融資500萬 他助投資小白搭積木配資產 管800萬刀覆蓋全球24交易所

◆ 寬策略創始人李琦

文| 鉛筆道 記者 王琳

►導語

2015年8月，股市每況愈下，跌幅達30%。綠色夾雜著謠言打著滾兒襲來。有人說：“股指期貨市場可能關閉，智能投顧就是個幌子。”

李琦創辦的寬策略因定位智能投顧而受到衝擊，八個人的團隊只剩他和CTO兩個人。

兩個人咬牙堅持。“股市的巨大波動恰好證明了資產配置的重要性，量化投資可降低風險。”

4個月後，股市恢復平靜。隨後，團隊獲得了來自上海領匯基金的500萬元天使輪投資。

寬策略定位全球資產量化投資智能投顧平臺，為投資者提供量化策略、風險評估、策略組合優化、投後管理等服務。

此外，對於有探索精神的投資者，平臺將策略的量化參數與決策過程模塊化，用戶可以選擇模塊，構建自己的量化思維。“就像小孩搭積木一樣。”

目前，寬策略已接通Just2Trade作為底層交易商，實現從策略生成到交易的完整閉環。

注: 李琦承諾文中數據無誤，為其真實性負責，鉛筆道已備份錄音速記，為內容客觀性背書。

智能投顧

早在2007年，李琦的腦海裡就盤旋著智能投顧的念頭。他和朋友花了八個月搭建了基於股指期貨與商品期貨的智能投顧系統，可截至年底，股指期貨依舊沒有推出，商品期貨管理產品無法陽光化。隨後金融危機到來，李無奈放棄。

此後，他先後在太平資管、平安資管和平安集團負責戰略與戰術資產配置、量化股票投資、衍生品對衝等工作。他曾為平安集團搭建了全球資產配置系統SAA2.5，輔助其完成1.3萬億元的大類資產配置工作。

可在李琦的心裡，創業的火種尚未熄滅。2014年下半年，時任平安投資經理的李琦嗅到了智能投顧的“腥味”。彼時，作為智能投顧界的領頭羊，Wealthfront管理的資產已達2000萬美元，同比增長400%。

李不想錯過。他打算通過智能投顧降低投資者的投顧費用。比如，公募基金一般會收取4.5%的投顧費用，包括銷售費、前端費用、後端費用和贖回費。李想把費用降低到0.5%，把量化投顧能力藉助互聯網惠及到普通投資用戶。

隨後，他決定將想法拋給比自己小八歲的程思欽，看看對方的態度。

“這很有意思啊，恰好是我想做的。”年僅26歲的程思欽對創業一直有激情。他大學畢業便創業，但由於經驗不足，以失敗告終。此後，他曾擔任平安科技、聚立信的研發隊長。

2015年2月，程思欽從平安科技辭職，全面負責產品搭建工作。此時，李琦考慮到自己管理近2000億元規模的投資組合賬戶以及5億元的量化股票賬戶，不能迅速撤離，決定年底離開。於是，他開始邊工作邊創業。

起初，他們打算從國內資產配置和量化投資切入，先進行推廣，看看效果，隨後再引入海外投顧。

期間，他們也開始借力資本。2015年6月，李琦第一次見到了陳波（上海領匯基金創始合夥人）。陳波是量化愛好者，正打算進軍互聯網金融行業。二人在陳波家門口的茶館閒聊，陳談起了自己的投資理念。“一不投沒有顛覆性與上升空間的，二不投沒有團隊的，你這個項目還蠻有上升空間的，但我還要考察一段時間。”

陳波的話讓李增長了信心，可還沒高興幾個月，股災不期而至。綠色伴隨著謠言呼嘯而來。有人說：“股指期貨市場可能要關閉，量化模式沒有用武之地，智能投顧是個幌子。”

由於資金困頓，他開始不停地參加創業項目的答辯，但結局慘淡。大家普遍認為，國內還沒有理財觀念，投顧的理念來得太早，三五年內不會有發展。

謠言四起加上融資無果，李的團隊受到了衝擊。八個人的團隊就剩他和CTO兩個人。

但李和CTO認為，股市的巨大波動恰好可以證明全球資產配置的重要性，而量化投資可克服人性弱點、規避風險。二人決定拼一把，先把產品研發出來，或許有轉機。

◆ 團隊合照

500萬元天使輪融資

咬牙堅持了4個月，寬策略1.0版本上線。平臺可為投資者提供適合的資產配置方案。比如對有強現金流需求且追求高收益的用戶，平臺會留部分貨幣資金在賬戶，隨後為其挑選流動率較好的股票、基金等資產品類，以備隨時平倉換取現金。

值得慶幸的是，此時股市恢復平靜，李想再次借力資本。他想起了陳波，思及陳對項目印象還不錯，李決定上門拜訪。

2015年年底，李琦惴惴不安地邁進了陳波的辦公室。交談10分鐘後，陳決定投資。一週後，團隊獲得了來自上海領匯基金的500萬元天使輪投資。

但產品的推廣遇到了瓶頸。起初，團隊打算與銀行、券商合作。但銀行和券商的合規部門認為，若接入第三方軟件公司後，對方不能為用戶贏得收益，那自己的公信力會受損，大都拒絕合作。

此路不通，團隊有了新想法。他們打算把銀行代銷的公募基金放在平臺上，用戶可通過購買私募基金，打通交易閉環。

幾日後，證監會推出的新規讓想法迅速夭折。規定稱：第三方軟件公司若想接入銀行、券商櫃檯或者基金代銷平臺，需具備投資諮詢資格或者基金代銷資格，否則不準連入，而寬策略尚未具備。

雪上加霜的是，產品的研發也遇到了問題。雖有技術背景加持，但上線海外投顧難度超乎想象。李決定為團隊謀求新的合夥人。

在朋友的推薦下，李琦結識了身在美國Netdecide公司的首席科學家王源。王曾和1992年諾獎獲得者馬克維茨教授合作，開發全球資產配置+量化投資系統。幸運的是，彼時的王也在尋求心儀的創業項目加入。

◆ 智能投顧

全球資產配置

去年2月，在上海萬科七寶國際的Email咖啡廳裡，李第一次見到了王源。“你差不多算是半個程序員啦，我之前服務五角大樓也做過程序員呢。你們的理念很好。”二人一拍即合，隨後王舉家回國，加入團隊，寬策略開始接入海外市場。

起初，平臺購買了美國、日本、德國等八個國家的資產交易數據，構建量化模型。團隊用過去歷史25年的數據做回測，發現模型的年化收益率平均為30%，年化波動率為15%，最大回撤為8%，夏普比率為2%。

去年12月，寬策略2.5版本上線。此時平臺尚未接入交易功能，用戶只能模擬交易。它為用戶提供了30種全球量化策略組合。用戶在通過平臺的風險偏好測試後，可得到單策略智投、多策略組合智投以及ETF智投等不同策略推薦。

其次，在策略超市，投資者可看到不同策略在過去一個月和一年的收益率、近一年的風險係數，也可查到該策略中的底層資產類型和佔比等，從而自主選擇策略進行跟單操作。

對於有探索精神的投資者，寬策略還提供“寬客實驗室”板塊。它把量化因子模塊化，協助客戶點擊式構建支持16類大類資產的私人訂製量化策略。目前平臺已覆蓋全球24個交易所、11000種資產標的。

隨後，團隊開始舉辦一系列研討會，推出模擬大賽，獲取早期用戶。三個月的時間，平臺累計註冊用戶約5000個，活躍用戶約3000個。同時，交易的閉環也正在迅速打通。

◆ 寬客實驗室

今年3月，寬策略推出3.0版本，它接通了Just2Trade作為底層交易商，實現了從策略生成到交易的完整閉環。投資者可在平臺上實現歐美10個國家的股票、外匯產品、全球期貨、股指期貨等資產品類的交易。

至今，平臺的盈利有兩部分構成。一是佣金，二是當用戶盈利後，平臺會抽取盈利部分的20%。平臺免費向用戶開放註冊。

打通交易兩週以來，寬策略擁有正式用戶400個左右，單用戶平均管理規模約20000美元。

目前，團隊已經具備證券做市商牌照，正在申請美國投資諮詢牌照與中國私募牌照以提高公信力。下一步，李琦打算進一步推廣產品，並探索更多人工智能在投資領域的黑科技，且團隊正在尋求A輪融資。

/The End/

編輯 孫 嬌 校對 褚琳冰