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此前道哥講過，中國投資房地產是在賭國運。其實投資股票，相當程度上也是與國運同在。

今天我們來看一看，在美國發生黑天鵝事件次貸危機時，股票市場的價格和房地產市場的價格是如何演變的。也許會對我們未來黑天鵝事件能夠有所思想準備。

2008年美國發生了波及全球的次貸危機。這次危機由房地產市場的還不起房貸引起，然後波及到債券市場，後面波及整個資本市場和金融市場。

2006年7月，美國房價就由於次貸風險開始出現了房價指數的調整，房價一鼓作氣跌了三年，跌幅33%。跌到底之後在底部徘徊了兩年時間，然後又開始了一鼓作氣的向上反彈。在2018年3月達到次貸危機時的水平。

如果把2018年3月房價和次貸危機時發生的整個時間統一來看，一共12年。換句話說，從房價開始調整到下調震盪反彈，達到次貸危機時的水平，一共是12年時間。

今天，美國房價已經創造了歷史新高，超過了危機時的水平，美國的經濟、房地產市場，包括金融市場已經全面復甦了。

再看一下危機時，美國股票市場是怎麼變化的。2007年10月美國股市開始見頂回調，從見頂回調到見底，歷時1年零5個月，調整幅度53%。要知道，美國的房價是3年調整幅度才33%。

美國股市和房地產市場調整到底之後，它的表現也是不一樣的。剛才講美國房地產市場到底之後在底部盤整了兩年時間才開始了一輪氣勢如虹的反彈。

但是美國股票市場到底之後，就開始迅速進入到反彈得節奏，反彈到危機之前的水平用了4年時間。2019年7月，美國股市標準普爾指數創造了歷史新高3013點，比危機之前上漲95%。

通過簡單的覆盤，我們從美國次貸危機中發現股票市場和房地產市場的價格如何在危機中演繹變化。

• 第一，股票市場的跌幅要大於房地產市場，股票市場跌了53%，房地產市場跌了33%。
• 第二，股票市場調整見底時間是一年半左右，而房地產市場足足用了三年時間，可見，股票市場調整見底的時間比房地產市場要早得多。
• 第三，股票市場恢復到危機之前的水平需要4年時間，房地產市場需要12年。也就是說，股票市場恢復到危機之前的水平用時比房地產市場要短得多。
• 第四，危機之後股票市場上漲的幅度比房地產市場要大得多，也要迅猛的多。

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可以簡單的說，股票市場跌的快、幅度深，但是開始進入反彈後，彈性大，幅度大，速度快，反彈達到危機之前的水平，用的時間比房地產市場要短得多。

當美國房地產市場達到危機之前的水平，股票市場已經比危機之前的水平高了90%，相當於在這個期間你持有房產的話，你的資產價值剛恢復到危機之前，但是如果你持有股票，你已經比危機之前上漲了將近百分之百。

通過總結之後，我們可以在家庭資產配置策略方面有所新的發現。如果不幸一隻黑天鵝飛來，我們面臨了一場預想不到的經濟或者金融危機，我們該怎麼辦？

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第一、當股市和房市都出現明顯的大範圍調整時，很可能意味著一輪出其不意的經濟或金融危機已經降臨，這個時候就要開始提高警惕。

第二，當確定發生金融危機的時候，一定要不計成本的賣出自己持有的股票。因為危機發生時，股票市場調整的速度會非常快，調整幅度也會比房地產市場要大得多。如果你還抱有幻想，恐怕股市損失會很大，而且會很快。

第三，在危機發生過程中，更好的策略是把手頭多餘的房產儘快變成現金，在股市見底的時候，也要大膽的把現金再重新變成股票。因為股市一旦見底之後，可能會很快的發動一輪上漲，而且反彈的幅度要比房地產市場要大得多，反彈的速度也要快得多。所以一定要抓住這個時機，戰勝恐懼。

那麼還有一個基本的常識，一旦真的發生了經濟或者金融危機，尤其是中國，我們城鎮化率也達到了70%的，那麼房地產市場大概率要經歷過相當長的時間，才能恢復到危機前的水平。

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本文為道哥原創內容。

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