半年報季這一個半月，股民已經習慣了一票白馬股們的股價見光死，前陣子花朵財經（F-Finance）也寫過了，藥中茅臺東阿阿膠、榨菜茅臺涪陵榨菜都隨著半年報出爐而應聲大跌。
今天要說的這個股，講真比“xx茅臺”還厲害，這個版塊裡，兩市唯它一家，睥睨天下沒有對手。它就是“中國奶茶第一股”，以覆蓋赤道若干圈為最大愛好的香飄飄。
日前香飄飄發佈了2019半年報，報告顯示，2019年上半年實現營業收入13.76億元，同比增長58.26%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為0.24億元，同比扭虧，增加了0.79億元。
看起來還不錯對不對？想必手握香飄飄股票的股民們，當天也是鬆了一口氣的——這業績雖然難稱華麗，但總不至於害得股價涼涼吧？
然後，就真的涼涼了——
半年報季這一個半月，股民已經習慣了一票白馬股們的股價見光死，前陣子花朵財經（F-Finance）也寫過了，藥中茅臺東阿阿膠、榨菜茅臺涪陵榨菜都隨著半年報出爐而應聲大跌。
今天要說的這個股，講真比“xx茅臺”還厲害，這個版塊裡，兩市唯它一家，睥睨天下沒有對手。它就是“中國奶茶第一股”，以覆蓋赤道若干圈為最大愛好的香飄飄。
日前香飄飄發佈了2019半年報，報告顯示，2019年上半年實現營業收入13.76億元，同比增長58.26%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為0.24億元，同比扭虧，增加了0.79億元。
看起來還不錯對不對？想必手握香飄飄股票的股民們，當天也是鬆了一口氣的——這業績雖然難稱華麗，但總不至於害得股價涼涼吧？
然後，就真的涼涼了——
▲這哪裡是釣魚線，簡直是錐心刺骨的大砍刀
繼而，今天雖然得美利堅半夜放利好之助，A股大幅反彈，但香飄飄頭上依然慘綠。花朵財經今早瞅了幾眼股吧，股民們的反映是這樣的：
半年報季這一個半月，股民已經習慣了一票白馬股們的股價見光死，前陣子花朵財經（F-Finance）也寫過了，藥中茅臺東阿阿膠、榨菜茅臺涪陵榨菜都隨著半年報出爐而應聲大跌。
今天要說的這個股，講真比“xx茅臺”還厲害，這個版塊裡，兩市唯它一家，睥睨天下沒有對手。它就是“中國奶茶第一股”，以覆蓋赤道若干圈為最大愛好的香飄飄。
日前香飄飄發佈了2019半年報，報告顯示，2019年上半年實現營業收入13.76億元，同比增長58.26%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為0.24億元，同比扭虧，增加了0.79億元。
看起來還不錯對不對？想必手握香飄飄股票的股民們，當天也是鬆了一口氣的——這業績雖然難稱華麗，但總不至於害得股價涼涼吧？
然後，就真的涼涼了——
▲這哪裡是釣魚線，簡直是錐心刺骨的大砍刀
繼而，今天雖然得美利堅半夜放利好之助，A股大幅反彈，但香飄飄頭上依然慘綠。花朵財經今早瞅了幾眼股吧，股民們的反映是這樣的：
▲這位老兄眼看股價大跌，表示對大唱讚歌的公關稿十二萬分不耐煩
半年報季這一個半月，股民已經習慣了一票白馬股們的股價見光死，前陣子花朵財經（F-Finance）也寫過了，藥中茅臺東阿阿膠、榨菜茅臺涪陵榨菜都隨著半年報出爐而應聲大跌。
今天要說的這個股，講真比“xx茅臺”還厲害，這個版塊裡，兩市唯它一家，睥睨天下沒有對手。它就是“中國奶茶第一股”，以覆蓋赤道若干圈為最大愛好的香飄飄。
日前香飄飄發佈了2019半年報，報告顯示，2019年上半年實現營業收入13.76億元，同比增長58.26%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為0.24億元，同比扭虧，增加了0.79億元。
看起來還不錯對不對？想必手握香飄飄股票的股民們，當天也是鬆了一口氣的——這業績雖然難稱華麗，但總不至於害得股價涼涼吧？
然後，就真的涼涼了——
▲這哪裡是釣魚線，簡直是錐心刺骨的大砍刀
繼而，今天雖然得美利堅半夜放利好之助，A股大幅反彈，但香飄飄頭上依然慘綠。花朵財經今早瞅了幾眼股吧，股民們的反映是這樣的：
▲這位老兄眼看股價大跌，表示對大唱讚歌的公關稿十二萬分不耐煩
其實很多人都誤會了，這份半年報，哪裡是什麼利好呢？它只差四個大字寫在臉上了：我沒前途……
一
增收不增效，利潤僅二萬
根據財報，香飄飄2019上半年歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤僅為2萬元。
什麼概念呢？香飄飄上半年營收13.76億，淨利潤率為……
嗯……很尷尬，在這裡百分號千分號都失靈了，它淨利潤率為0.00001453……
相當於剃度了十個善信，最後賺了一根毛。
二
為何“賺了個毛”？
這“賺了個毛”、典型增收不增效的杯具是因何而來呢？要從幾個層面說起，咱們慢慢為它捋一捋。
1.夕陽西下，斷腸人在天涯
香飄飄之困局，首在大勢。消費升級大潮下，小餓小困人們已經不再喝香飄飄了。如果你也是個每天不從喜茶等店裡不擼一杯不爽的奶茶專業戶，你一定懂得我在說什麼。
2.舍而不能
香飄飄的經典奶茶很明顯面臨著增量困難症，但它依然是公司的拳頭產品，認知度高於其它所有產品。所以香飄飄必須鞏固其經典款奶茶的市場。上半年公司經典系列實現營收4.67億元，同比增長7.9%，雖然沒有詳細利潤數據，但這一塊花朵財經認為香飄飄應該是賺錢的。
3.追而不得
香飄飄很明白自家產品單一的問題，近年來推出了“MECO蜜谷”品牌果汁茶、“MECO牛乳茶”和“蘭芳園”系列液體奶茶。
坦白說，這些新品在超市和貨架上倒是不難見到，但是某種程度上，它們和經典款杯裝奶茶是有你沒我、相互競爭的關係，香飄飄奶茶想憑藉“升級款奶茶”“水果茶”等提高產品逼格同時提高利潤，但依然沒有任何辦法能讓從香飄飄轉投喜茶懷抱的人們回頭。
在這個可口可樂都叫苦連天的消費升級時代，香飄飄要和國際國內巨頭們拼，憑藉的卻是從廉價杯裝奶茶這條獨闢蹊徑的路轉而走向瓶裝奶茶這條已經被走爛的路，此非產品不行，仍然是時運不濟，戰略稍欠三分勇敢啊。
4.用力過猛
meco果汁茶？見過沒喝過。
meco果汁茶？全家打折時買過。
花朵財經沒有做什麼驚天動地的大調查，而是在公司附近的多個全家、711門口隨機詢問了幾十位顧客。他們的回答大都是上述那樣。
“這款水果茶今年打折促銷、捆綁食品促銷都有過，力度挺大的。”有全家店員介紹。
財報顯示，2019年上半年，公司果汁茶實現營收5.89億元，持續放量，營收佔比達到近43%。好料系列實現營收2.44億元，同比下降18.34%。液體奶茶實現營收0.63億元，同比下降50.6%。上半年業績高增主要得益於果汁茶的持續放量。
“雖然果汁茶作為新產品，但目前產能建設仍在爬坡階段，市場一直處於供不應求的狀態。”香飄飄方面在接受媒體採訪時表示。
“香飄飄其實是在強推果汁茶，廣告費、超市上架費以及實物促銷等各種手段一起上，量確實是上去了，但這種力度特大的促銷有個明顯的特性，一旦力度減弱，銷售立即下跌。”一位資深從業人士說。
根據半年報，香飄飄營業成本、銷售費用、管理費用、財務費用、研發費用均發生上漲。
其中，香飄飄銷售費用達3.91億元，較上年同期增長了23.16%，公司表示這系運費，廣告費，市場推廣費等費用增長，期內公司贊助極限挑戰等知名綜藝節目，銷售費用達 1.83 億。
企業的生命週期是無解難題，而轉型變身是難中之難。每當看到消費升級或互聯網+又將要革了誰的命，花朵財經總像是看到了譚嗣同當年在刑場上引亢“有心殺賊，無力迴天”。香飄飄到底還能再繞赤道幾圈猶未可知，但經營者心裡應該清醒：未必是目前這個繞法。
半年報季這一個半月，股民已經習慣了一票白馬股們的股價見光死，前陣子花朵財經（F-Finance）也寫過了，藥中茅臺東阿阿膠、榨菜茅臺涪陵榨菜都隨著半年報出爐而應聲大跌。
今天要說的這個股，講真比“xx茅臺”還厲害，這個版塊裡，兩市唯它一家，睥睨天下沒有對手。它就是“中國奶茶第一股”，以覆蓋赤道若干圈為最大愛好的香飄飄。
日前香飄飄發佈了2019半年報，報告顯示，2019年上半年實現營業收入13.76億元，同比增長58.26%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為0.24億元，同比扭虧，增加了0.79億元。
看起來還不錯對不對？想必手握香飄飄股票的股民們，當天也是鬆了一口氣的——這業績雖然難稱華麗，但總不至於害得股價涼涼吧？
然後，就真的涼涼了——
▲這哪裡是釣魚線，簡直是錐心刺骨的大砍刀
繼而，今天雖然得美利堅半夜放利好之助，A股大幅反彈，但香飄飄頭上依然慘綠。花朵財經今早瞅了幾眼股吧，股民們的反映是這樣的：
▲這位老兄眼看股價大跌，表示對大唱讚歌的公關稿十二萬分不耐煩
其實很多人都誤會了，這份半年報，哪裡是什麼利好呢？它只差四個大字寫在臉上了：我沒前途……
一
增收不增效，利潤僅二萬
根據財報，香飄飄2019上半年歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤僅為2萬元。
什麼概念呢？香飄飄上半年營收13.76億，淨利潤率為……
嗯……很尷尬，在這裡百分號千分號都失靈了，它淨利潤率為0.00001453……
相當於剃度了十個善信，最後賺了一根毛。
二
為何“賺了個毛”？
這“賺了個毛”、典型增收不增效的杯具是因何而來呢？要從幾個層面說起，咱們慢慢為它捋一捋。
1.夕陽西下，斷腸人在天涯
香飄飄之困局，首在大勢。消費升級大潮下，小餓小困人們已經不再喝香飄飄了。如果你也是個每天不從喜茶等店裡不擼一杯不爽的奶茶專業戶，你一定懂得我在說什麼。
2.舍而不能
香飄飄的經典奶茶很明顯面臨著增量困難症，但它依然是公司的拳頭產品，認知度高於其它所有產品。所以香飄飄必須鞏固其經典款奶茶的市場。上半年公司經典系列實現營收4.67億元，同比增長7.9%，雖然沒有詳細利潤數據，但這一塊花朵財經認為香飄飄應該是賺錢的。
3.追而不得
香飄飄很明白自家產品單一的問題，近年來推出了“MECO蜜谷”品牌果汁茶、“MECO牛乳茶”和“蘭芳園”系列液體奶茶。
坦白說，這些新品在超市和貨架上倒是不難見到，但是某種程度上，它們和經典款杯裝奶茶是有你沒我、相互競爭的關係，香飄飄奶茶想憑藉“升級款奶茶”“水果茶”等提高產品逼格同時提高利潤，但依然沒有任何辦法能讓從香飄飄轉投喜茶懷抱的人們回頭。
在這個可口可樂都叫苦連天的消費升級時代，香飄飄要和國際國內巨頭們拼，憑藉的卻是從廉價杯裝奶茶這條獨闢蹊徑的路轉而走向瓶裝奶茶這條已經被走爛的路，此非產品不行，仍然是時運不濟，戰略稍欠三分勇敢啊。
4.用力過猛
meco果汁茶？見過沒喝過。
meco果汁茶？全家打折時買過。
花朵財經沒有做什麼驚天動地的大調查，而是在公司附近的多個全家、711門口隨機詢問了幾十位顧客。他們的回答大都是上述那樣。
“這款水果茶今年打折促銷、捆綁食品促銷都有過，力度挺大的。”有全家店員介紹。
財報顯示，2019年上半年，公司果汁茶實現營收5.89億元，持續放量，營收佔比達到近43%。好料系列實現營收2.44億元，同比下降18.34%。液體奶茶實現營收0.63億元，同比下降50.6%。上半年業績高增主要得益於果汁茶的持續放量。
“雖然果汁茶作為新產品，但目前產能建設仍在爬坡階段，市場一直處於供不應求的狀態。”香飄飄方面在接受媒體採訪時表示。
“香飄飄其實是在強推果汁茶，廣告費、超市上架費以及實物促銷等各種手段一起上，量確實是上去了，但這種力度特大的促銷有個明顯的特性，一旦力度減弱，銷售立即下跌。”一位資深從業人士說。
根據半年報，香飄飄營業成本、銷售費用、管理費用、財務費用、研發費用均發生上漲。
其中，香飄飄銷售費用達3.91億元，較上年同期增長了23.16%，公司表示這系運費，廣告費，市場推廣費等費用增長，期內公司贊助極限挑戰等知名綜藝節目，銷售費用達 1.83 億。
企業的生命週期是無解難題，而轉型變身是難中之難。每當看到消費升級或互聯網+又將要革了誰的命，花朵財經總像是看到了譚嗣同當年在刑場上引亢“有心殺賊，無力迴天”。香飄飄到底還能再繞赤道幾圈猶未可知，但經營者心裡應該清醒：未必是目前這個繞法。
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