近日，幣圈出現了許久不見的大比例爆倉。從8月29號凌晨開始，短短15分鐘的時間，比特幣暴跌4個點，槓桿比例10倍、20倍的比特幣多頭合約出現大比例爆倉，一些“大戶”在幾分鐘之內，損失了價值8億的比特幣資產。
從8月29號開始，以比特幣為代表的數字貨幣市場全線暴跌，比特幣瞬間跌破10000美元的關口，最低跌至9400美金附近。其他主流幣也面臨著大幅度的下跌，市值排行榜前100名的數字貨幣中，超過90個幣種下跌幅度巨大，包括以太坊、瑞波等多數主流幣種跌幅在10%到30%之間。
"近日，幣圈出現了許久不見的大比例爆倉。從8月29號凌晨開始，短短15分鐘的時間，比特幣暴跌4個點，槓桿比例10倍、20倍的比特幣多頭合約出現大比例爆倉，一些“大戶”在幾分鐘之內，損失了價值8億的比特幣資產。
從8月29號開始，以比特幣為代表的數字貨幣市場全線暴跌，比特幣瞬間跌破10000美元的關口，最低跌至9400美金附近。其他主流幣也面臨著大幅度的下跌，市值排行榜前100名的數字貨幣中，超過90個幣種下跌幅度巨大，包括以太坊、瑞波等多數主流幣種跌幅在10%到30%之間。
六月份，比特幣最高一度接近14000美金的高點，但是自八月初以來，比特幣價格在很長一段時間趨於平穩，比特幣嘗試突破9800美元至10200美元的支撐區間，都沒有成功，短期內上升趨勢並不明顯。儘管如此，比特幣價格也一直是趨於平穩的，雖然沒有大漲的行情，但也沒有斷崖式下跌。
那麼這輪深夜急跌的原因是什麼呢？
針對比特幣這輪急跌的行情，數字貨幣分析師認為，芝加哥商品交易所（CME）在週五到期，是引發這輪大跌行情的主要原因。數字貨幣分析師Joseph Young發推文說：“CME比特幣期貨交割日是大跌主要因素......這對我來說，最講得通，因為CME在比特幣交易量中所佔的比重遠遠超過投資者的預期。”
為什麼芝加哥商品交易所（CME）交割日會對比特幣造成這麼大的影響呢？
這是由比特幣期貨交易原理決定的：
比特幣期貨，其實就是交易比特幣未來的價格。如果買入期貨的價格低於到期時的價格，投資者就會賺錢；反之，如果買入期貨的價格高於到期時的價格，投資者就會虧錢。到期結算的那天，叫作“交割日”。期貨交易通常伴隨著比較高的槓桿，比如10倍槓桿、20倍槓桿，這就意味著所有的盈利和虧損也會成倍的放大。
因此，大戶在積累了大量的比特幣、拉昇比特幣的價格之後，會在交割日臨近的時候，選擇大量買入（做多）或者大量賣出（做空），來拉昇或者打壓價格，這就是我們所謂的“多軍”和“空軍”的戰爭。對於做空比特幣的投資者來講，比特幣價格下跌的時候，他們可以賺到錢，那麼按照這兩天比特幣下跌的行情來看，似乎是“做空”的投資者（空軍）佔領了高地。
"近日，幣圈出現了許久不見的大比例爆倉。從8月29號凌晨開始，短短15分鐘的時間，比特幣暴跌4個點，槓桿比例10倍、20倍的比特幣多頭合約出現大比例爆倉，一些“大戶”在幾分鐘之內，損失了價值8億的比特幣資產。
從8月29號開始，以比特幣為代表的數字貨幣市場全線暴跌，比特幣瞬間跌破10000美元的關口，最低跌至9400美金附近。其他主流幣也面臨著大幅度的下跌，市值排行榜前100名的數字貨幣中，超過90個幣種下跌幅度巨大，包括以太坊、瑞波等多數主流幣種跌幅在10%到30%之間。
六月份，比特幣最高一度接近14000美金的高點，但是自八月初以來，比特幣價格在很長一段時間趨於平穩，比特幣嘗試突破9800美元至10200美元的支撐區間，都沒有成功，短期內上升趨勢並不明顯。儘管如此，比特幣價格也一直是趨於平穩的，雖然沒有大漲的行情，但也沒有斷崖式下跌。
那麼這輪深夜急跌的原因是什麼呢？
針對比特幣這輪急跌的行情，數字貨幣分析師認為，芝加哥商品交易所（CME）在週五到期，是引發這輪大跌行情的主要原因。數字貨幣分析師Joseph Young發推文說：“CME比特幣期貨交割日是大跌主要因素......這對我來說，最講得通，因為CME在比特幣交易量中所佔的比重遠遠超過投資者的預期。”
為什麼芝加哥商品交易所（CME）交割日會對比特幣造成這麼大的影響呢？
這是由比特幣期貨交易原理決定的：
比特幣期貨，其實就是交易比特幣未來的價格。如果買入期貨的價格低於到期時的價格，投資者就會賺錢；反之，如果買入期貨的價格高於到期時的價格，投資者就會虧錢。到期結算的那天，叫作“交割日”。期貨交易通常伴隨著比較高的槓桿，比如10倍槓桿、20倍槓桿，這就意味著所有的盈利和虧損也會成倍的放大。
因此，大戶在積累了大量的比特幣、拉昇比特幣的價格之後，會在交割日臨近的時候，選擇大量買入（做多）或者大量賣出（做空），來拉昇或者打壓價格，這就是我們所謂的“多軍”和“空軍”的戰爭。對於做空比特幣的投資者來講，比特幣價格下跌的時候，他們可以賺到錢，那麼按照這兩天比特幣下跌的行情來看，似乎是“做空”的投資者（空軍）佔領了高地。
一般來講，交割日當天，比特幣的價格幅度會出現較大的震盪，這就好比百米衝刺一樣，多軍和空軍都要在臨近終點的時候再做一下“衝刺”，或者說最後的博弈。
反映在行情上，就是，如果比特幣下跌，那麼可能就是“空軍”佔領了高地，因為對於做空比特幣的投資者來講，比特幣價格下地的時候，他們可以賺到錢；反之，如果比特幣上漲，那麼可能就是“多軍”贏得了勝利。
（當然，比特幣價格的影響因素不僅僅在於“空軍”和“多軍”的博弈，它還會受到一些其他因素的影響，比如說政策上的利好利空。）
Bakkt即將到來的比特幣期貨，和本輪比特幣大跌有什麼必然的聯繫嗎？、
還有觀點認為，芝加哥商品交易所（CME）期貨收盤並不是引發本次行情的根本因素，我們更應該關注的因素是即將到來的Bakkt比特幣期貨。
Bakkt是全球最大的數字貨幣交易平臺之一，8月28日（也就是大跌的前一天），Bakkt官方推特表示，Bakkt Warehouse將於9月6日開始提供安全的比特幣存儲服務，在9月23日推出的Bakkt比特幣每日和月度期貨。
Bakkt即將到來的比特幣期貨，和本輪比特幣大跌有什麼聯繫呢？ Bakkt推出比特幣期貨在數字貨幣領域一直是備受關注的話題，但是因為監管和政策的原因，遲遲沒有推出。最近， Bakkt宣佈推出比特幣期貨之後，大資金可能會選擇從現在的芝加哥商品交易所（CME）流出，轉向投入到Bakkt。
"近日，幣圈出現了許久不見的大比例爆倉。從8月29號凌晨開始，短短15分鐘的時間，比特幣暴跌4個點，槓桿比例10倍、20倍的比特幣多頭合約出現大比例爆倉，一些“大戶”在幾分鐘之內，損失了價值8億的比特幣資產。
從8月29號開始，以比特幣為代表的數字貨幣市場全線暴跌，比特幣瞬間跌破10000美元的關口，最低跌至9400美金附近。其他主流幣也面臨著大幅度的下跌，市值排行榜前100名的數字貨幣中，超過90個幣種下跌幅度巨大，包括以太坊、瑞波等多數主流幣種跌幅在10%到30%之間。
六月份，比特幣最高一度接近14000美金的高點，但是自八月初以來，比特幣價格在很長一段時間趨於平穩，比特幣嘗試突破9800美元至10200美元的支撐區間，都沒有成功，短期內上升趨勢並不明顯。儘管如此，比特幣價格也一直是趨於平穩的，雖然沒有大漲的行情，但也沒有斷崖式下跌。
那麼這輪深夜急跌的原因是什麼呢？
針對比特幣這輪急跌的行情，數字貨幣分析師認為，芝加哥商品交易所（CME）在週五到期，是引發這輪大跌行情的主要原因。數字貨幣分析師Joseph Young發推文說：“CME比特幣期貨交割日是大跌主要因素......這對我來說，最講得通，因為CME在比特幣交易量中所佔的比重遠遠超過投資者的預期。”
為什麼芝加哥商品交易所（CME）交割日會對比特幣造成這麼大的影響呢？
這是由比特幣期貨交易原理決定的：
比特幣期貨，其實就是交易比特幣未來的價格。如果買入期貨的價格低於到期時的價格，投資者就會賺錢；反之，如果買入期貨的價格高於到期時的價格，投資者就會虧錢。到期結算的那天，叫作“交割日”。期貨交易通常伴隨著比較高的槓桿，比如10倍槓桿、20倍槓桿，這就意味著所有的盈利和虧損也會成倍的放大。
因此，大戶在積累了大量的比特幣、拉昇比特幣的價格之後，會在交割日臨近的時候，選擇大量買入（做多）或者大量賣出（做空），來拉昇或者打壓價格，這就是我們所謂的“多軍”和“空軍”的戰爭。對於做空比特幣的投資者來講，比特幣價格下跌的時候，他們可以賺到錢，那麼按照這兩天比特幣下跌的行情來看，似乎是“做空”的投資者（空軍）佔領了高地。
一般來講，交割日當天，比特幣的價格幅度會出現較大的震盪，這就好比百米衝刺一樣，多軍和空軍都要在臨近終點的時候再做一下“衝刺”，或者說最後的博弈。
反映在行情上，就是，如果比特幣下跌，那麼可能就是“空軍”佔領了高地，因為對於做空比特幣的投資者來講，比特幣價格下地的時候，他們可以賺到錢；反之，如果比特幣上漲，那麼可能就是“多軍”贏得了勝利。
（當然，比特幣價格的影響因素不僅僅在於“空軍”和“多軍”的博弈，它還會受到一些其他因素的影響，比如說政策上的利好利空。）
Bakkt即將到來的比特幣期貨，和本輪比特幣大跌有什麼必然的聯繫嗎？、
還有觀點認為，芝加哥商品交易所（CME）期貨收盤並不是引發本次行情的根本因素，我們更應該關注的因素是即將到來的Bakkt比特幣期貨。
Bakkt是全球最大的數字貨幣交易平臺之一，8月28日（也就是大跌的前一天），Bakkt官方推特表示，Bakkt Warehouse將於9月6日開始提供安全的比特幣存儲服務，在9月23日推出的Bakkt比特幣每日和月度期貨。
Bakkt即將到來的比特幣期貨，和本輪比特幣大跌有什麼聯繫呢？ Bakkt推出比特幣期貨在數字貨幣領域一直是備受關注的話題，但是因為監管和政策的原因，遲遲沒有推出。最近， Bakkt宣佈推出比特幣期貨之後，大資金可能會選擇從現在的芝加哥商品交易所（CME）流出，轉向投入到Bakkt。
大資金為什麼要從芝加哥商品交易所（CME）跳出，轉投到Bakkt呢？
主要原因在於：Bakkt推出的比特幣期貨業務的交付方式與芝加哥商品交易所（CME）是不一樣的。二者的不同在於：Bakkt宣佈推出的比特幣期貨業務，採用的是“實際交付”，一旦合約到期，客戶將獲得實際的比特幣，而非現金。相比之下，目前芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期權交易所的期貨合約採用的是“現金結算”，結算的現金是基於交易所的比特幣價格。
實物交付和現金結算是目前金融市場上存在兩種主要合約類型。由於目前股票、大宗商品難以以實物資產的形式交付，因此，交易所採用的是現金結算的形式，也就是不交換任何實物資產，只採用現金進行期貨交易的結算。
但是，採用“現金結算”的風險在於，期貨交割時可能會發生操縱價格的可能性，因為現金結算並不涉及實物資產本身的交易，任何在實物資產上擁有足夠大頭寸的人，都可能通過在實體市場的買賣來影響期貨市場的價格，這樣就會發生價格操控。
"近日，幣圈出現了許久不見的大比例爆倉。從8月29號凌晨開始，短短15分鐘的時間，比特幣暴跌4個點，槓桿比例10倍、20倍的比特幣多頭合約出現大比例爆倉，一些“大戶”在幾分鐘之內，損失了價值8億的比特幣資產。
從8月29號開始，以比特幣為代表的數字貨幣市場全線暴跌，比特幣瞬間跌破10000美元的關口，最低跌至9400美金附近。其他主流幣也面臨著大幅度的下跌，市值排行榜前100名的數字貨幣中，超過90個幣種下跌幅度巨大，包括以太坊、瑞波等多數主流幣種跌幅在10%到30%之間。
六月份，比特幣最高一度接近14000美金的高點，但是自八月初以來，比特幣價格在很長一段時間趨於平穩，比特幣嘗試突破9800美元至10200美元的支撐區間，都沒有成功，短期內上升趨勢並不明顯。儘管如此，比特幣價格也一直是趨於平穩的，雖然沒有大漲的行情，但也沒有斷崖式下跌。
那麼這輪深夜急跌的原因是什麼呢？
針對比特幣這輪急跌的行情，數字貨幣分析師認為，芝加哥商品交易所（CME）在週五到期，是引發這輪大跌行情的主要原因。數字貨幣分析師Joseph Young發推文說：“CME比特幣期貨交割日是大跌主要因素......這對我來說，最講得通，因為CME在比特幣交易量中所佔的比重遠遠超過投資者的預期。”
為什麼芝加哥商品交易所（CME）交割日會對比特幣造成這麼大的影響呢？
這是由比特幣期貨交易原理決定的：
比特幣期貨，其實就是交易比特幣未來的價格。如果買入期貨的價格低於到期時的價格，投資者就會賺錢；反之，如果買入期貨的價格高於到期時的價格，投資者就會虧錢。到期結算的那天，叫作“交割日”。期貨交易通常伴隨著比較高的槓桿，比如10倍槓桿、20倍槓桿，這就意味著所有的盈利和虧損也會成倍的放大。
因此，大戶在積累了大量的比特幣、拉昇比特幣的價格之後，會在交割日臨近的時候，選擇大量買入（做多）或者大量賣出（做空），來拉昇或者打壓價格，這就是我們所謂的“多軍”和“空軍”的戰爭。對於做空比特幣的投資者來講，比特幣價格下跌的時候，他們可以賺到錢，那麼按照這兩天比特幣下跌的行情來看，似乎是“做空”的投資者（空軍）佔領了高地。
一般來講，交割日當天，比特幣的價格幅度會出現較大的震盪，這就好比百米衝刺一樣，多軍和空軍都要在臨近終點的時候再做一下“衝刺”，或者說最後的博弈。
反映在行情上，就是，如果比特幣下跌，那麼可能就是“空軍”佔領了高地，因為對於做空比特幣的投資者來講，比特幣價格下地的時候，他們可以賺到錢；反之，如果比特幣上漲，那麼可能就是“多軍”贏得了勝利。
（當然，比特幣價格的影響因素不僅僅在於“空軍”和“多軍”的博弈，它還會受到一些其他因素的影響，比如說政策上的利好利空。）
Bakkt即將到來的比特幣期貨，和本輪比特幣大跌有什麼必然的聯繫嗎？、
還有觀點認為，芝加哥商品交易所（CME）期貨收盤並不是引發本次行情的根本因素，我們更應該關注的因素是即將到來的Bakkt比特幣期貨。
Bakkt是全球最大的數字貨幣交易平臺之一，8月28日（也就是大跌的前一天），Bakkt官方推特表示，Bakkt Warehouse將於9月6日開始提供安全的比特幣存儲服務，在9月23日推出的Bakkt比特幣每日和月度期貨。
Bakkt即將到來的比特幣期貨，和本輪比特幣大跌有什麼聯繫呢？ Bakkt推出比特幣期貨在數字貨幣領域一直是備受關注的話題，但是因為監管和政策的原因，遲遲沒有推出。最近， Bakkt宣佈推出比特幣期貨之後，大資金可能會選擇從現在的芝加哥商品交易所（CME）流出，轉向投入到Bakkt。
大資金為什麼要從芝加哥商品交易所（CME）跳出，轉投到Bakkt呢？
主要原因在於：Bakkt推出的比特幣期貨業務的交付方式與芝加哥商品交易所（CME）是不一樣的。二者的不同在於：Bakkt宣佈推出的比特幣期貨業務，採用的是“實際交付”，一旦合約到期，客戶將獲得實際的比特幣，而非現金。相比之下，目前芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期權交易所的期貨合約採用的是“現金結算”，結算的現金是基於交易所的比特幣價格。
實物交付和現金結算是目前金融市場上存在兩種主要合約類型。由於目前股票、大宗商品難以以實物資產的形式交付，因此，交易所採用的是現金結算的形式，也就是不交換任何實物資產，只採用現金進行期貨交易的結算。
但是，採用“現金結算”的風險在於，期貨交割時可能會發生操縱價格的可能性，因為現金結算並不涉及實物資產本身的交易，任何在實物資產上擁有足夠大頭寸的人，都可能通過在實體市場的買賣來影響期貨市場的價格，這樣就會發生價格操控。
對於比特幣期貨交易來講，目前芝加哥商品交易所採用的“現金結算”交付方式，給了許多投資者做空比特幣的方法，一些非常“聰明”的投資者從“現金結算”這種交付方式中找到了套利方法：
擁有大資金的投資者，在芝加哥商品交易所發佈比特幣期貨之前（2017年），積累了大量的比特幣，拉昇比特幣現貨價格，芝加哥商品交易所開放比特幣期貨合約之後，他們開始積累空頭頭寸，在比特幣達到20000美金的時候，做空比特幣，在現貨市場大量拋售比特幣，這時候比特幣的價格被壓低，他們在期貨市場上就可以賺取現金。
不同於股票、大宗交易，比特幣是一種非常容易轉移的資產，因此，對於比特幣期貨來講，採用“實物交付”的結算形式是可以實現的。採用”實物交付“意味著， 投資者將以一種完全透明的方式把比特幣實物存儲在Bakkt，在合約期滿前，他們不能單獨使用這些比特幣，在現貨市場造成購買壓力。
因此，相比於“現金交付”，“實物交付”的結算方式，透明度更高，更不容易受到操控，這就是為什麼投資者可能選擇從芝加哥商品交易所跳出，轉向Bakkt，因為芝加哥商品交易所採用的是“現金交付”，而Bakkt採用的是“實物交付”。
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