FX168財經報社(香港)訊 BK資產管理董事總經理Kathy Lien週一(8月12日)撰文稱，本週的日程表上充斥著驅動市場走勢的經濟數據，但這些數據不會改變當前的市場趨勢。例如，美元/日元非常疲軟——在過去8個交易日中，美元/日元有7個交易日下跌，目前處於7個月來的最低水平。這一跌勢反映出市場的焦慮，以及市場對央行做出反應的預期。
Lien指出，美國國債收益率的持續下跌和股市的拋售也加劇了這一趨勢。
投資者認為，隨著中美貿易關係的惡化和市場形勢的轉變，美聯儲將別無選擇，只能在下個月降息。
事實上，根據美聯儲基金期貨的數據，交易員完全消化了美聯儲將在今年年底前兩次降息的預期。
Lien認為，即使消費者價格或零售銷售意外上升，這種情況也不會改變，因為人們認為通脹和消費將受到近期事態發展的抑制。如果市場繼續拋售，貿易緊張局勢加劇，企業盈利能力和消費者的財富將受到負面影響。因此，如果美元兌日元或瑞郎因經濟數據好轉而走強，最好是尋找機會看衰，而不是跟隨走勢。現在不是購買美元/日元和美元/瑞郎的時候，因美元/日元跌破105只是時間問題。
Lien指出，投資者還應避開澳元和加元。雖然澳元/美元上週觸及10年低點，但我們認為市場低估了今年降息的可能性。根據利率期貨，12月前降息25個基點的機率只有60%，我們認為10月前澳洲聯儲很難避免降息。
澳洲聯儲目前意識到市場的風險，並表示若勞工市場或通脹狀況惡化，他們將降息。很難看出央行維持利率穩定的理由。7月服務業和製造業活動明顯放緩，本週就業市場數據很有可能低於預期。
因此，我們認為，澳洲聯儲別無選擇，只能放鬆貨幣政策。他們已經承認，如果所有央行都將利率降為零，他們也需要予以考慮。然而，在其他央行將利率降至零之前，美聯儲、歐洲央行和新西蘭聯儲進一步放鬆銀根，可能會推動澳洲聯儲將利率降至1%以下，尤其是在全球經濟萎縮和市場崩潰的情況下。因此，澳元很可能進一步下跌，尤其是兌美元和日元。
Lien最後寫道，繼上週公佈就業報告後，加拿大也可能降息。市場原本預計7月份就業增長將恢復，但就業人數減少了2.42萬人，為2018年8月以來的最大降幅。全職和兼職工作減少，失業率從5.5%升至5.7%。美元/加元隨後迅速走高，但隨著美元拋售活動的恢復，美元/加元大幅下跌。美元/加元今日終於企穩，BK認為其將繼續走高。因此，更好的機會可能是賣出加元兌日元和瑞郎。
校對：LINDA
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