'今年收益排名第2的股池又更新：PCB、華為概念'

近日選股能力十分突出的聯訊證券發繼續布了9月金股組合，之前的8月金股不乏5G、軍工、計算機等標的，結果看收益可觀，以過往的收益來看這期金股也值得關注。

今年金股收益繼續排各券商第二

（1）截至8月25日，金股組合今年以來取得累計收益42.2%，排各券商第二，獲得15.3%的超額收益；

（2）截至8月25日，金股組合創建以來累計收益為22.6%，排各券商第二，獲得27.8%的超額收益；

截至8月25日，8月份聯訊推薦的十大金股平均收益為1.6%，領先滬深300指數2個百分點。具體來看，表現較好的是電子的藍思科技（+11.9%）、醫藥生物的智飛生 物（+6.6%）、軍工的光威復材和交運的順風控股（+5%）。

9月10大金股及邏輯

個股推薦邏輯：

（1） 醫藥：麗珠集團。公司業績增長影響較大的參芪和鼠神經生長因子產品合計營收佔比已經下降到20%左右，不利因素基本出清，公司一、二線產品線基本完成轉換，消化道艾普拉唑產品和促性激素微球品種成為10億級別大品種，並且仍然保持快速增長；另外，帶量採購政策層面好於預期， 有利於估值修復，當前公司手握77億巨量淨現金，估值20倍左右，強烈推薦。

（2） 電子：立訊精密。華為概念股，公司上半年營收和淨利潤增速分別為78.3%、81.8%均大超市場預期；隨著下半年進入消費電子旺季，AirPods繼續大幅增長， 且下半年蘋果將發佈新機型以及5G建設帶來的連接器業務的增長，公司未來高速增長確定性高；WIND一致預期2019~2021年歸母淨利潤分別為38.55億、52億、66億，對應的PE為35.6X、26.4X、21X，考慮 到公司2018年平均PE為40左右。我們給予2020年40倍的PE，公司股價仍然有向上空間。

（3） 電子：依頓電子。公司是國內領先的PCB廠商，上半年歸母淨利潤同比增長 2.9%，公司2019 年中報擬每10股派現金7.50 元，公司始終保持較高股息率；隨著5G建設的推進，公司開展了包括“5G 天線通信線路板的研發”等項目，為後續訂單獲取打下良好的基礎。有望充分受益 5G 建設；wind 一致預期2019~2021年淨利潤分別為6.92億、8.10億、9.10億，對應的PE 為 16X、14X、12X，是目前PCB板塊上市公司中估值最低的。

（4） 電新：中環股份。在整體光伏行業及半導體行業較低迷的環境下，公司內生增長是實現業績增長的主要原因。公司目前光伏及半導體硅片產能仍在持續擴張中，並且行業逐步升溫，未來業績仍將保持較快速增長。

（5） 交運：順豐控股。公司是中高端快遞行業龍頭，業務量增速回升，單票收 入持續穩定增長。新業務逐步擴展併成熟，有高度，有廣度，傾力打造物 流綜合服務商，構築強大的發展動力和潛力。

（6） 計算機：恆生電子。處於中國金融交易系統的領導者地位，業務客戶粘性高，衍生業務範圍廣闊。公司估值、清算等系統滲透率持續提升。 螞蟻金服為公司第一大股東，公司於圍繞雲及AI 持續創新，技術及客戶壁壘行業領先。

（7） 軍工：光威復材。光威復材是我國碳纖維行業領軍企業，產品涉及碳纖維及織物，預浸料，複合材料等全產業鏈，並具備核心設備研製能力。目前已經成為軍工領域碳纖維復材僅有的兩家批量供貨的企業之一，在民用領域打入了國際風電巨頭Vestas的供應體系。航空航天領域由於對輕量化產品的高度需求及產品價值量較大等因素，仍是公司碳纖維產業的主要盈 利點。國內軍用機及航天方面訂單增長將是高端碳纖維複合材料需求上升的基石。2019年中報披露上半年營收8.36億，同比增長28.31%，淨利潤3.1億，同比增長44.73%。2019年公司預計淨利潤4.8億，PE約41X， 考慮到碳纖維市場仍處於成長階段，公司在軍品領域市場龍頭地位顯著， 民用市場不斷拓展，目前估值空間仍然較合理，仍有較大的市值增長空間。

微信公眾號：ybs1088