房小評 中國房評報道 今天
房小評 中國房評報道 今天
8月16日，華夏幸福發佈2019年半年報，宣佈期內歸屬於上市公司股東淨利潤84.8億元，同比增長22.4%。
到底是做得大的企業好，還是能賺錢的企業好？今年博鰲房地產論壇上，業界的大佬們曾就這個問題激烈討論。毫無疑問，華夏幸福是能賺錢的企業。
2019年上半年，華夏幸福的綜合毛利率為48.7%，同比提升2.9個百分點；整體淨利率為22.1%，同比增加2.1個百分點。在這個開發商利潤不斷收窄的時代，華夏幸福的賺錢能力處於行業高位。
此外，在營業收入、回款、總資產等核心指標上，華夏幸福也取得了穩定的增長，預收款項1402.85 億元，將在未來3年內結轉為營收和利潤，支撐華夏幸福的持續增長和盈利能力。這充分證明了華夏幸福產業新城模式的可複製性和持續擴展前景。
不過，對於這份半年報，房小評更想講一講那些新的內容，也就是中國平安和吳向東團隊給華夏幸福帶來的改變。
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8月16日，華夏幸福發佈2019年半年報，宣佈期內歸屬於上市公司股東淨利潤84.8億元，同比增長22.4%。
到底是做得大的企業好，還是能賺錢的企業好？今年博鰲房地產論壇上，業界的大佬們曾就這個問題激烈討論。毫無疑問，華夏幸福是能賺錢的企業。
2019年上半年，華夏幸福的綜合毛利率為48.7%，同比提升2.9個百分點；整體淨利率為22.1%，同比增加2.1個百分點。在這個開發商利潤不斷收窄的時代，華夏幸福的賺錢能力處於行業高位。
此外，在營業收入、回款、總資產等核心指標上，華夏幸福也取得了穩定的增長，預收款項1402.85 億元，將在未來3年內結轉為營收和利潤，支撐華夏幸福的持續增長和盈利能力。這充分證明了華夏幸福產業新城模式的可複製性和持續擴展前景。
不過，對於這份半年報，房小評更想講一講那些新的內容，也就是中國平安和吳向東團隊給華夏幸福帶來的改變。
融資難嗎？
在2018年的年報中，華夏幸福提出了堅持都市圈佈局，堅持做強產業新城業務，並結合空間都市圈化、運營精細化、地產金融化等新趨勢，開拓新領域、新模式、新地域。
今年上半年正是華夏幸福踐行上述思路的初步階段。憑藉著華夏幸福獨特的產業新城模式和平安入股的加持，華夏幸福的融資面持續改善，對於地產金融化的理解不斷深化。
根據半年報數據，期內華夏幸福籌資性現金流量淨額由上年同期的-97.2億，提升為317.4億。在多項融資渠道對房地產關閉大門的情況下，華夏幸福能完全扭轉融資局面，當然離不開中國平安強大的資金籌措能力。
企業融資結構優化最重要的兩條路，一是借到更長的錢；二是借到更便宜的錢。
平安帶來的“長錢”，給予的信譽背書，讓華夏幸福的融資債期變長，利率偏低，顯著地改善華夏幸福的融資狀況，使其資金鍊更健康、更具韌性。
如果詳細分析上半年華夏幸福的新增融資構成不難發現，632.6億元的融資金額中，529.9億元為非房地產項目融資，佔比高達84%。
以6月份“武漢市新洲區問津產業新城PPP項目資產支持專項計劃”為例，發行規模達21億，發行期限1-6年，發行利率6%-7.3%。這是自2018年以來唯一一單園區類PPP項目資產支持計劃。
同時，以中國平安為代表的險資，恰恰中意於那些高分紅、低波動的房地產股，這是當初選擇華夏幸福的原因。
據瞭解，平安計劃有意將不動產投資佔比提升至10%，因而近水樓臺的華夏幸福接下來很有可能和平安開展更多房地產金融領域的合作，這是華夏幸福亮給資本市場的全新看點。
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8月16日，華夏幸福發佈2019年半年報，宣佈期內歸屬於上市公司股東淨利潤84.8億元，同比增長22.4%。
到底是做得大的企業好，還是能賺錢的企業好？今年博鰲房地產論壇上，業界的大佬們曾就這個問題激烈討論。毫無疑問，華夏幸福是能賺錢的企業。
2019年上半年，華夏幸福的綜合毛利率為48.7%，同比提升2.9個百分點；整體淨利率為22.1%，同比增加2.1個百分點。在這個開發商利潤不斷收窄的時代，華夏幸福的賺錢能力處於行業高位。
此外，在營業收入、回款、總資產等核心指標上，華夏幸福也取得了穩定的增長，預收款項1402.85 億元，將在未來3年內結轉為營收和利潤，支撐華夏幸福的持續增長和盈利能力。這充分證明了華夏幸福產業新城模式的可複製性和持續擴展前景。
不過，對於這份半年報，房小評更想講一講那些新的內容，也就是中國平安和吳向東團隊給華夏幸福帶來的改變。
融資難嗎？
在2018年的年報中，華夏幸福提出了堅持都市圈佈局，堅持做強產業新城業務，並結合空間都市圈化、運營精細化、地產金融化等新趨勢，開拓新領域、新模式、新地域。
今年上半年正是華夏幸福踐行上述思路的初步階段。憑藉著華夏幸福獨特的產業新城模式和平安入股的加持，華夏幸福的融資面持續改善，對於地產金融化的理解不斷深化。
根據半年報數據，期內華夏幸福籌資性現金流量淨額由上年同期的-97.2億，提升為317.4億。在多項融資渠道對房地產關閉大門的情況下，華夏幸福能完全扭轉融資局面，當然離不開中國平安強大的資金籌措能力。
企業融資結構優化最重要的兩條路，一是借到更長的錢；二是借到更便宜的錢。
平安帶來的“長錢”，給予的信譽背書，讓華夏幸福的融資債期變長，利率偏低，顯著地改善華夏幸福的融資狀況，使其資金鍊更健康、更具韌性。
如果詳細分析上半年華夏幸福的新增融資構成不難發現，632.6億元的融資金額中，529.9億元為非房地產項目融資，佔比高達84%。
以6月份“武漢市新洲區問津產業新城PPP項目資產支持專項計劃”為例，發行規模達21億，發行期限1-6年，發行利率6%-7.3%。這是自2018年以來唯一一單園區類PPP項目資產支持計劃。
同時，以中國平安為代表的險資，恰恰中意於那些高分紅、低波動的房地產股，這是當初選擇華夏幸福的原因。
據瞭解，平安計劃有意將不動產投資佔比提升至10%，因而近水樓臺的華夏幸福接下來很有可能和平安開展更多房地產金融領域的合作，這是華夏幸福亮給資本市場的全新看點。
玩轉輕資產
在半年報發佈的同一天，華夏幸福發佈公告稱擬與中國平安開展不動產項目合作，將豐臺麗澤商務區一宗商務金融用地以53.87億元轉讓給平安。平安委託華夏幸福下屬子公司在項目地塊上代為開發建設標的物業，並在標的物業開發建設完成後對標的物業提供運營管理服務。
這是華夏幸福與中國平安輕資產輸出管理合作模式的首單業務落地，也是吳向東團隊就任華夏幸福後，完成的第一單與平安的輕資產輸出業務。
華夏幸福表示，本次不動產合作交易標誌著公司在商業辦公及相關業務方面的積極探索與落地，也是公司首次嘗試在傳統重資產模式的基礎上，採用資產管理輸出的輕資產模式開拓商業辦公不動產的新領域，符合公司“開拓新領域、新模式、新地域”發展戰略。
此次交易對華夏幸福盤活存量資產，優化資產負債結構，尋找新的增長點具有重要意義。
在2018年年報中，華夏幸福就已經表示會在吳向東及其團隊的帶領下，在康養、物流、長租公寓等不動產業務上發力，成為新的業務增長極。
吳向東主導華夏幸福的城市更新事業部，在這些領域曾經擁有豐富經驗和優秀成績。如今背靠中國平安這座大山，更是憑藉其強大的資管能力，支撐起華夏幸福存量資產的輕資產業務新模式。
中國平安給華夏幸福帶來的改變，不僅是一條融資之路，更是一條“綜合性資產管理平臺”的轉型之路。