'百年人壽股權陡變成“香餑餑”中國奧園與綠城為何爭做大股東？'
今年1月，繼綠城集團斥資27.18億元意欲收購百年人壽11.55%股份，7月19日中國奧園又以32.6億元宣佈收購百年人壽13.86%的股份。那麼，為何有多家地產公司對百年人壽興趣濃厚
《投資者網》胡朝輝
百年人壽本已充滿懸念的股權之爭再起波瀾。
7月19日，在香港上市的地產公司中國奧園（03883.HK）發佈公告稱，已與大連城市建設集團、大連乾豪坤寶及大連國泰房地產訂立股份轉讓協議，中國奧園同意以32.6億元的代價收購其所持有的百年人壽股份。本次轉讓後，中國奧園將以13.86%的持股份額成為百年人壽第一大股東。
而就在今年1月初，另一家地產公司綠城集團斥資27.18億元意欲收購百年人壽11.55%的股份，但該方案至今尚未得到銀保監會的正式批准。
對此，百年人壽方面向《投資者網》表示，公司近期發生的股權轉讓是老股東根據自身戰略調整，在符合法律法規前提下的正常轉讓行為。
那麼，百年人壽到底是怎樣的一家公司？為何有多家地產公司對其興趣濃厚？
已連續4年實現盈利
百年人壽成立於2009年6月，是東北首家內資壽險機構，總部設在大連，註冊資本為23.6億元人民幣。公司最早的股東分別為：大連財政局下屬的大連融達，東方資產、國電電力、以及時代萬恆等八家股東。
從成立之初到2014年，百年人壽虧損超過14億元。直到2015年，百年人壽終於實現盈利，並且利潤逐年增加。自2015年以來，百年人壽已連續4年實現盈利，這對於一家成立剛滿10週年的中小型保險公司來說實屬不易。
"今年1月，繼綠城集團斥資27.18億元意欲收購百年人壽11.55%股份，7月19日中國奧園又以32.6億元宣佈收購百年人壽13.86%的股份。那麼，為何有多家地產公司對百年人壽興趣濃厚
《投資者網》胡朝輝
百年人壽本已充滿懸念的股權之爭再起波瀾。
7月19日，在香港上市的地產公司中國奧園（03883.HK）發佈公告稱，已與大連城市建設集團、大連乾豪坤寶及大連國泰房地產訂立股份轉讓協議，中國奧園同意以32.6億元的代價收購其所持有的百年人壽股份。本次轉讓後，中國奧園將以13.86%的持股份額成為百年人壽第一大股東。
而就在今年1月初，另一家地產公司綠城集團斥資27.18億元意欲收購百年人壽11.55%的股份，但該方案至今尚未得到銀保監會的正式批准。
對此，百年人壽方面向《投資者網》表示，公司近期發生的股權轉讓是老股東根據自身戰略調整，在符合法律法規前提下的正常轉讓行為。
那麼，百年人壽到底是怎樣的一家公司？為何有多家地產公司對其興趣濃厚？
已連續4年實現盈利
百年人壽成立於2009年6月，是東北首家內資壽險機構，總部設在大連，註冊資本為23.6億元人民幣。公司最早的股東分別為：大連財政局下屬的大連融達，東方資產、國電電力、以及時代萬恆等八家股東。
從成立之初到2014年，百年人壽虧損超過14億元。直到2015年，百年人壽終於實現盈利，並且利潤逐年增加。自2015年以來，百年人壽已連續4年實現盈利，這對於一家成立剛滿10週年的中小型保險公司來說實屬不易。
能在成立短短6年時間，百年人壽快速實現盈利同其幾款“爆款”產品的推出密切相關，其旗下的康惠保”、“守衛者1號”、“童佳倍”、“定惠保”等產品由於較高的性價比一度受到市場熱捧。
2018年，百年人壽共實現原保費收入385.7億元，佔1.47%的市場份額,在國內壽險公司中位列第13位。
根據最新公佈的2019年一季度財務數據，百年人壽保險股份有限公司一季度保費收入約為175億元，比去年同期的151億元有了明顯增加，但同時卻虧損約1.8億元。
隨著保費收入的持續增加，百年人壽資產規模過小的短板越發明顯。資料顯示，百年人壽在2012年到2015年間共獲得77.948億元增資，但此後兩年再未實施任何增資計劃。
事實上，百年人壽在順利扭虧之後，業務發展就一直受限於資產規模，其償付能力也因此一度處於監管紅線附近。
在公司業務開展最好的2017年和2018年，百年人壽償付能力反而出現連續下滑。其綜合償付能力充足率在2018年多次逼近100%的監管紅線，公司風險綜合評級也因此連續兩個季度被評為C類，未能達到監管要求的B類以上。
這一狀況一直延續到2019年三月，百年人壽成功發債20億元，其償付能力不足的問題才暫時得到了緩解。
其實，百年人壽早有增資擴股的計劃，但是就目前看來，在公司股權轉讓事宜獲得監管部門核准前顯然難以推行增資計劃。
地產公司的“小算盤”
中國奧園現為香港上市地產公司，主營業務為物業發展，旗下物業板塊奧園健康生活在今年3月分拆出來在香港上市，奧園健康生活雖然核心業務是商業運營及物業管理，但目前已開闢出另一個與上述業務平行的產業板塊——健康產業。
中國奧園在其公告中表示，“目標公司近年於中國人壽保險市場業務發展迅速，覆蓋中國20個省市，保費年複合增長率領先行業，目前已進入成長收穫期，預計將帶來穩定、可觀的投資回報。本集團在粵港澳大灣區積累的深厚資源和優勢將助力目標公司的業務發展......此次收購將有利於本集團與目標公司在業務板塊、客戶資源、客戶體驗等方面更好地發揮戰略協同及互補優勢。”
對此，百年人壽方面表示，新股東實力雄厚、資質優良，與公司發展戰略協同、業務互補，將對公司未來發展產生積極影響。
事實上，房企+保險的強強組合在業內並不鮮見。世茂股份就曾牽頭籌建匯邦人壽，新城控股也曾擬發起參與設立國峰人壽，恆大則以39.39億元競得中新大東方人壽保險公司50%股權，並於2015年將其更名為恆大人壽。
僅就百年人壽來說，公司目前就有多家股東涉足房地產行業，綠城集團更是志在必得。
"今年1月，繼綠城集團斥資27.18億元意欲收購百年人壽11.55%股份，7月19日中國奧園又以32.6億元宣佈收購百年人壽13.86%的股份。那麼，為何有多家地產公司對百年人壽興趣濃厚
《投資者網》胡朝輝
百年人壽本已充滿懸念的股權之爭再起波瀾。
7月19日，在香港上市的地產公司中國奧園（03883.HK）發佈公告稱，已與大連城市建設集團、大連乾豪坤寶及大連國泰房地產訂立股份轉讓協議，中國奧園同意以32.6億元的代價收購其所持有的百年人壽股份。本次轉讓後，中國奧園將以13.86%的持股份額成為百年人壽第一大股東。
而就在今年1月初，另一家地產公司綠城集團斥資27.18億元意欲收購百年人壽11.55%的股份，但該方案至今尚未得到銀保監會的正式批准。
對此，百年人壽方面向《投資者網》表示，公司近期發生的股權轉讓是老股東根據自身戰略調整，在符合法律法規前提下的正常轉讓行為。
那麼，百年人壽到底是怎樣的一家公司？為何有多家地產公司對其興趣濃厚？
已連續4年實現盈利
百年人壽成立於2009年6月，是東北首家內資壽險機構，總部設在大連，註冊資本為23.6億元人民幣。公司最早的股東分別為：大連財政局下屬的大連融達，東方資產、國電電力、以及時代萬恆等八家股東。
從成立之初到2014年，百年人壽虧損超過14億元。直到2015年，百年人壽終於實現盈利，並且利潤逐年增加。自2015年以來，百年人壽已連續4年實現盈利，這對於一家成立剛滿10週年的中小型保險公司來說實屬不易。
能在成立短短6年時間，百年人壽快速實現盈利同其幾款“爆款”產品的推出密切相關，其旗下的康惠保”、“守衛者1號”、“童佳倍”、“定惠保”等產品由於較高的性價比一度受到市場熱捧。
2018年，百年人壽共實現原保費收入385.7億元，佔1.47%的市場份額,在國內壽險公司中位列第13位。
根據最新公佈的2019年一季度財務數據，百年人壽保險股份有限公司一季度保費收入約為175億元，比去年同期的151億元有了明顯增加，但同時卻虧損約1.8億元。
隨著保費收入的持續增加，百年人壽資產規模過小的短板越發明顯。資料顯示，百年人壽在2012年到2015年間共獲得77.948億元增資，但此後兩年再未實施任何增資計劃。
事實上，百年人壽在順利扭虧之後，業務發展就一直受限於資產規模，其償付能力也因此一度處於監管紅線附近。
在公司業務開展最好的2017年和2018年，百年人壽償付能力反而出現連續下滑。其綜合償付能力充足率在2018年多次逼近100%的監管紅線，公司風險綜合評級也因此連續兩個季度被評為C類，未能達到監管要求的B類以上。
這一狀況一直延續到2019年三月，百年人壽成功發債20億元，其償付能力不足的問題才暫時得到了緩解。
其實，百年人壽早有增資擴股的計劃，但是就目前看來，在公司股權轉讓事宜獲得監管部門核准前顯然難以推行增資計劃。
地產公司的“小算盤”
中國奧園現為香港上市地產公司，主營業務為物業發展，旗下物業板塊奧園健康生活在今年3月分拆出來在香港上市，奧園健康生活雖然核心業務是商業運營及物業管理，但目前已開闢出另一個與上述業務平行的產業板塊——健康產業。
中國奧園在其公告中表示，“目標公司近年於中國人壽保險市場業務發展迅速，覆蓋中國20個省市，保費年複合增長率領先行業，目前已進入成長收穫期，預計將帶來穩定、可觀的投資回報。本集團在粵港澳大灣區積累的深厚資源和優勢將助力目標公司的業務發展......此次收購將有利於本集團與目標公司在業務板塊、客戶資源、客戶體驗等方面更好地發揮戰略協同及互補優勢。”
對此，百年人壽方面表示，新股東實力雄厚、資質優良，與公司發展戰略協同、業務互補，將對公司未來發展產生積極影響。
事實上，房企+保險的強強組合在業內並不鮮見。世茂股份就曾牽頭籌建匯邦人壽，新城控股也曾擬發起參與設立國峰人壽，恆大則以39.39億元競得中新大東方人壽保險公司50%股權，並於2015年將其更名為恆大人壽。
僅就百年人壽來說，公司目前就有多家股東涉足房地產行業，綠城集團更是志在必得。
在業內人士看來，保險業不僅擁有房企最看重的低成本資金，而且，還可以在健康產業方面和房企形成業務協同。
但顯然百年人壽、綠城集團與中國奧園之間的三者關係不是一個簡單的業務協同能夠概括的。
美銀美林就在公告發布後發表研究報告稱，奧園收購百年人壽股權未改變公司業務增長組合，而收購價格已反映所有潛力，且業務多元化的效益並不確定。但收購規模為公司可管理範圍內，不會令公司盈利增長脫軌。由於百年人壽總部位於東北，與奧園渠道收入集中於南方有別，收購或能提升百年人壽的銷售渠道。（思維財經出品）■
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