'正在崛起的中國金融科技'
對於當前的金融界來說，金融科技無疑是個備受關注的話題。目前， 我國金融科技雖然處於發展初期，但是我國的金融市場給予了金融科技快速發展的土壤。
2016 年以來，我國互聯網金融逐漸從用戶流量驅動轉型為金融科技驅動。2017 年，我國金融科技企業的營收總規模為 6541.4 億元，艾瑞預計 2020 年金融科技企業的營收總規模將達到 19704.9 億元。
一、金融科技的發展階段
從海外金融市場的演進來看，金融科技對於金融市場的重塑歷程，可以被劃分為三個階段：
對於當前的金融界來說，金融科技無疑是個備受關注的話題。目前， 我國金融科技雖然處於發展初期，但是我國的金融市場給予了金融科技快速發展的土壤。
2016 年以來，我國互聯網金融逐漸從用戶流量驅動轉型為金融科技驅動。2017 年，我國金融科技企業的營收總規模為 6541.4 億元，艾瑞預計 2020 年金融科技企業的營收總規模將達到 19704.9 億元。
一、金融科技的發展階段
從海外金融市場的演進來看，金融科技對於金融市場的重塑歷程，可以被劃分為三個階段：
1. 金融科技 1.0 時代
在這個階段，金融行業與科技行業作為並駕齊驅的行業存在，雙方還沒有真正融合。金融行業為了提高業務效率，應用科技行業的軟硬件來實現辦公和業務的電子化、自動化，這時候科技公司並沒有直接參與金融行業的業務環節。
2. 金融科技 2.0 時代
這個階段可以界定為互聯網金融階段，金融業搭建在線業務平臺， 利用互聯網或者移動終端的渠道來彙集海量的用戶和信息，實現各項業務之間的互聯互通，實現信息共享和業務融合。
3. 金融科技 3.0 階段
在這個階段，金融業通過大數據、雲計算、人工智能、區塊鏈這些新技術，大大提升傳統金融的效率，解決傳統金融的痛點。
金融科技 2.0 時代和金融科技 3.0 時代，金融創新的重點方向並沒有
本質區別。不過，這兩個階段的創新主導主體有所不同。金融科技 2.0 時代，是金融主導而不是科技主導，科技為金融實現金融價值服務。在金融科技 3.0 時代，越來越多的科技參與者湧入新興的金融領域，這給金融市場的監管帶來了挑戰。
對於當前的金融界來說，金融科技無疑是個備受關注的話題。目前， 我國金融科技雖然處於發展初期，但是我國的金融市場給予了金融科技快速發展的土壤。
2016 年以來，我國互聯網金融逐漸從用戶流量驅動轉型為金融科技驅動。2017 年，我國金融科技企業的營收總規模為 6541.4 億元，艾瑞預計 2020 年金融科技企業的營收總規模將達到 19704.9 億元。
一、金融科技的發展階段
從海外金融市場的演進來看，金融科技對於金融市場的重塑歷程，可以被劃分為三個階段：
1. 金融科技 1.0 時代
在這個階段，金融行業與科技行業作為並駕齊驅的行業存在，雙方還沒有真正融合。金融行業為了提高業務效率，應用科技行業的軟硬件來實現辦公和業務的電子化、自動化，這時候科技公司並沒有直接參與金融行業的業務環節。
2. 金融科技 2.0 時代
這個階段可以界定為互聯網金融階段，金融業搭建在線業務平臺， 利用互聯網或者移動終端的渠道來彙集海量的用戶和信息，實現各項業務之間的互聯互通，實現信息共享和業務融合。
3. 金融科技 3.0 階段
在這個階段，金融業通過大數據、雲計算、人工智能、區塊鏈這些新技術，大大提升傳統金融的效率，解決傳統金融的痛點。
金融科技 2.0 時代和金融科技 3.0 時代，金融創新的重點方向並沒有
本質區別。不過，這兩個階段的創新主導主體有所不同。金融科技 2.0 時代，是金融主導而不是科技主導，科技為金融實現金融價值服務。在金融科技 3.0 時代，越來越多的科技參與者湧入新興的金融領域，這給金融市場的監管帶來了挑戰。
二、金融科技的重要領域
目前市場對金融科技期望非常高的領域，首當其衝就是人工智能。人工智能受到市場青睞的原因，主要體現在以下幾個方面：
首先，人工智能能快速吸收信息，把信息轉化為知識。比如，分析一個公司上市前的各個融資階段、放貸對象、產業業態和競爭格局時，利用人工智能技能，會大面積替代一些傳統的中低端分析活動；其次， 人工智能在領域建模和大數據分析的基礎上，嘗試對未來進行預測，利用人工智能可以減少跨越時間的價值交換帶來的風險；此外，人工智能具有在確定規則下優化博弈的策略，可以通過學習歷史數據，採用左右互補來增強策略，實現共同協作。而且，在決策過程中，人工智能不會出現人類面對利益時的情緒波動。
當前備受追捧的智能投顧，就是指機器人通過資產組合理論相關的算法來搭建數據模型和後臺算法，為投資者提供智能化的資產配置建議。在美國，智能投顧得到快速發展，是因為每個美國人都需要對自己的養老金賬戶做出決策，決策時需要專業的投資顧問，正是個人對養老金賬戶投資決策需求，推動了智能投顧的發展。在中國市場，智能投顧需要尋找新的發展模式。相比於機器人下圍棋，智能投顧要複雜得多。這是因為，下圍棋是兩個人的博弈，而且有清晰的規則；而在智能投顧方面， 金融投資的參與者眾多，而且許多行為規則還處在變動中，涉及的信息量龐雜，除了市場上已經披露的信息，還有很多需要挖掘、沒有被編碼的信息，此外還有參與者的情緒波動等等。
對於當前的金融界來說，金融科技無疑是個備受關注的話題。目前， 我國金融科技雖然處於發展初期，但是我國的金融市場給予了金融科技快速發展的土壤。
2016 年以來，我國互聯網金融逐漸從用戶流量驅動轉型為金融科技驅動。2017 年，我國金融科技企業的營收總規模為 6541.4 億元，艾瑞預計 2020 年金融科技企業的營收總規模將達到 19704.9 億元。
一、金融科技的發展階段
從海外金融市場的演進來看，金融科技對於金融市場的重塑歷程，可以被劃分為三個階段：
1. 金融科技 1.0 時代
在這個階段，金融行業與科技行業作為並駕齊驅的行業存在，雙方還沒有真正融合。金融行業為了提高業務效率，應用科技行業的軟硬件來實現辦公和業務的電子化、自動化，這時候科技公司並沒有直接參與金融行業的業務環節。
2. 金融科技 2.0 時代
這個階段可以界定為互聯網金融階段，金融業搭建在線業務平臺， 利用互聯網或者移動終端的渠道來彙集海量的用戶和信息，實現各項業務之間的互聯互通，實現信息共享和業務融合。
3. 金融科技 3.0 階段
在這個階段，金融業通過大數據、雲計算、人工智能、區塊鏈這些新技術，大大提升傳統金融的效率，解決傳統金融的痛點。
金融科技 2.0 時代和金融科技 3.0 時代，金融創新的重點方向並沒有
本質區別。不過，這兩個階段的創新主導主體有所不同。金融科技 2.0 時代，是金融主導而不是科技主導，科技為金融實現金融價值服務。在金融科技 3.0 時代，越來越多的科技參與者湧入新興的金融領域，這給金融市場的監管帶來了挑戰。
二、金融科技的重要領域
目前市場對金融科技期望非常高的領域，首當其衝就是人工智能。人工智能受到市場青睞的原因，主要體現在以下幾個方面：
首先，人工智能能快速吸收信息，把信息轉化為知識。比如，分析一個公司上市前的各個融資階段、放貸對象、產業業態和競爭格局時，利用人工智能技能，會大面積替代一些傳統的中低端分析活動；其次， 人工智能在領域建模和大數據分析的基礎上，嘗試對未來進行預測，利用人工智能可以減少跨越時間的價值交換帶來的風險；此外，人工智能具有在確定規則下優化博弈的策略，可以通過學習歷史數據，採用左右互補來增強策略，實現共同協作。而且，在決策過程中，人工智能不會出現人類面對利益時的情緒波動。
當前備受追捧的智能投顧，就是指機器人通過資產組合理論相關的算法來搭建數據模型和後臺算法，為投資者提供智能化的資產配置建議。在美國，智能投顧得到快速發展，是因為每個美國人都需要對自己的養老金賬戶做出決策，決策時需要專業的投資顧問，正是個人對養老金賬戶投資決策需求，推動了智能投顧的發展。在中國市場，智能投顧需要尋找新的發展模式。相比於機器人下圍棋，智能投顧要複雜得多。這是因為，下圍棋是兩個人的博弈，而且有清晰的規則；而在智能投顧方面， 金融投資的參與者眾多，而且許多行為規則還處在變動中，涉及的信息量龐雜，除了市場上已經披露的信息，還有很多需要挖掘、沒有被編碼的信息，此外還有參與者的情緒波動等等。
除了人工智能，金融科技領域廣受關注的還有區塊鏈技術。從當前發展的趨勢看，區塊鏈技術可能會重構金融業底層的架構。利用區塊鏈技術，可以提高系統的可追責性，降低系統的信任風險，而且具有靈活的架構；區塊鏈技術還可以降低金融機構的運作成本，實現共享金融的效果。區塊鏈技術具體應用領域，包括點對點的交易，也可以應用於記錄客戶資料和交易記錄等各種信息，應用於土地所有權的驗證和轉移以及智能合同管理等。區塊鏈技術在很多領域都有巨大的應用空間，比如徵信方面，利用數字和技術做信用背書，不需要權威的中介機構就能夠自動完成，資料能夠永久地保存，而且相對公正。如今在股票交易中需要中心化數據的儲存，而應用區塊鏈技術就可以直接去中介化地完成這個過程。
三、金融科技的發展路徑
目前中國的金融科技活動，主要集中在五類機構六大業態。五類機構包括傳統金融業、互聯網機構、新興互聯網金融、通信機構和基礎設施。六大業態包括互聯網支付、網絡借貸、眾籌融資、互聯網基金銷售、互聯網保險、互聯網消費金融。
經過這幾年的發展，中國的網絡支付已成為互聯網金融最成熟的細分行業之一，網絡支付為金融科技的廣泛應用提供了場景介入的基礎。從這方面來說，中國市場的發展遙遙領先。
支付有金融和數據的雙重屬性，支付場景擁有的數據資源是進一步發展複雜金融業務的基石。
對於當前的金融界來說，金融科技無疑是個備受關注的話題。目前， 我國金融科技雖然處於發展初期，但是我國的金融市場給予了金融科技快速發展的土壤。
2016 年以來，我國互聯網金融逐漸從用戶流量驅動轉型為金融科技驅動。2017 年，我國金融科技企業的營收總規模為 6541.4 億元，艾瑞預計 2020 年金融科技企業的營收總規模將達到 19704.9 億元。
一、金融科技的發展階段
從海外金融市場的演進來看，金融科技對於金融市場的重塑歷程，可以被劃分為三個階段：
1. 金融科技 1.0 時代
在這個階段，金融行業與科技行業作為並駕齊驅的行業存在，雙方還沒有真正融合。金融行業為了提高業務效率，應用科技行業的軟硬件來實現辦公和業務的電子化、自動化，這時候科技公司並沒有直接參與金融行業的業務環節。
2. 金融科技 2.0 時代
這個階段可以界定為互聯網金融階段，金融業搭建在線業務平臺， 利用互聯網或者移動終端的渠道來彙集海量的用戶和信息，實現各項業務之間的互聯互通，實現信息共享和業務融合。
3. 金融科技 3.0 階段
在這個階段，金融業通過大數據、雲計算、人工智能、區塊鏈這些新技術，大大提升傳統金融的效率，解決傳統金融的痛點。
金融科技 2.0 時代和金融科技 3.0 時代，金融創新的重點方向並沒有
本質區別。不過，這兩個階段的創新主導主體有所不同。金融科技 2.0 時代，是金融主導而不是科技主導，科技為金融實現金融價值服務。在金融科技 3.0 時代，越來越多的科技參與者湧入新興的金融領域，這給金融市場的監管帶來了挑戰。
二、金融科技的重要領域
目前市場對金融科技期望非常高的領域，首當其衝就是人工智能。人工智能受到市場青睞的原因，主要體現在以下幾個方面：
首先，人工智能能快速吸收信息，把信息轉化為知識。比如，分析一個公司上市前的各個融資階段、放貸對象、產業業態和競爭格局時，利用人工智能技能，會大面積替代一些傳統的中低端分析活動；其次， 人工智能在領域建模和大數據分析的基礎上，嘗試對未來進行預測，利用人工智能可以減少跨越時間的價值交換帶來的風險；此外，人工智能具有在確定規則下優化博弈的策略，可以通過學習歷史數據，採用左右互補來增強策略，實現共同協作。而且，在決策過程中，人工智能不會出現人類面對利益時的情緒波動。
當前備受追捧的智能投顧，就是指機器人通過資產組合理論相關的算法來搭建數據模型和後臺算法，為投資者提供智能化的資產配置建議。在美國，智能投顧得到快速發展，是因為每個美國人都需要對自己的養老金賬戶做出決策，決策時需要專業的投資顧問，正是個人對養老金賬戶投資決策需求，推動了智能投顧的發展。在中國市場，智能投顧需要尋找新的發展模式。相比於機器人下圍棋，智能投顧要複雜得多。這是因為，下圍棋是兩個人的博弈，而且有清晰的規則；而在智能投顧方面， 金融投資的參與者眾多，而且許多行為規則還處在變動中，涉及的信息量龐雜，除了市場上已經披露的信息，還有很多需要挖掘、沒有被編碼的信息，此外還有參與者的情緒波動等等。
除了人工智能，金融科技領域廣受關注的還有區塊鏈技術。從當前發展的趨勢看，區塊鏈技術可能會重構金融業底層的架構。利用區塊鏈技術，可以提高系統的可追責性，降低系統的信任風險，而且具有靈活的架構；區塊鏈技術還可以降低金融機構的運作成本，實現共享金融的效果。區塊鏈技術具體應用領域，包括點對點的交易，也可以應用於記錄客戶資料和交易記錄等各種信息，應用於土地所有權的驗證和轉移以及智能合同管理等。區塊鏈技術在很多領域都有巨大的應用空間，比如徵信方面，利用數字和技術做信用背書，不需要權威的中介機構就能夠自動完成，資料能夠永久地保存，而且相對公正。如今在股票交易中需要中心化數據的儲存，而應用區塊鏈技術就可以直接去中介化地完成這個過程。
三、金融科技的發展路徑
目前中國的金融科技活動，主要集中在五類機構六大業態。五類機構包括傳統金融業、互聯網機構、新興互聯網金融、通信機構和基礎設施。六大業態包括互聯網支付、網絡借貸、眾籌融資、互聯網基金銷售、互聯網保險、互聯網消費金融。
經過這幾年的發展，中國的網絡支付已成為互聯網金融最成熟的細分行業之一，網絡支付為金融科技的廣泛應用提供了場景介入的基礎。從這方面來說，中國市場的發展遙遙領先。
支付有金融和數據的雙重屬性，支付場景擁有的數據資源是進一步發展複雜金融業務的基石。
中國互聯網巨頭參與金融科技的路徑各不相同：阿里巴巴是電商場景，交易先行，接著就有了支付，有了支付和大量數據，就能延伸到信貸、徵信、借貸和眾籌；騰訊有強大的社交場景，社交場景與金融活動有一定的距離，但騰訊以微信紅包切入支付領域，接著進入個人消費，再到小額信貸、保險等領域；百度離金融活動似乎更遠，在支付領域介入得少， 但百度可能在金融科技 2.0 或 3.0 的階段，應用搜索場景和網絡流量介入人工智能、大數據分析等領域。
四、中國金融科技發展迅速
畢馬威在《全球金融科技 2018 年上半年報告》中顯示，2018 年上半年，全球對金融科技公司的投資為 875 筆，交易額達到 579 億美元。亞洲金融科技公司在 162 筆交易中獲得 168 億美元，其中螞蟻金服 C 輪融資就達到了 140 億美元。由此可見，中國金融科技市場發展勢頭迅猛，為亞洲市場的增長奠定了基調。同時，目前中國已經有多家金融科技企業走出國門，去東南亞提供金融服務。
中國金融科技發展迅速，因為國內經歷了向移動互聯網的轉型，越來越多的人把更多的時間、交易都留在了互聯網上，在互聯網上留下大量的數據，這些數據被很好地描繪出來，用於提升金融技術。
隨著中國經濟向高質量發展邁進，市場對金融服務的需求越來越高。目前金融領域很多痛點問題，都需要通過技術創新實現突破，這將進一步推動金融科技的發展。
本文摘自《金融科技：重塑金融生態新格局》，匯智博達出品，轉載請聯繫我們取得授權。
作者
潘長風（廈門大學經濟學博士，復旦大學經濟學院風險投資研究中心訪問學者，閩江學院新華都商學院金融系教授，海西財政與金融發展研究中心主任，福建證券經濟研究會常務理事，福建金融學會理事）
宮奇 AdamGong —澳大利亞聯邦政府駐華商務官員（金融服務業）
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