宏觀分析
美聯儲按兵不動,但鷹派聲明疊加超預期的非農數據(失業率降至4.4%,非農增加21.1萬)促使6月加息預期提高至100%,聯儲保持漸進式加息節奏,預期年內加息三次(3月、6月、12月),但由於全球都進入了利率上升週期,除非美元加息節奏明顯快於市場預期,否則美元指數高位橫盤的格局難以改變。
月末OPEC將召開會議討論延長減產協議,但原油上週再度暴跌5%,最新的CTFC報告顯示基金大量清空多頭頭寸,雖然沙特俄羅斯聯合聲明支持延長減產,但美國持續增加的產能(鑽井總數升至703)對衝了這一利好。
法國大選初步結果將於北京時間5-8日凌晨公佈,馬克龍PK勒龐,第一輪投票後,歐元的飆升,日元的暴跌,黃金的跳水,若最終馬克龍當選則歐盟危機暫時解除,否則黑天鵝事件將促使避險情緒主導市場。
目前持倉:
投機:多棕櫚、棉花,空白銀、瀝青、滬鋁;
套利:多油空粕。
歷史推薦回顧:
配置策略,本週風險事件密集,金融期貨、貴金屬交易需謹慎,農產品繼續橫盤,工業品中黑色持倉分歧加劇,短期繼續上行,有色耐心等待突破,化工超跌反彈,基本面疲弱,只能短線跟多。
操作建議:
配置策略,始於一季度末的工業品調整是貿易商兌現前期囤貨利潤(也就是去庫存)以及悲觀經濟預期(製造業PMI全面回落)共振導致的,而4月下旬開始的反彈主要源於工業品基差支撐(尤其黑色現貨價格堅挺)以及超跌反彈的動能疊加。2季度工業品弱勢整體格局不變,但板塊將明顯分化,目前銅鋅、鋼材、玻璃去庫存將順暢,煤炭低庫存有望緩解,鐵礦以及化工是高庫存重災區;農產品震盪築底,關注粕類炒作天氣機會;貴金屬維持寬幅震盪格局,短期下跌動能並未衰減。
文章觀點僅供參考,據此入市風險自擔
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