'實控人被批捕，公司遭立案調查，暴風集團還有救嗎？'

來源：現代快報全媒體記者 谷偉

9月4日晚間，暴風集團公告，因公司涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對公司進行立案調查。兩天前，根據“上海檢察”發佈的消息，公司實際控制人馮鑫已被上海靜安區檢察院以涉嫌對非國家工作人員行賄罪、職務侵佔罪批准逮捕。而去年業績鉅虧近11億後，今年上半年公司又虧了2.64億元，並且由於淨資產為負，公司面臨暫停上市的風險。在樂視網已經退市在望的情況下，作為其效仿者的暴風集團還有救嗎？

△暴風集團上半年營收分類 據公司公告

涉嫌信披違法，遭立案調查

暴風集團這一輪的風暴始於7月28日，當天公司公告，實際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關採取強制措施。當時有媒體報道，在暴風集團2016年與光大資本共同發起收購英國體育版權公司MPS的項目融資過程中，馮鑫存在行賄行為。

9月2日晚間，暴風集團公告，從上海市人民檢察院微信公眾號“上海檢察”發佈的消息獲悉，上海市靜安區檢察院以涉嫌對非國家工作人員行賄罪、職務侵佔罪對公司法定代表人馮鑫批准逮捕。案件正在進一步辦理中。

交易所第一時間發來關注函，公司9月3日晚間回覆表示，公司目前尚未收到批准逮捕通知書，也未收到針對公司的法律調查文書。自馮鑫被採取強制措施後，需要由馮鑫決策的事項，均由辯護人轉達至馮鑫處做出決策。馮鑫被批准逮捕後，上述決策和履職方式不受影響。

公司表示，目前，公司在戰略落地、業務拓展、人員穩定等方面受到一定的負面影響。管理層將盡可能消除其負面影響，進一步壓縮運營成本，降低各項成本費用，做好核心員工的穩定工作，努力維持正常經營。

在回覆交易所關注函的同時，公司還公告，收到證監會《調查通知書》，證監會決定對公司立案調查。

此前，8月30日，在公佈半年報的同時，公司還發布提示性公告，如果經審計的年度淨資產為負，深交所可能暫停公司股票上市。今年上半年，公司淨虧損2.64億元，流動資產4.86億元，但流動負債達到了20.83億元。子公司暴風智能上半年淨虧損8742.91萬元，流動資產3.56億元，流動負債16.64億元。上述事項的存在可能會導致公司持續經營能力的不確定性，公司存在經審計後淨資產為負的風險。

作為暴風集團此前效仿的對象，樂視網此前已被暫停上市，而8月30日又拋出了一個鉅虧百億的驚天大雷，加上已被證監會立案調查，不少業內人士認為，這家曾經風光一時的公司已經退市在望。而暴風集團離退市還有多遠？

剝離電視業務是自救還是自斷生路？

在PC時代，暴風影音曾是裝機必備軟件，在一代網民心目中有著很高的地位。暴風集團2015年在A股創業板上市，一度受到市場瘋狂追捧，2個月時間內瘋漲超40倍，從發行價7.14元，漲至327.01元，一度成為A股“股王”，其市值最高曾達到400億元。不過，到9月5日收盤，公司市值已僅剩16.3億元。今年以來，公司股票跌幅達40.53%。

瘋狂的擴張被認為是暴風集團迅速崩塌的罪魁禍首。公司上市後，馮鑫曾提出“DT大娛樂”概念，陸續跨界影視、遊戲、VR、智能電視、體育等多個行業。但這些跨界收購最終將公司拖向泥潭。2018年還被列為公司兩大業務板塊之一的互聯網電視業務，去年鉅虧11.9億元，公司承擔其中的2.74億元虧損。

而公司為避免暫停上市，已經開始動手甩掉這一包袱。根據半年報，暴風集團上半年淨資產為-2.39億元，其中互聯網電視業務的暴風智能鉅額負債是導致淨資產為負的最大原因。今年7月28日，暴風集團公告稱，因為與暴風控股解除了一致行動協議，並放棄了暴風控股轉讓暴風智能部分股權的優先認購權，公司將喪失對暴風智能的實際控制權。因此，暴風智能將不再納入公司合併報表範圍。而根據測算，如果暴風智能不再並表，暴風集團的年度淨資產負值將大幅收窄，不過最終能否轉正還是未知數。

但也有業內人士認為，智能電視業務已是暴風集團僅剩的優質資產，暴風智能去年儘管鉅額虧損，但卻為公司貢獻了超過八成的營收。在華為、小米、TCL等掀起新一輪電視大戰的背景下，暴風智能的互聯網電視業務還是具備一定的重組價值。但如今為了保殼，拋棄暴風智能，也意味著公司的重組價值大幅下降。

囊中羞澀，互聯網視頻業務前路艱難

而從半年報來看，現代快報財經獵豹發現，公司兩大業務之一的互聯網視頻業務境況同樣艱難。公司上半年廣告業務僅實現3471萬元的收入，同比下降59.68%，網絡付費服務營收僅1095萬元，同比下降62.4%。公司表示，廣告收入、網絡付費服務主要為互聯網視頻業務，由於互聯網視頻行業競爭加劇，融資渠道受限等原因，影響公司業務的發展，導致收入下降。

今年上半年，公司經營活動產生的現金流淨額為-349億元。公司表示，互聯網視頻行業對資金充足性要求較高，公司相對於競爭對手而言，缺乏資金優勢，用以大量購買內容版權並以此擴大用戶和收入規模。未來若公司不能有效地制定和實施業務發展規劃，無法建立良好的資金優勢，日益激烈的市場競爭將會對公司經營帶來不利影響。

儘管馮鑫被批捕對公司的影響目前仍難確定。但即使剝離電視業務，最終避免淨資產為負而暫停上市，如果被調查出證券違法，暴風集團有可能因此觸發退市。即使逃得過，如果公司主業難以改善，隨著越來越多的公司觸發“面值退市”，暴風集團的前路也依然相當危險。

（編輯 張愛紅）