'阿里巴巴財報電話會議實錄：70%新增年活躍用戶來自欠發達地區'

來源：騰訊科技

劃重點：

• 1關於新活躍用戶：阿里巴巴第一財季獲得2000萬新的年活躍用戶，而其中超過70%來自於欠發達地區，目前超過一半的欠發達地區的人口成為阿里巴巴用戶。




• 2關於自營業務方面：這部分在成交總額中佔比極小，比如盒馬鮮生、天貓超市，其體量都達不到一千億元人民幣。




• 3關於物聯網和5G：目前還處在該變革性技術的極早期發展及試驗階段，而5G可能在未來的一至兩年內被用於線上相關應用。




• 4關於營銷費用：阿里巴巴正在瞄準2至3億可能會被平臺吸引的潛在新用戶。這也是螞蟻金服的目標。螞蟻金服在從三四線城市吸引新用戶方面有優勢，而阿里巴巴的優勢在於讓這些新用戶留下來。




• 5關於數字媒體和娛樂：利潤率下降幅度減緩，從去年的55%減緩至今年的35%。降幅減緩主要是由於對內容理解力的提升。




• 6關於外賣的客戶服務：在改善地區級別客戶服務方面有很好的進展，尤其在三四線城市。目前建立起高效的外賣網絡。同時也在提高“最後一英里”投遞服務。

騰訊科技訊8月15日消息 阿里巴巴集團（紐約證券交易所代碼：BABA）週四發佈了該公司截至2019年6月30日的2020年第一財政季度的財務報表。財報顯示，阿里巴巴集團總營收為1149.24億元人民幣，同比增長42%；歸屬於母公司股東的淨利潤為212.52億元人民幣，同比增長144%。

財報發佈後，阿里巴巴集團的執行副主席蔡崇信（Joseph Tsai）、首席執行官張勇（Daniel Zhang）、首席財務官武衛（Maggie Wu）以及投資者關係主管Robert Lin等高管出席了隨後舉行的分析師電話會議，解讀財報要點並回答分析師提問。

以下為財報電話會議實錄：

美林銀行分析師：恭喜你們這一季度表現不錯！我想問關於欠發達地區的問題。請問，在三四線城市，你們將如何與競爭對手進行差異化競爭？你們是否感覺到，在欠發達地區，你們的新用戶和其他電商公司有較高程度的重合？你們是否認為你們針對的是不同的目標群體？

張勇：正如前面財報提到的那樣，我們在用戶參與度和用戶獲取這兩個方面進展不錯。這一季度，我們獲得了2000萬新的年活躍用戶，而其中超過70%來自於欠發達地區。

如今，我們的消費者群體可以分為兩大類：其中一類是位於一線城市、由消費升級推動的、來自於中產階級家庭的消費者；另一類是那些來自於欠發達地區的。

我們可以看到，隨著移動互聯網的不斷滲透，欠發達地區的人們變為熟練的互聯網用戶，而且他們在嘗試一系列商業性的軟件，很顯然，購物和消費是其中很重要的一塊。他們特別想嘗試。這也是為什麼我們盡最大的努力，以吸引到這批新用戶。

我們非常高興，因為我們發現，超過一半的欠發達地區的人口已經成為阿里巴巴生態系統的用戶。然而，我們會進一步努力從這一區域吸引新的用戶。與此同時，我們也會竭盡所能將我們的多種不同大類的服務進行交叉銷售，以最大程度地利用我們平臺上現有的用戶群。

另外一個重要的點在於，如今，我們平臺上的品牌產品以及廠家直銷產品的供應極其動態（頻繁變化並順應複雜的市場需求）。因此，平臺的優勢在於，讓我們在三四線城市獲得的用戶能夠有機會受益於多變的、動態的產品供應。這不僅限於滿足他們現有的需求，還包括創造新的需求。因此，這對我們來說是極其重要的策略。

蔡崇信：關於在三四線城市的差異化競爭策略，前面有提到購物的大背景，我們給用戶提供大量的產品供其選擇，平臺的範圍更廣，並且我們直接從工廠進貨。另外，關於阿里巴巴的生態系統，除了電商，我們在欠發達地區提供本土化的服務，我們的姊妹公司支付寶也提供支付相關的服務，每天在他們的平臺上也可以找到不同的服務。因此，這個平臺正帶來巨大的協同效應，讓我們可以更好地提高這些欠發達地區的用戶的忠誠度。

高盛集團分析師：假設中國的電商零售為1，那麼從3P（第三方賣家）轉為1P（自營）的成交總額佔比多少？那麼，從利潤率角度來看，我們應該如何看待這樣一種轉型？另外，你們是否認為物聯網（IoT）和5G會給阿里巴巴帶來重大變革？

武衛：從成交總額的角度來看，我們在上一財年的成交總額是5.7萬億元人民幣，而且我們正在朝著一萬億美元成交總額的目標邁進。

1P（自營）在其中佔比極小，比如盒馬鮮生、天貓超市，其體量都達不到一千億元人民幣。我提這個，主要是讓你們有一個直觀的感受，其佔比不大。

大家都在討論利潤率、影響等等。像我們多次提到的那樣，我們不看利潤率，我們看利潤的增長。實際上，這項業務正在給總營收帶來積極的影響，這最終也會帶動利潤的上漲。這一季度的總營收漲幅極大，達到同比增長42%。

其中，一部分源自1P（自營）業務。但是，如果你把這一部分剔除，總營收的漲幅也是高於世界上其他競爭對手的。但是對於我們來說，1P（自營）是我們眾多業務中的一塊，我們其實應該將其視作一個整體，而當總營收上漲的時候，利潤也同時在上漲。問題的關鍵還在於，其同時帶來可以投資到其他領域（如新零售等）的現金流。

蔡崇信：關於IoT（物聯網）和5G，我們還處在該變革性技術的極早期發展及試驗階段，而5G可能在未來的一至兩年內被用於線上相關應用。

這意味著，更高速的連接將讓越來越多的設備被相互聯結起來，或與雲端相連。你可以想象出一個更快速的連接讓數百億的設備相互聯結的世界，而這些設備在做些什麼呢？它們以及它們的傳感器在蒐集海量的數據。所以，對於那些基於IoT（物聯網）戰略的、服務於終端消費者以及企業的服務供應商，最終這些更快的連接以及數百億設備產生的結果是，蒐集、儲存、管理海量數據的需求變得更大了。

如果你瞭解我們阿里巴巴的雲端業務，我們的專業知識是源自數據管理和數據技術的。我們的Apsara操作系統是一個分佈式數據計算平臺，其將作為我們雲端運算技術的核心而存在，而我們也向我們的客戶提供該服務，而這將最終使我們的雲端業務受益。

前面只是個例子，但是，你知道，目前一切還處於極早期的階段，未來可以出現無限種超出我想象力的可能性。

花旗銀行分析師：我的問題是關於你們最近的天貓旗艦店2.0升級版。除了可能提高轉化率和改善用戶體驗之外，可不可以幫助我們理解一下，店面升級是否會帶來其他可能出現的效果或套現的可能性呢？是否會收取增量服務費？轉化率會不會增長？

那麼，從更廣義的角度來看，我們應該如何理解和比較店鋪的個性化升級和淘寶APP的主流功能這兩者及其之間的差異呢？

張勇：這是一個非常好的問題。我們近期發佈了天貓旗艦店2.0版。發佈該新版本的目的在於，對軟件進行更新，以使我們天貓的廣大合作伙伴不侷限於銷售他們的產品，而他們還能夠通過我們給予的工具來管理他們平臺上的粉絲群體。

另外，這種粉絲群體的管理讓他們可以將他們通過不同銷售渠道進行的所有的營銷活動的營銷數據以及粉絲數據最終集成到一個系統中來，這將給他們提供一個獨特的端到端的消費者管理的體驗。

關於套現，我們不想額外收取軟件升級的費用。很顯然，如果越來越多的品牌加入到天貓旗艦店2.0版本的框架中來，他們將會在我們的平臺上開展越來越多的營銷活動，那他們顯然會在阿里巴巴生態系統中花費更多的營銷費用。

摩根斯坦利分析師：能否進一步介紹一下管理層就改善利潤表現做了哪些努力？尤其是數字媒體、娛樂等方面？

武衛：讓我介紹一下我們在提高營運效率方面所做的努力。首先，我們在總營收方面的表現是相當迅猛的。這源自用戶量的增長以及我們在用戶體驗上做的努力，這一切的付出都得到了回報。

如果你看一下我們的費用和開支，在去年年底，我們開始強調各方面的成本效率，這不光涉及到營銷成本，還涉及到員工人數、花在內容上的成本等等。因此，我們確實採取了一系列措施，並且我們還計算每一項支出的投資回報率。

第二點，我們有注意到協同效應大範圍出現，不僅是集團內的協同效應，還有與我們姊妹公司之間的。關於營銷費用，我們正在瞄準2至3億可能會被我們的平臺吸引的潛在新用戶。這同樣也是Ant Financial（螞蟻金服）的目標。在這方面，我們可以合作起來，共同努力。他們在從三四線城市吸引新用戶方面有優勢，而我們的優勢在於讓這些新用戶留下來。所以，我們並不需要重複性地花錢。

關於數字媒體和娛樂方面，你可以看到，其利潤率下降的幅度減緩了，從去年的55%減緩至今年的35%。其實，去年還包括一次非經常性事件，剔除這一部分，去年的稅息折舊及攤銷前利潤率約為42%，不過其實還是降幅非常明顯的。我認為，數字媒體和娛樂方面的降幅減緩主要是由於我們理解力的提高，尤其是對內容的理解力。

匯豐銀行分析師：我的問題是關於地區級別外賣業務的客戶服務的。我們可以看到，總營收在上漲，而利潤率在下降，在這一季度由9%降至5%。我想了解一下其中的最主要的推動力是哪些？是效率方面的問題還是市場的波動？

另外，其市場份額還在增長麼，尤其在三四線城市？另外，和盒馬鮮生的協同效應是否會進一步加大？

還有，你們是否在進一步進行數字化轉型？你們是否在進一步開展IT方面的項目？

張勇：在這一季度，我們在改善地區級別客戶服務方面有很好的進展，尤其在三四線城市。我們在這些城市的市場份額在上升。與此同時，我們非常高興，因為，由於我們不懈的努力，我們的運營效率提高了。我們還會進一步在這方面進行努力。

我們還會通過阿里巴巴生態系統的協同效應在三四線城市進一步擴大我們的用戶群。正如我前面說的，我們有一個獨特的優勢，就是我們的各種平臺上有7000萬手機端的活躍用戶。因此，如何將我們的服務面向我們現有的用戶群進行交叉銷售呢，尤其是在三四線城市？這是我們的一大優勢，我們也會就此投入更多精力。

與此同時，正是由於這些地區級別的服務，我們建立起高效的外賣網絡。我們同時也在提高“最後一英里”投遞服務。這些逐漸建立起來的能力，最終將在若干不同的情境下被充分利用起來。

匯豐銀行分析師：那麼，這個業務部門的優先事項排序是怎樣的？

張勇：我們會進一步發展我們地區級別的業務，尤其是在三四線城市。最重要的是，要把我們的用戶群給充分利用起來。此外，我們也在提升我們的運營效率。

巴克萊銀行分析師：我想問關於推薦費方面的問題。那麼，推薦費方面的盈利情況怎麼樣？這一塊佔你們買家管理業務的總營收的百分之多少？另外，我還想了解一下，該業務有沒有季節性？比如，在六一八和雙十一兩天的套現率可能會為了推廣關鍵字搜索廣告業務而會變得比較低？

另外，一個關於三四線城市的簡短的問題。你們多次提到在三四線城市的機遇，我也知道，在這一季度，你們把聚划算的戰略性優先級別提高了一個等級，那你們在這類地區擴張的策略和你們的競爭對手有沒有什麼區別呢？

武衛：關於買家管理業務、推薦費以及盈利能力。首先，大家可以看到，買家管理業務的總營收同比增長27%。該增長的推動力主要在於更廣泛的用戶群體以及更好的用戶體驗。因而，這些賣家很滿意，而願意付更多的錢。

而針對推薦費，我們計劃不進行套現和盈利，尤其是由於當前宏觀環境不確定性極高。這也是幫助我們的中小型企業用戶的一種方式之一。

從競爭的角度來講，我們不會通過推行推薦費機制來實現激進的總營收的增長。

張勇：至於我們在三四線城市的擴張策略。正如我前面提到的那樣，如今，欠發達地區超過一半的人口已經是我們的用戶了。非常重要的是，我們會繼續充分利用我們的生態系統現有的用戶群，以給他們提供大量的可供選擇的產品。

我們有一系列帶推廣功能的產品，如聚划算、每日優惠等，這些是效果非常好的推廣平臺，而三四線城市的用戶也能更輕易地找到這些產品。通過這些努力，我們提高了用戶購買的頻率。而關於新用戶的獲取，我們仍然能看到相當大的機會，通過充分利用阿里巴巴生態系統，協同支付寶和地區級別的服務，我們將繼續進行市場的滲透。