《財經》新媒體 王小貝/文
上半年已過，網貸行業或於6月底完成首批試點備案的預期隨之落空。面對持續存在的監管不確定性，留下來的平臺有的選擇繼續堅守，衝擊備案，有的則主動更換賽道，謀求轉型。備案政策的出臺為何一再延期？選定不同出路後，諸多平臺又能否堅持到最後？
平臺數量降至864家
備案為何屢次延期？
目前，網貸行業的整改仍在進行，這也被視為導致備案再次延期的主要原因。網貸之家發佈的《P2P網貸行業2019年6月報》顯示，6月份，網貸行業成交量為893.81億元，環比5月減少36.22億元，環比下降 3.89%，同比下降則達50.86%。截至今年6月底，P2P行業正常運營平臺數量下降至864家，環比減少26家；正常運營平臺合計貸款餘額總量為6871.2億元，環比下降1.87%。
從監管層釋放的消息來看，推動行業加速出清仍將是未來一段時期內的工作重心。新華社在7月7日的報道中指出，互金整治領導小組和網貸整治領導小組近日聯合召開網絡借貸風險專項整治工作座談會，提出第三季度整治工作將繼續嚴格落實降機構數量、降行業規模、降涉及人數的“三降”要求，加大良性退出力度。
中國社科院金融所法與金融研究室副主任尹振濤認為，備案延期的主要原因在於，不少網貸平臺的業務覆蓋全國多地，需要各地監管部門之間達成統一的監管標準，監管協調難度較大，易產生監管空白和模糊地帶。因此，需要進一步確認監管機構的職責和分工，儘快統一監管標準。
上海漢盛律師事務所高級合夥人李昱在接受《財經》新媒體採訪時表示， 2019年是網絡借貸風險專項整治的攻堅之年，在這一過程中，對行業風險排查得越透徹，越有利於推動備案及監管政策趨向完善。
儘管備案規則仍在醞釀之中，但根據今年4月流傳的《網絡借貸信息中介機構有條件備案試點工作方案》，省級平臺實繳註冊資本應不少於5000萬元，全國性平臺實繳註冊資本不少於應5億元。對此，不少平臺已聞風而動。來自零壹研究院的數據顯示，5月以來至少有9家平臺完成增資，至少32家平臺的實繳註冊資本達到或超過5億元。
“這能增強我們投資人的信心，也表明我們積極擁護監管的態度。等到完成備案後，進一步發展業務也需要更大的資金投入。”某網貸平臺的工作人員向《財經》新媒體表示。
在尹振濤看來為，上述流傳的備案方案無疑更利好於頭部平臺，實力不足的中小平臺將無緣備案。他認為，對於發展普惠金融而言，包括網貸平臺在內的互聯網金融意義重大，因此備案啟動工作雖有所延遲，但仍指日可待，畢竟“監管機構絕對不會讓它們（指網貸平臺）全都消亡”。
轉型不易
網貸平臺如何堅持到最後？
備案並非現存網貸平臺的唯一出路。監管部門此前指出，“對於少數在資本金和專業管理能力等方面具備條件的機構，允許並鼓勵其申請改製為網絡小額貸款公司、消費金融公司等。”
不過，對於有意沿上述路線轉型的平臺來說，能否獲得相關牌照是關鍵所在。一方面，早在2017年底，監管部門便已暫停發放網絡小貸牌照。據網貸天眼統計，目前至少有27家P2P平臺拿下網絡小貸牌照，其中不乏瞄準備案的頭部平臺。李昱對《財經》新媒體表示，按照監管規定，網絡小貸平臺不可跨區域經營，且在融資上有嚴格的槓桿限制，缺乏實力的網貸平臺轉型後仍將面臨嚴峻挑戰。
另一方面，消費金融領域的戰火也日益猛烈。今年5月，百度旗下的度小滿（重慶）科技有限公司入股哈爾濱哈銀消費金融；6月，新浪微博旗下的微夢創科網絡科技（中國）有限公司入股包銀消費金融。巨頭紛紛加入後，有意入局的網貸平臺自然壓力倍增。蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言在接受《財經》新媒體採訪時表示，持有消費金融牌照的網貸平臺應格外注重對消費場景的發掘，未獲得牌照者則可與金融機構合作，利用流量優勢為後者提供導流等助貸服務。
事實上，不少昔日的網貸頭部平臺都欲通過助貸業務完成角色變更。6月17日，信而富宣佈放棄P2P業務，轉型成為“以機構資金為放款主體的助貸平臺”。6月20日，點融網也表示助貸業務將成為未來的發展重心。
在業內人士看來，助貸業務考驗的不只是平臺流量，更是其金融科技實力。某港股上市網貸平臺的業務負責人向《財經》新媒體表示，僅靠引流獲客難以支撐長遠發展，只有技術實力被認可，才能在風控甚至產品等層面與金融機構展開合作，而這離不開長期持續的資金與人才投入。“所以龍頭企業會佔據一定的競爭優勢。”該人士認為，隨著金融科技服務的垂直細分，不同層級和規模的服務商也將尋得相應的市場空間。
此外，還有網貸平臺將賽道轉至私募戰場。3月，紅嶺創投宣佈將於2021年12月底清盤線上債權資產，旗下投資寶平臺轉型線下私募，億錢貸平臺則繼續衝擊備案。
對此，薛洪言在接受《國際金融報》採訪時認為，對網貸平臺而言，獲得私募牌照相對容易，不過私募管理人的服務對象必須是合格投資者（一般是高淨值投資者），網貸平臺積累的客戶則是小額出借人，服務對象存在顯著差異，轉型難度不容小覷。
雖然靴子尚未落地，但新的備案時間表正日漸清晰。據網上流傳的《網絡借貸信息中介機構有條件備案試點工作方案》，2020年將在全國範圍內結束備案登記；新華社則在近日報道中指出，今年四季度，監管部門將按照“成熟一家、納入一家”的原則，將整改基本合格機構納入監管試點。因此，無論是衝刺備案、掉頭轉型，還是退場止損，各個平臺都需要儘快做出選擇。