記者| 梅嶺
成立於2004年，並於2010年8月12日深交所上市的樂視網（300104.SZ）在2019年4月26日被按下暫停鍵。由於樂視網2018年年度經審計，淨資產為負，樂視網於4月26日停牌，深交所將在停牌後15個交易日內作出是否暫停股票上市的決定，如若公司股票被交易所決定暫停上市後，根據創業板的相關上市規則，樂視網存在被終止上市的可能。
2018年，樂視網營收達15.58億元，較上年下滑77.83%，歸屬於上市公司股東淨利潤為-40.96億元，經營活動產生的現金流量淨額為-10.75億元。
2018年，樂視網資產總額為84.5億元，較上年同期下滑52.79%，歸屬於上市公司股東淨資產為-30.262億元。
分季度來看，樂視網2018年每個季度都處在虧損的狀態，2018年第四季度更是大幅虧損26.06億元。經營活動產生的現金流量淨額每個季度均為負值。
樂視網表示：2017年及以前年度，樂視網通過向賈躍亭控制的關聯方銷售貨物、提供服務等經營性業務及代墊費用等資金往來方式形成了大量關聯應收和預付款項。截至2018年12月31日，大股東及其實際控制企業對上市公司合併範圍的欠款餘額達到約28億元。
截至目前，大部分關聯應收款項仍未能收回，樂視網認為，這導致公司一方面對上游供應商形成大量欠款無法支付、債務無法按期兌付和存在大量訴訟和潛在訴訟等問題；另一方面關聯欠款導致公司現金流極度緊張，同時市場品牌及公司信用體系受到極大影響，經營嚴重受阻，營業收入與淨利潤大幅下滑。
上述兩方面因素造成公司2017年以來計提應收賬款，無形資產減值，並與經營性虧損一併導致公司2018年末淨資產為負，進而引起暫停上市風險。
2018年8月以來，樂視網及賈躍亭方已就關聯方債務問題的償還進行了多次的談判，截至目前公司停牌，大股東及關聯方債務處理小組，尚未拿出可實質執行的完整處理方案，上市公司未因債務解決方案，獲得任何的現金。
樂視網表示，上市公司不能因債務解決獲得直接吸納進流入，因此，上市公司目前面臨資金困境，淨資產為負等問題無法得到解決，公司存在退市風險。
受困的樂視網，目前還有哪些業務還在實現收益？
根據公司財報，2018年度，樂視網及其下屬子公司累計實現營業收入15.58億元，其中，運營業務（廣告投放業務及付費業務）共計產生營業收入8.54億元，佔比54.82%；版權分銷及電視劇發行收入2.71億元，佔比17.43%，較2017年，均呈現大幅度下滑趨勢。
截至2018年12月31日，樂視網PC端和移動端累計註冊用戶數分別約為0.20億和0.59億。公司廣告主數量為88家，平均廣告收入為191萬元。然而，2018年度，樂視網營業成本及銷售費用、管理費用、研發費用合計產生33.08億元，管理層並未能扭轉2018年公司持續經營性虧損局面。
從營業收入構成來看，會員及發行業務收入達9.58億元，佔比達61.50%，較2017年下滑71.37%，是目前樂視網營收的主要來源，這其中，付費業務收入達到6.87億元。此外終端業務收入達3.96億元，佔比25.38%，較2017年下滑84.31%，廣告業務收入為1.674億元，佔比達10.75％，這一部分較2017年下滑66.64%。
樂視網在年報中表示：攤提成本和較高的融資成本未明顯下降是造成2018年經營性虧損原因之一。2019年，公司將繼續嚴格控制母子公司各項成本、費用支出，開源節流。從費用上可以看出，2018年，樂視網銷售費用下滑74.93%，管理費用下滑50.74%，財務費用下滑21.26%，研發費用下滑52.21%。
截至2018年12月31日，樂視網合併報表範圍內應付票據及應付賬款33.55億元，主要為應付供應商及服務商欠款。公司稱一直持續努力與供應商等債權人就債務展期、償還方案談判，為公司生產經營創造條件。截至2018年12月31日，樂視網合併報表範圍內長短期借款共5.55億元，其他流動負債33.04億元，主要為公司向金融機構及非金融企業借款產生。
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