全球降息潮仍在持續。8月7日，新西蘭聯儲、印度央行、泰國央行先後宣佈降息。一天之內3家央行降息，不僅是世界降息潮的延續和央行不願看到本國貨幣相對其他貨幣升值的趨勢，更是各國央行把如意算盤打得啪啪響的表象。
至此，今年已有24國打出降息牌，加上中國香港則有25個經濟體施以降息，其中以美聯儲降息最為引人關注。連番不絕的降息背後，實質是國際經濟下行壓力加大、國際貿易萎縮下的各國貨幣戰。
由於經濟不景氣，各國內需乏力，為競相輸出生產過剩的產品，不得已降低本國貨幣匯率、量化寬鬆貨幣甚至負利率，以刺激出口增長是當下降息國家採取的必要措施之一。
今年以來，貨幣政策寬鬆一直是各央行的重要主題，尤其是美聯儲十年來的首次降息舉動以及今年還可能繼續兩次降息的預期，助長了國際市場對進一步放鬆貨幣政策的猜測。
但美聯儲在降息和停止貨幣緊縮政策後，美國總統特朗普8月初指責歐洲玩“大規模匯率操縱遊戲”，貶值歐元降低了歐洲出口產品價格，期望刺激本已疲軟的歐洲外貿增長。
美聯儲的降息及其之後繼續降息預期壓低了美元指數。美元承壓時，日元通常升值，投資者此時將日元作為避風港。作為全球最大債權國的日本受國際貿易緊張局勢影響，今年上半年出口同比下降4.7%，並且已經連續七個月出現下滑，可以預見的是“未來幾個月的出口形勢將依然黯淡”。這時看到避險資產日元急漲，外貿出口佔GDP比重較大的日本政府看在眼裡急在心裡。8月5日，日本財務省負責外匯事務的最高官員武內良樹表示，如果日元匯率過度波動，威脅日本出口型經濟，日本政府已做好了應對準備。以往慣例是，每當日元升值時，日本政府傾向於對市場施壓，因為擔心強勁的日元會損害日本的出口和商業情緒。顯然日本政府不希望看到日元匯率走強，尤其是在國際貿易低迷的態勢下，日元升值更意味著日本產品出口的下滑。
8月5日上午，離岸人民幣對美元匯率跌破7的關口，也給其他國家貨幣帶來一定壓力。8月7日中國外匯儲備金額減少155億美元的消息，給“破7”的人民幣匯率貶值趨勢又添了薪火。而美國罔顧事實，25年來首次認定中國為匯率操縱國，給世界各國貨幣匯率的不穩定狀態造成新的動盪局面。
在各國競相壓低本幣匯率時，國際金價今年來已上漲了10%，並觸及六年高位。這強勁的上升動能，不只是美元指數回調或美聯儲降息能夠解釋的。由於市場認定各國努力促使本國法定貨幣貶值成為各自力挽下滑經濟的措施之一，未來金價還有上漲空間。
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