還在擔心P2P崩盤麼？這樣選擇P2P產品，你也可以控制風險

在上篇文章中我分享了一些如何選擇P2P平臺的經驗，那麼在找到了一些還算靠譜的平臺後，如何選擇一款具體的P2P理財產品呢？這就要我們根據自己的風險承受能力去選擇了，風險承受能力不同，所選的產品也就不同。

在投資P2P理財產品的過程中，我逐漸明白了一個道理：如果想降低風險，那麼一定要讓平臺多賺錢。即：平臺賺的越多，我們的風險就越低。在這個基礎上，我認為可以把產品分為三大類：

第一、保本型產品

第二、適中型產品

第三、激進型產品

我將結合市場上具體的平臺和產品去闡述如何選擇這三類產品，文章中提到的平臺和產品絕非廣告，只是為了論述觀點。

第一、保本型產品

保本型產品的核心是收益較低，但在出現逾期時，有強力的保障機制，我們最終通過不斷的複利擴大收益。這個保障機制其實就是擔保公司，當逾期時，擔保公司代償本金和利息，以確保投資人利益不受損。

選擇這類產品的重點應該是擔保公司的背景和實力。現在市面上很多產品都是平臺本身進行擔保的。對於這種產品，投資人要慎重，因為當平臺逾期特別嚴重時，平臺本身都自顧不暇，更別提為投資人提供擔保了。

投資人應該選擇那些由保險公司進行擔保的產品，而且要選擇大保險公司，如：中國人保、平安財險等。這種產品的收益普遍在年化6.5%左右，而監管要求的放貸利率最高上線是36%。我們可以這麼認為，這種產品就是平臺和保險公司吃肉，投資人喝湯。但優勢在於風險低，出了問題保險公司進行本金和利息的代償，而國家又規定保險公司只能合併而不能破產，這就形成了一個相當穩定的保障機制。

現在很多大平臺都有這種產品，如陸金所、玖富金融、宜人貸等。以陸金所為例，平安財險擔保的36期產品標註年化是8.4%，但是要收取接近2%的服務費，那麼年化其實就是6.5%左右了。我們可以看到，這種產品的收益確實太低了。我們如何把利益最大化呢？這個時候就要發揮複利的力量了。像陸金所的產品，借貸人每月是等額本息還款的，即每月投資人都可以拿到部分本金和利息，投資人可以拿這部分錢再投資，如此往復，就做到了按月複利，這樣的收益還是不錯的。本質上是利用產品足夠穩定的優勢，通過複利彌補收益低的短板。

這類產品收益低，但勝在穩定，適合即想不損失本金又不想太操心的保守型投資人

第二、適中型產品

這類產品的核心是平臺本身提供擔保，收益可觀，但是風險較高，我們需要關注公司的運營狀況。這類產品一般都是各大平臺的核心產品，收益一般在8%-10%之間。在監管要求放貸利率最高上線是36%的大前提下，這類產品的收益基本是平臺和投資人對半分（平臺有很大的運營支出，也要考慮在內）。

對於這類產品，投資人一定要選擇上市公司，並且要密切的、全面的關注財報，重點關注企業的淨利潤是否可以覆蓋逾期。如果我們發現逾期率上升或淨利潤下降，那麼就要採取相應的措施了，或不再續投，或提前退出。

以拍拍貸為例，1年期產品年化在8%-10%左右，拍拍貸2019年第一季度財報顯示，平臺撮合190億、綜合逾期率為1.3%左右、淨利潤是7.03億。逾期金額可以粗略記為：190億*1.3% = 2.47億 ，如果不賠付這2.47億，那麼淨利潤應該是 7.03+2.47 = 9.5億，即利潤是逾期金額的4倍左右，這麼來看平臺即使逾期率再提升一倍，平臺也完全有能力對投資人的本金和利息進行代償。我們通過這樣的分析，就可以對接下來的投資持有一個比較樂觀的態度了。當然，如果下次財報逾期率翻了一倍或更多，這個時候我們就要考慮是否需要採取措施了。

這種產品收益可觀，但是風險較高，適合有風險意識的理性投資人。

第三、激進型產品

這類產品的核心是收益高，風險大，要實地考察公司，接觸管理層，自己對自己負責。這類產品一般出現在小公司，為了和大公司競爭，不得不通過提高收益搶佔市場。這類產品的收益一般在13%-18%左右，可以這麼說，平臺減去運營支出，覆蓋逾期後，基本上把剩下的利潤都給了投資人。

對於這類產品，投資人一定要謹慎選擇，因為這類產品基本上是不賺錢的，逾期率如果上漲過快，很可能造成現金流崩斷，以致投資人血本無歸。如果有投資意向，那麼一定要對平臺進行實地考察，瞭解管理層背景及能力，判斷平臺在這個嚴峻的市場環境下是否有生存發展的能力。最終投資的核心是投資人對平臺管理層的信任度。

以花蝦金融（合規和信息披露做的還是不錯的）為例，1年期產品綜合年化可以達到15%左右（包括推薦返利、活動之類）。這家平臺2018年年報是“上海匯亞聯合會計師事務所"開具的，可信度還是比較高的。年報和季報顯示2018年撮合金額應該在大幾十億左右，但是淨利潤才1000多萬。這麼大的盤子，利潤如此之少，如果逾期率大幅增加，我們是不是可以質疑平臺的代償能力。所以我們在投資這類產品之前，一定要想清楚是否可以承受這個風險。

這種產品收益高，風險大，我們要謹慎選擇，主要看投資人對平臺管理層的信任度。

對於投資人來說，P2P其實和股票、基金、信託是一樣的，都可以作為資產配置的一部分。只不過是行業發展初期亂象叢生，給太多投資人造成了傷害，也釀成了太多慘劇。但是我相信對於有風險意識，能合理控制倉位，深入研究產品的投資人來說，最終收穫的是受用終身的投資經驗。所以投資人在面對各種理財產品時，一定要有風險意識，並且要對產品進行深入研究。這樣我們才有可能在理財之路上走的更遠，而不是被一棒子打死。

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