鄰國日本和韓國幹起來了！
日本經濟產業省宣佈從7月4日起，開始實行限制向韓國出口電視、智能手機中OLED顯示器部件使用的“氟聚酰亞胺”、半導體制造過程中必須使用的“光刻膠”和“高純度氟化氫”等3個品種。
這三個產品無論哪個日本都是老大，全球氟聚酰亞胺90%的產能，高純度氟化氫氣體70%的產能，光刻膠超過70%的產能都在日本。鷸蚌相爭，漁翁得利。日本對韓國限制出口這些產品，意味著韓國必須尋找替代品，中國的相關企業受益。
其中，在芯片等半導體制造過程中至關重要的光刻膠受到較大關注，因此近期光刻膠題材概念股異常堅挺。光刻膠上游光刻膠專用化學品生產企業強力新材，自7月1日以來最高漲幅已超50%，光刻膠龍頭企業南大光電則連漲兩天，漲幅達6.78%，跑贏大盤。
一、何為光刻膠？
光刻膠是一種有機化合物，你也可以理解為一種膠水，這種膠水的特別之處是對光敏感，經過光源照射以後，會發生光化學反應，成為固態物質。
當然光源有要求，不是普通自然光，而是紫外光、電子束、準分子激光束、X射線、離子束等高能輻射光源，經過不同的光照射以後，光刻膠在顯影液中的溶解度也會有所不同。波長越小的輻射光源對光刻膠的要求也越高，研發難度也越大。
曝光工序之後，還要經過顯影、刻蝕等工藝，最終將所需要的微細圖形從掩模版（mask）轉移到待加工基片上，這整個的流程就叫做光刻技術，是迄今人類所能達到的尺寸最小、精度最高的加工技術。
因此，光刻膠主要應用於電子信息產業，從印製電路板(PCB)的線路加工，到各類液晶顯示器(LCD)的製作，再到半導體芯片及器件的微細圖形加工等領域，都需要用到光刻技術。
就半導體芯片來說，整個芯片製造工藝40%-60%的時間、35%的製造成本都耗在光刻工藝，因此光刻工藝是半導體制造中最核心的工藝。
光刻膠由什麼組成呢？主要由光引發劑、樹脂以及各類添加劑等化學品按照一定的配方組成。
半導體制造的基板、分辨率要求以及蝕刻方式等各不相同，對光刻膠的具體要求也不一樣，為了滿足這些要求，就需要調整光刻膠的配方，這也是光刻膠生產商最為關鍵的技術。
另外，由於光刻分辨率直接關係到芯片特徵尺寸的大小，曝光波長、數值孔徑和工藝影響光刻分辨率。光刻膠的曝光波長也逐漸的由長變短，從寬譜紫外向G線→I線→KrF→ArF→EUV(13.5nm)的方向移動。
隨著曝光源波長的縮短，光刻膠分辨率不斷提高，得到的線路圖精密度也得到提升，與各應用領域相對應，對應的光刻膠也越難研發，價格也更高。
二、光刻膠行業現狀
光刻膠行業技術壁壘高，核心技術幾乎為日美企業所壟斷(市場份額共計95%)，日本的JSR、信越化學、TOK、住友化學；美國的SEMATECH、IBM等是該領域的領先企業。
光刻膠行業是一個小行業，全球光刻膠市場規模也僅12億美元，摺合成人民幣不到百億，同比增速也僅有7-8%，就全球市場來看前景似乎很小，但放到我國市場，則能受益於進口替代。
數據上也可以看出來：2017年我國光刻膠需求量為7.56萬噸，同比增長4%，市場規模達58.7億元，但本土光刻膠產量僅為4.41萬噸，還有較大的替代空間，而且本土產量同比增長17.6%，增速明顯高於全球，說明進口替代的進程在加快。
由於我國光刻膠行業起步較晚，目前產能主要集中在PCB光刻膠(佔比94%)、TN/STN-LCD光刻膠這種低端領域，而TFT-LCD、半導體光刻膠等高端產品則需大量進口，尤其是在半導體光刻膠領域還需進行技術攻堅。
2017年，我國半導體光刻膠佔全球32%的市場份額，居全球第一位，這個成績似乎不錯，但適用於6英寸晶圓的G/I線光刻膠自給率僅20%，適用於8英寸晶圓的KrF光刻膠自給率不足5%，而適用於12寸晶圓的ArF光刻膠則完全依賴進口。
半導體光刻膠在我國所生產的全部光刻膠產品中的份額不足2%，這充分暴露了我國半導體光刻膠生產技術的落後。
三、光刻膠相關上市公司
按照光刻膠的應用範圍，PCB、LCD、半導體三個領域各自有代表性的光刻膠生產企業。
PCB光刻膠產值最高，技術門檻稍低，是我國配套較為成熟的光刻膠領域，主要代表企業是容大感光和廣信材料。
我國TFT-LCD光刻膠領域，我國國產化率不足10%，該領域的企業包括北京科華、蘇州瑞紅（晶瑞股份子公司）、北京北旭等。在LCD觸摸屏用光刻膠領域，蘇州瑞紅擁有較高的市佔率(30%-40%)。
我國半導體光刻膠生產企業僅有5家，分別是南大光電、蘇州瑞紅、容大感光、北京科華、上海新陽。
其中，南大光電、上海新陽均在攻克193nm，也就是ArF光刻膠生產技術。蘇州瑞紅和北京科華均擁有248nm(KrF)光刻膠產能，北京科華還參與了國家科技重大專項極紫外（EUV）光刻膠項目並通過驗收。
另外，以強力新材為代表的光刻膠化學品生產企業也已經實現了光引發劑和光酸等感光材料的國產化，打破了國際壟斷。
不過，由於今天強力新材破板後放量大跌，短線可能已經見頂，不適合再去接盤。既然龍頭股已經倒下，其他個股自然更不宜入手，請暫且耐心等待時機。
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