（一）、基本面因素：
1、週期行業觸底後，向上拐點已經確立，週期行業在A股中的權重大，週期行業向上走，主板股指基本就會向上走。
2、週期行業未來一兩年內不可能再次出現向下拐的趨勢，因為週期行業負責表逐漸轉正有利於防範和破解金融風險，因為週期行業基本上是國企的權重最大，週期行業經過去產能後行業面好轉現金流好轉，ZF是最大的受益者，因此，不可能一兩年內重新放鬆產能，供需緊平衡有望持續。
（二）、資金因素：
1、大錢不讓出國門去亂投資了，受政策因素影響，大錢也不敢瘋狂地投資房地產了，大錢沒處去，ZF也希望通過直接融資來化解金融風險，因此，這會導致不少大錢流入股市。
2、天字一號說了房子是用來住的不是用來炒的，房子被限購，各地大力扼制房子的炒作，炒房的收益預期看淡，炒房大佬的錢，老百姓的錢，會轉而投向股市尋求收益。
3、各種不合規的“錢炒錢”（比如互聯網金融，比如天量理財產品，比如各種繞道的表外資金）因為ZF加強對金融風險的管控而開始由非正規渠道投資轉向正規渠道的投資，會有相當大一部分流向股市。
5、M2高高在上，由於高房價、人力成本走高，實業領域已經進入拼成本的時代，龍頭企業因為成本優勢逐步走向稱霸，因此，大量的錢很難再大力投向實業領域，而會轉向股市。
（三）、大眾心理因素：
心理1，既然實業不好賺錢，其他的都不讓炒，那就炒股賺錢吧。
心理2，槓桿牛來過一次，雖然後來股災了，但上一輪的槓桿牛中有相當部分的受益者是在股災前抽出資金轉投房市的，現在房子上又賺到大錢了，房子不讓炒了，很容易重新殺回股市博超額收益。槓桿是會上癮的。
心理3，週期類股票帶來的賺錢效應明顯，而且，週期股未來較長時間都難於再大幅下跌了（因為盈利改善了，而且盈利在加速），週期股炒作的獲利者想從週期股中兌現利潤時可以輕鬆兌現獲利，這很容易導致人們信心膨脹，然後這些週期股中的獲利者很容易開始玩槓桿博超額收益。有錢了，就更有膽，更有膽就更敢上槓杆，更敢上槓杆就更容易推升股價。
心理4，媒體不斷放出外資投行看好A股的低估，並提高A股投資評級的消息，很容易引領有崇洋習慣的天朝人民跟風炒作A股。
綜上，基本面、資金、大眾心理三大方面形成合力，比較容易導致A股在未來一兩年內出一個牛市行情。如果槓桿得到有效控制，那麼，可能是慢牛；如果槓桿得不到有效的控制，那麼，再次出現槓桿牛的概率極大。大眾很難因為一次股災的慘痛就永遠告別槓桿，當利潤的誘惑不斷升高（像現在的週期股行情一樣）時，槓桿牛再次出現的機率極高，監管層如不提前做好防範，將來瘋牛病再次出現的概率極高。肉食者宜警惕。（作者：安東尼奧188）