2000年，盛大創始人陳天橋發現了韓國的一款叫做《傳奇》的遊戲，那時候熱血傳奇不叫熱血傳奇，就叫傳奇。陳天橋在其中嗅到濃厚的商機，便立馬起草了一大堆厚厚的文稿，建議中華網開始運營這個項目。而當時的中華網卻沒有重視，直接結束了與陳天橋的合作。臨走時只給陳天橋留下了30萬美元的啟動資金。從此，陳天橋對《傳奇》這個項目走上了孤注一擲的道路。
2001年，陳天橋正式與《傳奇》的韓國開發商Actoz簽訂了在中國運營的協議，而簽完合同之後，陳天橋已經身無分文，憑著一紙合同，陳天橋同時說服了戴爾與中國電信，提供了硬件支持與網絡通信支持。同年的九月份完成了對服務器的架設，並喊出了“內測有獎”的口號，隨後各個網吧越來越多的人加入了《傳奇》。版本1.1“三英傳說”開始公測，在不到一週內，造就了萬人同時在線的壯舉。在測試過程中，程序員對遊戲中出現的問題進行了逐個修復，並且對某些裝備進行了修改。正是由於這次的修改，卻造就了歷史以來首次重大BUG的出現。任何怪物都會掉落祈禱頭盔，為了防止該物品的泛濫，盛大決定修改祈禱頭盔的特性，只要人物死亡，頭盔就會消失。同年的11月份，傳奇的第一個外掛出現了——“免蠟外掛”。
11月18日，盛大開始收費，而在當時，每天註冊遊戲賬號的玩家不計其數，導致很多網吧的在線充值業務月流水能達到數萬元。在傳奇官網掛出“收費”字樣的同時，盛大也對遊戲進行了大刀闊斧的改革。石墓陣、豬6、豬7、未知暗殿、屍王殿、連接通道(骷樓-殭屍)、連接通道(山谷-蜈蚣)、香石墓穴等地圖相繼開放。新添了暗殿任務、命運任務和劉老頭任務。增加了心靈護腕、幽靈項鍊、幽靈手套、騎士手鐲、龍之護腕、幽靈戰衣、戰神盔甲、惡魔長袍等裝備，取消了紅寶石戒指的防禦屬性。新增了邪惡毒蛇，觸龍神等怪物。隨著石墓七層的開放，越來越多的裝備在市面上出現，比如裁決、龍紋、骨玉等裝備，帶著神獸的道士也開始相繼映入人們的眼簾。年底，出現了祈福項鍊任務漏洞，只要點一下NPC就會有3000金幣這樣的漏洞。不過盛大很快就修復了。
2002年，“富家天下”1.28版本誕生，上線的同時也削弱了沃瑪裝備的屬性，並增加了惡魔長袍，幽靈戰衣的重量，而出現在石墓7層的觸龍神被移動到了死亡棺材。同時隨著賭場系統的出現，有一批利用封包技術的人開始對賭場進行暗箱操作，賺到錢的這些人開始對服務器的明牌商品進行大規模的收購。而收購完成之後，開始提升價格，使得某些名牌商品物價一直被抬高。這個時候已經有人開始離開傳奇遊戲了，後來盛大隻是象徵性的封了幾個人的賬號草草作罷。同年六月，一個重大BUG出現，沙城城主在存儲沙城資金的時候，只要輸入一個負數，揹包裡就可以得到很多金幣，某些區的城主為此建立了幾千個小號，刷了幾千億的金幣。由於城主的數量較少，使得這個BUG經歷了三個月之後才被發現。之後不久，“虎衛傳說”1.50版本問世，而這個版本的問世，引來了很多人前往白日門尋寶的慾望。
不過，在當時的白日門，一個天狼蜘蛛就可以輕鬆咬死一隻7級骷髏。所以在1.50版本出現之後的很長一段時間內，白日門其實就是禁地。同年8月，盛大宣佈同時在線人數超過10萬，直接把傳奇這個遊戲正式改名為《熱血傳奇》。隨著傳奇版本的不斷更新，下調了赤月峽谷的難度之後。更多的行會湧向了赤月祭壇，剛開始的打法就是簡單粗暴，一個行會的人清理過去，後面的小號持續進去送藥。而後來不知道哪位聰明的玩家發現了黃金位置打法，從此讓遙不可及的赤月裝備變成現實。而就在熱宣傳奇如日中天的時候，同年九月第一個私服傳入中國。為了應對各個私服帶來的挑戰，盛大公司加快了更新速度的步伐。1.6版本“熱血神鷹”正式上線，這次的更新，開放了豬洞8層，也就是桃源之門，使得原本非常貴重的技能書變得平民化。
2003年初，1.70版本“魔神歸來”正式上線，開放了封魔谷地圖，地圖的開放引來了大部分的中低端玩家，在這裡，中低端玩家也可以打到白野豬了，沃瑪裝備也不再是遙不可及的事情了。裁決、龍紋、骨玉的價格瞬間日落千丈。而這次的更新讓大部分玩家都收益了，得到了對盛大的認可，為之後1.76版本的黃金階段奠定了基礎
2003年5月27日，這個是令人振奮的日子。“江山無限”1.75版本正式上線，地圖增加了蒼月島地圖，怒斬、龍牙、逍遙扇橫空出世。而“碧海出蒼月，寶箱現屠龍”的 諺語開始在瑪法大陸流傳，一時間蒼月島人滿為患，滿地出現了找寶箱的玩家。不過至今沒聽說哪個玩家在寶箱內掉落過屠龍。由於6月初的“非典”席捲全國，很多網吧被迫停止營業，在那個年代很多玩家都付不起單獨裝網線的高額費用，只能默默的等待網吧的開業。盛大趁著這段時間，開始了調試與休整。時隔一個月，1.76版本“重裝上陣”上線，這次的版本更新標誌著熱血傳奇進入了一個黃金階段。華麗的六大重裝成為了人們口中津津樂道的話題。在NPC隻言片語的提示中找尋重裝的下落。接下來的一年多內，盛大再也沒有增加新的內容，而此時的傳奇已經發展到一種文化的境界，朋友之間的話題似乎都離不開傳奇。
2005年，盛大推出新版本“龍”而這次的版本卻沒有讓玩家帶來驚喜，並且一個“闖天關”活動算是徹底傷了老玩家的心。可以說是徹底摧毀了玩家對盛大的信任和對傳奇的信心。
2005年11月28日，盛大宣佈永久免費，而此次的宣佈卻標誌著70、80後心中的傳奇永遠死去……
至此，熱血傳奇便漸漸淡出了人們的視野。