國創高新38億收購Q房網，重組方案過會，房產中介第一股！

“浙江資本圈”雲：早起的鳥兒有蟲吃，晚起的鳥兒被獵食。

昨天晚上，國創高新作價38億元收購深圳雲房100%股權的重組事項上會審核，順利過關。

當然，是有條件通過。審核意見為：請申請人補充披露本次交易募集配套資金的必要性和合理性。

今兒一早，“浙江資本圈”就接到粉絲問話：“國創高新收購Q房網的資產體量和配套募資額都很大，不符合定增新規，為何還能通過證監會審核？？？”

嗯哼。答案，請參看本文第一句話。

今日行情寡淡，再費點口舌細說一下吧。

國創高新的重組方案發佈於2017年1月3日。據方案，公司擬以38億元的對價收購深圳雲房100%股權，同時募集不超過20.97億元的配套資金。

深圳雲房是一家以O2O模式為核心的房地產中介服務提供商。收購完成後，國創高新將構建傳統改性瀝青產業與房地產中介服務雙主業。

此次交易以發行股份和支付現金相結合的方式，其中股份支付21.926億元，按照8.53元每股的價格計算，合計需發行2.57億股，其餘16.074億元以現金支付。

作為重組的標配，方案還設計了配套募資，擬向國創集團等8名特定投資者非公開發行股份，募集不超過20.97億元的配套資金，發行價格為8.08元每股。

注意！該方案中，配套募資的發行價格，低於資產收購部分的發行價格，這是較為少見的。

2月15日，證監會對《上市公司非公開發行股票實施細則》進行修訂，同時發佈了《發行監管問答—關於引導規範上市公司融資行為的監管要求》。新規出爐之後，再融資及重組市場哀鴻遍野，影響深遠。

若以新規的要求，國創高新的重組方案自然需要重新考量。但新規留了個口子，即以方案是否受理為界限新老劃斷。

再看國創高新的重組，公司推進速度馬不停蹄。2月6日，公司召開臨時股東大會，通過了重組方案。2月16日，公司收到證監會受理通知書。

勝負總在一步間。瞅見沒？從時間推算，新規和受理應該是差不多時間進行的。所以“浙江資本圈”反覆說：凡事要趁早！

A股市場永遠上演著創新與時間的賽跑。此前，巨人網絡、分眾傳媒等中概股回A，拼的也是速度。現在再瞧瞧，哪還有中概股回家的影兒。

這一天的差距，很可能影響國內房產中介的競爭格局。2016年以來，A股市場連續出現數家公司收購房產中介的交易，其中萬里股份收購搜房網、明牌珠寶收購蘇州好屋的重組都已終止；昆百大A收購我愛我家的交易尚未被證監會受理，其配套募資部分須按再融資新規來。

證券化道路上搶得先機的深圳雲房，是否會複製美年健康借殼上市併購慈銘體檢的路子，在上市後進行行業整合確立霸主地位呢？

當然，從房地產市場看，目前不確定因素很多，前路絕非坦途。所以，“房產中介第一股”是否值得擁有，那就看您自個的判斷了。

（編輯：武藝紅）