'數字貨幣“國家隊”：大國要管控，第三世界要超車'

早在幾年前，各國央行就已經開始研究數字貨幣（CBDC）。

今年1月，國際清算銀行發佈報告稱，參與調查的央行中有70%正在參與或將要參與發行CBDC的工作或研究，且2018年較2017年的數量有所增加。

第三世界國家身先士卒：CBDC完善金融改革

央行數字貨幣的定義是什麼？2018年，國際清算銀行的一篇報告中，使用了四個維度的標準：是否可廣泛獲得，是不是數字形式，是否由中央銀行發行，是否類似於比特幣相關技術產生的代幣。

各國推出CBDC的動機各不相同。發達國家希望，在現金使用頻率下降的情況下，通過CBDC尋求現金的替代方案，也有避免私人支付公司壟斷的考慮。

而對發展中國家等新興經濟體而言，CBDC的主要目的是金融普惠，降低銀行成本，並可能對沒有賬戶的公民更開放，以及突破制裁等。

目前，全球正式推出法定數字貨幣的國家有6個，都是第三世界國家。

其中，厄瓜多爾與馬紹爾群島發行數字貨幣，目的是實現去美元化，改變美元作為其主要貨幣的現狀；委內瑞拉、突尼斯與塞內加爾三國，則意在扭轉國內經濟困境。

2018年10月，委內瑞拉總統馬杜羅（Nicolas Maduro）通過電視直播正式宣佈，石油幣（Petro）將成為全球第一個由國家支持的法定數字貨幣，並將在當年11月5日正式進行公開發售。石油幣的價值為50%的石油，20%的黃金，20%的鐵，10%的鑽石。

與比特幣等普通數字貨幣相比，石油幣無需通過消耗電力和計算機算力挖礦而得，是由委內瑞拉政府預先創建，其本質是委內瑞拉政府發行的一種資產型通證。

委內瑞拉政府法律上允許並鼓勵使用石油幣，適用場景含石油買賣、繳稅、費用、房地產、航班等。石油幣的購買渠道除了該國的加密匯款平臺Sunacrip以外，還有Cave Blockchain、Cryptia等十六家數字貨幣交易所。

除此之外，也有很多國家計劃推出央行數字貨幣。

7月9日，土耳其政府在其發佈的2019年至2023年經濟路線圖中，加入了央行發行數字貨幣的相關內容。土耳其總統提出的第11項發展計劃顯示，

“將實施基於區塊鏈的數字中央銀行貨幣”。

據統計，土耳其大約20%的居民是加密貨幣投資者。土耳其的人均加密貨幣擁有率是所有受調查國家中最高的。

此外，日本、新加坡、加拿大等國也都在考慮發行自己的數字貨幣。

中國版CBDC：箭在弦上

2014年，在時任央行行長周小川的倡導下，央行已經開始研發數字貨幣、央行數字貨幣。

在Facebook推出Libra時，央行數字金融研究平臺同時成立。目前，中央銀行已得到國務院的正式批准，正在組織市場機構進行央行數字貨幣研發。

7月8日，在數字金融開放研究計劃啟動儀式上，央行研究局局長王信表示，央行貨幣的數字化有助於優化央行貨幣支付功能，提高央行貨幣地位和貨幣政策有效性。

王信稱，央行數字貨幣可以成為一種計息資產，滿足持有者對安全資產的儲備需求，也可成為銀行存款利率的下限。此外，央行數字貨幣利率可成為新的貨幣政策工具，央行可通過調整央行數字貨幣利率影響銀行貸款利率，有助於打破零利率下限。

央行副行長範一飛曾在2018年發文指出，央行數字貨幣可採用雙層投放體系，是在遵循傳統的“中央銀行—商業銀行”二元模式基礎上的進一步深化。

雙層體系指數字貨幣錢包、賬戶二級發行體系。

孟巖介紹，央行數字貨幣錢包裡的數字貨幣相當於現金，由央行發行；而央行數字貨幣賬戶裡的數字貨幣只是一個數字，只要滿足提取需求就可以，背後未必需要足額準備。

孟巖認為，CBDC的價值有三點：

第一，對金融業務降本增效，包括票據交易、供應鏈金融、貿易金融、跨行調款、保理業務等。

第二，CBDC具有可編程能力，可寫入智能合約，對於精準扶貧、社保數字報銷等定向流動的資金提供便利。

第三，第三，為央行提供一種新的貨幣管理工具。

在落地中，CBDC還有很多待完善的地方。例如，放在錢包裡的央行數字貨幣是無息資產，以電子化形式存在，與商業銀行存款等價，而後者是計息資產，會產生套利風險。再例如，數字貨幣的隱私保護的規範還未建立。

正如高盛CEO所羅門此前所說，支付系統的未來必然依賴於區塊鏈，全球支付系統正朝著穩定幣方向發展。

當前最重要的是，一些有意願推出CBDC的央行，能夠設計出一套可行、安全的數字貨幣方案，實現落地，同時能夠推出完善的法律法規，維護金融穩定運行，保護投資者利益。

央行數字貨幣（CBDC）在國際上受到了很多國家的重視，自Facebook發行Libra後，我國也正式設立了相應的結構和平臺用於研發CBDC。雖然在研發及監管方面還有很多地方值得完善，但是可見其未來的走向是深受國家和央行重視的。“9%商業聯盟”項目致力於幫助中小型企業和商戶進行數字化的轉型，融合實體經濟共同發展。積極響應國家號召，助力國家實體經濟在世界舞臺跨向更高一層的新臺階。