繼長尾信貸後,“大資管”將成為人工智能滲透的又一領域。無論是高盛投資Kensho預以取代證券分析師,還是微軟人工智能首席科學家鄧力加盟對衝基金Citadel,種種現象級事件表明:“人工智能”已悄然走進“大資管時代”。
資產管理:人工智能顛覆式利器出鞘。基礎金融資產以其數據性,可追溯性等特點,天然匹配人工智能以“海量數據”為本的科技屬性;同時,新聞、政策、社交網絡等非金融諮詢或以成為指導投資的重要因子。縱觀全球範圍,以公募基金、券商及保險資管為代表的資管機構,陸續在兩大領域展開前瞻探索:1)人工智能輔助下的量化交易;2)人工智能構建下的知識圖譜。
財富管理:智能投顧的春天將至。2014年至今,智能投顧席捲全球從硅谷到華爾街,從美國到中國。其本質上是在撲捉長尾客群的風險偏好、流動性偏好及資產規模後,藉助人工智能技術量身定製個性化資產配置方案的過程。相較於傳統面向高淨值頭部人群的“財富管理”機構,其巨大的產業魅力,或將打破長尾投資者長期以來形成的要麼“剛性兌付理財產品”、要麼“高風險權益類產品”的雙極困局。大量創新型企業的湧現及傳統金融機構的入局,充分詮釋了“智能投顧”即將對整個“財富管理”領域的變革,彎道超車機遇或就在眼前。
他山之石:全球先行者的啟示。據ATKearney統計,美國智能投顧規模已從2012年的幾乎為0增長至2016年的2000億美元;並預計至2020年,美國智能投顧市場滲透率可達5.6%,規模將達2.2萬億。同時,自2014年起,以Vanguard(先鋒)、CharlesSchwab(嘉信)為代表的傳統金融機構入局智能投顧,並以其在用戶數據、金融產品等領域的優勢迅速崛起;同時,2008年至今,創新企業新增數及融資總額屢創新高。種種跡象說明即便在金融市場如此成熟的美國,以人工智能為核心的“智能投顧”絕不僅僅是曇花一現的“概念”。
投資建議:繼長尾信貸後,“大資管”將成為人工智能滲透的又一領域;其中,細分產業鏈可以發現,人工智能已分別在“資產管理”領域的智能量化、證券分析,“財富管理”領域的智能投顧以提升運營效率為目標紛紛落地。同時,我們通過對全球先行者的梳理及對我國“大資管”黴市場環境現狀的分析得出,人工智能絕非曇花一現的“概念”,彎道超車機遇或就在眼前。重點推薦:同花順(“人工智能+金融”時代的領跑者);建議關注:贏時勝(致力打造國內領先的財富管理企業)、浙大網新(劍指人工智能2.0時代領軍企業,前瞻佈局智能投顧)、恆生電子(科技為本,打造“百萬億”財富管理生態圈)、東方財富(“流量+數據”助力智能投顧業務搶佔市場先機)。
風險提示:人工智能技術應用不達預期、金融創新監管政策風險。