市場企穩後或迎反彈
可關注國企改革板塊
祁正
5月第一週，滬深兩市未能延續反彈，滬指向下回探確認前期低點，本週創出4月份下跌以來的新低，並且再度接近年線（250日均線）附近。目前年線在3090點一線運行，而滬指的60周平均線在3070點一線運行，周線已經連續4個交易日在五日均線下方運行，並較大幅度偏離五日均線，存在一定的反彈需求。因此在3070點~3090點區間的重要支撐依然存在，接下來需要關注回落至該區間後，能否出現比較有力度的反彈，如果反彈乏力或者在該區間附近反覆震盪消化支撐，則需要提高警惕。
創業板指數方面與滬指區別不大，也是經過節前的小幅反彈後出現了一定程度的回落，在局部低點附近盤整。創業板指最大的問題是，當前的局部低點也是最近一年多以來的低點區域，此區域應該存在比較強支撐，如果創業板指在此處持續橫向發展，也可視為在消化支撐的強度。
其實，目前從技術面看，比較有利的走勢主要有兩種：要麼是觸及重要支撐區域後快速上行，走出一輪有效的中期反彈；要麼是在重要支撐區附近持續縮量橫盤並且不創新低，將重要支撐區域磨成新的底部區間後，滬指重拾震盪上行的多頭格局。否則，指數消化重要支撐後，存在向下破位的可能。滬指一旦確認跌破250日均線後，均線系統有轉為空頭排列的可能。作為處於長期下跌趨勢的創業板指一旦有效擊穿1800點一線，則很可能加速下行去尋找新的支撐。
近期，政策面、消息面也對市場產生了較大的影響。前期處於高壓態勢的監管，最近有所鬆動，管理層沒有出臺新監管文件，也有做出更嚴厲的表態，場內資金在一些熱點板塊中騰挪，雄安板塊、一帶一路板塊都有相對不錯的表現，不過總體可能已經進入尾聲，投資者需要注意高位風險。
5月4日上交所發佈了《滬市上市公司2016年年報整體分析報告》，其中明確提到，緊緊圍繞供給側結構性改革這條主線，切實提升交易所服務上市公司的水平。具體分為三點：一是優化上市公司結構，吸引更多戰略新興產業公司在藍籌主板上市；二是促進更多公司利用可轉債、優先股等再融資品種發展壯大；三是積極支持上市公司利用併購重組實現結構調整和轉型升級。
從供給側結構性改革的對象看，主要是針對國有企業，包括央企和地方國企。由於央企和地方國企的實際控制人多為地方國資委，同一實際控制人的資產注入上市公司，不構成借殼上市，所以在制度方面存在比較大的優勢。例如ST沈機，實際控制人為瀋陽市國資委，如果將瀋陽市國資委旗下未上市的優質資產通過增發的形式注入，雖然可能導致大股東、主營業務完全變更，但是實際控制人仍然為瀋陽市國資委，並不構成借殼上市。
此外，從年初至今，多數國企改革概念股持續調整，累計跌幅較大，如今上交所明確支持利用併購重組實現結構調整和轉型升級，很有可能會吸引以政策為投資導向的資金積極參與，所以投資者也可以適當關注國企改革的相關個股。
（作者系資深市場人士）