接連被“放鴿子”後，嘉實基金和蘋果注資JDI，但困局仍未解

時代財經APP記者 羅燕珊

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雖然JDI增資案在本月接連遭遇宸鴻光電、富邦蔡家富邦私人投資公司CGL集團退出，但最新消息顯示，困境終於迎來曙光。

6月28日，日本顯示器公司Japan Display Inc（下稱JDI）在官網公佈其募資最新進展，嘉實科技（Harvest Tech）擬向其注資522億日元（約33.32億元），其中有107億日元（約6.8億元）來自JDI的“最大客戶”，嘉實科技旗下海外基金將出資200億日元（約12億元）。

擬出資的大客戶被默認為蘋果公司。iPhone XR液晶面板提供商之一是JDI，來自蘋果的收入佔JDI 2018年總營收約60%。此前，亦有多份報道指出蘋果擬向JDI伸出援手，除了延緩此前借予JDI千億日元的還款期限，還將出資助其渡過難關。

按照JDI原定計劃，其融資目標額為800億元。而另一個也本應在這兩日給出迴應的香港對衝基金綠洲管理（Oasis Management）尚未給出答覆，該基金原計劃注資161億日元。但即使綠洲管理決定支援，距離800億元目標仍差117億日元。

針對所缺金額，JDI亦正在與日本國內外多家企業進行談判。本週二，夏普董事長兼公司社長戴正吳曾表態，雖未接到JDI方面的接洽，但對此持開放態度並會考慮伸援。另外，日媒報道稱中國面板廠商維信諾和TCL也有興趣。

JDI的增資計劃並不順利。

本月17日，臺灣面板廠商宸鴻光電（TPK）宣佈“因諸多情況改變”，決定退出投資聯盟對JDI的增資案。沒多久，富邦也退出增資計劃。

有要求匿名的業內分析師對時代財經表示，“JDI必須裁員降成本，後面才會有競爭力，這應該也是資本不願進去的一個原因”。而夏普增資的好處可以補足他們在小尺寸LTPS的技術路線，夏普是大尺寸IGZO的技術。

財報顯示，2018年JDI淨虧1094億日元。為縮減成本，JDI只能實施關廠、裁員、降薪等自救措施。6月13日，JDI宣佈國內提前退休者募集人數增至1200人，並將在7-9月份臨時關閉位於石川縣白山市的白山工廠，9月底再關閉茂源工廠的部分生產線。

同時，去年6月才上任的JDI社長月崎義幸，將於9月30日引咎辭職。10月1日後，現任公司外部董事橋本孝久將就任新的董事長，常務執行董事Chief Financial Officer（CFO）菊岡稔就任社長執行董事兼CEO。

有接近橋本孝久人士向時代財經感嘆：“七十多歲的老人家現在要操刀裁員，在那天公告聚餐的時候都哭了，我們作為後輩還是很不忍看到他們沒落。”

智能手機液晶面板需求的急速降溫是JDI面臨困境的主要因素之一。

“簡單講，他們的問題就是極致追究技術忽略了市場，現在運營成本過高，那種高一個世代的技術優勢又不再存在。另外，他們的技術路線不符合目前手機主流的AMOLED，蘋果全面轉向OLED後他們的市場狀況迅速惡化。”上述分析師說。

一直以來，JDI的業績有一半以上依賴於蘋果，但蘋果在2018年的iPhone新品中只有一款仍在使用LCD屏幕，鑑於JDI目前還沒有量產智能手機所用OLED面板的能力，明年iPhone還會否繼續使用LCD屏幕仍存在不確定性，這大大影響了投資者對JDI的信心。

唯一的利好消息是，JDI雖然尚無法量產手機用OLED面板，但今年已經可以提供Apple Watch所需小尺寸OLED屏幕。

上述分析師表示，技術要轉型，成本要大幅下降，這樣JDI才有機會徹底走出困境。除了解決資金週轉困難和進行重組，未來JDI仍面臨著來自韓國、中國面板廠商的激烈競爭。