平安證券17日發佈研報認為，A股市場有幾種比較典型的加槓桿方式——場外配資、傘形信託、融資融券等。截至目前，場外配資、傘形信託和融資融券的槓桿已基本去除，場外配資、傘形信託於2015年得到清理，場內配資的主要方式融資融券餘額也在2015年指數大幅回落之後趨於穩定。現在來看，A股還有最後一個槓桿結構化定增產品，鑑於2014年證監會對三年期結構化定增進行了管制，所以當前主要是一年期的結構化定增。
2017年解禁總市值為9411億元，其中，2017年前五個月已解禁的市值總額為2313億元，下半年將迎來解禁高峰。從非公開發行倒掛的情況來看，2017年6-12月份解禁的股票中，倒掛家數累計171家，解禁市值總計2422億元，這其中大股東比例認購的額度很小，只有100多億元。對於結構化定增，一般規定一旦到平倉線就需要賣出，減持新規推出後，這塊風險得以緩解，但是考慮到當前市場環境下個股日均交易額較小，且倒掛的股票中中小市值的股票佔比更大，所以減持仍會對股價帶來一定程度的壓力，不容忽視。
一年期結構化定增是現階段能看到的A股的最後一個槓桿。減持新規的推出，雖說在一定程度上緩解了此次結構化產品解禁帶來的股價下跌壓力，但是，此類解禁對於一些中小市值股票，特別是日均交易額比較小的股票的影響依然會較大，建議在選擇投資標的時也應考慮這一因素，適當控制風險。短期內，仍建議選擇前期超跌的成長股，比如利爾化學（002258.SZ）、廣東鴻圖（002101.SZ）、力源信息（300184.SZ）、西泵股份（002536.SZ）。
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