觀察：冷鏈物流產業發展現狀及投資前景

一、冷鏈物流產品與冷鏈物流體系

冷鏈物流(Cold Chain Logistics) 泛指冷藏冷凍類食品在生產、貯藏運輸、銷售，到消費前的各個環節中始終處於規定的低溫環境下，以保證食品質量，減少食品損耗的一項系統工程，相較於常溫物流要求更高，管理和資金方面的投入更大。

圖1 冷鏈物流體系示意圖

冷鏈物流產品種類主要包括：初級農產品，包括蔬菜、水果;肉、禽、蛋;水產品、花卉產品;加工食品，包括速凍食品、禽、肉、水產等包裝熟食、冰淇淋和奶製品，巧克力;快餐原料;以及特殊商品，包括藥品、血液、人體器官等。各類產品冷鏈物流成本各不相同，如下圖，其冷鏈物流主要提供方與運營規範性也有所差異。

圖2 冷鏈物流主要商品成本與運營示意圖

二、冷鏈物流企業典型發展模式

1、不同背景企業發展模式

依據企業背景進行分類，典型的冷鏈物流發展模式有以下四種：即3PL”冷鏈物流企業、以加工企業為主導的自營冷鏈物流企業、以大型連鎖經營企業為主導的自營冷鏈物流企業、依託批發市場型冷鏈物流企業。

(1)3PL(third Party Logistics)即第三方冷鏈物流企業，提供專業冷鏈物流服務。例如美國夏暉集團(HAVI Group)，1974年於美國芝加哥，為滿足麥當勞的需求而創立了夏暉公司(HAVI)。夏暉集團在北美、歐洲、亞洲設有分發中心，在大中國區擁有五家公司，分別位於北京、廣州、上海、香港和臺灣，並在成都、武漢、瀋陽設有分公司。夏暉食品(上海)有限公司，成立於1994年6月，是美國夏暉集團在上海的獨資子公司，為華東區三省一市的麥當勞餐廳提供優質的配送服務。擁有從美國進口的製冷設備及5-10噸溫度控制車輛，全程溫度控制，自動化管理。30年來，主要為麥當勞提供一站式綜合冷鏈物流服務，包括運輸、倉儲、信息處理、存貨控制、產品質量安全控制等;根據麥當勞的店面網絡建立了分撥中心和配送中心。這種為冷鏈物流需求方提供高效完善的冷鏈方案，全程監控冷鏈物流，整合冷鏈產品供應鏈的企業就是第三方冷鏈物流企業。

(2)以加工企業為主導的自營冷鏈物流企業，初期依託於自身產品鏈延伸需求提供物流服務，成長擴大後服務其他企業。例如光明乳業2003年整合集團下屬物流部門成立上海冷鮮物流有限公司，建成5個區域物流中心，21個銷區物流中心，6個轉運物流中心，在18個大中城市分佈1200多家專業便利店。光明冷鏈物流是真正意義上的以加工企業為主導的“產供銷一體化”的冷鏈運作模式。它整合自有物流資源，建立多家便利店以控制銷售終端，進而建設物流、配送中心，再進一步向原料供應商延伸，形成“產供銷一體化”自營冷鏈物流模式。2013年6月底拿到第三方物流的經營執照，開始為兩家外資食品企業做配送業務，並逐步擴大規模。

(3)以大型連鎖經營企業為主導的自營冷鏈物流企業，以大型連鎖經營企業為依託，實現從採購、倉儲到門店配送一體化的物流企業。例如聯華超市股份有限公司於2000年建成聯華生鮮食品加工配送中心，是國內目前設備最先進、規模最大的生鮮食品加工配送中心，總投資6000萬元，建築面積35000平方米，年生產能力20000噸。為其下屬的3609家連鎖經營店鋪進行冷鏈物流服務，進行小批量、多批次、多品種配送，確保生鮮食品的質量安全。這就形成了大型零售商獨自兼營以配送環節為主的冷鏈物流模式。

(4)依託批發市場型冷鏈物流企業，以農產品批發市場為主體從事低溫倉儲業務為主，比如深圳農產品、江蘇潤恆、福建名成、聯想白沙洲等。聯想白沙洲冷鏈食品有限公司位於武漢白沙洲農副產品大市場西南側，建成20萬噸冷庫和冷凍食品、海鮮、乾鮮、板栗四大專業市場，無論從市場建設規模、市場交易量和市場輻射範圍，還是從設施設備、庫容、管理等都將在全國同類市場中位居前列。與白沙洲農產品大市場聯成一體，形成產品生產、收購、加工、儲運、配送及提供市場信息等一體化的冷鏈物流運作模式。

2、不同核心資源企業發展模式

依據企不同核心資源進行分類，典型的冷鏈物流發展模式有以下五種：即以運輸業務為主、以倉儲業務為主以綜合業務為主、以城市配送業務為主、“互聯網+冷鏈物流”創新領域為主五種模式。

(1)以從事貨物低溫運輸業務為主，包括幹線運輸、區域配送以及城市配送。目前此種模式的代表企業有雙匯物流、榮慶物流、眾榮物流等。如雙匯物流是國內最大的專業化公路冷藏物流公司。全國建立17家區域性的省級物流公司，形成長途運輸與區域倉儲、配送交織分佈的大物流網絡格局，已實現由企業物流向第三方物流企業的轉變。與國內外知名的肉類、乳品、冷飲、快餐、商業連鎖、醫藥、果蔬、花卉等企業建立了良好的長期戰略合作關係。

(2)從事低溫倉儲業務為主，為客戶提供低溫貨物儲存、保管、中轉等倉儲服務。代表企業有太古冷鏈、普菲斯等。例如太古冷鏈物流，冷藏業務是其核心業務，以倉儲量計算，太古是全球第三大冷鏈物流運營商(數據統計至2015.3)。全球擁有超過50座冷庫。太古冷藏旗下現已有上海、廊坊、寧波、南京、廣州五座冷庫正在運營。另有成都、廈門、武漢3地冷庫正在建設中。

其存貨管理提供進、銷、存服務以及不良品、呆滯品報廢服務和退貨服務，為客戶提供存貨資金佔用和存貨週轉數據，為客戶提供分揀、配貨、包裝、貼標、簡單加工等服務;訂單管理能夠根據銷量預測、歷史銷量、在庫庫存和在途時間，為客戶提供訂單下達服務，並根據客戶訂單信息、生產能力和生產週期與批次，為客戶提供滾動生產計劃。

(3)以從事低溫倉儲、幹線運輸以及城市配送等綜合業務為主。如招商美冷、上海廣德、北京中冷、上海鄭明物流等。例如招商美冷，由招商物流和Americold Realty Trust(美冷)合資成立。2009年11月底，雙方正式簽署戰略合作框架協議;2010年3月底，該合作項目正式對外公佈。其溫控倉儲服務截止至2014年底，在全國主要城市經營管理14座大型冷庫，溫控倉庫面積約15.4萬平米，包括冷藏倉(0～5℃)、冷凍倉(-25～-18℃)、恆溫倉(18～22℃)以及幹倉。其運輸配送服務截止至2014年底，自有冷藏車輛106臺，同時整合管理500餘臺外協冷藏車，冷鏈運輸網絡覆蓋國內主要省市地區，目前在哈爾濱、北京、天津、鄭州、太原、青島、蘇州、上海、成都、武漢、廣州、深圳、香港等地擁有專業現代化的冷庫可作為RDC進行區域配送。

(4)以從事城市低溫倉儲和配送一體業務為主，此種經營模式通常以深耕城市冷鏈配送為主，利潤客觀。這方面比如北京快行線、上海新天天、深圳曙光、中外運上海物流中心等。例如中外運上海冷鏈物流中心，座落於上海嘉定西北物流園區,是隸屬於中國外運長航集團的全資實體子公司。2006 年正式營業; 2009 年完成對原中外運裕和的100%收購。公司發展至今,已形成以上海為總部,北京、以珠三角、長三角、京、津區域為主幹的冷鏈物流網絡。佔地 70,000 平方米,一期項目投資1.3億元人民幣,其中一期冷庫面積 13,884 平方米,存儲能力萬餘噸。溫度橫跨多個溫度分區:冷藏庫(0℃～4℃),冷藏冷凍可調溫庫(18℃～-18℃),冷凍庫(-18℃～-22℃) ,深度冷凍庫(-26℃～-28℃);同時擁有5,000 平米的低溫和高溫理貨區及物流加工區。物流中心配備28 個充氣式密封門和 18 個可調節升降平臺,可以同時滿足多臺不同車型的車輛作業。同時,中外運上海冷鏈擁有高性能冷藏廂體、車廂內溫區可調的各種運輸車輛(2T、2.75T、8T、10T 及40 尺)百餘部。作為冷鏈物流領域的服務集成商,為客戶提供物流方案的策劃、設計、儲存、分揀、包裝、再加工、路徑優化、運輸計劃、信息平臺的支持等一系列專業化的綜合冷鏈物流服務。

(5)“互聯網+冷鏈物流”創新領域為主，主要為生鮮電商商家提供極速配送的生鮮服務商。比如黑狗冷鏈、九曳供應鏈、碼上配、極客貓、冷聯天下、神盾快送等一批具有創新模式的冷鏈企業進入市場。例如黑狗冷鏈物流，百富達貨物運輸公司成功轉型，成立黑狗冷鏈物流股份有限公司(下稱“黑狗冷鏈”)。專注服務於中小型垂直生鮮電商(即B2C)和個人客戶(即C2C)，於2015年3月正式上線。

成立不足一年的時間，黑狗冷鏈發展迅速，日處理單量已超萬單，服務客戶數量接近兩千家，服務範圍已覆蓋北京全境，並拓展了上海、武漢等城市的冷鏈倉儲服務，目前擁有冷庫25000㎡，配送車輛500餘臺。

三、我國冷鏈物流產業發展現狀

1、我國冷鏈物流產業起步晚、基礎差，但近年來發展迅速

相較於發達國家，我國冷鏈物流整體水平仍有較大差距。我國綜合冷鏈流通率僅為19%，歐、美、加、日等發達國家肉禽冷鏈流通率已經達到 100%，蔬菜、水果冷鏈流通率也達95%以上。但近兩年來，我國冷鏈物流呈現爆發式增長。2013年，我國果蔬、肉類、水產品冷鏈流通率分別為5%，15%，23%，到2015年分別上升到22%、34%、41%，平均增速超過50%。

圖 我國與發達國家各種主要商品冷鏈流通率對比

冷鮮產品腐損率果蔬、肉類、水產品流通中的腐損率分別達到20-30%、12%、15%，因此每年帶來的損失將分別高達4807萬噸、555萬噸和730萬噸。發達國家農產品的腐損率低於5%，大幅好於我國水平。

圖 我國與發達國家冷鮮產品腐損率對比

據中物聯冷鏈委數據統計，2013年開始，我國冷鏈物流投入加大，2013年全國冷鏈總投資近700億。2014年全國運作(包含建成、開建、簽約不包括建設中的)的重點冷鏈項目超過40個，投資額超過550億元，涉及冷庫建設180多萬噸。2015年，冷鏈物流投資總額達450億元以上，多個項目群投資超10億元量級，我國冷鏈物流規模企業1000家，冷庫總容量為2626萬噸，冷藏車保有量為99663臺，相比2014年冷庫增長28%、冷藏車增長42%。

圖 2014、2015年我國冷庫、冷藏車增長情況

2、我國冷鏈物流產業區域發展不平衡

我國冷鏈物流東、中、西部區域發展不平衡，區域發展不平衡減少了商品流通的相對規模，在部分區域形成相對真空地帶，為在全國範圍內全產業鏈形成帶來困難。即時在同一地區，大型城市冷鏈物流發展完善、規模化集聚，以華北地區為例，北京、天津物流產業增速明顯。

(1)天津冷鏈物流發展情況

天津規模以上冷庫43座，庫容約76萬噸，規劃建設一洲鼎鮮、五洋、中漁等中心漁港冷庫群，藍璽、鑫匯洋等外環線周邊冷庫群，三惠、百肯、環渤海等武清區冷庫群。具有冷鏈配送能力的運輸企業有月壇、順豐、康農、康新、中恆鼎森等十幾家企業，配送網點650多個，形成以天津為核心，輻射京冀周邊城市的一小時冷鏈配送體系。

阿里與天津市政府合作的菜鳥項目，立足於打造輻射環渤海及北方地區的電商產業城，構建支撐京津冀一體化的電商物流營地。雙方將在雲計算、大數據、信息物流、跨境電子商務、電商人才建設等領域展開全面合作。重點發展冷鏈物流，建設區域性冷鏈物流配送中心，打造京津冀1小時冷鏈配送鏈。位於天津市武清區京濱工業園內的菜鳥華北物流中心，是菜鳥中國智能骨幹網的第一個落地項目。這個規劃分三期建設佔地1500畝的華北物流中心，目前已經完成了一期1.7萬平方米的建設，並投入使用。

(2)北京冷鏈物流發展情況

北京作為消費前沿城市、農產品的重要銷地市場，在冷鏈基地建設方面擁有大型冷凍產品批發物流基地，如新發地空港農產品倉儲中心、順義區天竺空港物流開發區、平谷區馬坊的國際陸港(前身是2008年7月建立的奧運會應急通關監管點，直通天津港、秦皇島，在此基礎上組建);在冷鏈物流企業方面有11家冷鏈物流企業進入國家百強榜;尤其是在與電商生鮮相結合的創新冷鏈物流建設方面，在全國領先。

表1 2015年中國冷鏈物流百強企業——北京11家企業入榜

3、我國冷鏈物流產業逐步走向規範，但較長時間內規範化與集中度仍較低

(1)國際主要冷鏈物流市場發展成熟

——日本冷鏈物流特徵：小規模生產+大規模的流通組織

日本冷鏈物流通過大規模的流通組織(農協組織)，利用幹線運輸，日本的流通方式形成規模化，組織物流的時候鏈就不會出現斷鏈現象。例如最末端的冷鏈宅配，華堂幾乎壟斷了整個市場，並且使用統一的網購系統。系統會自動根據消費者位置，選擇一個最近的門店，然後送貨上門，輕鬆實現線上線下一體化模式。

——歐美髮達國家冷鏈物流特徵：大生產對接大流通，加工產業與冷鏈物流深度整合

歐美髮達國家大生產對接大流通，因此冷鏈運行長度相較於我國更長。但由於冷鏈物流運營及其規範，具有嚴格控制，同時加工產業與冷鏈物流深度整合，(蔬菜預冷、水產品冰溫)，保證了農產品的高品質。預冷保鮮率：歐美國家達到80%-100%;冷藏運輸率：美國：85%，日本：98%以上;而我國預冷保鮮率只有30%，冷藏運輸率只有15%，與發達國家冷鏈物流產業基礎相差較大。

我國農產品生產仍處於小規模生產且無組織狀態，農產品流通環節多、無序。與之相對接的冷鏈物流企業，歷史上依託於冷庫、運輸、生產等各自優勢，實現冷鏈物流分段經營，使得眾多小型貨運公司、小型冷庫、自營配送成為我國冷鏈物流市場的主力軍。2013年中國食品潛在冷鏈物流總額已經達到了3.25萬億元，而第三方冷鏈物流企業營業收入過億元的只有十幾家，營收1000萬元以上的只有680家2014年全國冷鏈物流百強企業收入總額為148.3億元，同比增長36.1%，平均增速超過50%，但收入總額不足冷鏈市場10%。從以上數據不難看出我國冷鏈物流產業無論是產業集中度還是行業龍頭企業的運營能力尚處於較低水平。

此外不規範運營冷鏈物流在較長時間內仍將存在。2016年“問題疫苗”再次暴露我國冷鏈物流運行不規範、監管不嚴的情況。2005年《藥品冷鏈物流運作規範》已經出臺，要求疫苗運輸全程控溫，溫度數據三年可查。但問題疫苗在運輸等環節上，冷藏車製冷關閉，卸貨時長時間暴露在常溫環境(夏季30度高溫)當中，甚至採用普通運輸車運輸。由此可見，產業基礎與我國農產品流通特點決定我國冷鏈物流適宜發展模式與美、日、歐等國家物流體系將完全不同。

4、我國冷鏈物流產業具有較大發展空間，但同時產業內競爭趨勢加劇

根據《2016-2022年中國冷鏈物流深度調研與投資風險預測分析報告》,從2013年開始，我國冷鏈物流市場需求爆發式增長;到2014年，我國需要冷鏈服務的產品需求，達到11200萬噸左右，預計產品總價值超過3萬億元;同時近三年市場需求保持年增長22%左右的勢頭，冷鏈成本按最保守的5%計算，2015年冷鏈市場總規模達1509億元左右，預計到2017年將達到4700億元。

儘管產業潛在需求旺盛，但冷鏈物流市場進入仍存在一定風險，產業內部競爭不斷加劇，主要表現在以下四個方面：

(1)市場國際化，頂尖冷鏈物流企業紛紛進入國內市場

2010年前後，國際物流產業巨頭通過設立子公司或中國本土企業合資模式，開始進入中國市場，其先進的設備與技術幫助、促進中國物流產業快速成熟，同時迅速搶佔冷鏈物流“金字塔”高利潤頂端。

表2 進入中國的主要國際冷鏈物流企業

(2)傳統優勢冷鏈企業加快產業佈局

與此同時，傳統優勢冷鏈企業加快產業佈局，除加大原有冷庫、冷藏車等優勢項目投入外，更多企業通過新建物流產業園、國際物流採購中心等方式向全產業鏈模式擴張。

表3 2015年冷鏈物流產業部分新增重大投資項目

然而全產業鏈模式雖然能保證冷鏈物流的整體安全性，提升我國冷鏈物流產業聚集度，提高我國冷鏈物流規範化運行能力;但同時，對企業也存在巨大風險與挑戰，表現在：

——我國冷鏈物流市場分段建設，各領域已經形成優勢企業，全產業鏈在任何領域都不具備競爭優勢;

——冷鏈物流產業價格戰激烈，全產業鏈加大企業成本，降低企業競爭優勢;

——雲消費時代“眾包”實現產業內快速對接、整合，全產業鏈直線體系僵化不具競爭優勢。

(3)電商巨頭與創新企業強勢進入冷鏈物流產業

電商巨頭與創新企業依靠風險投資強勢進入冷鏈物流產業，並於電商生鮮採購、銷售深度整合，依靠打折、返券等方式引導消費、增加客戶粘性，在生鮮電商與冷鏈物流領域跑馬圈地。阿里旗下菜鳥網絡把冷鏈日配業務擴大至北京、廣州區域，將實現核心城市範圍的冷鏈日配;順豐速運與聯想控股旗下佳沃集團簽署戰略合作協議，雙方將在生鮮食品產地直供、冷鏈物流等方面開展深度合作，構建生鮮食品全供應鏈管理模式;京東與中國最大的海洋食品企業獐子島(002069)在活鮮領域展開O2O垂直供應鏈深度整合;2015年中糧我買、天天果園、本來生活、每日優鮮等紛紛拿到融資;安家宅配、黑狗冷鏈、九曳供應鏈、碼上配、極客貓、冷聯天下、神盾快送等一批具有創新模式的冷鏈企業進入市場;產地生鮮產品直銷推動冷鏈物流從幹線到宅配的一體化進程，類似陽澄湖大閘蟹、東北五常大米、褚橙類產品等生鮮品牌增多。

作為涉農電子商務的重要形式， 2015年全國生鮮電商交易規模達到560億，預計2018年將達到1283億。然而，蓬勃發展的勢頭卻難掩生鮮電商大面積虧損的現實。行業統計數據顯示，2014年全國4000餘家生鮮電商只有1%盈利，虧損的主要原因是大多數生鮮電商因自建冷鏈物流而令成本陡增。然而生鮮電商選擇自建物流的原因是現有冷鏈物流無法滿足要求。天貓喵鮮生的總經理何春雷抨擊生鮮電商與物流互相越位，導致冷鏈重複投資浪費社會資源。而創新性冷鏈物流企業中有風投資金大量進入，短期內仍以價格戰和補貼來贏得客戶，等資本熱潮一旦褪去，必將造成市場重新洗牌。

(4)冷鏈物流小型企業加劇價格競爭

眾多小型貨運公司、小型冷庫等冷鏈物流企業通過壓低成本獲得生存，其具有快速響應、使用方便、自主性大、低成本等優勢，加劇了冷鏈物流產業價格競爭，使高成本企業盈利、生存變得更加困難。

據製冷快報資料顯示，現在正規的提供第三方冷鏈物流的物流公司規模大的不多，更多的是游擊隊圍攻正規部隊，眾多小型貨運公司仍是冷鏈市場主力，這些第三方物流以價格來競爭，無利潤來進行投資和擴大規模。