'不僅把豬養死了，也把自己公司養死了，雛鷹股份的出路在哪？'

8月1日，*ST雛鷹繼續跌停收盤，報收0.69元/股。已經提前鎖定了面值退市第二股名號。在豬肉股持續瘋狂的大背景下，雛鷹卻無法挽回其退市的命運。

2018年11月，雛鷹農牧公告了一期短融券發生違約——*ST雛鷹發行的“18雛鷹農牧SCP001”違約，應償本息共計5.28億元。公司提出計劃對公司現有債務調整支付方式，本金主要以貨幣資金方式延期支付，利息部分主要以公司火腿、生態肉禮盒等產品支付。

公司已經與小部分債權人達成初步意向，涉及本息總金額2.71億元。這是A股上市公司第一起違約“欠債肉償”事件。

以此次事件為標誌，雛鷹農牧的債務違約之路蔓延開來。截至2019年一季度末，雛鷹農牧總資產196.4億元，總負債182億元，資產負債率高達92.68%。侯建芳所持公司40.2%股份已經全部被多輪輪候凍結。

負債高企、資金鍊斷裂的同時，公司經營狀況也十分不堪。

2019年1月31日，雛鷹農牧發佈業績預告修正公告，將2018年度虧損額由15億元至17億元大幅提高到虧損29億元至33億元，公司解釋稱：由於資金緊張，飼料供應不及時，公司生豬養殖死亡率高於預期。這便是另一起震驚A股的養豬公司“餓死豬”事件。

雛鷹農牧在4月下旬財報發佈後股價開始一路走跌，一度遊走於退市邊緣，7月24日、25日，雛鷹農牧也曾放手一搏，股價連續拉出兩個交易日漲停。

7月24日晚間，公司公告稱，與3家供應商簽訂合作成立養殖公司協議，開展生豬養殖，公司以豬舍實物資產出資，供應商以債權+種豬方式出資。當晚，深交所火速下發關注函，要求公司就4個方面的事項作出說明，其中就包括說明“是否存在利用信息披露影響股票交易、抬拉股價的情形”。

7月26日公司股價突然變臉遭遇“天地板”，自此無力扭轉頹勢。雛鷹農牧今日早盤跌停，午盤收報0.69元，半日成交1003萬元，跌停封單超346萬手，意味著還有2.4億元資金等著出逃。

冰凍三尺，非一日之寒。雛鷹股份的問題並非一朝一夕而形成，並非許多公司都可以在退市之後能迅速整改成功。雛鷹股份能否知恥而後勇，我們拭目以待。

01

趨勢

千呼萬喚始出來，8月的第一天市場迎來重磅消息，北京時間8月1日凌晨，美聯儲宣佈降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至2.00%-2.25%，符合市場預期。

值得注意的是，這是美聯儲時隔10年後的首次降息，也標誌著美聯儲從2015年啟動的本輪貨幣政策緊縮週期告一段落。

按照傳統經濟學，降息會提高市場資金流動性，將熱錢從銀行流出趕往具有收益率更高的資本市場。

然而，市場並不買賬，無論是大洋彼岸的美股還是大A股都是哀鴻遍野，賺錢效應極差。

原因很簡單，在於美聯儲主席鮑威爾的一句話：此次降息不意味著漫長的降息週期的開始，未來可能會降息，也可能會加息。

美聯儲表示降息的決定是由於全球發展和通脹壓力，美國經濟前景仍然維持良好。申萬宏源分析稱，類似於1995年預防式降息，本輪降息主要原因在於通脹。而歷史上美聯儲採取預防式降息共有2次，分別在1995年和1998年。

從數據上看，2019年第二季度美國實際GDP環比年化增長率為2.1%，同比增長2.29%，好於市場預期，結構上呈現消費強、投資弱、財政寬的格局。經濟雖放緩，但仍具韌性。

勞動力市場結構性緊缺，失業率保持低位，非農新增就業人數波動大，薪酬增速緩慢。

6月製造業PMI為51.7，雖仍在繁榮線以上，但為2016年11月以來的最低值，下滑趨勢明顯。

在美聯儲宣佈降息之前，其實已經有不少國家宣佈降息了，但是大家更關心的是美聯儲降息，中國會不會跟，跟的話是何時？以及對股市的影響會怎麼樣？

按照此前央行行長易綱的話，中國現在的利率水平是合適的。降息主要是應對通縮危險，但現在中國物價走勢溫和，5月、6月CPI已到2.7%，所以現在的利率水平是合適的，可以說接近黃金水平，即舒適水平。

央行未來可能指導銀行LPR報價參考一攬子市場利率，同時在這個基礎上加一些調節因子。美國降息，央行可能會通過下調公開市場操作利率，引導LPR來引導市場利率下調。

對於股市而言，歷史上美聯儲降息週期開啟後7天和一個月，A 股上漲概率較大；最近兩輪美聯儲降息週期開啟後 2~3 個月，A股市場風格切換到小盤、高市盈率板塊。

央行未來可能指導銀行LPR報價參考一攬子市場利率，同時在這個基礎上加一些調節因子。美國降息，央行可能會通過下調公開市場操作利率，引導LPR來引導市場利率下調。

因而，後續時間會給出美聯儲降息對央行降息以及A股的影響。

02

交易

A股三大股指今日漲跌互現，其中滬指收盤下跌0.81%，收報2908.77點；深成指下跌0.63%，收報9268.05點；創業板指上漲0.22%，收報1573.87點。兩市合計成交3740億元，行業板塊漲少跌多，黃金板塊領跌，科創板25只股全線飄紅。

龜仙人常用的交易配置的方式分為三大類：獨角獸，核心資產，基礎資產。

標普理財曾將資產劃分為要花的錢，生錢的錢，保命的錢，保本升值的錢。

龜仙人的獨角獸，核心資產，基礎資產參考的復星系郭廣昌在一級市場的投資思路。

獨角獸：近期的垃圾分類，5G等板塊且盤小績優，可以放在其中。

獨角獸的選擇需要達到四個要求：盤小＋績優＋熱點＋距離高位跌破50%。

獨角獸近期還是堅持持有。

核心資產：以夏天的啤酒和電力為主，等待夏天的爆發，以圖後變。

同時，航空和機場板塊一直堅持看好。雖然人民幣匯率和油價兩把達摩克利劍懸掛在頭頂。

但是，行業沒有出現大衰退，低成本高盈利的往往就是可以安心持有的。

近期，啤酒和機場的瘋狂，龜仙人已經逐步開始減少這兩個板塊的持倉比例，逐步轉向沉寂許久的醫藥板塊。

核心資產近期還是堅持持有。

基礎資產：眾所周知，券商板塊被看作是牛市的風向標，頂和底就是明顯的牛和熊位置。

基礎資產中的券商股仍然持有，但是當中的銀行股已清出（達到心理預期）。

三大資產的標的只有核心資產當中部分機場和啤酒倉位換了頭部的醫藥公司，其餘未動。

03

名師觀點

龍熄財經首席分析師：範興華

上證指數和創業板指數60分鐘圖的解析，孰強孰弱一目瞭然。不過上證指數和創業板指數都沒有跌漏前低，而上證指數指標KDJ已經回到了超賣區20以下，創業板指數指標KDJ回到50附近，同時配合指標MACD死叉運行7小時，從拋物線角度來看，基本已經到位，這是昨日早盤的盤中說的“只要收陰或有陰線可大膽買入”，昨日的第2和第3小時都是陰線，你敢不敢買呢？

逢低買入就是在下跌之時買入，只不過很多朋友一看到下跌就害怕，第一反應都是“賣出”而不是“買入”。如果沒有買入又或者害怕，可以觀察今日的指標變化，今日創業板指數60分鐘指標KDJ金叉又或者30分鐘指標MACD金叉都是再一次介入的機會。

同樣，一旦進入市場考慮不止是盈利，還要考慮到如何及時止損，上證指數一旦跌漏前低2879.69點，又或創業板指數跌漏前低1552.39點就必須及時止損出局，這也是逢低買的好處，越是逢低買止損就會越小，反之不漏則盈利也能是最大化。

昨日是8月的第一個交易日，7月收官8月開啟，今日晚評也會就月線級別的變化與朋友們分享，昨日晚評也稍稍有提到，不論基本面如何變化，美股的下跌於我們A股來說恰恰是好事，預知詳情留意明晚視頻解盤。

龍熄財經分析師：呂銘

上證指數今日繼續低開，日線收出走到全部均線系統下方的小陰線。同時日線結構KD死叉，總體趨勢顯弱。

60分鐘直接跳空低開向下，前3個小時持續下跌，最低下探到2901止跌，上方留下了一道小缺口。午間簡評的時候，先是回顧了一早2922被跌破的意義，其後主要提醒了2900的重要支撐。而下午實際也是走到了這裡，同期指標到了觸底區域，這樣的止跌比較靠譜。

今日既然已經跌破2922的多空分界，上證指數就確定小週期轉弱。唯有下方2900支撐較為關鍵，一旦被有效跌破，指數大概率順勢下探2879低點，所以這裡的支撐效應可以信任。結合指標，此處預期會有一定反抽。那麼餘下就是先去關注近期更加強勢的創業板指，以創業板指為先導觀察目標。

日線級別下方支撐不變。

第一個是2822到3048的關鍵支撐在2874，這裡若被跌破，則大概率下探2822再可能企穩；

第二個是從2440到3288的結構中，多空分界支撐在2834一帶。所以結合起來，2822和2834一帶的重疊支撐是重點注意的潛在低吸區域。

創業板指數今日低開後旋即向上收復，日線收出小陽線，盤中最高更打破昨天高點，量能也略有恢復。整體節奏明顯強於主板市場。

60分鐘結構裡，創業板指的回調屬於強勢回調，回踩的位置就是昨天提示的1562強勢支撐位置。在1562得到支撐之後，表示市場多頭力量維持強勢姿態。該指數隨著指標調整完畢，可以期待再次去攻擊本週1593的高點。

再結合大方向上，前高位置正是1591壓力帶的所在，這也是前期從1792開始下跌到1410區間的多空分界壓力，所以如果想有效突破這裡的壓力，市場必須帶量。這就是明日需要關注的位置。

下方支撐不變，關注1491抬高到1499的支撐帶不變，一旦1499被有效跌破，創業板會宣告走壞轉弱。

日線結構關注1414-1388的支撐帶。再往下關注1337的關鍵支撐，如果在日線級別有效跌破1337的話，那麼下方1220會具有巨大的吸引力。

今日兩大指數分別完成回踩，上證回踩弱勢的關鍵支撐，創業板回踩強勢支撐，強弱區分明顯。明天以創業板為先導觀察目標，上方壓力1591值得關注，需要帶量！