今日操盤：黃金價格年內振幅超15% 2019年或將開啟牛市

大盤參考

在市場整體風險偏好有所修復的背景下，資金也已從防禦性品種逐漸轉向進攻性品種。目前A股至少已處於熊市後期，適宜箱體操作策略思路。在流動性環境、產業政策與行業景氣共同影響下，結構性行情有望逐漸展開，後市可重點關注成長，適當關注逆週期。後市可重點關注創業板指數、創業板50指數以及未來的科創板指數。

【要聞盤點】

發審委換屆在即 IPO審核從嚴料將持續

隨著新一屆發審委候選人名單的出爐，“超齡服役”2個多月的第十七屆發審委大概率在本月卸任。從發審會規則的修訂，以及IPO生態環境的變化和發審委委員組成來看，多位業內人士預期，新任發審委的審核鬆緊度或將延續此前標準，不會降低，會更注重企業的技術指標，而IPO審核過會率或有小幅回升。

點評：在發審委履職初期，IPO過會率一再走低，部分工作日的審核通過情況甚至接近“團滅”，他們被市場稱為“史上最嚴發審委”。

知識產權保護細則落地 資金追捧相關概念股

日前，國家發改委等38個部門聯合簽署《關於對知識產權（專利）領域嚴重失信主體開展聯合懲戒的合作備忘錄》，根據備忘錄要求，6種失信行為將遭到聯合懲戒，相關的嚴重失信情況不僅將記入徵信系統，懲戒措施包括限制乘坐飛機火車、不能當公務員等，嚴重失信主體還將面臨限制設立金融機構，限制購買不動產及國有產權交易等共計33項聯合懲戒措施。

點評：在股票、可轉換債券發行審核及在全國中小企業股份轉讓系統掛牌公開轉讓審核中，其嚴重失信信息將作為參考。

黃金價格年內振幅超15% 2019年或將開啟牛市

由於美元今年的升值趨勢明顯，黃金今年的走勢基本上為單邊下跌，重心不斷下移。金價今年1月份達到1366.07美元／盎司的高點之後，便開始漫長的下跌，一路擊穿1300美元／盎司、1200美元／盎司的重要心理關口。到今年8月中旬，金價更是一度跌至1159.96美元／盎司，相比年內高點，跌幅達到15.1%。

點評：對於 2019年黃金的走勢，多數分析師的態度並不悲觀，高盛（184.31，－7.32，－3.82%）甚至將黃金列入2019年十大最佳大宗商品交易之一。

A股質押股數45個月來首降 大規模質押解除未現

此前連續45個月正增長的股票質押，終於在11月迎來首次環比下降。統計數據顯示，參照中證登數據，截至11月末，A股全市場質押股數達6406.53億股，環比下降0.37%，是2015年2月以來首次環比下降，打斷此前延續45個月的連續增長態勢。

點評：儘管紓困基金已經陸續資金到位，但由於紓困基金落地需要一段時間，大規模的解除質押行動還需等待。

11月上市公司董監高持股變動：220家減持 177家增持

根據公開的信披數據統計：2018年11月，滬深兩市上市公司董監高及其關聯人減持金額合計約39.12億元，涉及220家公司；增持金額合計約20.82億元，涉及177家公司。增減持金額相抵之後，淨減持金額18.3億元。從月度變化趨勢來看，2018年11月，董監高及其關聯人減持金額同比下滑28.68%，環比增加260.85%。

點評：增持金額同比下滑35.98%，環比增加22.57%。

國務院穩就業出實招：不裁員、少裁員可返部分社保費

國務院日前印發《關於做好當前和今後一個時期促進就業工作的若干意見》（下稱《意見》），針對穩就業出臺了一系列措施。《意見》提出，對不裁員或少裁員的參保企業，可返還其上年度實際繳納失業保險費的50%。2019年1月1日至12月31日，對面臨暫時性生產經營困難且恢復有望、堅持不裁員或少裁員的參保企業，返還標準可按6個月的當地月人均失業保險金和參保職工人數確定，或按6個月的企業及其職工應繳納社會保險費50%的標準確定。

點評：據人社部數據，近年來失業保險基金結餘規模不斷增加。最近5年累計結餘規模分別為3686億元、4451億元、5083億元、5333億元、5552億元。

一線城市土地收入銳減 房地產市場進入存量時代

時至年末，各地政府推地積極，土地市場迎來一波小高峰，但依舊未能改變全年降溫的局面。其中，一線城市降溫更為明顯。中原地產數據顯示，北京今年前11個月的土地成交金額為1680億左右，與去年同期的2609億相比，相去甚遠。

點評：不少業內人士認為，土地市場尤其是一線城市的低迷，表明房地產市場的存量時代正在到來。

【行業機會】

（責編：張葦杭）