突出。
來源：wind、公司財報
由數據可知，2018年之前，公司存貨基本穩定，2018年，存貨翻倍至1.35億元，2019年上半年有棵樹並表之後，公司存貨的賬面價值激增至8.87億元，對比去年同期增長928.07%，佔總資產的比重升至16.08%。
查閱明細發現，天澤信息存貨的賬面餘額為9.4億元，其中8.4億為庫存商品，工程施工為0.88億元，原材料為777.5萬元。
來源：wind
存貨的飆升導致公司存貨週轉率一路走低，公司營運能力不及從前。據Wind數據，2017年公司存貨週轉率為13.42，隨後迅速下降，2019年上半年，公司存貨週轉率已經低至1.3，結合有棵樹的交易報告書，我們可以推測，天澤信息的存貨週轉率很大程度上是受到了子公司有棵樹低存貨週轉率的影響。
數據來源：wind
據2018年末披露的《發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易報告書》顯示，2016年至2018年Q1，有棵樹的存貨週轉率呈下降趨勢。
來源：公司公告
對此，公司解釋稱，除季節性因素影響，公司在2017年末將大部分關聯方資金拆借款用於備貨以促進業務規模快速增長從而導致年末存貨餘額激增，此外，有棵樹近年來加快了海外倉建設速度，提高海外倉備貨比例，海外倉商品具有貨值高、體積大、質量重等特性，存貨週轉率低於國內倉水平，因此降低了整體的存貨週轉率。
存貨激增同時意味著存貨跌價準備的上升。2019年上半年，天澤信息計提5287萬元的存貨跌價準備，存貨跌價損失1959萬元，佔利潤總額的24.86%。在有棵樹未並表的2018年年報中，天澤信息計提存貨跌價準備僅210萬元，存貨跌價損失50萬元，僅佔利潤總額的3.66%。
除存貨問題外，由於有棵樹的主營業務為跨境電商，受國際經濟形勢影響較為明顯，為了抵消經濟大環境帶來的不利影響，有棵樹不得不對自己的業務進行一些調整，從而導致期間費用和營業成本上升明顯，進一步影響母公司。
有棵樹業務為跨境電商出口B2C模式，即公司通過第三方電商平臺直接面向海外消費者銷售個人消費品。跨境電商業務受國際經濟形勢影響較為明顯，在形勢尚不明朗時，收入將會有較大波動。利好在於人民幣貶值趨勢下，匯率波動將會帶來公司匯兌收益增加，從而增厚公司利潤。不利之處在於，由於中美形勢複雜，美洲地區業務受到較大影響，為了彌補美洲地區營收下降帶來的空缺，公司逐漸轉移業務重心，開發除中國大陸的亞洲地區市場以及歐洲地區市場，由此帶來營業成本和期間費用的上升。
數據來源：公司公告，新浪財經綜合
數據顯示，對比2017年，2018年有棵樹在美洲地區的營業收入和營收佔比均呈下降趨勢，美洲地區的地位下降明顯。與此同時，除中國大陸外的亞洲地區營收增幅可觀，可見公司開拓新市場的方向。2018年，除中國大陸外的亞洲地區營收增幅為183%，營業成本增幅高達234%，收入和成本增幅差距較大。此外，期間費用上，銷售費用由2017年的9.46億元上升至2018年的13.64億元，同比增長44.18%，開拓新市場代價明顯。
目前看來，天澤信息對子公司有棵樹業績依賴性較大，有棵樹為應對經濟形勢做出業務變動，由此帶來的成本費用上升，天澤信息未來也不得不受到波及。（文/vicky）
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