作者：對數資產
來源：雪球
先從漫威說起，93年福克斯用了260萬美元從漫威手裡買走《X戰警》系列版權之後創造了36億美元收入，而漫威從中僅僅抽取不到1億美元的票房分賬收入，足見超級IP變現潛力和早年漫威的資源浪費。
悔過自新後，漫威從08年自制電影至今，21部產量，北美（美國+加拿大）票房合計收入72億美元，全球185億美元。2018年3部電影上線，《黑豹》+《復聯3》+《蟻人2》北美票房收入16億美元，全球40億美元，同比增長55%，IP的商業價值越演越烈！
在北美，製片方通常能拿到大概50%的票房收入，海外地區一般為25%-30%，簡單拿《復聯3》舉例（票房：北美6.8億美元+海外13.7億美元），漫威分賬收入約為7.2億美元，製片成本3.2億美元，宣發分紅等成本約3億美元，電影票房淨利僅1億美元左右，但加上後面售賣給電視&視頻網站版權收入及DVD發行合計超4億美元的收入，實際《復聯3》給漫威創造的淨利潤高達5億美元（不包含電影周邊產品），淨利率40%+！
2018年閱文售賣了130部IP改編權，其中有15部被改編的影視作品上線，播放量超過700億（參考《如懿傳》145億收官播放量，獲騰訊視頻 12.7億元的網絡獨播版權費，單集1460萬元），另有7部動畫上線並實現80億點擊量，但僅僅給閱文創造7.3億的營收（排除新麗並表因素），與早年漫威售賣IP版權賺點蠅頭小利是何其相似。
想要打造中國“漫威”，必然要有能獨立製作精品影視劇的團隊，碰上三次衝擊A股IPO無果的新麗傳媒，閱文最終選擇咬咬牙155億溢價拿下（2018年新麗因行業及政策變化推遲了部分影視劇上映計劃，未完成期初的5億利潤對賭協議，致使實際收購估值下調至146.5億），儘早放長線釣大魚。
閱文原創IP儲備量上千萬，年新增量破百萬，足夠供應優質IP的影視改編需求，2018年12月百度搜索前30大網文榜單，25部出自閱文，若每年能轉化出20部自制精品影視劇，即可達到漫威宇宙2018年40億美元的票房收入規模，但從目前5部精品劇年產能爬坡到20部具體要用幾年卻很難判斷，如果非要給一個預期，10年產能提升3倍，但閱文IP運營收入至少10年10倍的空間！（今年新麗影視劇產量比是7:5，假定2028年精品影視劇產量比是12:8，精品電影平均票房15億，分賬比例40%，收入12*15*0.4=72億；精品電視劇平均版費5億，收入8*5=40億，合計110億，而去年閱文IP版權僅收入10億）
總之，閱文IP影視變現上限極高、潛力極大，在國產影片競爭力迅速走高背景下，掌握多少頂級IP資源基本就決定了未來行業格局，閱文的先天優勢不言而喻。