'DRAM市場風雲再起 逆市擴產三星再祭出“反週期”武器？'

8月1日，據韓媒報道，三星電子目前已明確表示並不會削減DRAM等存儲半導體器件的生產。同時，三星也表示目前很難評估日本出口限制對其半導體業務的影響，但承諾將通過各種措施來將損害降至最低。

此前，曾有報道稱，目前內存現貨價格已經開始有所上揚。但相關調研機構的報告卻顯示，今年全球半導體市場仍會繼續降溫，產值將降至4290億美元，同比下降9.6%。同時，內存芯片產品價格跌幅已經超過40%，供過於求的情況可能會持續到明年Q2季度。

或許正是因為這個原因，三星今年以來對待工廠建設的態度幾經反覆。在今年3月份時，三星還表態稱並不會因市場不景氣而縮減投資，但4個月後卻有消息傳出三星將韓國平澤工廠的建設時間延後至明年Q2~Q3季度。

不過，7月31日三星電子也正式表態，稱中國西安工廠將於今年年底完工，韓國平澤工廠將於明年完工。至於其他製造業務，三星表示韓國京畿道華城市工廠計劃的EUV生產線將於2020年上半年投產。同時，還將另外建造一條7nm EUV生產線和一條圖像傳感器生產線(S4)。此外，三星電子的相關實驗室也正在評估將EUV工藝應用於1z(10nm)DRAM生產當中。

三星電子相關高管也表態稱，目前三星並不考慮減少對晶圓的投入，而是根據需求波動靈活的操作生產線。面對今年下半年的存儲半導體庫存現狀，該高管表示，“下半年庫存將下降，但由於外部環境的不確定性，很難預測下降的速度有多快。”同時，該高管還補充到，“NAND閃存的庫存已經開始暴跌，預計第三季度將達到合適的水位。”

事實上，當前現貨價格波動對於整個市場的影響是有限的，畢竟DRAM大部分的產品都在合約訂單當中。有相關調研公司近日發佈報告稱，主要用於個人電腦的DDR4 8GB DRAM的合同價格較上月(3.31美元)下跌11.2%，平均價格為2.94美元。自今年年初以來已連續七個月下跌，與2016年6月持平。相比去年9月的8.19美元(去年DRAM價格最高點)已經下降了64%。

同時，由於第三季度智能手機市場旺季需求增長幅度趨緩，往季10%以上的增長將不太可能重現，預估今年智能手機生產總量將同比衰退5%。並且原廠庫存水位仍然偏高，因此第三季度DRAN的合約價將有可能降低10%，雖然目前7月份DRAM價格已經上漲了24%，但還不足以扭轉這一趨勢。

既然如此，那麼三星為何不順勢繼續延緩DARM的生產，反而一切照舊，繼續加大對DRAM的投資呢?如果回顧歷史，就會發現三星這種做法早就有跡可循。最近的一次在2007年和2008年。

有數據表明，2007年和2008年間，由於錯誤地估計微軟Vista系統的發行量，加之Vista非常吃內存，讓許多廠商認定DRAM需求將會大幅提升。但沒想到Vista銷量失利，DRAM芯片嚴重供過於求(2007年Q1到2008年Q3全球12英寸DRAM晶圓廠增產56%，而57%的8英寸晶圓廠停產)，價格大幅下跌，導致廠商不得不停工減產。加上2008年全球金融危機的影響，全球經濟更加萎靡，眾多DRAM企業都已奄奄一息。

但三星此時卻做出了一項驚人的舉動，將2007年三星電子總利潤的118%投入到DRAM擴張業務中來，同時通過政府輸血，以抵禦DRAM價格下跌帶來的損耗，故意加劇行業虧損。這一舉措效果立竿見影，DRAM價格很快跌破現金成本，隨後很快跌破材料成本，這對本就在DRAM市場中艱難求存的其他廠商而言更是雪上加霜。

當年排名第三的德系廠商奇夢達率先宣佈破產，隨後在2012年初，日系廠商爾必達也無奈退局。整個DRAM市場玩家僅剩三星、SK海力士、美光三家，而三星依靠以本傷人的做法，最終得以穩固自己存儲半導體龍頭的寶座。

如果廠商想要保證自己的利潤不受太多損失，通常的做法顯然是削減產量，降低庫存，讓市場供需再次平衡。但此次，三星表態稱並不會在削減DRAM等存儲半導體的生產，顯然這種方式並不符合其利益最大化。

因此，三星此次很有可能再次使用“反週期”武器，來排擠DRAM市場的其他玩家。目前的日韓爭端，雖然表面上看起來對韓國非常不利，但歸根結底，日本只是想將韓國從優惠名單中拿出，而並非徹底對韓國禁運，這樣韓國從日本進口關鍵材料的週期將達到90天左右，更何況目前三星已經在積極尋找非日本本土的半導體原材料進口渠道。

所以，從長遠來看，三星生產DRAM的原料並不會受到太大幹擾。與之相對，三星目前正按部就班的進行DRAM產線的建設，而其他廠商已在紛紛減產，這樣三星就能夠慢慢蠶食DRAM市場的份額，將2008年的那一幕再次重現。

對於國內DRAM廠商而言，三星此舉將可能加重市場供過於求的現狀，進一步擠佔國內廠商生存空間。好在目前，國內的一些企業已經有意識的採用國產品牌，應該還能留給國內企業一部分市場，但面對三星的“反週期”武器，編者認為，廠商們還需要拿出相應的對策才行。