【環球網綜合報道】8月26日，“六個核桃”母公司河北養元智匯飲品股份有限公司(以下簡稱養元飲品)發佈2019年上半年業績報告。半年報顯示，養元飲品實現營業收入34.57億元，同比下降16.98%;淨利潤12.68億元，同比下降3.04%。
曾經依靠單品“六個核桃”就創造了超90億元的營收規模，如今業績回落，營收淨利雙雙下降!“六個核桃”賣不動了？
營收淨利雙降 “農村包圍城市”策略或失效
養元飲品的前身為養元保健飲品，成立於1997年。該公司主要業務為以核桃仁為原料的植物蛋白飲料的研發、生產和銷售，主要產品為同時標註“養元”商標、“六個核桃”商標的植物蛋白飲料核桃乳，具體品種主要有養元精品型六個核桃核桃乳、養元智匯養生六個核桃核桃乳和養元精研型六個核桃核桃乳等。養元飲品的上市之路頗為坎坷，曾經4次衝擊IPO，終於在2018年2月登陸A股市場，但股價一度跌破其發行價78.73元，成為2018年上市新股中首隻破發的個股。
憑藉營銷的驅動，養元飲品曾在2015年創下營業收入達91.2億元的紀錄，但之後就再無突破：2016年到2018年，養元飲品營業收入分別為89.0億元、77.4億元和81.4億元。
2019年上半年，養元飲品業績放緩，營業收入34.57億元，同比下降16.98%;淨利潤12.68億元，同比下降3.04%。養元飲品解釋稱，公司收入下降的主要原因是消費者的消費需求日趨個性化與選擇日益多元化以及公司主動調整各級渠道的庫存，導致公司收入下滑。
據瞭解，養元飲品主要市場在三四線城市。2018年8月，養元飲品副總經理兼市場部總監楊培曾表示：“未來我們將重點佈局一二線市場，根據一二線市場消費者的需求開發新的優質優價產品，最終實現‘農村包圍城市’。”
但從今年上半年的區域銷售數據上來看，養元飲品“農村包圍城市”策略的效果差強人意。
數據顯示，養元飲品全國7個大區上半年的銷售收入均出現兩位數的下滑，其中西北地區和東北地區降幅超過30%，西南地區降幅降幅最小，也達到了11.70%。
天風證券在近期發佈的研報中表示，養元飲品走的是“農村包圍城市”的市場拓展戰略，一方面涉足一、二線城市時間短，品牌知名度低，因此營銷成本相對也更高，銷量提升需要時間;另一方面，一些乳業巨頭加快推進渠道下沉，目標消費群體重合度高。
行業競爭加劇 產品單一危機凸顯
養元飲品業績放緩背後，是單一產品打天下面臨的“通病”。
一直以來，“六個核桃”系列產品的營收佔據總營收的比例超過九成。例如2018年，核桃乳收入80.2億元，佔總營收的 98.51%，其他收入佔比僅為 1.49%。
近年來，熾手可熱的植物蛋白行業在也遇到了發展瓶頸。根據前瞻產業研究院統計，2014年以來植物蛋白飲料行業持續負增長，2016年增速降至-5.63%，2017年降幅收窄至-3.63%，特別是非豆奶類拖累植物蛋白行業整體下滑。
在有限的市場空間裡，“六個核桃”的“發揮”也受到限制。養元飲品在半年報中表示，隨著公司對市場拓展力度的不斷加大，公司銷售市場的廣度、深度都得到挖潛，市場佔有率不斷提高，公司可拓展的市場空間將相對縮小，會對公司銷售收入的持續快速增長形成一定製約。
與此同時，行業競爭加劇也讓養元飲品感到危機重重。目前，眾多知名品牌如伊利、蒙牛、承德露露、娃哈哈、三元、盼盼等均已推出核桃奶或紅棗核桃乳等產品。
事實上，養元飲品已經意識到產品單一的危機。7月1日，養元飲品推出針對中高端市場的“精典型六個核桃”。
天風證券認為，養元飲品業務結構依舊維持核桃乳為主的“大單品”佈局，雖然未來有望依靠新品破局，但短期內仍可能受制於品牌形象慣性、產品結構單一等問題所帶來的業績承壓。
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