一年只賺2萬元7.5億元出售半數股權樂視遊戲意欲借殼ST慧球

隨著失去中超亞冠版權，黃健翔自曝被樂視欠薪，山西老鄉孫宏斌168億緊急輸血，3月底債務總額約為343億元等消息的相繼爆出，樂視的資金鍊問題已經成了網絡上經久不斷的內容。包括樂視移動、樂視體育、易到用車等諸多非上市子公司一直深陷資金匱乏的負面漩渦，甚至連存在感不怎麼強的樂視遊戲也不可避免地受到這場風暴的影響。

去年11月份股東大會樂視曾提到，由於遊戲收入毛利高收入增速快，會像樂視影業一樣裝入上市公司。現在看來，自身難保的樂視網已經放棄了這一計劃。

樂視遊戲或以7.5億元出售半數股權

5月26日，據界面新聞紕漏的一份產業併購基金方案顯示，樂視遊戲或許即將被出售：51%的股權以7.5億元的交易對價被收購。

相對於樂視影業、樂視體育、樂視汽車等時刻被媒體密切關注的公司，樂視遊戲似乎很少被提及，也沒有什麼響徹市場作品推出。不過【話娛】小編在翻閱眾多資料後不由得眉頭一皺，發現這家估值14.7億的遊戲公司並不簡單。

樂視遊戲成立於2015年，是樂視網控股的子公司。主要負責樂視網旗下樂視超級手機遊戲平臺的研發和運營業務，以遊戲研發、發行、硬件、平臺、電競為五大核心業務 ，意打造一個全新的以用戶為核心的娛樂生態價值鏈。

目前，樂視遊戲通過樂視手機、樂視電視智能終端平臺，半年時間構建了包含15萬款遊戲的遊戲庫，累計500萬次內容分發量，單日分發量突破50萬次，樂視遊戲渠道目前收入流水已突破500萬元。

另據搜狗百科顯示，樂視遊戲預計未來實現50億元人民幣銷售額度，達到200億元市值，三年預期營業額18億元，總遊戲用戶3000萬人，未來將獨立上市。

2016年淨利潤僅實現2萬，三年業績對賭卻達4.3億

從以上信息我們可以感受到一個遊戲帝國彷彿即將建成，趕上騰訊，超過網易等遊戲大佬指日可待。

只不過有點尷尬的是，本次交易方案顯示，樂視遊戲2016年總收入為1億元，淨利潤只有2萬元。然而，淨利潤僅為2萬元的樂視遊戲卻承諾2017年對賭淨利潤6000萬元，2018年對賭淨利潤1.2億元，2019年對賭淨利潤2.5億元。

當然，這還不是重點，更為有看點的是此次併購案中各交易方錯綜複雜的關係。

據瞭解，此次併購基金的設立方包括樂視遊戲大股東、瑞萊基金、瑞萊樂睿。基金方案中稱，樂視遊戲51%的股權將會以7.5億元的交易對價被該基金收購。這51%的股權，來自於天使投資人的股權（47%）與其他股東（4%）的股權。

方案中的天使投資人與其他股東分別是誰？樂視遊戲目前的工商資料顯示，其持股比例為王勝26.88%、陳建20.16%、劉益謙20%、樂視投資21.44%、創想未來6.72%、瑞萊遠策4.80%。

而在2015年4月樂視遊戲註冊之初，其股東名單中，只有王勝、顏榕與樂視投資；同年8月，創想未來入股。2016年1月，顏榕退出，陳建入股。同年11月，在瑞萊遠策與劉益謙入股之後，才形成了如今樂視遊戲的股權結構。

知情人士透露，參與該基金設立、在方案中表述為“樂視遊戲大股東”的，正是樂視遊戲中持股佔有20.16%的自然人股東陳建。而這51%的股權比例，則極有可能是針對王勝、陳建與瑞萊遠策所持有的股權。換句話說，陳建與瑞萊系既是標的資產的持有者，也是標的資產的受讓方之一。

陳建與瑞萊係為何要這麼做？這就牽扯到背後更為複雜的一家A股上市公司——ST慧球。

樂視遊戲意欲借殼慧球科技？

慧球科技原名北生藥業，主營生化藥品的生產和銷售，2001年8月7日掛牌上交所。因2006、2007年連續兩年虧損，成為*ST北生。之後十年依仗殼資源在A股發起六次重組，從石油、地產、光伏、物業管理、航運到信息技術，次次追逐資本市場的炒作熱點，雖然沒有一次成功，但通過政府補助、債務重組、接受債權人郡原地產無償贈送的杭州物業100%股權地實現了保殼。

關於慧球科技的眾多精彩事蹟都可以拍成一部電視劇，在此就不贅述了。我們主要挑幾件比較具有代表性的事件來說說。

2014年4月，斐訊通信實際控制人顧國平的入主北生藥業；2014年7月，北生藥業宣佈擬向顧國平等九名非特定對象定增23.5億元，用於智慧城市研發和運營，進行戰略轉型；2014年12月底，北生藥業正式更名為慧球科技，董事會重組，顧國平出任董事長，宣佈佈局智慧城市業務。

2015年三季報，陳建進入慧球持股接近5%，成為公司第一大股東，2015年底又獲利退出。

2016年4月，上海躬盛實控人鮮言與顧國平簽署《經營權和股份轉讓協議書》《表決權委託書》《借款協議》《股權轉讓備忘錄》。《經營權和股份轉讓協議書》約定，顧國平將其與一致行動人持有的慧球科技經營權、股份及附屬權益轉讓給上海躬盛，顧國平確保上海躬盛指定的人員在約定期限內成為慧球科技董事、監事，轉讓對價7億元，分兩次支付。

2016年7月18日，顧國平辭去慧球科技董事長職務後，徹底退出慧球科技經營管理。2016年7月21日開始，在鮮言成為實際控制人之後的兩天，成立於2016年4月的瑞萊嘉譽突然殺出，持續買入慧球科技股票，截至2016年10月10日，瑞萊嘉譽持股10.98%，成為第一大股東。

2017年1月10日，鮮言派系人員相繼辭職。至此，鮮言實際控制慧球科技的時代結束，瑞萊嘉譽成為慧球科技的新控制人。

樂視遊戲原本與慧球科技的關係是八竿子打不著，卻因陳建和瑞萊遠策的入股變得微妙起來。工商資料顯示，瑞萊嘉譽、瑞萊樂睿與瑞來遠策均為瑞萊基金旗下子公司。

回到本次收購案，面對三年4.3億的淨利潤，年利潤2萬元的樂視遊戲要想完成業績承諾無異於痴人說夢。因此，業內人士分析，瑞萊系收購樂視遊戲或許“醉翁之意不在酒”，雖然看似表面只是一個企業併購案例，可是從瑞萊系的資本運作方面來看，這似乎是一場巧妙的借殼遊戲。

一家是預期三年營業額達18億元、淨利潤卻只有2萬元的遊戲公司，一家是毫無業績可言、戴著“ST”帽子、被證監會批為“混球”的公司，兩家如此與眾不同的公司走到一起究竟能產生怎麼的化學反應，這點倒是值得期待。

（部分數據來源：界面、財新網）

作者：湖南豬血丸子

責編：譚如謙

主編：邱莊