A股週一見 | 滬指周線五連陰 本輪調整接近尾聲？

進入5月，A股整體盤整，本週（5月20日-24日），深成指和創業板指連續下跌，在5月23日和24日兩天，連續刷出回調新低。而創業板指自4月12日當週，至今已連續7周收陰，為2012年2月以來逾7年最長記錄。

近期A股市場持續調整，從周K線看，滬指與深成指都是五連陰，創業板指七連陰，又讓人想起了那句“五窮六絕七翻身”的股市說法。那麼，如何理解當前的A股市場？後市走勢又會如何呢？

多位業內人士表示，本輪從3288點築頂回落的調整，無論是時間還是空間均已接近尾聲期，短期滬指有望在2800點附近企穩，從而展開新一輪技術性反彈。

中泰證券首席經濟學家李迅雷以及華泰證券首席宏觀研究員李超均對A股未來表示樂觀：

對於近期市場的回調，李迅雷認為，這僅是短期的市場波動，不會改變長期向上趨勢。而李超則認為，在價值重估的邏輯下，應保持對股市的相對樂觀。下半年如美元走弱，則國際資本可能會加大配置人民幣核心資產，屆時股市將迎來新的上漲。

一、重要新聞

李克強主持召開部分地方減稅降費工作座談會

5月24日，中共中央政治局常委、國務院總理李克強在山東濟南主持召開部分地方減稅降費工作座談會，部署進一步落實好減稅降費各項政策。座談會上，山東省委書記劉家義、省長龔正和河北省長許勤、江蘇省長吳政隆、福建省長唐登傑、河南省長陳潤兒、貴州省長諶貽琴發了言。大家反映，減稅降費力度大、惠及面廣，明顯減輕了市場主體負擔，個稅改革增加了居民收入，發揮了穩預期、穩增長的重要作用。李克強與大家深入交流。

發改委：中美經貿摩擦升級對中國經濟影響總體可控

針對近期美國不斷升級的經貿施壓，國家發展改革委副主任寧吉喆在接受採訪時表示，中美經貿摩擦升級對中國經濟雖有影響，但中國經濟發展的基本面是好的。只要保持戰略定力，增強必勝信心，集中精力辦好自己的事情，一定能將美國升級經貿摩擦的不利影響降到最低，實現經濟平穩健康可持續發展。

527億！北上資金本月流出創新高

北上資金本週淨賣出163.36億元，本月累計淨賣出527.46億元，再創歷史新高。北上資金持有的紡織服裝行業股票數量連續四周增加，而房地產、鋼鐵、化工行業股票數量連續四周減少。

5月28日收盤後，MSCI納A第一階段生效

在5月28日收盤後，MSCI第一階段擴大納入A股的決定將正式生效。

MSCI於5月14日公佈了A股擴容第一階段的個股名單，同花順（300033.SZ）、泰格醫藥（300347.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）、康泰生物（300601.SZ）等18只大盤創業板股首次亮相。MSCI將在5月、8月、11月對A股進行三階段納入，每次將納入因子擴大5%，最終納入因子提升至20%。5月底指數調倉後，A股在MSCI新興市場指數中的佔比將提升至1.76%，“三步走”完成後，佔比約4%。

齊了！國內13家航空公司向波音（BA.US）索賠，中國航協：預計40億元

停飛兩個多月後，國內航空公司終於“坐不住”了，紛紛開始要求波音進行賠償。5月24日，中國航協表示，根據測算，如B737MAX8飛機停飛至6月底，預計中國航空公司已交付和待交付飛機共損失40億元左右。隨著時間推移，相關損失還將進一步擴大。中國航空運輸企業是B737MAX8飛機的最大用戶，此次事件導致的損失中國航空運輸企業也是最大。對此，中國航協鄭重聲明，將積極支持和協助會員企業開展相關索賠工作。

華為迴應個別組織暫停會員資格：產品和服務不受影響

近日有媒體報道稱制定無線技術標準的Wi-Fi聯盟和制定SD存儲卡標準的SD協會均將華為移出了會員名單。對此，華為26日回覆稱，稱華為現在和未來提供的產品和服務，不會受個別違背透明、公開、公正、無歧視原則的組織和其行為的影響。

南陽高新區：“水氫發動機汽車”定型量產還需改進完善

南陽高新區管委會26日就南陽高新區與青年汽車項目合作相關情況進行了說明，迴應了近日媒體和社會各界關注的有關問題。“水氫發動機汽車”定型量產還需要進一步改進完善40億元投資是擬用於氫能源汽車產業園建設，目前項目尚未立項。

英國首相特雷莎·梅宣佈將於6月7日辭職

當地時間24日，英國首相特蕾莎·梅宣佈，將於6月7日辭職，並將於6月10日開始的當周開啟保守黨領導權爭奪戰，在新任黨魁選出後，她將卸任首相一職。特蕾莎·梅講話稱，我的繼任者必須就脫歐問題在議會達成共識。只有所有各方願意妥協，才有可能就脫歐達成一致。特雷莎·梅將在新首相選出之前繼續擔任首相。

二、機構看市

新時代證券：未來一段時間依然處在休整的狀態

這一次調整是牛市初段的大休整，不會改變熊轉牛的大格局。從幅度上來看，比較充分，但時間上可能還不夠充分，所以市場未來一段時間依然處在休整的狀態，只是速度可能會變慢，甚至不排除震盪式休整。三季度開始，市場將會重新進入上漲趨勢。

中金公司：行業龍頭將是貫穿新一輪行情的主線

指數在本輪調整中不跌穿前期底部區域將是大概率事件，而即使出現了跌破前低的小概率情形，新低距離前低也不會很遠；而本輪調整的結束是新一輪大級別牛市行情的起點，逢低增加配置是更優選項；從宏觀因子和風格因子的週期看，擁有較高盈利質量、穩健盈利增長、基本面有明顯優勢的行業龍頭將是貫穿新一輪大級別行情的主線。

聯訊證券：後續將進入到震盪築底週期中

從A股當前所處的位置觀察，上證指數週線圖年初以來形成了每5周為一個運行週期，本週已經運行到了頂部回落以來的第5周，快速調整週期有望結束，後續將進入到震盪築底週期中。不過也不排除還將有5周運行可能性，時間運行至七月初，屆時有望迎來一輪反彈週期。

國金證券：5、6月份A股處於“圓弧底”的階段

節奏上，預計5、6月份A股處於“圓弧底”的階段，A股年內第二次佈局點在6月中下旬；預計A股震盪後將逐步走出“圓弧底”，但高度有限；相對看好三季度，四季度A股又重新回到壓力軌道；市場由單一模式的博高“β”步入了深耕細作賺“α”階段。

前海開源楊德龍：展望下半年，市場依然存在機會

未來中國將通過加大深化改革，擴大開放，加大研發投入，實現經濟的可持續增長，跨越“中等收入陷阱”，乃至真正步入到發達國家的水平，要相信我國經濟增長的韌性和抗風險能力。所以，對於中國經濟長期增長的趨勢要有信心，對於中國行業優秀的上市公司也要有信心。當然，保持耐心也是很重要的。

三、板塊掘金

5月27日（下星期一），2019第三屆國際智能駕駛與無人駕駛大會

2019第三屆中國國際智能駕駛汽車新技術博覽會將於2019年5月27-29日在上海·國家會展中心（虹橋）隆重舉辦。本屆博覽會參展商預計400家，展覽面積35000平方米，技術峰會20餘場次，觀眾將達到50000人次。將成為智能駕駛汽車與無人駕駛汽車行業最具有影響力的活動。

影響板塊：無人駕駛

影響個股：東風汽車（600006.SH）、宏發股份（600885.SH）、浙江世寶（002703.SZ）

5月30日（下星期四），2019第二屆世界物聯網安全峰會WISS

第二屆世界物聯網安全峰會（WISS2019）將於5月30-31日在北京隆重召開。WISS2019將彙集國內外400多位最具影響力的物聯網行業專家，相關的企業高層以及技術負責人，全行業決策層精英齊聚，共話物聯網安全。峰會將分享全球物聯網安全的政策、標準，探討最熱門的物聯網安全防護技術，並結合工業4.0、智能汽車、智慧醫療、智能家居、智慧金融等5個重點行業分論壇深入分析具體的網絡安全最佳實踐，同時幫助企業深入瞭解未來物聯網安全的發展以樹立正確的物聯網戰略方向等。

影響板塊：物聯網

影響個股：海康威視（002415.SZ）、大華股份（002236.SZ）、碩貝德（300322.SZ）、順絡電子（002138.SZ）

（絕對值 李明）