作為中國僅有的幾家3A級民企之一，大連萬達一直是各方目光的焦點，近日其債券遭甩賣，市場震動，傳言紛紛，莫衷一是。
週四市場上萬達的債券出現高估值200bp的賣盤，引發市場關注：
隨後市場傳言稱，某大行授意其委外賬戶清倉萬達，謂規避風險。
對此，有分析人士表示：”考慮到6月份萬達各期債券成交活躍，換手率估計在1/6，…，與有非常熟悉關係的X行自營、X行資管以及有X行公募及專戶的基金打聽，均表示沒有相關行動。”
該分析人士並表示，單純從經營層面看，公司確實存在持續的投資性現金流缺口，但暫停資本開支情況下現金流能勉強覆蓋籌資性現金支出。且因魏橋事件前車之鑑，不少機構會在傳言下拋售，短期內公司債券和估值大概率受到負面影響。
以常理推論，市場是有效的，市場化的錢是最聰明的錢，因此市場對於發債主體的認可程度反應在價格上，大概率是有效的，然而債券市場作為以機構間為主的場外市場，參與主體不夠多，往往存在信息不對稱、市場價格偏離基本面的情況，此前山東齊星集團資金鍊斷裂引發兌付危機，市場甩賣西王、魏橋等為主體的債券，估值大跌，但一段時間後市場恢復理性，估值回升，低位買入西王和魏橋等債券的賬戶都有不菲獲利。
債券圈
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