2019年上半年，用“煎熬”形容房地產行業並不為過。
即使國家經濟形勢並不好，中央仍在堅定貫徹“房住不炒”的定位，並明確不出臺短期刺激政策。
與此同時，其他行業則是利好頻出。
面對這樣的宏觀政策背景，被恆大敏銳的捕捉到了，並有了今天想要講述的主題。
壹
22年前，許家印帶領著七八個人創下了恆大，以地產起家，歷經行業風雨過後，恆大已是擁有2.1萬億總資產、銷售額在6000億量級的的巨無霸企業，並位列財富世界500強的138位。
在今天發佈的2019年業績中報裡，我們再次感受到了恆大在房地產行業的碾壓實力：
"2019年上半年，用“煎熬”形容房地產行業並不為過。
即使國家經濟形勢並不好，中央仍在堅定貫徹“房住不炒”的定位，並明確不出臺短期刺激政策。
與此同時，其他行業則是利好頻出。
面對這樣的宏觀政策背景，被恆大敏銳的捕捉到了，並有了今天想要講述的主題。
壹
22年前，許家印帶領著七八個人創下了恆大，以地產起家，歷經行業風雨過後，恆大已是擁有2.1萬億總資產、銷售額在6000億量級的的巨無霸企業，並位列財富世界500強的138位。
在今天發佈的2019年業績中報裡，我們再次感受到了恆大在房地產行業的碾壓實力：
- 營業收入2269.9億元，全行業第一；
- 毛利潤772.6億元，全行業第一；
- 核心利潤303.5億元，全行業第一；
- 淨利潤270.6億元，全行業第一；
- 淨資產3453億元，全行業第一；
- 現金餘額2880億元，全行業第一。
在資本市場最為關注的幾項核心指標上，恆大均保持了行業第一。
今年上半年，樓市並不景氣，但恆大又賣了2818億元。
"2019年上半年，用“煎熬”形容房地產行業並不為過。
即使國家經濟形勢並不好，中央仍在堅定貫徹“房住不炒”的定位，並明確不出臺短期刺激政策。
與此同時，其他行業則是利好頻出。
面對這樣的宏觀政策背景，被恆大敏銳的捕捉到了，並有了今天想要講述的主題。
壹
22年前，許家印帶領著七八個人創下了恆大，以地產起家，歷經行業風雨過後，恆大已是擁有2.1萬億總資產、銷售額在6000億量級的的巨無霸企業，並位列財富世界500強的138位。
在今天發佈的2019年業績中報裡，我們再次感受到了恆大在房地產行業的碾壓實力：
- 營業收入2269.9億元，全行業第一；
- 毛利潤772.6億元，全行業第一；
- 核心利潤303.5億元，全行業第一；
- 淨利潤270.6億元，全行業第一；
- 淨資產3453億元，全行業第一；
- 現金餘額2880億元，全行業第一。
在資本市場最為關注的幾項核心指標上，恆大均保持了行業第一。
今年上半年，樓市並不景氣，但恆大又賣了2818億元。
恆大總裁夏海鈞說，下半年恆大的可售貨值還有8000億元，即便按保守的40%去化率計算，下半年銷售額在3200億以上。
如此算來，2019年恆大輕輕鬆鬆就可以達到6000億元銷售規模。
貳
與此同時，恆大總土地儲備項目已經累積到864個，總規劃建築面積3.19億平米，土地儲備的原值5227億元。
我們以1699元／平米土地成本和現時10756元／平米的銷售均價來推算，恆大最保守的土地貨值就已經高達3.3萬億元。
在觀察恆大土地儲備中，小田發現幾個細節：
01
在恆大將總部搬入深圳後，恆大在深圳的項目儲備高達3124萬平米，總貨值1.24萬億，而在整個大灣區恆大可售貨值在5萬億元左右；
02
恆大新拿項目的54%都來自於併購市場，側面印證了一個行業現狀：行業洗牌在加劇，越來越多退出房地產的中小房企將市場份額留給了TOP房企。
03
在恆大5227億元的總土地儲備原值中，一二線城市項目土地儲備原值為3455億元，佔比66.1%，這已經與我們印象中的恆大相去甚遠。
04
恆大未納入土地儲備的舊改項目建面高達7012萬平米，其中深圳一城46箇舊改項目就佔到了2900萬平米，如果加上這些，恆大的土儲貨值將在5萬億元左右。
05
今年上半年恆大的拿地節奏明顯放緩，其拿地金額僅排在行業第23位，出乎許多人的意料。
5萬億元的土地儲備貨值，匹配恆大的執行力和營銷團隊，正是恆大鞏固地產基本盤的信心所在。
無論是當下的數據，還是恆大未來變現的土儲，恆大似乎都處在“如日中天”的狀態。
夏海鈞說，2023年恆大銷售額達1萬億元。
不過，從恆大的對外發聲來分析，恆大似乎開始更在乎地產以外的事情。
叄
歐洲管理思想大師查爾斯·漢迪在80歲高齡時出了一本管理學書籍《第二曲線：跨越“S型曲線”的二次增長》。
"2019年上半年，用“煎熬”形容房地產行業並不為過。
即使國家經濟形勢並不好，中央仍在堅定貫徹“房住不炒”的定位，並明確不出臺短期刺激政策。
與此同時，其他行業則是利好頻出。
面對這樣的宏觀政策背景，被恆大敏銳的捕捉到了，並有了今天想要講述的主題。
壹
22年前，許家印帶領著七八個人創下了恆大，以地產起家，歷經行業風雨過後，恆大已是擁有2.1萬億總資產、銷售額在6000億量級的的巨無霸企業，並位列財富世界500強的138位。
在今天發佈的2019年業績中報裡，我們再次感受到了恆大在房地產行業的碾壓實力：
- 營業收入2269.9億元，全行業第一；
- 毛利潤772.6億元，全行業第一；
- 核心利潤303.5億元，全行業第一；
- 淨利潤270.6億元，全行業第一；
- 淨資產3453億元，全行業第一；
- 現金餘額2880億元，全行業第一。
在資本市場最為關注的幾項核心指標上，恆大均保持了行業第一。
今年上半年，樓市並不景氣，但恆大又賣了2818億元。
恆大總裁夏海鈞說，下半年恆大的可售貨值還有8000億元，即便按保守的40%去化率計算，下半年銷售額在3200億以上。
如此算來，2019年恆大輕輕鬆鬆就可以達到6000億元銷售規模。
貳
與此同時，恆大總土地儲備項目已經累積到864個，總規劃建築面積3.19億平米，土地儲備的原值5227億元。
我們以1699元／平米土地成本和現時10756元／平米的銷售均價來推算，恆大最保守的土地貨值就已經高達3.3萬億元。
在觀察恆大土地儲備中，小田發現幾個細節：
01
在恆大將總部搬入深圳後，恆大在深圳的項目儲備高達3124萬平米，總貨值1.24萬億，而在整個大灣區恆大可售貨值在5萬億元左右；
02
恆大新拿項目的54%都來自於併購市場，側面印證了一個行業現狀：行業洗牌在加劇，越來越多退出房地產的中小房企將市場份額留給了TOP房企。
03
在恆大5227億元的總土地儲備原值中，一二線城市項目土地儲備原值為3455億元，佔比66.1%，這已經與我們印象中的恆大相去甚遠。
04
恆大未納入土地儲備的舊改項目建面高達7012萬平米，其中深圳一城46箇舊改項目就佔到了2900萬平米，如果加上這些，恆大的土儲貨值將在5萬億元左右。
05
今年上半年恆大的拿地節奏明顯放緩，其拿地金額僅排在行業第23位，出乎許多人的意料。
5萬億元的土地儲備貨值，匹配恆大的執行力和營銷團隊，正是恆大鞏固地產基本盤的信心所在。
無論是當下的數據，還是恆大未來變現的土儲，恆大似乎都處在“如日中天”的狀態。
夏海鈞說，2023年恆大銷售額達1萬億元。
不過，從恆大的對外發聲來分析，恆大似乎開始更在乎地產以外的事情。
叄
歐洲管理思想大師查爾斯·漢迪在80歲高齡時出了一本管理學書籍《第二曲線：跨越“S型曲線”的二次增長》。
在書中，漢迪指出一切個體或者組織，包括企業、政府、社會、民族、國家，其發展都呈現出一個平放的“S”型。
開始是遞減（早期的投入或者積累），然後開始遞增並達到頂峰，繼而開始衰退，直到滅亡。
“第二曲線”的管理思想，便是要在發展曲線達到頂峰之前，找到並開始下一個曲線，彌補第二曲線投入初期的資源（金錢、時間和精力）消耗，那麼企業永續增長的願景就能實現。
要避免第一條曲線達到頂峰開始下降以後，再開始第二條曲線，那將是十分困難的。
"2019年上半年，用“煎熬”形容房地產行業並不為過。
即使國家經濟形勢並不好，中央仍在堅定貫徹“房住不炒”的定位，並明確不出臺短期刺激政策。
與此同時，其他行業則是利好頻出。
面對這樣的宏觀政策背景，被恆大敏銳的捕捉到了，並有了今天想要講述的主題。
壹
22年前，許家印帶領著七八個人創下了恆大，以地產起家，歷經行業風雨過後，恆大已是擁有2.1萬億總資產、銷售額在6000億量級的的巨無霸企業，並位列財富世界500強的138位。
在今天發佈的2019年業績中報裡，我們再次感受到了恆大在房地產行業的碾壓實力：
- 營業收入2269.9億元，全行業第一；
- 毛利潤772.6億元，全行業第一；
- 核心利潤303.5億元，全行業第一；
- 淨利潤270.6億元，全行業第一；
- 淨資產3453億元，全行業第一；
- 現金餘額2880億元，全行業第一。
在資本市場最為關注的幾項核心指標上，恆大均保持了行業第一。
今年上半年，樓市並不景氣，但恆大又賣了2818億元。
恆大總裁夏海鈞說，下半年恆大的可售貨值還有8000億元，即便按保守的40%去化率計算，下半年銷售額在3200億以上。
如此算來，2019年恆大輕輕鬆鬆就可以達到6000億元銷售規模。
貳
與此同時，恆大總土地儲備項目已經累積到864個，總規劃建築面積3.19億平米，土地儲備的原值5227億元。
我們以1699元／平米土地成本和現時10756元／平米的銷售均價來推算，恆大最保守的土地貨值就已經高達3.3萬億元。
在觀察恆大土地儲備中，小田發現幾個細節：
01
在恆大將總部搬入深圳後，恆大在深圳的項目儲備高達3124萬平米，總貨值1.24萬億，而在整個大灣區恆大可售貨值在5萬億元左右；
02
恆大新拿項目的54%都來自於併購市場，側面印證了一個行業現狀：行業洗牌在加劇，越來越多退出房地產的中小房企將市場份額留給了TOP房企。
03
在恆大5227億元的總土地儲備原值中，一二線城市項目土地儲備原值為3455億元，佔比66.1%，這已經與我們印象中的恆大相去甚遠。
04
恆大未納入土地儲備的舊改項目建面高達7012萬平米，其中深圳一城46箇舊改項目就佔到了2900萬平米，如果加上這些，恆大的土儲貨值將在5萬億元左右。
05
今年上半年恆大的拿地節奏明顯放緩，其拿地金額僅排在行業第23位，出乎許多人的意料。
5萬億元的土地儲備貨值，匹配恆大的執行力和營銷團隊，正是恆大鞏固地產基本盤的信心所在。
無論是當下的數據，還是恆大未來變現的土儲，恆大似乎都處在“如日中天”的狀態。
夏海鈞說，2023年恆大銷售額達1萬億元。
不過，從恆大的對外發聲來分析，恆大似乎開始更在乎地產以外的事情。
叄
歐洲管理思想大師查爾斯·漢迪在80歲高齡時出了一本管理學書籍《第二曲線：跨越“S型曲線”的二次增長》。
在書中，漢迪指出一切個體或者組織，包括企業、政府、社會、民族、國家，其發展都呈現出一個平放的“S”型。
開始是遞減（早期的投入或者積累），然後開始遞增並達到頂峰，繼而開始衰退，直到滅亡。
“第二曲線”的管理思想，便是要在發展曲線達到頂峰之前，找到並開始下一個曲線，彌補第二曲線投入初期的資源（金錢、時間和精力）消耗，那麼企業永續增長的願景就能實現。
要避免第一條曲線達到頂峰開始下降以後，再開始第二條曲線，那將是十分困難的。
在尋找第二曲線的道路上，成功的管理者必須向死而生，另闢蹊徑，一次次躍過那些由成功鋪設的“陷阱”，開闢一條與當前完全不同的新道路，為組織和企業找到實現下一條增長的第二曲線。
在恆大的中期業績報告中，我們發現了漢迪的第二曲線。
肆
最近幾年，中國有幾個國家戰略可能少有人關注。
比如國家推行“文化自信”的國家戰略，其實戰略的背後，意味著文旅行業未來十年市場規模最高將達50萬億元；
比如國家推行“健康中國”的國家戰略，其實戰略的背後，意味著到2030年中國健康服務業總規模將達16萬億元；
比如國家推行“汽車強國”的國家戰略，其實戰略的背後，意味著到2030年中國新能源汽車市場規模將達到14萬億。
在這三個國家戰略和十數萬億級的領域，我們都看到了恆大身影。
或許，文旅、健康、新能源汽車，正是恆大已經找到的“第二增長曲線”。
伍
接下來，我們不妨來分析下，恆大是如何培養“第二增長曲線”的。
在文旅板塊，恆大推出了兩個拳頭產品：
專為2-15歲的少年兒童打造，全球唯一的“全室內、全天候、全季節”大型主題樂園——恆大童世界。
"2019年上半年，用“煎熬”形容房地產行業並不為過。
即使國家經濟形勢並不好，中央仍在堅定貫徹“房住不炒”的定位，並明確不出臺短期刺激政策。
與此同時，其他行業則是利好頻出。
面對這樣的宏觀政策背景，被恆大敏銳的捕捉到了，並有了今天想要講述的主題。
壹
22年前，許家印帶領著七八個人創下了恆大，以地產起家，歷經行業風雨過後，恆大已是擁有2.1萬億總資產、銷售額在6000億量級的的巨無霸企業，並位列財富世界500強的138位。
在今天發佈的2019年業績中報裡，我們再次感受到了恆大在房地產行業的碾壓實力：
- 營業收入2269.9億元，全行業第一；
- 毛利潤772.6億元，全行業第一；
- 核心利潤303.5億元，全行業第一；
- 淨利潤270.6億元，全行業第一；
- 淨資產3453億元，全行業第一；
- 現金餘額2880億元，全行業第一。
在資本市場最為關注的幾項核心指標上，恆大均保持了行業第一。
今年上半年，樓市並不景氣，但恆大又賣了2818億元。
恆大總裁夏海鈞說，下半年恆大的可售貨值還有8000億元，即便按保守的40%去化率計算，下半年銷售額在3200億以上。
如此算來，2019年恆大輕輕鬆鬆就可以達到6000億元銷售規模。
貳
與此同時，恆大總土地儲備項目已經累積到864個，總規劃建築面積3.19億平米，土地儲備的原值5227億元。
我們以1699元／平米土地成本和現時10756元／平米的銷售均價來推算，恆大最保守的土地貨值就已經高達3.3萬億元。
在觀察恆大土地儲備中，小田發現幾個細節：
01
在恆大將總部搬入深圳後，恆大在深圳的項目儲備高達3124萬平米，總貨值1.24萬億，而在整個大灣區恆大可售貨值在5萬億元左右；
02
恆大新拿項目的54%都來自於併購市場，側面印證了一個行業現狀：行業洗牌在加劇，越來越多退出房地產的中小房企將市場份額留給了TOP房企。
03
在恆大5227億元的總土地儲備原值中，一二線城市項目土地儲備原值為3455億元，佔比66.1%，這已經與我們印象中的恆大相去甚遠。
04
恆大未納入土地儲備的舊改項目建面高達7012萬平米，其中深圳一城46箇舊改項目就佔到了2900萬平米，如果加上這些，恆大的土儲貨值將在5萬億元左右。
05
今年上半年恆大的拿地節奏明顯放緩，其拿地金額僅排在行業第23位，出乎許多人的意料。
5萬億元的土地儲備貨值，匹配恆大的執行力和營銷團隊，正是恆大鞏固地產基本盤的信心所在。
無論是當下的數據，還是恆大未來變現的土儲，恆大似乎都處在“如日中天”的狀態。
夏海鈞說，2023年恆大銷售額達1萬億元。
不過，從恆大的對外發聲來分析，恆大似乎開始更在乎地產以外的事情。
叄
歐洲管理思想大師查爾斯·漢迪在80歲高齡時出了一本管理學書籍《第二曲線：跨越“S型曲線”的二次增長》。
在書中，漢迪指出一切個體或者組織，包括企業、政府、社會、民族、國家，其發展都呈現出一個平放的“S”型。
開始是遞減（早期的投入或者積累），然後開始遞增並達到頂峰，繼而開始衰退，直到滅亡。
“第二曲線”的管理思想，便是要在發展曲線達到頂峰之前，找到並開始下一個曲線，彌補第二曲線投入初期的資源（金錢、時間和精力）消耗，那麼企業永續增長的願景就能實現。
要避免第一條曲線達到頂峰開始下降以後，再開始第二條曲線，那將是十分困難的。
在尋找第二曲線的道路上，成功的管理者必須向死而生，另闢蹊徑，一次次躍過那些由成功鋪設的“陷阱”，開闢一條與當前完全不同的新道路，為組織和企業找到實現下一條增長的第二曲線。
在恆大的中期業績報告中，我們發現了漢迪的第二曲線。
肆
最近幾年，中國有幾個國家戰略可能少有人關注。
比如國家推行“文化自信”的國家戰略，其實戰略的背後，意味著文旅行業未來十年市場規模最高將達50萬億元；
比如國家推行“健康中國”的國家戰略，其實戰略的背後，意味著到2030年中國健康服務業總規模將達16萬億元；
比如國家推行“汽車強國”的國家戰略，其實戰略的背後，意味著到2030年中國新能源汽車市場規模將達到14萬億。
在這三個國家戰略和十數萬億級的領域，我們都看到了恆大身影。
或許，文旅、健康、新能源汽車，正是恆大已經找到的“第二增長曲線”。
伍
接下來，我們不妨來分析下，恆大是如何培養“第二增長曲線”的。
在文旅板塊，恆大推出了兩個拳頭產品：
專為2-15歲的少年兒童打造，全球唯一的“全室內、全天候、全季節”大型主題樂園——恆大童世界。
由恆大篩選全球現有170多項水上游樂項目，組成最受遊客歡迎的120個項目，建設成為全球最大的“全室內、全天候、全季節”大型溫泉水樂園——恆大水世界。
而在大健康板塊，恆大整合一流的醫療、健康管理、養生、養老、保險、旅遊等資源打造了養生養老拳頭產品“恆大養生谷”。
"2019年上半年，用“煎熬”形容房地產行業並不為過。
即使國家經濟形勢並不好，中央仍在堅定貫徹“房住不炒”的定位，並明確不出臺短期刺激政策。
與此同時，其他行業則是利好頻出。
面對這樣的宏觀政策背景，被恆大敏銳的捕捉到了，並有了今天想要講述的主題。
壹
22年前，許家印帶領著七八個人創下了恆大，以地產起家，歷經行業風雨過後，恆大已是擁有2.1萬億總資產、銷售額在6000億量級的的巨無霸企業，並位列財富世界500強的138位。
在今天發佈的2019年業績中報裡，我們再次感受到了恆大在房地產行業的碾壓實力：
- 營業收入2269.9億元，全行業第一；
- 毛利潤772.6億元，全行業第一；
- 核心利潤303.5億元，全行業第一；
- 淨利潤270.6億元，全行業第一；
- 淨資產3453億元，全行業第一；
- 現金餘額2880億元，全行業第一。
在資本市場最為關注的幾項核心指標上，恆大均保持了行業第一。
今年上半年，樓市並不景氣，但恆大又賣了2818億元。
恆大總裁夏海鈞說，下半年恆大的可售貨值還有8000億元，即便按保守的40%去化率計算，下半年銷售額在3200億以上。
如此算來，2019年恆大輕輕鬆鬆就可以達到6000億元銷售規模。
貳
與此同時，恆大總土地儲備項目已經累積到864個，總規劃建築面積3.19億平米，土地儲備的原值5227億元。
我們以1699元／平米土地成本和現時10756元／平米的銷售均價來推算，恆大最保守的土地貨值就已經高達3.3萬億元。
在觀察恆大土地儲備中，小田發現幾個細節：
01
在恆大將總部搬入深圳後，恆大在深圳的項目儲備高達3124萬平米，總貨值1.24萬億，而在整個大灣區恆大可售貨值在5萬億元左右；
02
恆大新拿項目的54%都來自於併購市場，側面印證了一個行業現狀：行業洗牌在加劇，越來越多退出房地產的中小房企將市場份額留給了TOP房企。
03
在恆大5227億元的總土地儲備原值中，一二線城市項目土地儲備原值為3455億元，佔比66.1%，這已經與我們印象中的恆大相去甚遠。
04
恆大未納入土地儲備的舊改項目建面高達7012萬平米，其中深圳一城46箇舊改項目就佔到了2900萬平米，如果加上這些，恆大的土儲貨值將在5萬億元左右。
05
今年上半年恆大的拿地節奏明顯放緩，其拿地金額僅排在行業第23位，出乎許多人的意料。
5萬億元的土地儲備貨值，匹配恆大的執行力和營銷團隊，正是恆大鞏固地產基本盤的信心所在。
無論是當下的數據，還是恆大未來變現的土儲，恆大似乎都處在“如日中天”的狀態。
夏海鈞說，2023年恆大銷售額達1萬億元。
不過，從恆大的對外發聲來分析，恆大似乎開始更在乎地產以外的事情。
叄
歐洲管理思想大師查爾斯·漢迪在80歲高齡時出了一本管理學書籍《第二曲線：跨越“S型曲線”的二次增長》。
在書中，漢迪指出一切個體或者組織，包括企業、政府、社會、民族、國家，其發展都呈現出一個平放的“S”型。
開始是遞減（早期的投入或者積累），然後開始遞增並達到頂峰，繼而開始衰退，直到滅亡。
“第二曲線”的管理思想，便是要在發展曲線達到頂峰之前，找到並開始下一個曲線，彌補第二曲線投入初期的資源（金錢、時間和精力）消耗，那麼企業永續增長的願景就能實現。
要避免第一條曲線達到頂峰開始下降以後，再開始第二條曲線，那將是十分困難的。
在尋找第二曲線的道路上，成功的管理者必須向死而生，另闢蹊徑，一次次躍過那些由成功鋪設的“陷阱”，開闢一條與當前完全不同的新道路，為組織和企業找到實現下一條增長的第二曲線。
在恆大的中期業績報告中，我們發現了漢迪的第二曲線。
肆
最近幾年，中國有幾個國家戰略可能少有人關注。
比如國家推行“文化自信”的國家戰略，其實戰略的背後，意味著文旅行業未來十年市場規模最高將達50萬億元；
比如國家推行“健康中國”的國家戰略，其實戰略的背後，意味著到2030年中國健康服務業總規模將達16萬億元；
比如國家推行“汽車強國”的國家戰略，其實戰略的背後，意味著到2030年中國新能源汽車市場規模將達到14萬億。
在這三個國家戰略和十數萬億級的領域，我們都看到了恆大身影。
或許，文旅、健康、新能源汽車，正是恆大已經找到的“第二增長曲線”。
伍
接下來，我們不妨來分析下，恆大是如何培養“第二增長曲線”的。
在文旅板塊，恆大推出了兩個拳頭產品：
專為2-15歲的少年兒童打造，全球唯一的“全室內、全天候、全季節”大型主題樂園——恆大童世界。
由恆大篩選全球現有170多項水上游樂項目，組成最受遊客歡迎的120個項目，建設成為全球最大的“全室內、全天候、全季節”大型溫泉水樂園——恆大水世界。
而在大健康板塊，恆大整合一流的醫療、健康管理、養生、養老、保險、旅遊等資源打造了養生養老拳頭產品“恆大養生谷”。
據悉，恆大童世界、水世界和養生谷都在在2021年開始陸續開業。
其中，恆大童世界已經完成15個項目佈局，恆大水世界目標是未來三年完成20～30個全國佈局，恆大養生谷的目標則更為宏大，在已經佈局的15個基礎上，未來三年實現50個以上的佈局。
相較於文旅和健康板塊，恆大在新能源汽車領域因其高調的買買買節奏，更為所熟知。
目前看來，新能源汽車領域可能是恆大在“第二增長曲線”上的發力重點。
據悉，恆大已經完成了從整車製造、電機電控、動力電池、汽車銷售、智慧充電、共享出行等領域的全產業鏈佈局，並且其瑞典及中國天津生產基地已經具備量產能力。
在新能源汽車領域，恆大希望培育出一個年銷售規模幾千億的公司，併力爭3至5年時間成為全球規模最大、實力最強的新能源汽車集團。
在半年報中，尤其值得關注的是，首次透露了恆大正在研發無人駕駛技術。
"2019年上半年，用“煎熬”形容房地產行業並不為過。
即使國家經濟形勢並不好，中央仍在堅定貫徹“房住不炒”的定位，並明確不出臺短期刺激政策。
與此同時，其他行業則是利好頻出。
面對這樣的宏觀政策背景，被恆大敏銳的捕捉到了，並有了今天想要講述的主題。
壹
22年前，許家印帶領著七八個人創下了恆大，以地產起家，歷經行業風雨過後，恆大已是擁有2.1萬億總資產、銷售額在6000億量級的的巨無霸企業，並位列財富世界500強的138位。
在今天發佈的2019年業績中報裡，我們再次感受到了恆大在房地產行業的碾壓實力：
- 營業收入2269.9億元，全行業第一；
- 毛利潤772.6億元，全行業第一；
- 核心利潤303.5億元，全行業第一；
- 淨利潤270.6億元，全行業第一；
- 淨資產3453億元，全行業第一；
- 現金餘額2880億元，全行業第一。
在資本市場最為關注的幾項核心指標上，恆大均保持了行業第一。
今年上半年，樓市並不景氣，但恆大又賣了2818億元。
恆大總裁夏海鈞說，下半年恆大的可售貨值還有8000億元，即便按保守的40%去化率計算，下半年銷售額在3200億以上。
如此算來，2019年恆大輕輕鬆鬆就可以達到6000億元銷售規模。
貳
與此同時，恆大總土地儲備項目已經累積到864個，總規劃建築面積3.19億平米，土地儲備的原值5227億元。
我們以1699元／平米土地成本和現時10756元／平米的銷售均價來推算，恆大最保守的土地貨值就已經高達3.3萬億元。
在觀察恆大土地儲備中，小田發現幾個細節：
01
在恆大將總部搬入深圳後，恆大在深圳的項目儲備高達3124萬平米，總貨值1.24萬億，而在整個大灣區恆大可售貨值在5萬億元左右；
02
恆大新拿項目的54%都來自於併購市場，側面印證了一個行業現狀：行業洗牌在加劇，越來越多退出房地產的中小房企將市場份額留給了TOP房企。
03
在恆大5227億元的總土地儲備原值中，一二線城市項目土地儲備原值為3455億元，佔比66.1%，這已經與我們印象中的恆大相去甚遠。
04
恆大未納入土地儲備的舊改項目建面高達7012萬平米，其中深圳一城46箇舊改項目就佔到了2900萬平米，如果加上這些，恆大的土儲貨值將在5萬億元左右。
05
今年上半年恆大的拿地節奏明顯放緩，其拿地金額僅排在行業第23位，出乎許多人的意料。
5萬億元的土地儲備貨值，匹配恆大的執行力和營銷團隊，正是恆大鞏固地產基本盤的信心所在。
無論是當下的數據，還是恆大未來變現的土儲，恆大似乎都處在“如日中天”的狀態。
夏海鈞說，2023年恆大銷售額達1萬億元。
不過，從恆大的對外發聲來分析，恆大似乎開始更在乎地產以外的事情。
叄
歐洲管理思想大師查爾斯·漢迪在80歲高齡時出了一本管理學書籍《第二曲線：跨越“S型曲線”的二次增長》。
在書中，漢迪指出一切個體或者組織，包括企業、政府、社會、民族、國家，其發展都呈現出一個平放的“S”型。
開始是遞減（早期的投入或者積累），然後開始遞增並達到頂峰，繼而開始衰退，直到滅亡。
“第二曲線”的管理思想，便是要在發展曲線達到頂峰之前，找到並開始下一個曲線，彌補第二曲線投入初期的資源（金錢、時間和精力）消耗，那麼企業永續增長的願景就能實現。
要避免第一條曲線達到頂峰開始下降以後，再開始第二條曲線，那將是十分困難的。
在尋找第二曲線的道路上，成功的管理者必須向死而生，另闢蹊徑，一次次躍過那些由成功鋪設的“陷阱”，開闢一條與當前完全不同的新道路，為組織和企業找到實現下一條增長的第二曲線。
在恆大的中期業績報告中，我們發現了漢迪的第二曲線。
肆
最近幾年，中國有幾個國家戰略可能少有人關注。
比如國家推行“文化自信”的國家戰略，其實戰略的背後，意味著文旅行業未來十年市場規模最高將達50萬億元；
比如國家推行“健康中國”的國家戰略，其實戰略的背後，意味著到2030年中國健康服務業總規模將達16萬億元；
比如國家推行“汽車強國”的國家戰略，其實戰略的背後，意味著到2030年中國新能源汽車市場規模將達到14萬億。
在這三個國家戰略和十數萬億級的領域，我們都看到了恆大身影。
或許，文旅、健康、新能源汽車，正是恆大已經找到的“第二增長曲線”。
伍
接下來，我們不妨來分析下，恆大是如何培養“第二增長曲線”的。
在文旅板塊，恆大推出了兩個拳頭產品：
專為2-15歲的少年兒童打造，全球唯一的“全室內、全天候、全季節”大型主題樂園——恆大童世界。
由恆大篩選全球現有170多項水上游樂項目，組成最受遊客歡迎的120個項目，建設成為全球最大的“全室內、全天候、全季節”大型溫泉水樂園——恆大水世界。
而在大健康板塊，恆大整合一流的醫療、健康管理、養生、養老、保險、旅遊等資源打造了養生養老拳頭產品“恆大養生谷”。
據悉，恆大童世界、水世界和養生谷都在在2021年開始陸續開業。
其中，恆大童世界已經完成15個項目佈局，恆大水世界目標是未來三年完成20～30個全國佈局，恆大養生谷的目標則更為宏大，在已經佈局的15個基礎上，未來三年實現50個以上的佈局。
相較於文旅和健康板塊，恆大在新能源汽車領域因其高調的買買買節奏，更為所熟知。
目前看來，新能源汽車領域可能是恆大在“第二增長曲線”上的發力重點。
據悉，恆大已經完成了從整車製造、電機電控、動力電池、汽車銷售、智慧充電、共享出行等領域的全產業鏈佈局，並且其瑞典及中國天津生產基地已經具備量產能力。
在新能源汽車領域，恆大希望培育出一個年銷售規模幾千億的公司，併力爭3至5年時間成為全球規模最大、實力最強的新能源汽車集團。
在半年報中，尤其值得關注的是，首次透露了恆大正在研發無人駕駛技術。
最新的消息是，“恆馳”出現在了亞冠賽場上，這也是恆大首次透露和亮相其新能源汽車品牌，成為亞冠賽場上的一大焦點。
陸
目前，給恆大的多元化戰略下定論是件很難的事情。
但恆大在其“如日中天”，地產的S曲線到達巔峰前，已經在給自己尋找下一個曲線，甚至還不是一條曲線，而是三條曲線。
或許此時正當時，地產開發帶來的高額淨利潤彌補文旅、健康、新能源汽車領域投入初期的資源消耗，從而實現恆大永續增長的願望。
未來這三條曲線，任何一條曲線的成功，很有可能就將帶動恆大實現二次增長。
· END ·
注：第二曲線的素材引用自豆瓣、百度百科等平臺。
加劉小田私人微信號（dichanzhage）的朋友，請務必註明：姓名，公司、職務與城市，否則一律不加。
"