文/陳莉 審校/李俊慧

慘淡收場。

這或許是大多數人看到蘇寧易購併購家樂福中國80%股權後的感受。

2019年6月23日，蘇寧易購公告稱，公司全資子公司蘇寧國際擬出資48億元收購家樂福中國80%股份。本次交易完成後，蘇寧易購將成為家樂福中國控股股東，家樂福集團持股比例降至20%。

簡單說，目前遍佈國內眾多城市的家樂福超市的實際控制權已經由蘇寧易購接盤。

曾經何時，家樂福在商超領域，不僅是品牌的象徵，還是品質的代表，更是很多年輕用戶線下逛購消費的重要場所，在品牌影響力和美譽度等方面應該是遠高於蘇寧、國美或物美等國內零售巨頭的。

如今，曾經的商超巨頭家樂福中國委身蘇寧易購，不僅預示著零售業態變革已經不可逆轉，更重要的是，也預示著阿里、騰騰訊、京東或蘇寧等電商巨頭對線下零售業態跑馬圈地大戰基本接近尾聲。

家樂福中國：從巨無霸到雞肋，新零售轉型錯過阿里和騰訊

早在2017年11月，阿里巴巴與家樂福的牽手的緋聞已經滿天飛了，一來當時法國零售巨頭歐尚選擇了阿里，二來家樂福也是零售巨頭，門當戶對。

誰都沒有想到幾個月後，真正開始和家樂福談婚論嫁的變成了騰訊。

2018年1月23日，家樂福宣佈，騰訊與永輝將對家樂福中國進行潛在投資，且家樂福與騰訊已達成在華戰略合作協議。家樂福正式與騰訊談戀愛，選擇充滿了戲劇性。

簡單說，在2017年11月至2018年1月期間，家樂福還是阿里巴巴和騰訊等對“新零售”虎視眈眈各方追捧、爭奪的“香餑餑”，也就是掌握著談判的主動權。

但是，誰也未曾料到，一年半之後，情況急轉幾下。

2019年6月23日，蘇寧易購公告稱，公司全資子公司蘇寧國際擬出資48億元收購家樂福中國80%股份。本次交易完成後，蘇寧易購將成為家樂福中國控股股東，家樂福集團持股比例降至20%。

簡單說，家樂福中國新零售轉型之路，從與阿里巴巴傳緋聞，再與騰訊談戀愛，但是，最後卻嫁給蘇寧易購了。

蘇寧易購的角度來看，能吃下家樂福中國80%股權，對其絕對是好事，不僅對於品牌影響力的提升是重大利好，更重要的是，其付出的代價並不算高，應該算是撿了個便宜。

新零售轉型：阿里、蘇寧和京東，一次各自表述的共同之選

CNNIC發佈的數據顯示，2016年網購用戶規模為4.67億，較2015年相比，增幅為12.9%，而之前2015年較2014年的增幅為14.3%。

簡單說，在2016年前後，國內網購用戶增速有放緩的趨勢，這意味著包括阿里巴巴、京東等在內的電商巨頭，留給他們的“網購紅利”正在變薄、變少，流量獲取的成本或獲客成本將會逐步提高，因此，加快轉型也就成為他們的共同選擇。

2016年10月，阿里巴巴馬雲在雲棲大會上首次提出新零售的概念，提出以用戶為中心，通過大數據重購“人、貨、場”全面打通線上線下。

2017年3月，蘇寧張近東在“兩會”上提出“智慧零售”的概念。未來零售是智慧零售，智慧零售是運用互聯網、物聯網技術，感知消費習慣，預測消費趨勢，引導生產製造，為消費者提供多樣化、個性化的產品和服務。

2017年7月，在當年的互聯網大會上，京東創始人劉強東則提出了“無界零售”理念，京東認為，第四次零售革命的實質是無界零售，終極目標是在“知人、知貨、知場”的基礎上，重構零售的成本、效率、體驗。零售的未來不是“帝國”，而是“盟國”，每個參與者將自己的那塊或那幾塊“積木”定義清楚，並不斷優化，最終不同的積木組合在一起，演化出無界零售的無界場景。

總體來看，在2016年至2017年，不論是“新零售”，還是“智慧零售”，抑或是“無界零售”，它們本質上都是希望改變線上線下零售業態相殺競爭的狀態，而希望實現融合發展，實現多方多環節的共贏。

而這也就給傳統零售業態的轉型或升級，帶來了全新的機會。

家樂福賤賣？估值不及三江購物，一副好牌卻慘淡收場

在新零售的全新競爭賽道上，阿里巴巴、騰訊、京東和蘇寧都在“跑馬圈地”。

阿里巴巴方面，2016年11月，阿里巴巴21.5億元，收購三江購物32%股份 。2017年1月，阿里巴巴26億美元收購了銀泰集團。2017年11月 ，阿里巴巴224億元港幣收購高鑫零售36.16%股權。

騰訊方面，2017年12月，騰訊42億元收購永輝超市5%股份。2018年，步步高商業連鎖股份有限公司(簡稱“步步高”)對外公告稱，步步高與騰訊、京東就智慧零售等簽署戰略合作框架協議，向騰訊轉讓6%股份，向京東邦能轉讓公司5%股份，與騰訊、京東探索合資公司或其他資本合作方式。

京東方面，2016年6月，京東400億收購一號店，並與沃爾瑪達成深度戰略合作。

蘇寧方面，2019年2月，蘇寧收購萬達百貨下屬37家門店。2019年6月，蘇寧48億收購家樂福中國80%的股份。

按照蘇寧收購家樂福中國的價格測算，相當於家樂福中國的整體估值僅60億元，這個價格不僅遠低於三江購物（估值71.6億元），更與銀泰集團、高鑫零售等估值相差甚遠，不禁令人唏噓不已。

事實上，1995年就已經進入中國市場的家樂福，在國內有210家大型超市和24家便利店，覆蓋22個省份及51個大中型城市，同時擁有約3000萬會員，其資產不僅是會員數，而是其家樂福超市的網點佈局選擇、供應鏈管理及質量把關等等方面。

簡單說，如果家樂福中國在2017年或2018年徹底委身阿里巴巴或騰訊，那麼，其估值絕對不應該只有不足60億元。

對於家樂福中國沒有賣出好價格，有人認為是因為家樂福虧損，但問題是，曾經的阿里巴巴、京東等電商巨頭，階段性何曾不虧損？虧損額不知要比家樂福高多少。

顯然，家樂福中國現在的低價“賤賣”結局，只能說錯過了“討價還價”的最佳時期。

(中國政法大學知識產權研究中心特約研究員李俊慧，長期關注、及等相關政策、法律及監管問題。郵箱：lijunhui0602#163.com，微信號：lijunhui0602，微信公號：lijunhui0507)