'科大訊飛淨利增近5成,但是有些地方值得警醒'
作者:格隆匯 糖鈺阿寶
作者:格隆匯 糖鈺阿寶
作為A股市場的AI龍頭,科大訊飛一直備受資本市場的青睞。在近期,科大訊飛“香味”依舊,吸引了不少資本大佬,北上資金便與社保基金紛紛加倉。
8月21日晚間科大訊飛發佈了2019年半年度財務報告,公司上半年實現營業收入42.28億元,同比增長31.72%;淨利潤1.89億元,同比增長45.06%;基本每股收益0.09元。公司擬每10股派發現金紅利1元(含稅)。
8月22日收盤,股價下跌1.88%,報32.37元。
作者:格隆匯 糖鈺阿寶
作為A股市場的AI龍頭,科大訊飛一直備受資本市場的青睞。在近期,科大訊飛“香味”依舊,吸引了不少資本大佬,北上資金便與社保基金紛紛加倉。
8月21日晚間科大訊飛發佈了2019年半年度財務報告,公司上半年實現營業收入42.28億元,同比增長31.72%;淨利潤1.89億元,同比增長45.06%;基本每股收益0.09元。公司擬每10股派發現金紅利1元(含稅)。
8月22日收盤,股價下跌1.88%,報32.37元。
一、To C業務佔主流,教育和政法業務獲得認可
2019年上半年,科大訊飛To C業務實現營業收入15.76億,同比增長45.45%;實現毛利8.49億元,同比增長41.92%;To C業務在整體營收中佔比達37.28%,毛利佔比達39.79%。
憑藉著To B+To C“雙輪驅動”策略,曾受市場質疑產品化能力不足的科大訊飛,今年頻繁發力用戶市場。在今年618大促中不僅拿下6項銷售冠軍,訊飛翻譯機、訊飛智能錄音筆兩大產品還穩坐品類銷量榜首,天貓、京東兩大電商銷售額同比增長260%。
各細分賽道上,教育產品和服務實現營業收入9.79億元,同比增長48.86%,智慧教育產品已經覆蓋全國2.5萬餘所學校;政法業務實現營業收入4.59億元,同比增長31.58%;智能硬件實現營業收入4.93億元,同比增長47.80%。
作者:格隆匯 糖鈺阿寶
作為A股市場的AI龍頭,科大訊飛一直備受資本市場的青睞。在近期,科大訊飛“香味”依舊,吸引了不少資本大佬,北上資金便與社保基金紛紛加倉。
8月21日晚間科大訊飛發佈了2019年半年度財務報告,公司上半年實現營業收入42.28億元,同比增長31.72%;淨利潤1.89億元,同比增長45.06%;基本每股收益0.09元。公司擬每10股派發現金紅利1元(含稅)。
8月22日收盤,股價下跌1.88%,報32.37元。
一、To C業務佔主流,教育和政法業務獲得認可
2019年上半年,科大訊飛To C業務實現營業收入15.76億,同比增長45.45%;實現毛利8.49億元,同比增長41.92%;To C業務在整體營收中佔比達37.28%,毛利佔比達39.79%。
憑藉著To B+To C“雙輪驅動”策略,曾受市場質疑產品化能力不足的科大訊飛,今年頻繁發力用戶市場。在今年618大促中不僅拿下6項銷售冠軍,訊飛翻譯機、訊飛智能錄音筆兩大產品還穩坐品類銷量榜首,天貓、京東兩大電商銷售額同比增長260%。
各細分賽道上,教育產品和服務實現營業收入9.79億元,同比增長48.86%,智慧教育產品已經覆蓋全國2.5萬餘所學校;政法業務實現營業收入4.59億元,同比增長31.58%;智能硬件實現營業收入4.93億元,同比增長47.80%。
(圖片來源:半年度財報)
數據增長的背後顯示了各項業務的健康發展,可觀的業績自然為科大訊飛吸睛不少。
二、價值資金紛紛加倉
從前10名普通股股東持股情況來看,科大訊飛獲得北上資金的大舉加持。
在2019年一季報中,香港中央結算有限公司持有科大訊飛股票為5239萬股;不過到了半年報,持股數量已經上升到5395萬股。
有跡象表明,北上資金的加持趨勢在上半年之後至今仍然延續。在今年7月17日,科大訊飛曾披露了最新的十大股東情況。其中顯示,香港中央結算有限公司持倉數量已經高達5779萬股,目前是公司第四大股東。
與北上資金攜手加倉的,還有全國社保基金。在今年1季度,全國社保基金一一六組合首次挺進公司前十大流通股股東的陣營,以671萬股的持股數量,位列公司第十大流通股股東。而在最新披露的半年中,全國社保基金一一六組合持股數量已經增至1032萬股,股東座次排名也上升到第九位。
不難看出,“價值投資資金”對於A股市場中細分行業龍頭和白馬股的青睞態度越發明顯。
三、營收增速放緩,政府補貼佔比超6成
2019年上半年,科大訊飛實現營收42.28億元,同比增長31.72%,淨利潤1.89億元,同比增長45.06%。不過從營收增長率上來看,科大訊飛出現增速放緩跡象,31.72%的同比增長率,低於去年中報的52.68%,也低於2017年同期的43.79%,為近年來最低。
作者:格隆匯 糖鈺阿寶
作為A股市場的AI龍頭,科大訊飛一直備受資本市場的青睞。在近期,科大訊飛“香味”依舊,吸引了不少資本大佬,北上資金便與社保基金紛紛加倉。
8月21日晚間科大訊飛發佈了2019年半年度財務報告,公司上半年實現營業收入42.28億元,同比增長31.72%;淨利潤1.89億元,同比增長45.06%;基本每股收益0.09元。公司擬每10股派發現金紅利1元(含稅)。
8月22日收盤,股價下跌1.88%,報32.37元。
一、To C業務佔主流,教育和政法業務獲得認可
2019年上半年,科大訊飛To C業務實現營業收入15.76億,同比增長45.45%;實現毛利8.49億元,同比增長41.92%;To C業務在整體營收中佔比達37.28%,毛利佔比達39.79%。
憑藉著To B+To C“雙輪驅動”策略,曾受市場質疑產品化能力不足的科大訊飛,今年頻繁發力用戶市場。在今年618大促中不僅拿下6項銷售冠軍,訊飛翻譯機、訊飛智能錄音筆兩大產品還穩坐品類銷量榜首,天貓、京東兩大電商銷售額同比增長260%。
各細分賽道上,教育產品和服務實現營業收入9.79億元,同比增長48.86%,智慧教育產品已經覆蓋全國2.5萬餘所學校;政法業務實現營業收入4.59億元,同比增長31.58%;智能硬件實現營業收入4.93億元,同比增長47.80%。
(圖片來源:半年度財報)
數據增長的背後顯示了各項業務的健康發展,可觀的業績自然為科大訊飛吸睛不少。
二、價值資金紛紛加倉
從前10名普通股股東持股情況來看,科大訊飛獲得北上資金的大舉加持。
在2019年一季報中,香港中央結算有限公司持有科大訊飛股票為5239萬股;不過到了半年報,持股數量已經上升到5395萬股。
有跡象表明,北上資金的加持趨勢在上半年之後至今仍然延續。在今年7月17日,科大訊飛曾披露了最新的十大股東情況。其中顯示,香港中央結算有限公司持倉數量已經高達5779萬股,目前是公司第四大股東。
與北上資金攜手加倉的,還有全國社保基金。在今年1季度,全國社保基金一一六組合首次挺進公司前十大流通股股東的陣營,以671萬股的持股數量,位列公司第十大流通股股東。而在最新披露的半年中,全國社保基金一一六組合持股數量已經增至1032萬股,股東座次排名也上升到第九位。
不難看出,“價值投資資金”對於A股市場中細分行業龍頭和白馬股的青睞態度越發明顯。
三、營收增速放緩,政府補貼佔比超6成
2019年上半年,科大訊飛實現營收42.28億元,同比增長31.72%,淨利潤1.89億元,同比增長45.06%。不過從營收增長率上來看,科大訊飛出現增速放緩跡象,31.72%的同比增長率,低於去年中報的52.68%,也低於2017年同期的43.79%,為近年來最低。
(圖片來源:半年度財報)
從單季情況來看,二季度科大訊飛營收增速已經下降到25.15%,低於一季度的40.11%。而增長放緩的原因,與科大訊飛電信增值產品運營業務出現下滑不無關係。
電信增值業務一度是科大訊飛主營業務之一,也是以往募集資金的重要投向之一,也貢獻過超高的毛利,近年來營收逐漸減少。
報告期內,科大訊飛電信增值產品運營業務收入為2.46億元,同比下降10.49%,佔營業收入的比重由去年同期的8.58%降到5.83%。
值得注意的是,2019年上半年,科大訊飛獲得政府補助約1.16億元,佔公司淨利潤比例達61.37%。去年科大訊飛淨利潤5.42億元,獲得政府補助總額2.76億元,佔淨利潤比例高達50.9%。
上市十年來,科大訊飛依舊擺脫不了政府補助的扶持,難道科大訊飛是一個依賴政府補助的“巨嬰”嗎?
細數一下科大訊飛的產品,我們觸手可及的只有訊飛輸入法了,新推出的訊飛翻譯器由於植入在了《中餐廳》第二季和《帶著爸爸去留學》中,也獲得了些人氣。
然而,翻譯機的背後,是人工智能翻譯引擎的競爭,科大訊飛的引擎和背靠微軟亞洲研究院的微軟引擎相比,究竟有多大的優勢,還是個未知數。
也有不少券商今天發佈了不少研報,但是賣方的意見嘛,你懂得,參考一下就好了。
作者:格隆匯 糖鈺阿寶
作為A股市場的AI龍頭,科大訊飛一直備受資本市場的青睞。在近期,科大訊飛“香味”依舊,吸引了不少資本大佬,北上資金便與社保基金紛紛加倉。
8月21日晚間科大訊飛發佈了2019年半年度財務報告,公司上半年實現營業收入42.28億元,同比增長31.72%;淨利潤1.89億元,同比增長45.06%;基本每股收益0.09元。公司擬每10股派發現金紅利1元(含稅)。
8月22日收盤,股價下跌1.88%,報32.37元。
一、To C業務佔主流,教育和政法業務獲得認可
2019年上半年,科大訊飛To C業務實現營業收入15.76億,同比增長45.45%;實現毛利8.49億元,同比增長41.92%;To C業務在整體營收中佔比達37.28%,毛利佔比達39.79%。
憑藉著To B+To C“雙輪驅動”策略,曾受市場質疑產品化能力不足的科大訊飛,今年頻繁發力用戶市場。在今年618大促中不僅拿下6項銷售冠軍,訊飛翻譯機、訊飛智能錄音筆兩大產品還穩坐品類銷量榜首,天貓、京東兩大電商銷售額同比增長260%。
各細分賽道上,教育產品和服務實現營業收入9.79億元,同比增長48.86%,智慧教育產品已經覆蓋全國2.5萬餘所學校;政法業務實現營業收入4.59億元,同比增長31.58%;智能硬件實現營業收入4.93億元,同比增長47.80%。
(圖片來源:半年度財報)
數據增長的背後顯示了各項業務的健康發展,可觀的業績自然為科大訊飛吸睛不少。
二、價值資金紛紛加倉
從前10名普通股股東持股情況來看,科大訊飛獲得北上資金的大舉加持。
在2019年一季報中,香港中央結算有限公司持有科大訊飛股票為5239萬股;不過到了半年報,持股數量已經上升到5395萬股。
有跡象表明,北上資金的加持趨勢在上半年之後至今仍然延續。在今年7月17日,科大訊飛曾披露了最新的十大股東情況。其中顯示,香港中央結算有限公司持倉數量已經高達5779萬股,目前是公司第四大股東。
與北上資金攜手加倉的,還有全國社保基金。在今年1季度,全國社保基金一一六組合首次挺進公司前十大流通股股東的陣營,以671萬股的持股數量,位列公司第十大流通股股東。而在最新披露的半年中,全國社保基金一一六組合持股數量已經增至1032萬股,股東座次排名也上升到第九位。
不難看出,“價值投資資金”對於A股市場中細分行業龍頭和白馬股的青睞態度越發明顯。
三、營收增速放緩,政府補貼佔比超6成
2019年上半年,科大訊飛實現營收42.28億元,同比增長31.72%,淨利潤1.89億元,同比增長45.06%。不過從營收增長率上來看,科大訊飛出現增速放緩跡象,31.72%的同比增長率,低於去年中報的52.68%,也低於2017年同期的43.79%,為近年來最低。
(圖片來源:半年度財報)
從單季情況來看,二季度科大訊飛營收增速已經下降到25.15%,低於一季度的40.11%。而增長放緩的原因,與科大訊飛電信增值產品運營業務出現下滑不無關係。
電信增值業務一度是科大訊飛主營業務之一,也是以往募集資金的重要投向之一,也貢獻過超高的毛利,近年來營收逐漸減少。
報告期內,科大訊飛電信增值產品運營業務收入為2.46億元,同比下降10.49%,佔營業收入的比重由去年同期的8.58%降到5.83%。
值得注意的是,2019年上半年,科大訊飛獲得政府補助約1.16億元,佔公司淨利潤比例達61.37%。去年科大訊飛淨利潤5.42億元,獲得政府補助總額2.76億元,佔淨利潤比例高達50.9%。
上市十年來,科大訊飛依舊擺脫不了政府補助的扶持,難道科大訊飛是一個依賴政府補助的“巨嬰”嗎?
細數一下科大訊飛的產品,我們觸手可及的只有訊飛輸入法了,新推出的訊飛翻譯器由於植入在了《中餐廳》第二季和《帶著爸爸去留學》中,也獲得了些人氣。
然而,翻譯機的背後,是人工智能翻譯引擎的競爭,科大訊飛的引擎和背靠微軟亞洲研究院的微軟引擎相比,究竟有多大的優勢,還是個未知數。
也有不少券商今天發佈了不少研報,但是賣方的意見嘛,你懂得,參考一下就好了。
總體來說,財報還是不錯的,但是這個行業競爭者此起彼伏,科大訊飛能否保持行業的領先地位,還得看天吃飯。