'山姆等來勁敵 Costco爆點能持續多久'

華夏時報（chinatimes.net.cn）記者黃興利 見習記者 鄭婷婷 北京報道

會員制倉儲超市能否在中國迎來春天仍需等待時間考驗。

8月27日，美國會員制倉儲賣場Costco在上海閔行區的中國大陸首家實體店開業，由於消費者蜂擁而至，賣場超負荷運行，Costco在當日下午發出暫停營業的公告。8月28日，Costco公告稱，即日起賣場內購物人數將控制在2000人以內。

Costco並不是第一家在中國開設的會員制賣場，其老對手山姆會員店早已在中國開設了多家門店。對於此次Costco在中國受到熱捧，天風證券研究所分析師王澤華對《華夏時報》記者表示：“Costco商品品質高，價格也較高，但走極致性價比路線，和國內的超市也是一種差異化競爭。因為國內消費容量足夠大，需要不同的業態和商業模式進行補充，但能否大規模拓展有待觀察。”

性價比路線與搶購潮

“今天（28日）已經恢復正常營業，只不過現在已經採取限流措施，人數在幾千人不等，主要是保證場內的正常運營和外面的有序排隊，按實際情況靈活安排。”Costco上海閔行賣場工作人員對《華夏時報》記者表示。同時，對於開業首日非會員也可以進入的消息，該工作人員表示，雖然是會員准入制，但按照規定，一位會員可以帶著兩位非會員進入，因此不排除會員帶著其他人進來的可能性。

據瞭解，Costco上海店在開業期間推出了大折扣優惠活動，從8月27日至9月29日，優惠商品覆蓋包括家用電器、生鮮美食、日用品、出行裝備等在內的60種商品。此外，Costco甚至推出了限量發售的低價茅臺、五糧液、愛馬仕、Burberry等熱銷產品，這也是引發搶購熱潮的重要原因之一。

公開資料顯示Costco上海閔行店購物面積大約1.4萬平方米，採用美國Costco標準規格的一層樓面擁有3400個SKU（商品種類數）。二、三層為室內停車場，總共1200個停車位。開業當天，Costco停車場很快爆滿，店方甚至貼出告示稱停車需要等三個小時。

據瞭解，Costco擁有全球供應鏈體系，商品總共約有4000個SKU。目前Costco共經營著770家門店，其中，美國有535家，加拿大有100家；亞洲範圍內，日本有26家，韓國有15家，中國臺灣地區有13家。

相比早在1996年就已進入中國的山姆會員店，此次Costco首次在中國內地開設門店可謂是姍姍來遲。Costco亞洲區總裁張嗣漢在開業前曾表示：“儘管我們不是入駐中國的首家會員制倉儲連鎖超市，但我相信我們的商品和服務一定會為中國消費者帶來耳目一新的體驗。Costco的目標是在上海擁有十萬會員。”

值得注意的是，早在2014年，Costco就開設了天貓國際店，初步摸索中國市場。2017年9月，Costco天貓官方旗艦店上線，通過一般進口和跨境進口，向中國市場引進生鮮、家電和生活用品等優勢品類。

“Costco通過天貓旗艦店，做了一些嘗試和探索，供應鏈的進口商品都是大陸之外的地區提供的，試點下來效果還不錯，可見國內有這方面的需求。我們認為這種超市走的極致性價比路線，有一定的競爭力。”王澤華對記者表示。

會員費為主要盈利來源

近來外資大賣場頻繁閉店，甚至退出中國市場的消息時有出現。前有沃爾瑪大批量關閉在華門店，蘇寧收購中國家樂福，此次Costco選擇在華開設門店不免讓人產生疑慮。

“外資賣場在90年代進入中國後享受了一波政策紅利，在各地以相對較低的租金拿到地，十到二十年的租賃合同到期後，續約面臨租金的急劇攀升。同時2010年左右，電商的飛速發展帶來衝擊，因此整體商場百貨的價格競爭非常激烈。經營情況大不如前，經營成本也急劇上升，所以很多外資大賣場做了佈局和位置上的調整。”王澤華表示。

而相比一般的賣場以售賣商品為盈利模式，會員費是Costco的盈利主要來源。官方資料顯示，Costco中國會員的會費是299元/年，開業前的促銷價則為199元/年。張嗣漢在開業前的發佈會上透露，目前Costco上海店已有近萬名會員。Costco相關人員對《華夏時報》記者表示，目前有大量的顧客撥打電話諮詢辦理會員事項，預計會員人數持續攀升中。

數據顯示，2019財年第三財季（即2019Q1），Costco收入為347.4億美元，同比增長7.4%；淨利潤為9.06億美元，同比大幅增長20.8%。其中，銷售收入為339.6億美元，佔總收入的97.8%；會員收入為7.76億美元，佔總收入的2.2%。雖然會員制收入並不高，但卻是盈利的重要來源，而商品的銷售收入主要用於覆蓋經營成本。

正是由於會員費，Costco得以維持商品的極低毛利率水平。張嗣漢曾表示，Costco門店整體毛利率低於14%，大部分商品的毛利率僅為10%—11%左右。相比之下，永輝的綜合毛利率在2018年為22.15%，高鑫零售為24.79%，均遠高於Costco。

在這樣的商業模式下，Costco聚焦於以高性價比、自有品牌和精選SKU策略來吸引消費者加入會員。但業內人士指出，Costco模式能不能在國內進行大範圍複製仍是未知數。“目前Costco整體的倉儲式模式，比如大型的包裝，以及較偏遠的位置，在一二線城市這種以小家庭為主的地區會不會廣泛接受仍是疑問。因此可能會在國內一些區域成功拓展，但大範圍推廣需要進一步觀察。”王澤華對記者分析道。

責任編輯：黃興利 主編：寒豐