本報訊 滬指繼續向3400點大關挺進。有觀點認為，在存量經濟主導的情況下，將對應結構性投資機會，房地產已佔居民資產配置偏高，應加大股票等大金融資產的配置。而對於前期漲幅較大的鋰電池板塊個股振幅巨大。有分析認為，主要是機構對此分歧加大，有資金獲利了結。不過也有業內人士表示，在資金和利好的推動下，調整也許並非是板塊行情的結束。
賣房炒股?
自從8月25日滬指穩穩站上3300點以來，指數繼續創出本輪反彈新高，並進一步向3400點大關挺進。這背後是經濟數據的持續向好，企業盈利也表現較好。中泰證券首席經濟學家李迅雷最新分享的觀點認為，當前中國經濟出現存量主導特徵，在存量經濟主導的情況下，將對應結構性投資機會。
李迅雷表示，存量經濟帶來更多的是結構性變化，而非趨勢性變化。在增量經濟下，則更多的是增量的機會，是趨勢性變化。從股市看也呈現結構性特徵，2012-2015年是創業板、中小板表現較好，2016年以後則是主板、藍籌股表現較好，中小創出現下跌，所以存量經濟下結構性機會更多一些。
李迅雷認為，中國未來出現房地產過剩是必然的：房子越建越多，而人口老齡化早已出現了，購房主力人口數量在不斷減少。那麼，未來中國哪些地方的房價會繼續漲呢?由於人口不斷集中、大都市化是大趨勢，而核心區域的土地資源具有稀缺性，故這些地方的房地產值得配置。
“如果我們投資房地產，就一定要關注人口流量和貨幣流向，還要注重稀缺性。做資產配置的時候，應考慮在存量經濟主導下，資本市場更多的是結構性機會，而非趨勢性機會。作為大類資產，房地產已佔到中國居民資產配置的64%左右，明顯偏高了，建議加大金融資產的配置比例，如股票、債券或各類基金，還有就是外匯、黃金等。”李迅雷稱。
深指成交創近13個月新高
週二盤中滬指、深成指、中小板指一度創出本輪反彈以來的新高;不過，午後受鋰電池相關概念股跳水影響，四大股指震盪下行，創業板指迅速翻綠。截止收盤，滬指報3379.49，漲0.09%，深成指報11043.61，跌0.09%，創業板指報1884.48，跌0.63%。值得注意的是，近期市場分歧明顯加劇，深指週二成交4320億元，成交額創13個月以來新高，滬指也以3250億元的成交額創出5個月以來新高。兩市合計成交7570.62億元，較上一交易日的5898.09億元明顯放量，為近11個月以來的最高。
分析指出，隨著大盤連續反彈，滬深兩市已經接近前期密集成交區間的壓力位，進一步上行需要較長的時間震盪調整，以消化前期的套牢盤解套壓力。不過目前來看，市場仍處於震盪格局，如市場出現較大的調整，則是買入的時機。
安信證券認為，本輪市場的核心驅動因素是週期股與金融股的盈利改善與估值提升，迄今為止這個邏輯並沒有被顛覆甚至未見削弱。因此即使市場出現調整，也只是中期震盪向上趨勢中的短期調整。“短期宏觀流動性有所緩解，市場微觀流動性持續改善，股票質押回購業務最新徵求意見稿對市場衝擊有限，風險偏好仍維持高位;政策短期溫和，地緣政治風險衝擊可控，市場仍將維持震盪向好格局。”國壽安保基金稱。
中歐基金指出，往後一年大概率不會發生大面積的債務危機。同時在外圍科技股的帶動下，市場對創業板公司股權重複質抵問題變得不那麼敏感，創業板風險偏好或會有所上升。而上證綜指突破年初以來的震盪區間，進一步為市場情緒打了一劑強心針。
值得關注的是，隨著市場賺錢效應的持續，場內資金“信心爆棚”。數據顯示，截至9月11日滬深兩市融資融券餘額為9737.17億元，兩融規模創9個月新高，且最近11個交易日融資連續呈淨買入狀態，累計融資淨流入464.02億元。
太平洋證券非銀分析師孫立金認為，兩融規模與市場走勢同步性較高，因此在A股這一輪上漲行情的帶動下，兩融規模也在平穩回升。川財證券分析師指出，兩融餘額的持續攀升，顯示市場情緒繼續好轉，風險偏好提升，交投活躍，資金面相對看好後市。
機構對鋰電概念股分歧大
本週以來新能源汽車概念股表現出色。不過前期漲幅較為可觀的鋰電池板塊個股大幅下挫，振幅普遍巨大。其中，創新股份跌停板，龍頭股贛鋒鋰業一度觸及跌停板，尾盤有所拉昇，天齊鋰業盤中也一度跌逾9%。
對此有分析認為，主要是相關個股近期漲幅巨大，機構分歧加大，有資金獲利了結。不過也有業內人士表示，雖然鋰電池板塊短期面臨壓力，但在資金和利好的推動下，調整也許並非是行情結束的標誌。
交易所盤後數據顯示，週二機構博弈鋰電池概念股激烈。天齊鋰業的交易信息顯示，兩機構週二買入公司股份達1.92億元，與此同時四大機構大肆甩貨，合計拋售3.93億元，相對於淨買入金額，機構合計淨拋售天齊鋰業2.01億元。交易信息顯示，五大機構週二合計淨買入公司股份1.34億元，三大機構淨賣出1億元。
中金公司在最新發布的研究報告中稱，新能源汽車銷量穩步提升，雙積分政策落地在即，中長期禁售傳統燃油汽車開始制定時間表。新能源客車市場進入6月以後銷量逐漸回暖，消費者和車企對於新能源汽車的接受度和熱情不斷提升。
中歐基金認為，下一階段有可能出現市場整體風格的切換，即從週期、價值逐步切換至成長科技類。行業方面，短期內金融科技板塊的行情相對確定，由於前期跌幅較大，該板塊或已積累了一定的安全邊際，大概率將成為行情啟動的領頭羊。而已經“熱鬧”了一段時間的新能源汽車和機器人隨著情緒的升溫，仍然存在一定的機會。
國壽安保基金指出，通脹數據較好，週期股有望維持相對較強，但結構分化可能出現，同時金融行業兼具向上彈性和一定防禦型。中期看消費、週期與TMT相關行業中均有望出現持續向好的個股。主題方面，建議關注新能源汽車產業鏈。
上投摩根基金則認為，週期板塊強勢的基礎仍在，受環保督查行動影響，化工行業清理小產能、落後產能的趨勢還在繼續，行業供求關係仍然較緊，規模較大、環保達標的大企業則相對收益。
方正證券稱，A股的行情基礎牢固，中長期震盪盤升的趨勢難改，結構性機會大於結構性風險，投資耐心比信心更重要。操作上，輕指數、重個股，逢低關注國改、券商、高端裝備製造及底部右側放量股，迴避股價高高在上的個股。
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