'智通港股解盤(8.21) | 美聯儲會議紀要預計偏鴿 深圳本地股有望再起波瀾'
文/萬永強(智通財經研究中心總監)
恆指週三(8月21日)小幅反彈，早段低開高走震盪上行，截止收盤，恆指漲0.15%，報26270.04點，大市成交金額750.9億港元。
今天恆指走勢符合昨日智通財經APP的預期：“恆指今天縮量整理，總體還是健康的走勢，下面5日和10日均線形成有力的支撐。具體的點位就是25800點，當然如果出現利空消息導致這個關鍵點位失守的話，那麼就要小心了，只要恆指在這兩個均線上方都問題不大。”總體看，走勢比預期的還要強一點，因為預計是在25800點附近再反彈，實際上是最低到26075點就企穩了。
市場再度呈現縮量的狀態，說明市場還是在觀望。當然這種觀望是比較積極的，是有預期的。因為隔夜美股三大指數都是出於下跌的狀態，而A股走勢也是橫盤的格局，港股反而是走得相對的強勢。
對於這種預期，智通財經APP認為主要有兩點：一是來自於特朗普對美股的呵護，目前，特朗普最擔心的就是美股的下跌，一看到美股有走弱的跡象，就要趕緊出來力挺。特朗普表示，正考慮幾種措施刺激美國經濟，分別是：下調資本利得稅(capital-gains tax)、下調工資稅(payroll tax)。且不說這些政策對經濟是否會對造成刺激，關鍵是能否順利推出是個大問題，1，財政壓力巨大，本財年還有2個月結束(2018年10月至2019年9月)，赤字規模已超去年水平。美國財政部預計全年赤字將達10450.83億。這標誌著這特朗普將打破去年他創造的記錄，再創2012年以來美國最高赤字水平。減稅計劃的推出勢必對財政造成很大壓力。2，特朗普政府並非擁有上述減稅措施的主動權：下調工資稅需要獲得國會批准;民主黨人警告，特朗普若通過行政權下調資本利得稅，涉嫌違法;目前國會處於休會狀態，到時會不會批准還很難說。雖然特朗普表示，他可以在無需國會批准的情況下，通過將資本利得與通脹率掛鉤來實現減稅。但就目前來看，打嘴炮的概率偏大。另外特朗普在推特上表示，美聯儲應該在相當短的時間內至少降息100個基點，或許還會採取一些量化寬鬆措施。
二是接下來的美聯儲會議紀要，這次會議內容還是很關鍵的，因為現在美股已經到了關鍵時期，任何的不利的言論都會對美股造成負面影響。因此，智通財經APP認為美聯儲這次公佈的會議紀要措辭會非常的謹慎。基本上會沿著提振股市的方向去走。但考慮到美聯儲在一定程度上還是要保證相對的獨立，因而其中的一些看法就顯得尤為重要。投資者需要重點了結以下幾個方面的觀點：首先是對於降息方面到底有多少人支持和反對;其次是對於貿易緊張局勢這方面的看法;最後是對於美國經濟前景及美債收益率倒掛方面的看法。歸根結底，投資者期待通過以上內容來判斷9月降息到底是25個基點還是50個基點。
對於恆指的後市，大摩又開始發佈看空的言論，認為當前各類事件，將拖累本港消費和旅遊消費，該行認為，投資者目前應該採取守勢，因恆指和MSCI香港指數的下跌空間，繼續大於上行空間。恆指在今年內，仍可能因為各項‘不利情況’，挨沽至21500點。對於這種看法，智通財經APP認為，未免誇大其詞。香港本地經濟下半年會偏弱，這個沒有疑問，但恆指未必會走弱，這不是一個概念，且不說目前港股的估值處於底部，更重要的是恆指中絕大部分都是內地的企業，跟港股經濟關聯度並不高，因此這種生拉硬拽的邏輯聽聽就好。如果還當真了，那就怨不得別人。再看資金流向就很說明問題，截至8月16日，港股通南下資金已經連續14周淨流入，累計淨流入近千億元人民幣，上週淨流入量創下了今年以來的單週新高。
恆指今天繼續反彈，5日均線開始往上勾頭形成支撐，接下來只要美聯儲會議紀要顯示鴿派的傾向，加上國內政策暖風頻吹，恆指大概率還是會以震盪上行為主。
從盤面看，今天市場熱點比較多，市場的活躍度進一步提升。強勢板塊主要有：一是光伏類，福萊特玻璃(06865)漲11.41%、信義光能(00968)漲10.3%、保利協鑫能源(03800)漲4.84%。催化因素：產品價格觸底止跌、行業整體復甦、政策明朗、外市場需求快速增長、9月份國內需求會逐步啟動，四季度迎來裝機高峰。龍頭品種中線走強。二是醫藥板塊，石四藥集團(02005)漲4.41%、中國生物製藥(01177)漲3.56%、石藥集團(01093)漲3.47%。這個板塊近期多次強調，消息面，國家醫保局發佈《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》(下稱“醫保目錄”)，新增148個品種，調出150個品種。另有128個品種進入擬談判藥品名單，將會在接下來通過價格談判確定目錄准入。核心優質的醫藥股未來的發展空間較大。三是教育板塊，新東方在線(01797)漲17.85%、大地教育(08417)漲11.54%、中教控股(00839)漲5.08%、希望教育(01765)漲4.39%。這個是事件驅動，持續性應該不強。
最後說一下深圳本地股，最新消息，深圳市區域性國資國企綜合改革試驗實施方案已獲批。方案提出，到2020年，深圳將做強做優做大國有資本，培育更多具有全球競爭力的世界一流公司，推動85%以上的國有資本聚集到以基礎設施公用事業為主體，以金融和戰略性新興產業為兩翼的“一體兩翼”領域;打造一批國有大型骨幹企業，力爭形成1-2家世界500強企業和6-7家資產規模超1000億元，2家市值超1000億元的優勢企業集團。相關的深圳本地地產、金融及科技、公用事業類明天又要啟動。
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